名雕股份(002830)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-08-25 名雕股份：2019中报点评：住宅类收入下滑，建材类毛利率下滑拖累业绩 (兴业证券 孟杰)

●调整公司的盈利预测，预计公司2019-2021年的EPS分别为0.35元、0.38元、0.40元，8月23日收盘价对应的PE分别为56.2倍、52.2倍、49.9倍，维持“审慎增持”评级。

●2018-08-20 名雕股份：半年报点评：中期业绩稍弱，仍维持全年预期 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利0.59/0.69/0.81亿元，同比增长15.2%/16.0%/17.3%，对应EPS为0.45/0.52/0.61元。当前股价对应2018-2020年PE为40.2/34.6/29.5倍，维持“推荐”评级。

●2018-05-29 名雕股份：受益消费升级及稳健现金流，华南豪宅装修龙头蓄势待发 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利0.59/0.69/0.81亿元，同比增长15.2%/16.0%/17.3%，对应EPS为0.45/0.52/0.61元。当前股价对应2018-2020年PE为58/50/42.6倍，维持“推荐”评级。

●2018-04-14 名雕股份：坚定中高端路线，打造一体化家装综合服务提供商 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2017-2019年实现归母净利0.52/0.60/0.72亿元，同比增长3.7%/14.7%/20.4%，对应EPS为0.39/0.45/0.54元。当前股价对应2017-2019年的PE为53.8/46.9/38.9倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2017-10-19 名雕股份：季报点评：公司业绩稳步增长，随着募投项目落地，订单有望进一步提升 (天风证券 唐笑,岳恒宇)

●公司积极推进“一体化”服务体系，产业链完整，首创6C模式解决多项传统家装业务痛点；上市募集资金投入项目将进一步加强公司在设计、营销、家具生产、物流配送等环节既有优势。公司立足深圳，向珠三角乃至全国地区推进，业务复制性较强，在募投资金到位后，后续增长值得期待。维持“增持”评级。预计公司17-19年EPS分别为0.44、0.49、0.53，PE分别为64、58、53倍。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2026-04-04 罗曼股份：武桐树Q4收入高增，看好公司云边端一体化场景拓展 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●看好公司云边端一体化场景拓展带动公司业绩增长。我们调整盈利预测，预计2026-2028年，公司归母净利润1.34/1.60/1.96亿元，对应4月2日股价86.69/72.74/59.55xPE。维持“增持”评级。

●2026-04-03 圣晖集成：年报点评报告：海外业务和订单表现亮眼，驱动业绩高速增长 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●毛利率下滑主要系市场竞争加剧，同时公司为积累新兴产业工程实绩，策略性承接了部分毛利率较低的实验室工程项目所致。考虑AI资本开支持续扩张，我们调整公司26-28年归母净利润从1.7/2.0/-亿至2.0/2.7/3.6亿，对应PE为49、37、27倍，维持“买入”评级。

●2026-04-03 江河集团：业绩符合预期，医疗和光伏加速布局 (银河证券 龙天光)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.55、6.79、7.13亿元，分别同比+7.3%/+3.8%/+5.0%，对应P/E分别为15.19/14.64/13.95倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-01 江河集团：海外拓展强化成长动能，高分红提升投资吸引力 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.01/9.01/10.20亿元，同比增速分别为+31.21%/+12.50%/+13.27%，当前股价对应的PE分别为12.24/10.88/9.60倍。考虑到公司海外业务拓展提速，同时维持高分红水平，我们认为公司经营韧性与估值优势兼备，维持“买入”评级。

●2026-03-30 亚翔集成：景气加速上行，空间依然充足 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。洁净室已成为全球AI基建的核心瓶颈，面对下游需求爆发式增长，建设能力供给相对刚性，亚翔集成作为洁净室工程服务龙头，凭借当前稀缺的洁净室建设能力与资源，订单和收入的快速放量，利润率大幅提升。由于公司下游景气度与公司毛利率提升幅度均超出我们此前的预期，故上调盈利预测，预测公司2026-2028年归属于母公司净利润19.45/31.35/41.38亿元(前值10.07/12.37/13.55亿元)，每股收益9.12/14.69/19.39元(前值4.72/5.80/6.36元)，同比+118%/+61%/+32%。综合多种估值方法，得到公司合理估值区间为222.90-251.97元，对应公司总市值475-537亿元，较当前股价有20%-35%的空间。

●2026-03-28 圣晖集成：年报点评报告：海外高景气驱动营收业绩高增，现金流显著改善 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●受益AI资本开支扩张，公司海外业务高景气，我们预计公司20262028年归母净利润分别为2.54/3.52/4.57亿元，同增64.5%/38.5%/29.9%，对应EPS分别为2.54/3.52/4.57元/股，当前股价对应PE分别为44/32/25倍，维持“买入”评级。

●2026-03-25 江河集团：年报点评报告：新增订单蝉联榜首，出海战略卓有成效 (天风证券 鲍荣富)

●2025年，公司建筑装饰板块营业收入为207.11亿元，同比-2.81%，虽然营收同比有所下降，但从年内节奏看，公司2025H2营收已实现同比转正。因此，我们看好公司能在保持当前毛利率的基础上实现主业经营修复并抓住订单转化带来的业绩释放机遇，同时BIPV及海外业务有望贡献新增量、打开成长空间。因此，我们调整公司2026-2028年归母净利润为7.6亿/8.5亿/9.1亿(前值2026-2027年为7.4亿/8.1亿)。

●2026-03-23 江河集团：海外战略效果显现，高分红凸显投资价值 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为230亿、238亿元，同比+5.3%、+3.4%，预计26-27年归母净利润分别为7.8亿、8.9亿，同比+27.3%、+14.4%，对应26-27年PE分别为11.7X、10.2X，按公司规划的2025-2027年最低分红率80%，当前股价对应26-27年股息率分别为6.8%/7.8%，高股息红利属性凸显。

●2026-03-23 江河集团：2025Q4经营性利润同比高增118%，看好海外拓展及高股息属性 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●预计2025-2027年，公司归母净利润分别为7.78/8.88/10.02亿元，同比+27.44%/+14.12%/+12.89%，对应3月20日股价11.66/10.21/9.05x PE。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-20 江河集团：年报点评报告：25Q4经营性业绩大增118%，26年海外盈利放量可期 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●考虑到公司今年海外高毛利业务有望显著放量，我们调整预测公司2026-2027年归母净利润分别为9.0/10.6/12.0亿元，同比增长48%/17%/13%，当前股价对应PE分别为9.5/8.1/7.2倍，假设公司保持分红率80%，当前股价对应股息率分别为8.4%/9.9%/11.2%，高股息具备显著投资吸引力。假设公司股息率切换为5%，则对应2026-2028年公司市值目标分别为144/169/192亿元，市值空间68%/98%/123%，维持“买入”评级。