摩恩电气(002451)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-22 摩恩电气：三季报大幅增长，AMC业务发展势头强劲 (招商证券 董瑞斌,陈曦)

●我们维持公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-08-22 摩恩电气：中报业绩大幅增长，AMC全国化布局全面启动 (招商证券 董瑞斌,陈曦)

●我们维持公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-07-13 摩恩电气：中报业绩大幅预增，AMC合同订单逐步释放 (招商证券 董瑞斌)

●我们上调公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-06-25 摩恩电气：首个AMC合同落地，后续将加速发展 (招商证券 董瑞斌)

●我们预计公司2017-2019年盈利预测为5,118万元、8,399万元和12,376万元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为4,080万元、6,800万元和10,500万元。对应EPS分别为0.12/0.19/0.28元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-05-22 摩恩电气：股权转让持续进行，坚定发展不良资产处置清收服务业务 (招商证券 董瑞斌)

●考虑到公司AMC业务已稳步展开，我们预计2017-2019年盈利预测为5,118万元、8,399万元和12,376万元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为4080万元、6800万元和10500万元。对应EPS分别为0.12/0.19/0.28元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-22 中伟新材：镍钴行业变局，火法锋芒乍显 (东方证券 于嘉懿,宁紫微,王浩然)

●我们预测公司2026-2028年每股收益分别为2.92、3.46、4.22元，参考可比公司2026年调整后平均PE为23倍，给予公司2026年23倍PE，目标价67.16元，首次给予“买入”评级。

●2026-05-22 国网英大：深挖电网资源优势禀赋，产融结合塑造坚实壁垒 (东吴证券 孙婷,罗宇康)

●结合公司经营情况，我们小幅上调此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为23.6/25.8/27.7亿元（前值分别为23.6/25.6/27.3亿元），对应同比增速分别为-6.6%/+9.1%/+7.5%，2026年5月21日市值对应2026-2028年PE估值分别为13.38x/12.27x/11.42x。我们选择5家业务结构与国网英大类似的上市金控公司作为可比公司，截至2026年5月21日，其平均PE（2025A）估值为15.70x，平均PE（2026E）估值为16.47x，国网英大估值低于可比公司平均水平。国网英大金融业务稳健发展，依托国网禀赋，业务潜能有望持续释放，看好公司长期成长空间，维持“增持”评级。

●2026-05-22 海博思创：独立储能+算电协同双轮驱动，加速拓展海外市场 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为271.2/384.5/475.6亿元，归母净利润分别为17.9/33.0/41.8亿元，对应PE分别为27x/15x/12x；给予26年30倍PE，对应股价294.0元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-21 爱旭股份：Q1毛利率环比改善，ABC海外出货占比提升 (开源证券 殷晟路)

●考虑到公司TOPCon及PERC电池仍处于亏损状态，我们下调公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.54/11.96/22.81亿元（原2026/2027年11.34/21.05亿元），EPS分别为0.12/0.56/1.08元，当前股价对应PE为104.0/22.0/11.6。考虑到公司出货高增并具备成本优势，维持“增持”评级。

●2026-05-21 爱旭股份：ABC满产满销，无银优势开始显现 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●公司将继续践行AllinBC的战略方针，围绕BC技术实现业务的转型升级，成为BC时代的领军企业。公司力争2026年在行业内率先实现可持续性的财务状况好转。我们预计公司2026年-2028年归母净利润分别为1.6亿元、13.4亿元、23.0亿元，5月18日收盘价12.95元，相当于2027年20.5倍的动态市盈率，维持“买入-A”的评级。

●2026-05-21 英杰电气：2025年报&2026Q1业绩点评：光伏下滑致业绩承压，半导体接力成为新增长极 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为17.26亿、20.35亿、24.34亿，2026-2028年归母净利润分别为3.11亿、3.75亿、4.7亿，对应的PE分别为50.25X、41.67X、33.21X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-05-21 中恒电气：电源设备优质企业，数据中心电源未来可期 (东北证券 韩金呈)

●电源产品优质企业，数据中心电源等产品打开未来成长空间。我们预计公司2026-2028年的营收分别为32.5/44.8/56.7亿元，归母净利润为2.3/4.1/6.3亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-19 东方电缆：2025年报&2026年一季报点评：如期完成“十四五”规划目标，“十五五”迈向更高台阶 (华福证券 邓伟,万伟)

●根据目前公司在手订单及主要海风项目建设节奏，我们调整26-27年的业绩，新增28年业绩。预计2026-2027年归母净利润分别为18.5亿元（前值19.3）、22.8亿元（前值24.3），2028年归母净利润为27.8亿元；EPS分别为2.7元、3.3元、4.1元；当前股价对应PE分别为22、18、15倍。公司是国内的海缆龙头，有望充分受益于海风未来几年的高景气度，维持“买入”评级。

●2026-05-19 豪鹏科技：营收稳健增长，储能业务快速发展 (太平洋证券 孙远峰,刘强,张世杰,罗平,钟欣材)

●我们预计公司2026-2028年实现营收71.86、86.54、103.76亿元，实现归母净利润3.69、5.15、7.17亿元，对应PE19.99、14.34、10.29x，维持公司“买入”评级。

●2026-05-19 海尔智家：26Q1点评：估值触底，静待修复 (中泰证券 吴嘉敏)

●基本面：我们认为Q2原材料、关税、汇兑等压力暂未减少，但Q2-3可能有退税、美国补库带动，看总体来说，预计Q2收入利润持平。从估值看，公司处于估值底部，外部压力倒逼公司供应链等治理改善，等待外部压力放缓释放利润的基本面拐点。根据基本面我们调整盈利预测，我们预计2026-2028年公司利润为200/218/234亿元（26/27年的前值为237/261亿元），对应PE为10/9/8X，我们维持“买入”评级。