雷柏科技(002577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-30 雷柏科技：外设业务继续回暖，不断开拓智能制造业务 (长城证券 曲小溪)

●预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为214倍、134倍和93倍。公司2017年半年报业绩符合预期，营收、净利均实现增长，传统外设业务继续回暖，机器人业务依旧快速发展，无人机业务因公司采取保守策略营收有所下降。公司在电脑外设业务上仍具深厚底蕴，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2017-03-18 雷柏科技：外设业务回暖，3C自动化业务超预期成长 (长城证券 曲小溪)

●我们预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为330倍、210倍和147倍。公司2016年业绩符合预期，营收实现小幅增长，传统外设业务扭亏为盈，3C自动化集成业务实现超预期增长，无人机业务则出现亏损。公司在电脑外设业务上仍具底蕴和实力，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2016-11-01 雷柏科技：季报点评：业绩实现扭亏反转，各项业务稳步推进 (平安证券 张冰)

●根据公司经营情况的进展和公司对前期已披露财务报表进行追溯调整，我们对2016至2018年的盈利预测进行了相应调整，下调了16-18年的盈利预测，2016年净利润仍3.29亿元下调至2431万元，2017年净利润仍2.2亿下调到1.1亿元，2018年净利润仍3.04亿下调至1.83亿元，各年度对应的EPS分别为0.09元、0.39元和0.65元。总体上我们看好公司发展前景，尤其是无人机业务和工业机器人业务的成长空间，认为公司今年彻底扭亏已得以确认，预计公司业绩将在明后年实现连续高速增长，维持“推荐”评级。

●2016-09-12 雷柏科技：无人机和机器人业务发展未来可期 (东北证券 高鹏)

●预计公司2016-2018年的净利润为2.36亿元、1.51亿元和2.95亿元，EPS为0。83元、0.53元、1.04元，市盈率分别为：49倍、77倍、39倍，给予“增持”评级。

●2016-08-01 雷柏科技：半年报点评：外设业务实现彻底扭亏，无人机、机器人循序渐进 (平安证券 张冰)

●由于乐汇股权事项的跨年特殊处理，我们上调了公司16年的盈利预测，从原来的1.57亿上调到3.29亿，上调了109%；保持17-18年的净利润预测不变。根据这个预测，公司2016年至2018年EPS分别为1.16、0.78和1.07元。现在公司股价对应的PE倍数分别是16年42.4倍、17年63.2倍和18年的45.8倍。我们维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-10-31 生益科技：3Q25 results:AI super-cycle in full swing;Raising TP to RMB90 (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

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●2025-10-31 新洁能：拥抱新机遇 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布2025年三季报，前三季度实现营业收入13.85亿元，同比+2.19%，实现归母净利润3.35亿元，同比+0.70%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入19.0/24.7/31.0亿元，归母净利润分别为4.4/6.1/7.5亿元，维持“买入”评级。

●2025-10-31 当升科技：正极材料销量同比大幅增长，固态材料有望放量 (中银证券 武佳雄)

●结合公司最新业绩与固态电池材料布局情况，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整至1.45/1.77/2.21元(原预测2025-2027年摊薄每股收益为1.25/1.57/1.92元)，对应市盈率48.4/39.6/31.7倍；维持增持评级。

●2025-10-31 安克创新：季报点评：收入稳健增长，产品创新接连落地 (国盛证券 李宏科)

●公司作为中国出海品牌标杆，具备核心竞争力，管理层战略眼光得到印证。报告预计2025-2027年公司营业收入分别为313.8亿元、385.1亿元、450.3亿元，归母净利润分别为26.6亿元、31.8亿元、38.5亿元。基于对公司持续推进技术创新与品牌升级的信心，维持“买入”评级。

●2025-10-31 晶合集成：新产品开拓稳步推进，4F2+CBA DRAM或释放外围电路代工机会 (中银证券 苏凌瑶)

●晶合集成发布2025年三季报，公司2025Q3营收同比保持较快增长，毛利率环比回升，公司积极推进OLED DDIC、CIS、车规级芯片、PMIC等产品的开发，同时配套制程升级。随着DRAM向4F2+CBA架构升级，未来Fab有望迎来代工外围电路的机会。维持买入评级。

●2025-10-31 长盈精密：扎根精密零组件制造，人形机器人凸显成长属性 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.33/10.43/12.27亿元，同比增速分别为7.95%/25.26%/17.60%，当前股价对应的PE分别为59.31/47.35/40.26倍。我们选取歌尔股份、蓝思科技为可比公司。鉴于公司在消费电子领域积累深厚、覆盖全球头部客户，新能源业务产能稳定释放，人形机器人业务具备较大成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-31 协创数据：收入和资产高速增长，算力蓝图持续展开 (财通证券 杨烨,郑元昊)

●公司持续加码算力投入，多层级增长引擎有望驱动业绩持续高增。我们预计公司2025-2027年收入为119.32/179.67/230.97亿元，归母净利润为11.09/21.31/28.92亿元，PE为52.06/27.09/19.96倍，维持“买入”评级。

●2025-10-31 国博电子：2025年三季报点评：3Q25营收同比小幅下滑，功放芯片量产交付超百万只 (民生证券 尹会伟,孔厚融)

●公司是目前国内能够批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路产品的领先企业。除有源相控阵雷达外，公司在低轨卫星和商业航天领域均开展了产品开发，多款产品已开始交付客户。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别是5.04亿元、6.79亿元、8.83亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别是86x/64x/49x。我们考虑到公司以化合物半导体为核心的系列化产品结构及产业化生产能力，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 沪电股份：2025三季报点评：AI驱动业绩增长，积极推进产能扩充 (东莞证券 罗炜斌,陈伟光)

●公司2025前三季度营业收入为135.12亿元，同比增长49.96%，归母净利润、扣非后归母净利润分别为27.18和26.76亿元，同比分别增长47.03%和48.17%。单季度来看，Q3营业收入为50.19亿元，环比增长12.62%，归母净利润、扣非后归母净利润分别为10.35和10.33亿元，环比分别增长12.44%和14.92%。预计公司2025-2026年EPS分别为2.07和2.96元，对应PE分别为37和26倍。

●2025-10-31 欧陆通：业绩显著增长，数据中心电源等产品未来可期 (东北证券 韩金呈)

●专注电源领域，有望充分把握服务器产业升级和AI产业增长机遇，因此上调盈利预测及目标价。预计公司2025-2027年的营收为44.37/52.97/64.13亿元，归母净利润3.23/4.47/5.63亿元，给予2026E每股净利润60倍PE估值，对应目标价244.11元，维持“买入”评级。