*ST威创(002308)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-18 *ST威创：2018年报点评：幼教产业链持续完善，传统业务有望回暖 (民生证券 强超廷)

●首次覆盖，给予推荐评级。公司将继续执行超高分辨率数字拼接墙业务和儿童成长平台业务双轮驱动的发展战略。我们认为随着公司VW产品结构的优化和儿童成长平台业务的持续扩张，预计19-21年分别实现EPS为0.22/0.26/0.31元，对应现价PE为30X/25X/21X。

●2018-10-31 *ST威创：2018年三季报点评：战略转型前期投入加大，幼教生态良性发展 (西南证券 朱芸)

●由于公司2018年红缨教育推动战略转型，教学产品研发和智慧幼教平台建设等方面加大投入，我们下调盈利预测，预计2018-2020年EPS分别为0.22元、0.25元、0.29元，维持“增持”评级。

●2018-10-31 *ST威创：2018Q3业绩点评：季度营收增速放缓，围绕幼教生态布局 (上海证券 周菁)

●由于VW业务持续下滑，且管理/研发费用开支较大，我们调整盈利预测，暂不考虑凯瑞联盟投资影响，预计2018-2020年公司归属净利润分别为1.85/2.21/2.58亿元，对应EPS分别为0.20/0.24/0.28元/股，对应PE分别为25/21/18倍(按2018/10/30收盘价计算)。公司是幼教龙头，红缨教育内部积极结构调整，短期业绩承压，未来品牌升级完成有望逐步恢复盈利水平；金色摇篮业务拓展致人工成本上涨，随着规模效应体现预计盈利将有所回升。公司持续在幼教产业布局，投资凯瑞联盟完善线下幼教生态，并积极开展幼教信息化建设。中长期看好公司未来幼教发展，暂维持“增持”评级。

●2018-08-31 *ST威创：2018H1业绩点评：幼教收入同增28%，成本费用增加致短期盈利下降 (上海证券 周菁)

●公司持续在幼教产业布局，投资凯瑞联盟完善线下幼教生态，并积极开展幼教信息化建设。中长期看好公司未来幼教发展，暂维持“增持”评级。

●2018-08-30 *ST威创：2018年半年报点评：成本投入拖累利润率，幼教业务良性发展 (西南证券 朱芸)

●预计2018-2020年EPS分别为0.24元、0.31元、0.36元，未来三年归母净利润将保持20%的复合增长率，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-07-08 韦尔股份：2Q24预告：产品与供应链结构优化 (华泰证券 黄乐平,丁宁,黄礼悦)

●我们预计公司2024/25/26年归母净利润29.9/34.2/39.8亿元(前值：25.1/32.2/38.7亿元)以反映毛利率修复。考虑到公司在CIS行业龙头地位，给予2024年51.7倍PE(行业平均数2024年50.45倍)，对应目标价127元，买入。

●2024-07-08 澜起科技：2Q24：互连芯片收入、扣非利润创历史新高 (华泰证券 黄乐平,张皓怡,陈钰)

●我们调整公司24/25/26年归母净利润预测至15.21/24.29/36.81亿元，考虑公司作为高速互连领域的重要供应商有望核心受益于本轮AI浪潮，给予56x24PE(可比公司一致预期49x)，目标价74.5元，维持“买入”评级。

●2024-07-08 领益智造：业绩短期承压，持续看好AI智能终端平台化优势 (天风证券 潘暕,许俊峰)

●考虑到公司上半年业绩预告及公司新业务盈利能力较弱及竞争加剧影响综合毛利率将公司24/25年归母净利润由30/36亿下调至18.4/24.7亿，新增26年归母净利润预测29亿，维持“买入”评级。

●2024-07-08 韦尔股份：2024年中期业绩预告点评：手机汽车双线带动，24Q2业绩保持高增态势 (国元证券 彭琦)

●我们预测公司24年上半年营收为120.42亿元，以及全年营收271.2亿元。全年归属母公司净利润为27.2亿元，平均毛利率在29.6%水平。在中性/乐观的情况下，给予公司24年34x/44x估值，对应目标价125/162元，维持“买入”评级。

●2024-07-08 澜起科技：1H24业绩大幅增长，新产品有望持续放量 (群益证券 朱吉翔)

●鉴于公司新产品出货持续加快，我们上调24-25年盈利预测7%、19%和20%，预计公司2024-26年实现净利润14.5亿元、19.2亿元和23.8亿元，YOY分别增长222%、32%和24%，EPS分别为1.27元、1.68元和2.09元，目前股价对应24-26年PE分别为45倍、34倍和25倍，给与买进的评级。

●2024-07-08 澜起科技：2024年中报预告点评：收入利润高增，AI运力芯片快速放量 (民生证券 方竞,张文雨)

●公司作为内存接口芯片领域龙头，深度受益DDR5渗透加速，且公司开发PCIeretimer、CXL内存控制器（MXC）、CKD及MCR内存控制器（MRCD及MDB）等新品，后续成长路线清晰。我们预计公司2024-2026年归母净利分别为14.33/21.80/26.20亿元，对应PE分别为46/30/25倍。维持“推荐”评级。

●2024-07-08 澜起科技：1H24盈利持续释放，端云两侧新品加速上量 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑存储及数据中心需求复苏，AI时代对互联类产品需求提升，公司有望迎来多维度成长驱动，我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入43.54/62.02/77.77亿元，实现归母净利润分别为14.77/22.88/28.51亿元，EPS分别为1.29/2.00/2.50元，对应2024-2026年PE分别为44.3/28.6/22.9倍。维持买入评级。

●2024-07-08 万马科技：深入聚焦车联网，开拓智驾新方向 (东北证券 要文强)

●预计公司2024-2025年归母净利润为0.89/1.59/2.20亿元，同比+38.74%/+78.28%/+38.12%，对应PE分别为51x/28x/21x，调整为“买入”评级。

●2024-07-08 澜起科技：上半年收入同比增长79%，二季度互联类芯片收入创季度新高 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋)

●考虑到公司新产品规模出货顺利，我们上调公司2024-2026年归母净利润至13.48/19.38/26.38亿元(前值为11.83/17.89/24.54亿元)，对应2024年7月5日股价的PE分别为49/34/25x。公司新产品规模出货顺利，维持“优于大市”评级。

●2024-07-08 顺络电子：24H1业绩预告点评：消费需求回暖+新兴领域加速放量，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●基于新业务快速发展，我们预计公司2024-26年归母净利润分别为8.44、10.30、12.19亿元，维持“买入”评级。