国光股份(002749)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 国光股份：2024年三季度点评：秋肥销售延迟拖累收入，全程方案推广多点开花 (民生证券 刘海荣,李家豪)

●光股份是国内植物生长调节剂龙头企业，公司积极布局大田作物蓝海市场，公司大田领域收入有望快速增长，带动整体业绩继续高增长。我们预计公司2024-2026年将实现归母净利润3.74、4.65、5.79亿元，现价(2024年10月30日)对应PE分别为16x、13x、10x，维持“推荐”评级。

●2024-09-02 国光股份：“作物全程解决方案”扩大推广，公司“软实力”持续提升 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●预计2024-2026年EPS分别为0.82元、0.97元、1.14元。维持“买入”评级。

●2024-08-18 国光股份：上半年业绩超预期，全程方案加速推进 (东北证券 喻杰)

●2024年公司重点推广全程解决方策，有望驱动公司业绩持续增长。此外，随着原药价格下行至低位，公司采购成本有望下降，驱动毛利率改善。我们预计公司2024-2026年公司营业收入为20.76、25.11、30.96亿元(此前为22.04、27.75亿元，新增30.96亿元)，归母净利润为3.91、4.74、5.85亿元(此前为3.90、5.07亿元，新增5.85亿元)，对应PE为16X/14X/11X。考虑到公司业绩有望持续保持增长，维持“买入”评级。

●2024-08-16 国光股份：2024年半年报点评：毛利率持续修复利润上行，大力推广作物全程解决方案 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●受益于渠道市场的拓宽，以及毛利率的持续修复，2024年上半年公司营收稳步增长，盈利水平进一步提升，业绩符合预期。我们维持公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.60/4.28/5.26亿元，维持公司“增持”评级。

●2024-07-22 国光股份：政策关注农业规模经营和农户增收，大田全程方案有望受益 (民生证券 刘海荣,李家豪)

●国光股份是国内植物生长调节剂龙头企业，公司积极布局大田作物蓝海市场，公司大田领域收入有望快速增长，带动整体业绩继续高增长。我们预计公司2024-2026年将实现归母净利润3.74、4.66、5.79亿元，现价(2024年7月19日)对应PE分别为18x、15x、12x，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-11-04 亚钾国际：Q3业绩环比改善，持续推进降本增效及项目建设 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●考虑公司项目建设有所推迟及老挝税费政策变化，我们下调2024-2025、新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.36(-12.17)、11.73(-10.49)、16.38亿元，EPS分别为0.79、1.26、1.76元/股，当前股价对应PE为24.0、15.0、10.8倍。我们看好公司持续低成本扩张钾肥产能，朝“世界级钾肥供应商”的战略目标稳步迈进，维持“买入”评级。

●2024-11-04 丸美股份：24年三季报点评：归母净利+44%符合预期，净利率改善至10.5% (浙商证券 汤秀洁)

●我们预计24-26年公司收入为28.6/35.1/42.1亿元，同增28%/23%/20%；归母净利润分别为3.5/4.4/5.3亿，同增36%/24%/22%。当前市值对应PE分别为34/27/22倍。维持“增持”评级。

●2024-11-03 福瑞达：24年三季报点评：化妆品调整期阶段性降速，期待调整后表现 (浙商证券 汤秀洁)

●24年为公司剥离地产彻底转型生物医药元年，化妆品业务发展态势良好，主品牌稳健增长的同时，新品牌持续开拓新增长点。我们预计24-26年公司收入分别为40.8/46.2/51.8亿，同比分别-11%/13%/12%，归母净利润为2.5/3.2/4亿元，同比-17%/+28%/+23%，当前市值对应PE为27/21/17倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 凯赛生物：Q3业绩符合预期，癸二酸持续放量 (华安证券 王强峰,刘天其)

●由于受下半年费用端波动影响，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.73、6.55、8.57亿元(前值为5.27、7.12、9.25亿元)，同比增速为29.1%、38.4%、30.8%。对应PE分别为57、42、32倍。维持“买入”评级。

●2024-11-03 合盛硅业：Q3盈利能力上涨，静待行业景气修复 (西部证券 张汪强,黄侃)

●公司是有机硅龙头，煤电一体化成本优势显著，但行业价格下降幅度超预期，我们预计公司24-26年归母净利为21.98/28.91/40.42亿元，对应PE为30.8/23.4/16.7x，维持“增持”评级。

●2024-11-03 蓝晓科技：产品结构优化，毛利率逐季提升 (中泰证券 孙颖,王鹏)

●考虑到前三季度公司系统装置板块受到大项目收入确认节奏影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026归母净利润分别8.25/10.58/13.12亿(2024-2026前值分别为10.09/13.14/16.40亿)，对应当前股价的2024-2026年PE分别为30.3/23.6/19.0X，考虑到公司作为吸附分离材料和技术领域国内龙头，下游应用场景广阔、国际化战略顺利推进，我们维持“买入”评级。

●2024-11-02 华鲁恒升：计划内检修影响Q3业绩，不改公司长期投资价值 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计归母净利分别为40.57(-4.78)、47.68(-1.18)、51.55(-1.17)亿元，EPS分别为1.91(-0.23)、2.25(-0.05)、2.43(-0.05)元/股，当前股价对应PE分别为12.3、10.5、9.7倍。随着宏观政策持续发力，看好公司主要产品景气回暖，维持公司“买入”评级。

●2024-11-02 新宙邦：业绩季度环比提升，氟化工前景乐观 (德邦证券 彭广春,赵皓)

●考虑到公司电解液盈利承压，行业竞争加剧，调整24-26年公司营业收入预测为76/89/109亿元，归母净利润预测为11/14/18亿元，对应PE分别为25x/20x/16x，维持“买入”评级。

●2024-11-02 宝丰能源：2024年三季报点评：烯烃产销量环比下降影响Q3业绩，内蒙古项目投产在即 (国海证券 李永磊,董伯骏,李娟廷)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为340、545、587亿元，归母净利润分别为65、136、171亿元，对应PE分别18、9、7倍，公司是煤制烯烃龙头企业，多项目有序推进，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2024-11-02 亚钾国际：单季度业绩环比增长，钾肥项目持续推进 (华安证券 王强峰,刘天其)

●随着钾肥价格回暖，公司前期税务影响减少，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.42、10.74、13.99亿元（前值分别为6.33、10.24、12.90亿元），同比增速分别为-39.9%、44.7%、30.3%。对应PE分别为24、16、13倍。维持“增持”评级。