雷柏科技(002577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-30 雷柏科技：外设业务继续回暖，不断开拓智能制造业务 (长城证券 曲小溪)

●预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为214倍、134倍和93倍。公司2017年半年报业绩符合预期，营收、净利均实现增长，传统外设业务继续回暖，机器人业务依旧快速发展，无人机业务因公司采取保守策略营收有所下降。公司在电脑外设业务上仍具深厚底蕴，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2017-03-18 雷柏科技：外设业务回暖，3C自动化业务超预期成长 (长城证券 曲小溪)

●我们预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为330倍、210倍和147倍。公司2016年业绩符合预期，营收实现小幅增长，传统外设业务扭亏为盈，3C自动化集成业务实现超预期增长，无人机业务则出现亏损。公司在电脑外设业务上仍具底蕴和实力，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2016-11-01 雷柏科技：季报点评：业绩实现扭亏反转，各项业务稳步推进 (平安证券 张冰)

●根据公司经营情况的进展和公司对前期已披露财务报表进行追溯调整，我们对2016至2018年的盈利预测进行了相应调整，下调了16-18年的盈利预测，2016年净利润仍3.29亿元下调至2431万元，2017年净利润仍2.2亿下调到1.1亿元，2018年净利润仍3.04亿下调至1.83亿元，各年度对应的EPS分别为0.09元、0.39元和0.65元。总体上我们看好公司发展前景，尤其是无人机业务和工业机器人业务的成长空间，认为公司今年彻底扭亏已得以确认，预计公司业绩将在明后年实现连续高速增长，维持“推荐”评级。

●2016-09-12 雷柏科技：无人机和机器人业务发展未来可期 (东北证券 高鹏)

●预计公司2016-2018年的净利润为2.36亿元、1.51亿元和2.95亿元，EPS为0。83元、0.53元、1.04元，市盈率分别为：49倍、77倍、39倍，给予“增持”评级。

●2016-08-01 雷柏科技：半年报点评：外设业务实现彻底扭亏，无人机、机器人循序渐进 (平安证券 张冰)

●由于乐汇股权事项的跨年特殊处理，我们上调了公司16年的盈利预测，从原来的1.57亿上调到3.29亿，上调了109%；保持17-18年的净利润预测不变。根据这个预测，公司2016年至2018年EPS分别为1.16、0.78和1.07元。现在公司股价对应的PE倍数分别是16年42.4倍、17年63.2倍和18年的45.8倍。我们维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-04-29 闻泰科技：Resilient 1Q semiconductor sales;non-profitable ODM business to be deconsolidated (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

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●2025-04-29 传音控股：2024年报&25年一季报点评：营收稳健增长，看好新市场&高端化&AI多重成长 (东吴证券 陈海进,陈妙杨)

●考虑短期外部环境波动，我们下调25-26年盈利预测并新增27年盈利预测，预计公司2025-2027归母净利润为62.78/73.10/84.92亿元(此前预测25-26年63.9/79.0亿元)，对应P/E为15/13/11倍，外部风险已充分释放，维持“买入”评级。

●2025-04-29 星宸科技：25Q1季度营收同比增长26.4%，布局端侧AI打造成长新引擎 (长城证券 唐泓翼,周安琪)

●公司作为国内视频安防SoC芯片领先企业，结合自身优秀的低功耗技术、ISP技术、SoC能力，积极布局端侧AI应用，未来成长空间广阔。预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.01/3.98/5.01亿元，对应25/26/27年PE为77/59/46倍，维持“增持”评级。

●2025-04-29 德赛西威：外延内生并驱，走向AI时代 (东吴证券 黄细里)

●德赛西威凭借出色卡位优势是A股智驾产业链最受益智驾平权的标的，我们维持公司2025-2027年营收预测为369/462/565亿元，同比分别+34%/+25%/+22%；维持2025-2027年归母净利润为27.6/36.7/47.1亿元，同比分别+37%/+33%/+28%，对应PE分别为21/16/12倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 立讯精密：业绩符合预期，消费电子+通信+汽车业务协同发展 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为3208.2亿元、3725.3亿元、4279.6亿元，归母净利润分别为173.9亿元、212.4亿元、257.4亿元。采用PE估值法，考虑到公司在消费电子+通信及数据中心+汽车三大业务的成长性，给予公司2025年20倍PE，对应目标价47.98元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-04-29 风华高科：新兴市场持续突破，降本增效成果显著 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●随着年报发布，我们微调盈利预测，预计25-27年公司归母净利润同比增长48.9%/22.7%/19.6%至5.0/6.2/7.4亿元(25-26年原值为5.8/7.4亿元)，当前市值对应2024-2026年PE分别为30/25/21倍，维持“优于大市”评级。

●2025-04-29 绿联科技：季报点评：营收增长提速，看好全年净利弹性 (华泰证券 樊俊豪,黄礼悦,周衍峰,谢春生)

●我们维持此前利润预测，预计25-27年归母净利为6.72亿元、8.59亿元和10.81亿元，对应EPS为1.62、2.07和2.60元。全球化战略加速落地，第二成长曲线逐步兑现，经营持续向好。截至4月28日，Wind一致预期可比公司25年平均PE为29倍，海外非美市场加速渗透与品类扩张共振，公司营收及利润增长有弹性，有望享受估值溢价。我们给予公司2025年40倍PE，对应目标价64.80元(前值64.76元，对应25年1.10倍PEG)，维持“买入”评级。

●2025-04-29 永贵电器：2025Q1利润短期承压，新能源业务空间广阔 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●考虑到公司新能源业务盈利能力仍有待提升，我们下调公司2025/2026盈利预测(原值为1.58/2.10亿元)，新增2027年盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润1.50/1.95/2.32亿元，当前股价对应PE为40.1/30.9/25.9倍，我们看好公司新能源业务板块长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-04-29 移远通信：一季度业绩略超预期，持续关注边缘AI等新兴领域发展 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为9.00亿、13.20亿、18.90亿元，YOY分别为+53%、+47%、+43%；EPS分别为3.44元、5.05元、7.22元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为20/14/10倍，维持“买入”建议。

●2025-04-29 安集科技：Q1业绩亮眼，国产替代前景广阔 (群益证券 费倩然)

●考虑到公司业绩增长超预期，我们调整盈利预测，预计公司2025/2026/2026年分别实现归母净利润8.4/11.4/14.9亿元(前值7.1/9.2/12.0亿元)，yoy+56%/+37%/+31%，折合EPS为6.46/8.82/11.52元，目前A股股价对应的PE为26/19/15倍，估值偏低，给予“买进”评级。