雷柏科技(002577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-30 雷柏科技：外设业务继续回暖，不断开拓智能制造业务 (长城证券 曲小溪)

●预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为214倍、134倍和93倍。公司2017年半年报业绩符合预期，营收、净利均实现增长，传统外设业务继续回暖，机器人业务依旧快速发展，无人机业务因公司采取保守策略营收有所下降。公司在电脑外设业务上仍具深厚底蕴，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2017-03-18 雷柏科技：外设业务回暖，3C自动化业务超预期成长 (长城证券 曲小溪)

●我们预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为330倍、210倍和147倍。公司2016年业绩符合预期，营收实现小幅增长，传统外设业务扭亏为盈，3C自动化集成业务实现超预期增长，无人机业务则出现亏损。公司在电脑外设业务上仍具底蕴和实力，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2016-11-01 雷柏科技：季报点评：业绩实现扭亏反转，各项业务稳步推进 (平安证券 张冰)

●根据公司经营情况的进展和公司对前期已披露财务报表进行追溯调整，我们对2016至2018年的盈利预测进行了相应调整，下调了16-18年的盈利预测，2016年净利润仍3.29亿元下调至2431万元，2017年净利润仍2.2亿下调到1.1亿元，2018年净利润仍3.04亿下调至1.83亿元，各年度对应的EPS分别为0.09元、0.39元和0.65元。总体上我们看好公司发展前景，尤其是无人机业务和工业机器人业务的成长空间，认为公司今年彻底扭亏已得以确认，预计公司业绩将在明后年实现连续高速增长，维持“推荐”评级。

●2016-09-12 雷柏科技：无人机和机器人业务发展未来可期 (东北证券 高鹏)

●预计公司2016-2018年的净利润为2.36亿元、1.51亿元和2.95亿元，EPS为0。83元、0.53元、1.04元，市盈率分别为：49倍、77倍、39倍，给予“增持”评级。

●2016-08-01 雷柏科技：半年报点评：外设业务实现彻底扭亏，无人机、机器人循序渐进 (平安证券 张冰)

●由于乐汇股权事项的跨年特殊处理，我们上调了公司16年的盈利预测，从原来的1.57亿上调到3.29亿，上调了109%；保持17-18年的净利润预测不变。根据这个预测，公司2016年至2018年EPS分别为1.16、0.78和1.07元。现在公司股价对应的PE倍数分别是16年42.4倍、17年63.2倍和18年的45.8倍。我们维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-04-03 长飞光纤：年报点评报告：短期需求承压，光纤光缆以外的新业务占收比超30% (天风证券 唐海清,康志毅,王奕红)

●根据公司经营情况，我们预计2024-2026年归母净利润分别为12.33亿元、13.52亿元、15.08亿元，分别同比增长-5%、10%、12%，对应2024-2026年PE为18倍、16倍、15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-03 华阳集团：单四季度净利润同比增长48%，汽车电子产品量利双增 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●预期2024/2025/2026年营收94.7/121.2/153.4亿，2024/2025/2026年利润为6.5/9.2/11.8亿，对应PE分别23/16/13x，维持买入评级。

●2024-04-03 天赐材料：2023年报点评：业绩承压，市占率提升 (东莞证券 黄秀瑜)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.79元、1.01元、1.19元，对应PE分别为31倍、24倍、21倍。公司一体化布局构筑成本优势，落后产能出清有利于龙头企业市占率提升，业绩有望逐步改善维持增持评级。

●2024-04-03 鹏鼎控股：年报点评：需求偏弱致业绩阶段性承压，长期受益于AI手机/AI服务器创新趋势 (华泰证券 陈旭东,黄乐平,王心怡)

●我们看好公司在车载、服务器、MR等领域布局逐步贡献营收，给予24/25/26年归母净利润预测36.2/41.8/47.5亿元。公司全球化部署领先，AI终端创新有望驱动公司产品量价齐升，给予公司24年18xPE，给予目标价28.1元，维持买入评级。

●2024-04-03 鹏鼎控股：消电周期致业绩波动，持续创新拥抱应用新蓝海 (中银证券 苏凌瑶)

●尽管公司23年业绩承压，但考虑24年PCB行业景气度有望回暖，公司不断推进研发创新，逐步开拓AI、汽车等高增速市场，我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入376.31/428.12/488.45亿元，实现归母净利润分别为43.70/48.99/54.37亿元，对应2024-2026年PE分别为12.3/11.0/9.9倍。维持买入评级。

●2024-04-03 生益电子：营收微降中显韧性，季度回暖暗示复苏潜力 (中银证券 苏凌瑶)

●尽管公司短期业绩承压，但考虑24年AI及服务器领域景气度进入上行区间，公司不断推进产品结构优化，业绩已呈现改善态势。我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入36.93/42.74/49.19亿元，实现归母净利润分别为2.22/3.53/4.81亿元，对应2024-2026年PE分别为34.4/21.6/15.9倍。维持买入评级。

●2024-04-03 聚和材料：业绩量利齐升，LECO导入带来新驱动力 (东海证券 周啸宇,王珏人)

●公司作为光伏银浆龙头，运营、战略布局及资金等优势明显，同时新技术导入有望驱动业绩继续上行。但鉴于行业供需格局变化导致下游电池片盈利继续承压，辅材产业链价格整体下行，同时竞争加剧，我们下调公司2024-2026年盈利预测。预计公司2024-2026年实现营业收入135.36/162.80/199.29亿元(2024-2025年原预测值分别为139.85/166.01亿元)，同比+31.54%/+20.27%/+22.41%，公司2024-2026年归母净利润为7.03/8.40/10.23亿元(2024-2025年原预测值分别为8.36/10.51亿元)，对应当前P/E为13.53x/11.32x/9.29x，维持“买入”评级。

●2024-04-03 万马科技：年报点评报告：归母净利润增速亮眼，合作英伟达受益于自动驾驶大趋势 (国盛证券 刘高畅)

●由于公司2023年实际实现利润超过之前的预计，体现出了优秀的成长性，我们预计2024E/25E/26E公司归母净利润有望达到0.94/1.31/1.92亿元。公司为车联网新贵领军，同时在自动驾驶工具链领域具备稀缺性，给与“增持”评级。

●2024-04-03 龙迅股份：2023年增长稳健，高清视频桥接、高速传输、汽车电子业务拓展顺利 (中银证券 苏凌瑶)

●因公司新产品拓展进度佳，我们小幅上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年实现每股收益2.07元/3.11元/4.80元，对应市盈率42.9倍/28.6倍/18.5倍。维持买入评级。

●2024-04-03 澜起科技：DDR5渗透提速，AI助力互联新品持续发力 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑存储及数据中心需求复苏，AI时代对互联类产品需求提升，公司有望迎来多维度成长驱动，我们预计公司2023/2024/2025年实现营业收入22.86/43.53/62.02亿元，归母净利润分别为4.50/14.76/22.85亿元，对应PE分别116.3/35.4/22.9倍维持买入评级。