◆研报摘要◆ ●2014-01-13 慈铭体检：国内健康体检行业的领军企业(上海证券 赵冰)
●公司本次募集资金额为1.75亿，假定发行费用占募集资金额10%，如果公司发行500万股新股，则发行价格为38.5元，其首发价格相对于13年每股市盈率为42.31倍，较为接近行业平均水平。我们建议，以38.5元为中枢且正负区间为5%的公司询价区间为36.75-40.43元；而以50倍PE为中枢且正负区间为10%的公司合理价值区间为41.17-49.40元。
●2014-01-13 慈铭体检：专业体检机构领跑者(方正证券 刘亚明)
●预计公司2013-2015年完全摊薄EPS为0.72元、0.84元和1.21元，同比增长8%、15%、30%。参考可比公司通策医疗、爱尔眼科2013年预测市盈率分别为46倍、54倍，给予2013年30-35倍PE，对应合理的估值区间为21.6-25.2元。
●2014-01-12 慈铭体检：专业体检机构三巨头之一，特色高端体检路线(东方证券 李淑花)
●建议申购价为37.08-41.2元：根据我们的盈利预测，预计公司2013、2014、2015年实现摊薄后每股收益分别为0.88元、1.03元、1.18元(按新发行500万股摊薄，敏感性分析见风险提示)，以2014年的预测市盈率36-40倍区间申购，建议申购价区间为37.08-41.2元。
●2014-01-11 慈铭体检：健康服务管理先行者(国金证券 黄挺,李敬雷,叶苏)
●我们预测公司2013-2015年收入为7.73亿、9.27亿和11.03亿，同比增长15%、20%和19%；净利润为1.00亿，1.28亿和1.61亿，同比增长2%、28%和26%；参考A股医疗服务可比公司爱尔眼科、迪安诊断、泰格医药的估值水平，给予公司2014年35-40倍PE，对应市值44-51亿。按新的发行办法，中性假设发行新股400万股，发行后总股本1.24亿，合理价格36-41元。
●2014-01-10 慈铭体检：耕耘连锁十二年，高端体检开新路(中信建投 林柏川)
●由于发行数目不确定，假设按照发行400万股新股估算，14-15年摊薄后EPS为1.10、1.42元。参考同类可比上市公司(爱尔眼科、通策医疗)估值水平，按照2014年36-40倍PE考虑，我们认为上市合理价格39-44元，供投资者参考。