广联达(002410)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-04 广联达：2025年三季报点评：Q3营收增速转正利润大增，AI技术赋能成效显现 (光大证券 施鑫展,白玥)

●尽管房建行业景气度恢复不及预期，分析师仍对广联达未来表现持积极态度。基于当前市值对应的PE水平(2025E为52x)，并结合公司在造价新规及AI赋能驱动下的发展潜力，维持“增持”评级。预计2025-2027年归母净利润分别为4.67亿元、6.10亿元和7.18亿元，对应EPS为0.28元、0.37元和0.43元。

●2025-10-28 广联达：Q3营收增长转正，盈利能力显著改善 (山西证券 方闻千)

●公司作为建筑IT龙头厂商，未来在建筑业数字化转型持续推进下将充分受益，调整盈利预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.29\0.37\0.48，对应公司10月27日收盘价14.15元，2025-2027年PE分别为49.4\37.9\29.4，维持“增持-A”评级。

●2025-10-27 广联达：Q3营收增速转正，新清单标准实施加速推动造价市场化 (中泰证券 闻学臣,刘一哲)

●我们预测公司2025-2027年营收分别为61.05/61.80/64.71亿元，归母净利润分别为4.78/6.79/9.14亿元，维持“买入”评级。公司发布2025年第三季度报告。25Q3公司实现营业收入14.86亿元，同比增长3.96%；归母净利润0.74亿元，同比增长244.89%；归母扣非净利润0.62亿元，同比增长486.39%。2025年前三季度公司实现营业收入42.70亿元，同比减少2.22%；归母净利润3.11亿元，同比增长45.90%；归母扣非净利润2.75亿元，同比增长49.15%。

●2025-10-26 广联达：2025年三季报点评：业绩持续回暖，单季度利润实现翻倍式增长 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内领先的数字建筑平台服务商，数字成本等业务SaaS模式价值凸显，数字施工业务毛利率回暖，费用端持续优化，推动业绩快速回暖。长期看，公司积极布局AI，将自身深刻行业理解与AI技术深度融合，有望打开新的增长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为4.47/6.64/8.36亿元，对应PE分别为52X、35X、28X，维持“推荐”评级。

●2025-10-25 广联达：2025年三季报点评：单季营收增速转正，利润继续修复 (西部证券 郑宏达,周成)

●预计公司2025-2027年营收分别为62.52亿元、64.47亿元、66.71亿元，归母净利润分别为4.83亿元、6.14亿元、7.18亿元，依旧看好公司在数字建筑工程领域的全生命周期布局，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-03-24 合合信息：全面拥抱AI，深化海外布局 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们认为，公司当前用户结构呈现“海外月活占优、国内创收主导”的特征；未来海外市场有望借助AI功能迭代升级与精准市场推广，推动用户付费转化加速落地，进而打开较大增长空间。由于26年为公司AI+海外加速投入前期，我们下调26年收入、利润和27年利润预期，上调27年收入预期并新增28年预期。我们预计2026-2028年公司分别实现营收23.29、29.34、36.11亿元，同比增加28.68%、25.99%、23.08%；实现归母净利润5.65、7.07、9.16亿元，同比增加24.36%、25.23%、29.51%，维持“增持”评级。

●2026-03-23 乐鑫科技：年报点评：新应用+新客户驱动25年业绩增长 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●考虑到上游成本上升可能对消费电子市场需求产生影响，华泰证券略微下调了公司2026/2027年的收入和归母净利润预测。然而，分析师仍看好公司在端侧AI时代的长期成长潜力，给予46.6倍2026年PE估值，目标价从199.20元下调至167.3元，维持“增持”评级。

●2026-03-23 寒武纪：2025年报点评：利润同比扭亏，存货增长匹配高需求 (浙商证券 高宇洋,童非,程宇婷,张致远)

●公司系国产AI芯片龙头，我们预计公司2026-28年分别实现营业收入140.61亿、215.99亿、356.05亿，同比增速分别为116.42%、53.61%、64.84%；归母净利润分别为48.30亿、76.13亿、135.39亿，同比增速分别为134.57%、57.62%、77.84%。对应P/E估值85倍、54倍、30倍，维持“买入”评级。

●2026-03-23 乐鑫科技：2025年年报点评：2D2B模式赋能客户生态，营收、毛利率稳步上行 (国联民生证券 方竞,李少青)

●考虑到公司下游数字化和智能化渗透率提升，新增潜力客户放量节奏加快助推业绩增长，我们预计公司2026-2028年营收为34.62/45.64/57.97亿元，归母净利润为7.12/9.89/12.68亿元，EPS为4.26/5.92/7.59元，当前股价对应PE为33/23/18倍，我们看好公司下游应用持续拓展，为客户提供硬件、软件、云产品一站式服务，打造AIoT开发者生态平台，维持“推荐”评级。

●2026-03-22 中控技术：2026 CAIMRS榜单发布，公司凭工业AI实力斩获四项大奖 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●考虑到公司工业软件龙头的核心卡位、公司工业AI业务的前景，结合公司已经发布的2025年业绩预告，我们预计2025-2027年营业收”分别为80.56/91.25/108.17亿元，归母净利润分别为4.74/8.31/12.59亿元，维持“买入”评级。

●2026-03-22 麦迪科技：年报点评报告：年报业绩符合预期，优麦机器人打开康养陪伴新蓝海 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●维持对麦迪科技的“买入”评级，预计2026-2028年营收分别为3.94亿、4.79亿和5.49亿元，归母净利润分别为0.73亿、1.03亿和1.22亿元。然而，报告也提示了潜在风险，包括下游景气度不及预期、创新业务商业化推进缓慢、行业竞争加剧以及宏观经济波动等。

●2026-03-22 芯原股份：从半导体IP授权领军者，升级为AI ASIC计算方案引领者 (天风证券 李双亮)

●预计2025-2027年公司营收达到31.52亿元、58.06亿元、89.42亿元，同增35.77%、84.16%、54.02%，综合毛利率分别为35.36%、32.19%、30.05%。预计2025-2027年公司归母净利润达到-5.28亿元，2.42亿元，5.47亿元。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-03-20 芯朋微：聚焦半导体能源赛道，AI计算能源领域全链路布局 (中信建投 刘双锋,何昱灵)

●公司以“半导体能源赛道”为核心战略方向，目前有效的产品型号超过2000款，全面覆盖服务器电源、通信、光伏/储能/充电桩、智能电网、工业电机、智能家电、智能终端的充电器适配器等众多领域。公司通过不断扩大在战略应用市场TO P客户信任和市占率，取得了销售额和利润的显著增长。我们预计公司2026年-2028年营业收入分别为13.76亿元、16.18亿元、18.39亿元，预计归母净利润分别为1.91亿元、2.40亿元、2.69亿元，当前股价对应PE分别为42、33、30倍，维持“买入”评级。

●2026-03-19 国能日新：电力交易有望放量，算电协同共筑增长 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一,郑毅)

●我们预测公司2025-2027年实现营收7.26/9.35/11.69亿元，同比增速分别为32.06%/28.79%/25.03%，对应归母净利润分别为1.26/1.70/2.15亿元，同比增速分别34.17%/35.29%/26.28%，对应P/S是12.95/10.05/8.04倍。首次覆盖予以“增持”评级。

●2026-03-18 合合信息：B端C端双轮驱动，AI赋能全球布局 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2026-2028年收入分别为22.49、27.75、37.29亿元，EPS分别为4.22、5.25、7.25元，当前股价对应PE分别为44.2、35.5、25.7倍，给予“买入”投资评级。