中原内配(002448)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 中原内配：2025年年报及2026年一季报点评：受益大缸径等产品放量，新业务蓄势待发 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●公司传统主业稳定贡献业绩增量，同时布局新业务有望打开增长空间，我们看好公司长期发展前景。预计公司2026-2028年有望实现归母净利润5.12/5.99/7.03亿元，同比+25.0%/+17.2%/+17.3%，对应EPS0.87/1.02/1.19元，当前股价对应PE18x/15x/13x，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 中原内配：大缸径与制动鼓业务发力，一季度净利润同比高增 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●我们看好公司基本盘稳定以及新业务带来动能，考虑到大缸径产品的放量，我们上调盈利预测并新增28年盈利预测，预计26/27/28年归母净利润分别为5.6/6.3/7.8亿元(原预测26/27年4.8/5.6亿元)，EPS分别为0.95/1.07/1.32元(原预测26/27年0.82/0.95元)，维持“优于大市”评级。

●2026-04-27 中原内配：2025年报及2026年一季报点评：传统主业稳健升级，新兴业务多点开花 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为5.56亿元、6.87亿元、8.23亿元，对应EPS分别为0.95元、1.17元、1.40元，对应PE分别为17.11倍、13.86倍、11.57倍。公司主业大缸径零部件及制动鼓持续放量、汽车电子等新业务加速突破，全球化布局提速，AIDC行业景气度上行有望带动公司产品持续放量，海外产能落地带动盈利能力提升，前瞻布局人形机器人等高成长赛道。首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。

●2025-12-12 中原内配：内燃机PCU稳健增长，制动器电控器双点开花 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2025-2027年公司营收分别为38.7、45.9、53.1亿元，同比增长17%、19%、16%，实现归母净利润4.2、5.1、5.8亿元，同比增长104%、22%、15%。参考可比公司，考虑公司在内燃机PCU的行业龙头地位，以及制动鼓等新业务的成长性，给予公司2026年18X估值，对应股价15.72元，目标市值92亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-13 中原内配：柴油机与制动鼓业务稳健增长，电控执行器与氢能布局加速突破 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为39.01、45.53、53.26亿元，EPS分别为0.69、0.82、0.96元，当前股价对应PE分别为16.9、14.3、12.2倍。基于小批量多品种及多元化的业务模式使得公司能够抗行业周期涨跌、收入保持稳定上升状态，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-07 爱柯迪：2025年净利润同比增长25%，机器人、光模块业务布局加速 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●考虑公司是国内精密压铸龙头，看好海外及中大件业务持续放量及机器人等新兴业务加速落地。考虑短期率铝合金原材料价格上涨或影响公司利润表现，我们下调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计26-28年净利润14.24/17.74/21.39亿元(前次26/27年预测为15.18/17.99亿元)，维持“优于大市”评级。

●2026-05-07 江淮汽车：尊界交付淡季业绩承压，短期利空出尽，关注后续新车上市 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●26Q1实现营收114.77亿元，同比+16.9%，环比-26.6%，亏损-6.06亿，亏损环比增加3.38亿元。预计2026-2028年归母净利润分别约20.99/75.28/121.33亿元，对应PE分别约50.85/14.17/8.80倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 科力装备：玻璃组件龙头，产能扩张+新业务布局助力成长 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.95、2.23和2.37亿元，对应EPS分别为2.05、2.35和2.49元/股，当前股价对应PE分别为20.0、17.4和16.5倍。考虑到公司核心业务稳固、产能扩张放量在即，且新业务成长空间可观，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-06 宇通客车：2026年一季报点评：出口高景气延续，经营性业绩同比高增 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测为455/495亿元/538亿元，同比+10%/+9%/+9%，维持2026-2028年归母净利润为62.0/70.3/81.6亿元，同比+12%/+13%/+16%，对应PE为13/11/10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 潍柴动力：2026年一季报点评：Q1业绩符合预期，电力能源利润弹性可期 (东吴证券 黄细里)

●考虑公司数据中心相关业务出货量同比高增，将释放较大利润弹性，我们上调公司2026~2027年归母净利润预测至149.8/183.3亿元（原140.8/154.9亿元），给予2028年归母净利润预测220.3亿元。2026~2028年对应EPS分别为1.72/2.10/2.53元，对应PE分别为18.14/14.83/12.34倍，考虑公司当前估值较低且龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2026-05-06 福田汽车：2026年一季报点评：Q1业绩超预期，商用车出口增长强劲 (东吴证券 黄细里)

●考虑公司重卡/轻卡出口高增长，未来成长空间大，我们基本维持公司2026年归母净利润预测20.29亿元，上调公司2027年归母净利润预测至25.70（原21.36亿元），给予公司2028年归母净利润预测32.97亿元。2026~2028年EPS分别为0.26/0.32/0.42元，对应PE估值13.8/10.9/8.5倍，考虑当前公司估值较低，且商用车出口有望持续向上贡献利润弹性，维持福田汽车“买入”评级。

●2026-05-06 金龙汽车：2025年报&2026年一季度业绩点评：出口高增+内部管理改善，业绩持续大幅增长 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于公司降本增效效果超预期，我们看好公司盈利中枢进一步提升，我们维持公司2026-2027年营业收入为268/285亿元，预计2028年营业收入为301亿元，同比+9%/+7%/+6%，提高2026-2027年归母净利润为8.1/12.0亿元(原为6.4/8.3亿元)，预计2028年归母净利润为14.9亿元，同比+74%/+48%/+24%，对应PE为14/9/7倍。维持公司“买入”评级。

●2026-05-06 均胜电子：2025年报&2026年一季报点评：盈利能力持续优化，前瞻布局光模块业务 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于全球宏观经济走弱，全球汽车需求有所下滑，我们下调2026-2027年营收预测为658/704亿元(原为728/782亿元)，预计2028年营业收入为760亿元，同比+8%/+7%/+8%；下调2026-2027年归母净利润为17.9/20.5亿元(原为19.5/23.2亿元)，预计2028年归母净利润为23.8亿元，同比分别+34%/+14%/+16%，对应PE分别为25/22/19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 新泉股份：全球化布局优势初显，收入增速大幅跑赢行业，盈利稳步修复 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司客户结构持续拓展，全球产能陆续释放，核心产品竞争力强悍，我们维持盈利预测，预测公司26-28年归母净利润为11.86/15.80/20.88亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-05-06 拓普集团：一季度营收同比增长15%，看好平台型产品矩阵长期成长性 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●考虑到核心客户的销量波动和行业竞争加剧，下调盈利预测，并新增28年盈利预测，预计26/27/28年拓普集团归母净利润为33.5/41.0/49.6亿元(原预测26/27年36.7/46.5亿元)，对应EPS为1.93/2.36/2.85元(原预测26/27年2.11/2.67元)，维持“优于大市”评级。