老板电器(002508)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 老板电器：龙头地位巩固，利润率逐渐企稳 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●公司传统品类优势提升，新兴品类与全渠道快速增长，新一轮股权激励计划彰显收入增长韧劲，分红比例稳步提升。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润14.06/15.42/16.57亿元，对应EPS为1.49/1.63/1.75元，当前股价对应PE为12.38/11.28/10.50倍，维持“买入”评级。

●2026-05-02 老板电器：年报点评报告：渠道深度调整，经营磨底 (天风证券 周嘉乐,宗艳)

●老板电器的传统烟灶龙头地位仍然稳固，积极向多品类、多区域市场布局，亦持续推进数字厨电与AI厨房生态建设的“第二曲线”，推出AI烹饪眼镜等智能化产品，强化高端品牌形象与科技标签。预计26/27/28年归母净利润为13.6/14.8/15.9亿元(26/27前值为17.1/19.1亿元，由于25Q4和26Q1归母净利润下滑因此下调预期)，对应动态PE分别为12.5x/11.4x/10.7x，维持“买入”评级。

●2026-04-30 老板电器：2025年年报及2026年一季报点评：国补退坡承压，高分红彰显长期价值 (西南证券 龚梦泓,方建钊)

●公司作为厨电行业龙头，经营稳健，在核心品类市场份额保持领先。展望未来，公司提出“塑造烹饪超级品牌”的战略目标，并给出2026年“保增长”的经营目标，预计全年业绩走势前低后高。考虑到公司龙头地位稳固、积极回报股东，预计公司2026-2028年EPS分别为1.40元、1.46元、1.57元，建议关注。

●2026-04-29 老板电器：Q1业绩承压，静待修复 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司传统烟灶龙头地位稳固，长期看有望持续受益烟灶主业份额提升及洗碗机等新品类成长释放增长新动能，经营业绩短期波动后有望回归稳健增长。我们调整盈利预测，预计2026-2028年EPS为1.41/1.49/1.59元，4月28日收盘价对应动态PE分别为13.2/12.5/11.7倍，维持“增持”评级。

●2026-04-29 老板电器：年报点评：高比例分红彰显长期价值 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●公司年报业绩低于我们此前预期(16.43亿元)，主要是因为：1)地产销售弱复苏及“国补”政策边际效应减弱，25Q4营收低于预期；2)原材料价格上涨导致25Q4毛利率同比下滑。不过2025年“国补”期间，公司深化业务阵型重构与组织能力升级，不断夯实核心业务基础。作为厨电行业龙头，我们认为2026年公司有望逐步走出业务调整的阴影，实现经营的稳中向好。维持买入。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-10 固德威：25年报及26年一季报点评：汇兑及确收节奏影响Q1业绩，Q2环比有望翻倍，全年持续高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇,胡隽颖)

●考虑公司储能环比高增，我们上调此前盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为12/17/23亿元(26-27年前值为9/12亿元)，同增754%/50%/30%，维持“买入”评级。

●2026-05-09 天顺风能：2026年一季报点评：陆风历史包袱出清，静待国内外海工拐点 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑公司的海风项目订单交付可能存在不确定性，我们将26-27年归母净利润由7.6/9.8亿元调整至7.3/9.0亿元，并新增28年归母净利润预测13.4亿元，同增409%/24%/49%，维持“买入”评级。

●2026-05-09 天合光能：2025年年报及2026年一季报点评：储能盈利能力提升，向解决方案供应商迈进 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到光伏行业竞争仍较激烈，我们下调公司26-27年盈利预测，并新增28年盈利预测。我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.8/20.4/40.2亿元(原26-27年预测值为7.2/24.0亿元)，同比+104.0%/+620.6%/+97.4%。虽然公司25年及26Q1仍处亏损，但26Q1亏损已较25Q4明显收窄，储能业务盈利能力提升、系统解决方案业务持续贡献正向盈利，同时资本开支收缩、现金流改善，后续盈利有望逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-05-09 宁德时代：业绩超预期，新产品新业务助力公司行稳致远 (兴业证券 王帅,李峰)

●从能源角度来看，公司坚定推进换电站建设和巧克力换电产品；从产品端来看，公司维持高水平研发投入，2025年推出神行、钠新等新产品，新技术+新模式进一步提升公司竞争优势，巩固市场空间与利润空间，预计2026-2028年公司归母净利润分别为930.7、1146.4、1359.9亿元，对应公司5月8日收盘价437.00元，PE分别为21.7、17.6、14.9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 蔚蓝锂芯：盈利能力持续向好，电池新场景将进入放量阶段 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到BBU、机器人等新场景快速发展对于电池需求的积极影响，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.63/13.36/16.28亿元(原预测2026-2027年为9.36/11.36亿元)，同比+50%/+26%/+22%，EPS为0.92/1.16/1.41元，动态PE为24.5/19.5/16.0倍。

●2026-05-08 豪鹏科技：盈利能力持续向好，AI端侧电池与储能电池快速发展 (国信证券 王蔚祺,李全)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到原料价格波动对2026年业绩或产生消极影响，以及储能业务快速放量对于中长期发展的积极影响，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为3.53/5.32/6.75亿元，(原预测2026-2027年为3.87/4.73亿)，同比+74%/+51%/+27%，EPS为3.54/5.32/6.76元，动态PE为21.5/14.3/11.2倍。

●2026-05-08 亿纬锂能：电池出货快速提升，产能布局加速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●小幅下调盈利预测，维持优于大市评级。考虑到股权激励费短期对公司利润的消极影响，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润71.07/94.58/117.37亿元(原预测2026-2027年为75.25/96.11亿元)，同比+72%/+33%/+24%，EPS为3.27/4.35/5.40元，动态PE为22.0/16.5/13.3倍。

●2026-05-08 鹏辉能源：成本传导顺利，26Q1业绩超预期，储能满产+扩产支持业绩持续增长 (中信建投 朱玥,许琳,雷云泽)

●公司Q1业绩、单位盈利大超预期，预计26-28年归母净利润达到18.9、28.1、42.2亿元，估值分别为24、16、11倍，公司在行业周期上行体现出强劲的盈利弹性，随着下游需求的不断释放，价格、盈利能力具备持续上修潜力。

●2026-05-08 科华数据：智算与新能源双轮驱动，开启增长新篇章 (华福证券 邓伟)

●公司业绩表现稳健，成功抓住了AI算力需求上升和新能源行业发展的机遇。由于国内毛利率承压，因此下修公司业绩预测，预计公司26-28年归母净利润分别为6.75/9.53/13.18亿元(前值8.83/10.88/-亿元)，同比+62%/41%/38%。维持“买入”评级。

●2026-05-08 中信博：2025年年报及26年一季报点评：海外在手订单充沛，短期业绩承压 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●考虑到公司盈利能力随交付节奏恢复逐步趋向改善，调整盈利预测，预计26E-28E年公司实现归母净利6.18/8.47/10.33亿元，YoY+6218.2%/+37.1%/+21.9%，对应EPS分别为2.82/3.87/4.71元。维持“买入”评级。