美亚光电(002690)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-25 美亚光电：2025Q1恢复增长，看好口腔医疗复苏反弹 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为7.59亿元、8.88亿元、10.22亿元，分别同比增长16.85%、17.11%、15.00%；按照2025年4月25日股价，对应PE分别为19.9、17.0、14.8倍。色选机需求刚性，口腔赛道具备长期成长属性，公司加快海外拓展，具有确定性溢价，维持“买入”评级。

●2025-04-02 美亚光电：色选机稳健增长，医疗业务有望企稳向上 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为26.67、30.29、33.82亿元，同比增速分别为15.40%、13.58%、11.66%；归母净利润分别为7.32、8.33、9.38亿元，同比增速分别为12.72%、13.84%、12.62%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为21.35、18.76、16.66，维持“增持”评级。

●2025-04-01 美亚光电：2024年报点评：基石业务稳定，期待医疗回暖 (浙商证券 孙建,王华君,司清蕊,刘明)

●我们预计2025-2027年公司EPS分别为0.80、0.88、0.98元，当前收盘价对应2025年PE为21.8倍，考虑到公司基石业务稳定，种植牙集采逐步落地带来CBCT需求的快速释放，公司口腔CBCT业务有望逐步回暖，此外，脊柱外科手术导航设备及移动式头部CT有望逐步贡献业绩弹性，维持“买入”评级。

●2025-03-31 美亚光电：2024年报点评：色选机业务持稳发展，口腔业务有望企稳 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为28/32/37亿元，归母净利润分别为7.7/8.9/10.2亿元，对应PE分别为20/17/15X。我们认为随着口腔业务逐渐磨底+色选机业务持稳发展，公司可以凭借较强的产品力获得较大业绩弹性，维持“增持”评级。

●2025-03-28 美亚光电：色选机增长态势良好，医疗业务有所承压 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●考虑到国内经济环境承压，口腔市场竞争激烈，我们略微下调盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为7.59亿元、8.88亿元、10.22亿元(2025-2026年预测前值分别为7.62亿元、8.94亿元)，分别同比增长16.85%、17.11%、15.00%；按照2025年3月27日股价，对应PE分别为18.9、16.1、14.0倍。色选机需求刚性，口腔赛道具备长期成长属性，公司加快海外拓展，具有确定性溢价，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-06-11 科达制造：海外建材快速成长，建材机械与锂电业务稳健 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司5月31日公告2025年员工持股计划修订版，该计划2025年营收/归母净利润业绩考核目标值为同比增长20%。我们预计2025年-2027年营收为147/163/183亿元，同比+17%/11%/12%，归母净利润为14.3/16.3/19.0亿元，同比+42%/14%/17%，对应PE为13/12/10倍。

●2025-06-11 徐工机械：与必和必拓签署矿业设备全球战略合作，迈向全球工程机械龙头 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2025-2027年收入为1050、1282、1542亿元，同比增长15%、22%、20%；归母净利润为78、98、119亿元，同比增长30%、25%、21%，24-27年复合增速为26%，对应25-27年PE为12、10、8倍，维持“买入”评级。

●2025-06-10 山外山：血液净化设备国产龙头，全产业链布局前景广阔 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为7.09/8.78/10.72亿元；归母净利润分别为1.41/1.86/2.40亿元；EPS0.44/0.58/0.75元；按照2025年6月9日收盘价，2025年PE为33x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-09 应流股份：【华创交运|低空深度】应流股份：两机及核能领域优势显著，低空经济可视为增长期权——华创交运低空60系列研究（十九） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●null

●2025-06-09 耐普矿机：矿业周期景气上行，选矿备件龙头乘势出海 (甬兴证券 刘荆)

●公司属于选矿设备制造行业，近年矿业周期景气上行，铜价于相对高位震荡。全球选矿设备市场规模将持续扩大，下游矿山企业的扩产意愿相对较强，公司有望充分受益。我们预计2025、2026、2027年公司总体营收分别为13.14、16.02、18.54亿元，同比增速分别为17.1%、21.9%、15.8%，归母净利润分别为1.48、1.98、2.48亿元，同比增速分别为26.8%、33.9%、25.4%，对应EPS分别为0.88、1.17、1.47元，对应2025年6月5日收盘价，PE分别为23.32、17.42、13.89倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-06-06 杰克股份：2025年中期策略会速递-关税影响可控，期待新品发力 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●我们维持盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为11.6、12.8和13.8亿元，对应PE16、14和13倍，可比公司2025年一致预测PE18倍，给予公司25年18倍PE估值，上调目标价为43.6元(较前值38.4元上调，因为可比公司PE由16倍上升至18倍)。

●2025-06-05 恒立液压：2025年中期策略会速递-排产饱满，全球布局带来新机遇 (华泰证券 倪正洋)

●考虑到下游行业需求较快增长且公司布局的线性驱动器项目有望开拓新的市场空间，我们维持公司2025-2027年归母净利润为27.51/32.27/37.72亿元，对应EPS为2.05/2.41/2.81元。可比公司2025年PE为28x(前值35x)，考虑到下游行业需求较快增长，全球化布局带来新机遇，公司布局的线性驱动器项目有望开拓新的市场空间，维持公司2025年40倍PE估值，维持目标价为82元。

●2025-06-04 山推股份：首次实施股份回购，未来股权激励或员工持股计划可期 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计2025-2027年归母净利润为13.5亿、17.5亿、20.5亿元，同比增长23%、30%、17%(2025-2027年CAGR为23%)，6月4日收盘价对应PE为10、8、7倍，低于行业平均水平。维持“买入”评级。

●2025-06-04 博实股份：荣获第11届恰佩克奖2项殊荣，人机器人产品值得期待 (江海证券 张诗瑶)

●根据江海证券的预测，博实股份2025年至2027年的营业收入将分别为33.95亿元、41.62亿元和49.17亿元，归母净利润预计为6.23亿元、7.9亿元和9亿元。当前股价对应PE分别为25倍、20倍和17倍。考虑到人形机器人项目的潜在进展，给予2025年30倍PE，目标价定为18.30元，维持“买入”评级。

●2025-06-03 先导智能：看好国内龙头扩产重启&海外整车厂入局，龙头设备商充分受益 (东吴证券 周尔双,李文意)

●看好国内动力电池龙头扩产提振对锂电设备需求，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为10.57/17.02/22.28亿元，当前股价对应动态PE分别为29/18/14倍。考虑到公司估值水平及成长性，维持“买入”评级。