广联达(002410)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-20 广联达：AI数据驱动建筑成本精细化升级 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●我们预计公司26-28年收入为62.41、65.03、67.72亿元（前值26E73.14亿元，下调-14.67%），归母净利润为6.14、6.82、7.39亿元（前值26E8.28亿元，下调-25.87%），对应EPS为0.37、0.41、0.45元（前值26E0.50元，下调-26.00%）。下调盈利预测主要考虑到传统房建投资下降及部分中小客户需求承压，公司收入恢复节奏弱于此前预期；数字设计、境外业务及AI商业化仍处于验证和推进阶段，短期业绩贡献尚需时间释放。可比估值法，可比公司平均26E5.4xPS，给予公司26E5.4xPS，目标价为20.34元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 广联达：2025年年报及2026年一季报点评：盈利能力提升，AI布局持续深化 (西部证券 郑宏达,卢可欣)

●预计公司2026-2028年营收分别为63亿元、66亿元、69亿元，归母净利润分别为5.65亿元、7.13亿元、8.14亿元，依旧看好公司在数字建筑工程领域的全生命周期布局，维持公司“买入”评级。

●2026-04-07 广联达：盈利能力提升，AI应用全面布局 (兴业证券 孙乾,张旭光)

●公司发布2025年年报，2025年实现营收60.97亿元，同比减少2.28%；实现归母净利润4.05亿元，同比增长61.77%。根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为5.19/5.60/5.89亿元，维持“增持”评级。

●2026-04-03 广联达：盈利能力显著改善，AI产品全面布局 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为建筑IT龙头厂商，未来在建筑业数字化转型持续推进下将充分受益，预计公司2026-2028年EPS分别为0.35\0.44\0.50，对应公司4月2日收盘价11.01元，2026-2028年PE分别为31.2\25.0\22.2，维持“增持-A”评级。

●2026-03-30 广联达：全年经营稳健，海外+AI打造新增长动量 (中泰证券 刘一哲,闻学臣)

●结合2025年的经营业绩及行业趋势，中泰证券调整了对广联达的盈利预测，预计2026-2028年营收分别为62.07亿元、64.95亿元、68.53亿元，归母净利润分别为5.75亿元、7.26亿元、8.66亿元。分析师认为，公司在技术产品和客户市场上具有竞争壁垒和领先优势，同时经营战略调整成效显著，因此维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-28 金山办公：26Q1增速亮眼，海外与WPS365有望成为增长驱动 (中信建投 应瑛)

●考虑公司积极拥抱AI变革，WPSAI月活用户数快速增长，我们认为公司有望将AI产品的月活用户转换为付费用户，带动业绩提升，预计公司2026-2028年营业收入分别为69.86/82.74/97.18亿元，同比分别增长17.83%/18.44%/17.46%，归母净利润为38.15/26.09/31.26亿元，同比分别变动107.75%/-31.61%/19.79%，对应PE29/42/35倍，维持“买入”评级。

●2026-05-28 虹软科技：盈利能力持续提升，汽车与AIGC打开营收空间 (中信建投 应瑛)

●随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI眼镜逐步落地更多客户，预计公司业绩将持续增长，2026-2028年营业收入分别为11.11/13.52/16.56亿元，同比分别增长20.36%/21.68%/22.54%，归母净利润为3.24/3.94/5.11亿元，同比分别增长25.42%/21.68%/29.69%，对应PE55/45/35倍，维持“买入”评级。

●2026-05-27 海量数据：信创筑基、AI拓界，国产数据库核心厂商迎来成长拐点 (金元证券 王鑫旸)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为7.5亿元、10.2亿元、13.2亿元，归母净利润分别为0.10亿元、0.34亿元、0.84亿元。考虑到公司AI原生数据库的高成长性，我们采用PS估值法，选取达梦数据、星环科技、金山办公作为可比公司：达梦数据与公司同为国产集中式关系型数据库核心厂商，星环科技提供大数据及AI原生数据库估值参考，金山办公作为信创基础软件龙头提供行业估值参照。三家可比公司2026-2028年平均PS分别为21x、17x、13x。考虑到公司在信创深水区替代与AI数据基础设施两大方向具备明确的先发优势及高成长性，估值水平有望向行业中枢提升。首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-05-26 希荻微：新兴业务多点开花，业绩拐点加速到来 (中航证券 刘一楠)

●公司模拟芯片技术领先、产品结构持续优化，我们看好公司汽车电子及AI相关业务长期增长潜力。预计2026-2028年分别实现归母净利润0.10亿元、0.47亿元、0.77亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-25 虹软科技：AI战略提速，迈向全球视觉AI龙头 (国投证券 赵阳,夏明达)

●公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机及智能汽车主业，近年来在AI眼镜、运动相机、具身智能、智能商拍等新兴AI战略方向提速明显。我们预计，公司2026-2028年营收分别为11.73/14.03/16.97亿元，归母净利润分别为3.16/4.23/5.31亿元，维持买入-A投资评级。考虑到公司采用软件授权的商业模式，我们采用PS进行估值，给予12个月目标价53.47元，对应2027年15倍动态市销率。

●2026-05-25 汽轮科技：中国工业汽轮机龙头，国产燃机构筑第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司系中国工业汽轮机龙头，汽轮机主业稳健&燃机为第二增长曲线，通过强非标工程能力构筑核心壁垒，有望受益流程工业景气修复与AIDC缺电趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润为4.3/5.1/6.4亿元，当前市值对应PE分别为57/48/38X。考虑到公司在工业驱动汽轮机领域处于领先地位，叠加燃气轮机业务逐步突破，公司具备中长期成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-23 网宿科技：业务剥离致表观降速，核心主业仍持续增长 (中信建投 应瑛,方闻千)

●考虑公司的CDN、安全及边缘AI业务有望在海内外市场实现规模化放量，同时叠加全球云计算及CDN服务的价格上涨，将带来公司整体收入及利润增速的持续提升。预计公司2026-2028年营业收入分别为52.75/60.57/70.20亿元，同比分别增长13.18%/14.83%/15.89%，归母净利润为8.01/10.03/13.02亿元，同比分别增长0.23%/25.14%/29.81%，对应PE57/45/35倍，维持“买入”评级。

●2026-05-23 深信服：营收实现高增，创近五年最佳一季度表现 (中信建投 应瑛,方闻千)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为5.34/7.89/11.21亿元，同比分别增长36.03%/47.70%/41.99%，对应PE96/65/46倍，维持“买入”评级。

●2026-05-23 鼎捷数智：积极拓展海外版图，AI业务商业化加速 (西部证券 郑宏达,王朗)

●我们预计鼎捷数智26-28年营收分别为26.62亿元、29.30亿元、33.00亿元，归母净利润分别为2.19亿元、2.64亿元、3.28亿元。我们继续看好鼎捷的经营发展韧性以及AI带来的发展机遇，维持“买入”评级。

●2026-05-22 软通动力：全栈智能引领，算力业务迎来发展新动能 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司的硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+AI平台的布局已经正式形成，自身稀缺性凸显。在AI时代，公司通过布局全栈式AI，持续提升自身核心竞争力，有望实现从软件服务到全栈智能的重要转型。预计公司2026-2028年收入分别为432.16/512.63/583.23亿元，归母净利润分别为5.21/7.89/10.65亿元，当前股价对应PE分别为76X、50X、37X，维持“推荐”评级。