华源控股(002787)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-13 华源控股：从包装龙头到半导体设备新锐，双轮驱动成长可期 (开源证券 郭彬,吕明)

●半导体业务2026年起正式并表兑现业绩，我们预计2026-2028年半导体业务营收分别为3.30/6.10/9.50亿元，对应同比增速100.0%/84.9%/55.7%，将成为公司核心增长引擎，持续打开长期成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.66/2.18/3.07亿元，对应EPS分别为0.50/0.65/0.92元，当前股价对应PE分别为51.5/39.2/27.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-04 华源控股：聚焦半导体设备及核心配套，第二成长曲线正逐阶开启 (华金证券 熊军,王臣复)

●我们预计公司2025年-2027年分别实现营收25.37亿元、27.81亿元、30.33亿元，分别实现归母净利润1.14亿元、1.43亿元、1.85亿元，对应PE分别为38.1倍、30.5倍、23.5倍，考虑到公司战略布局清晰，目前正处于各项目逐步落地阶段，未来成长空间有望持续打开，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-07 华源控股：国内领先包装生产企业，战略转型半导体 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现23.75/29.69/33.78亿元，归母净利润分别为1.21/1.57/1.65亿元，对应PE分别为33.07/25.53/24.30X，看好公司主业稳健，战略转型半导体，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2020-08-31 华源控股：业绩符合预期，化工罐和塑料包装双轮驱动 (东北证券 唐凯,钟天皓)

●根据中报调整盈利预测，考虑估值切换上调目标价，预计公司2020-2022年EPS分别为0.32、0.40、0.46元，对应PE分别为26.60X、21.69X、18.57X。维持“买入”评级。

●2020-08-28 华源控股：业绩符合预期，化工罐和塑料包装双轮驱动 (东北证券 唐凯,钟天皓)

●根据中报下调盈利预测，考虑估值切换上调目标价，预计公司2020-2022年EPS分别为0.25、0.32、0.38元，对应PE分别为28.73X、22.89X、19.14X。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-12 星源卓镁：收入加速增长显现，订单饱满盈利拐点有望出现 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计2026年至2028年，公司分别实现营收7.75/15.17/22.77亿元；实现归母净利润0.88/1.90/3.04亿元，对应EPS分别为0.78/1.69/2.71元，对应5月11日收盘价PE为61/28/18倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-05-12 鸿路钢构：业绩稳步修复，智能制造赋能盈利质量改善 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.98/9.85/12.35亿元，同比增速分别为+26.36%/+23.55%/+25.32%，对应当前股价PE分别为17.60/14.24/11.37倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-05-12 中集集团：新业务高增对冲周期压力，能源与海工引领长期成长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为1688.32、1811.69、1945.23亿元，EPS分别为0.67、0.80、0.94元。当前股价对应PE分别为19.6、16.4、14.1倍，考虑中集集团依托海工能源及传统集装箱双主业驱动，前沿产能与清洁能源链条拉动业绩中枢向上，开启新一轮成长周期，首次覆盖，给与“买入”投资评级。

●2026-05-11 巨星科技：2025年年报＆2026年Q1季报点评：盈利能力逆势提升，AI基建贡献新动能 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●巨星科技是我国工具行业出口龙头，随着海外产能持续释放、关税影响边际减弱及AI基建新品拓展、电动工具加速，公司业绩有望迎来修复上行。预计2026-2028年公司营收176.8/212.4/254.3亿元，同比增长20.6%/20.1%/19.7%；归母净利润30.0/36.2/43.7亿元，同比增长19.6%/20.6%/20.6%。当前市值对应PE为14.1/11.7/9.7X，维持“买入”评级。

●2026-05-10 欧科亿：量价齐升业绩向好，格局重塑龙头启航 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为24.31、34.21、44.92亿元，EPS分别为3.77、5.29、7.02元，当前股价对应PE分别为26.4、18.8、14.2倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-10 奥瑞金：2026Q1盈利能力改善，国内二片罐竞争格局或改善 (兴业证券 林寰宇,王月,储天舒)

●我们预计2026-2028年归母净利润为12.95、14.74、15.75亿元，同比+28.6%、+13.8%、+6.9%，对应2026年5月8日收盘价的PE为10.7、9.4、8.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-10 昇兴股份：两片罐盈利改善，加速出海进程 (兴业证券 林寰宇,王月,储天舒)

●我们预计2026-2028年归母净利润为4.45、5.40、6.35亿元，同比+44.8%、+21.5%、+17.5%，对应2026年5月8日收盘价的PE为16.8、13.8、11.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-09 哈尔斯：Q1营收恢复高增，全年盈利改善弹性可期 (华福证券 李宏鹏,李含稚)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.9亿元、2.7亿元、3.3亿元(上期预测26-27年分别为3.1亿元、3.5亿元，考虑25年及26Q1因海外基地盈利情况、汇兑影响调整上期预测)，增速分别为+171%、+40%、+25%，目前股价对应26年PE为25X。公司作为保温杯制造龙头之一合作海外优质客户共享成长，海外产能建设长期优势凸显，国内自主品牌IP国货潮品第二成长曲线值得期待，维持“买入”评级。

●2026-05-09 奥瑞金：并表贡献收入高增，主业盈利能力逐步修复 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司为国内金属包装龙头，2025年完成对原中粮包装的整合并表，收入规模显著提升，包装主业份额及客户覆盖进一步扩大。我们预计奥瑞金2026-2028年营业收入为259.42、274.98、285.98亿元，同比增长8.43%、6.20%、4.40%；归母净利润为12.98、14.85、15.26亿元，同比增长28.93%、14.40%、2.76%，对应PE为10.9x、9.6x、9.3x，给予26年13xPE，目标价6.75元，维持买入-A的投资评级。

●2026-05-07 鸿路钢构：订单产量持续增长、现金流显著改善 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.98/9.85/12.35亿元，同比增速分别为+26.36%/+23.55%/+25.32%，对应当前股价PE分别为16.82/13.61/10.86倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势持续兑现，维持“买入”评级。