博云新材(002297)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-04-29 博云新材：季报点评：一季度业绩承压，公司下游需求增加 (国联证券 孙树明)

●我们预计公司2023-25年营业收入分别为6.14/6.74/7.41亿元，对应增速分别为10.23%/9.76%/9.82%，归母净利润分别为0.24/0.25/0.28亿元，对应增速分别为-0.94%/5.31%/13.04%，三年CAGR为5.65%，EPS分别为0.04/0.04/0.05元/股，对应PE分别为191/181/160，BPS分别为3.7/3.7/3.8元/股。参考可比公司估值，我们给予公司2023年2.42倍PB，公司对应目标价8.95元。维持“增持”评级。

●2023-04-15 博云新材：年报点评：经营业绩符合预期，积极拓展销售渠道 (国联证券 孙树明)

●考虑到公司是民用刹车制动系统的核心供应商，同时C919飞机后续订单量的增加，我们预计公司2023-25年营业收入分别为6.14/6.74/7.41亿元(23-24年原值为5.89/6.43亿元)，对应增速分别为10.23%/9.76%/9.82%，归母净利润分别为0.24/0.25/0.28亿元，对应增速分别为-0.94%/5.31%/13.04%，三年CAGR为5.65%，EPS分别为0.04/0.04/0.05元/股，对应PE分别为186/176/156。参考可比公司估值，我们给予公司2023年2.42倍PB，公司对应目标价9.03元。维持“增持”评级。

●2017-08-15 博云新材：高性能材料优势明显，看好航空航天领域布局 (太平洋证券 刘倩倩)

●我们认为公司的航空产品订单将在下半年逐步释放，合资公司有望实现扭亏为盈，预计公司2017-2019年归母净利润约为0.18亿元、0.26亿元、0.30亿元，EPS为0.04元、0.06元、0.06元，对应PE为264倍、186倍、160倍，给予“增持”评级。

●2017-03-30 博云新材：汽车制动发力，静待航空梦 (光大证券 赵晨)

●由于子公司霍尼韦尔博云航空系统(湖南)有限公司仍处于培育期，对于公司传统业务估值，我们认为可以参照同行业上市公司估值比较。按照同行业上市公司加权平均市净率5.42倍比较，公司目前PB4.21倍，估值仍处于低估。首次覆盖基于“增持”评级。12个月目标价为16元/股。

●2015-02-27 博云新材：2014年业绩扭亏 (海通证券 施毅,钟奇,刘博)

●IPO项目通过4年时间消化，汽车刹车片及模具材料逐渐盈利，C919提前一年试飞超市场预期，预计该业务在2015年逐渐成为公司核心盈利部分。假设此次定增在2015年顺利发行，公司股本扩至4.7亿股，预计2015-17年EPS分别0.20、0.34和0.40元。同行业涉及军工题材公司估值均较高，考虑到公司收购伟徽新材后盈利能力将得到快速提升，同时公司是拥有强大“产学平台”+军工题材，应当享有高估值，因为公司大飞机订单将于2015年后逐渐开始量产，同时借鉴当前高端冶金行业长期平均估值在90倍水平，给予2015年EPS75倍估值，目标价15元，对应动态PE分别为75、44和38倍市盈率，增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-11-01 悦安新材：业绩符合预期，静待募投产量爬坡&新工艺项目 (华源证券 田源,田庆争,项祈瑞)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.84/1.18/1.81亿元，同比增速分别为5.47%/40.39%/53.39%，当前股价对应的PE分别为34/24/16倍。作为国内羰基铁粉龙头，公司募投项目有望贡献业绩增速，降本新工艺打开成长空间，折叠屏铰链开启合金粉末新一轮需求周期。维持“买入”评级。

●2024-11-01 嘉益股份：2024Q3收入业绩延续高增，股权激励提振信心 (开源证券 吕明)

●公司2024Q1-Q3实现营业收入19.9亿元(同比+61.6%，下同)，归母净利润5.3亿元(+69.2%)，扣非归母净利润5.2亿元(+61.7%)。单季度看，公司2024Q3实现营业收入8.2亿元(+42.8%)，归母净利润2.1亿元(+41.8%)，扣非归母净利润2.1亿元(+34.2%)。考虑到下游行业高景气度持续，公司深度绑定大客户，我们上调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.32/8.94/10.50亿元(原值为6.01/7.36/8.70亿元)，对应EPS为7.05/8.60/10.11元，当前股价对应PE为17.0/13.9/11.8倍，期待公司越南产能快速爬坡，维持“买入”评级。

●2024-11-01 好太太：业绩有所承压，期待以旧换新对行业消费提振 (中邮证券 杨维维)

●好太太作为智能家居行业的领先企业，持续看好公司在品牌、渠道、研发等方面的竞争优势，预计公司2024-2026年归母净利润分别2.89/3.25/3.53亿元，同比分别-11.62%/+12.37%/+8.73%，对应PE分别为19/17/15倍，维持“买入”评级。

●2024-11-01 奥瑞金：2024年三季报点评：业绩实现稳增，推进重组优化格局巩固龙头地位 (渤海证券 袁艺博)

●公司作为国内金属包装行业龙头企业，拟收购中粮包装进一步巩固行业地位，传统主业平稳发展，多元业务培育新增长点。基于公司三季报，在中性情景下，我们调整公司2024-2026年EPS分别为0.34/0.37/0.40元，对应2024年PE估值为15倍，低于可比公司估值，维持“增持”评级。

●2024-11-01 欧科亿：季报点评：制品与出海业务支撑收入增长 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●维持此前盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、1.8和2.2亿元，对应PE21、17、14倍。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为38倍，考虑到硬质合金制品成长性相对较低，给予公司25年23倍PE，目标价26.45元（前值23.3元），维持“买入”评级。

●2024-10-31 坚朗五金：季报点评：境外业务步入上行通道，应收管控力度加大 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●坚朗五金系国内最大的建筑配套件集成供应商之一，未来计划国内外市场同步发力，其中国内更着重于新场景(学校、医院、酒店、厂房等非房类项目)、新产品的开发，公司整体抗风险能力及成长性有望持续提升。考虑当前市场环境偏低迷，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.7亿、1.7亿、2.6亿，维持“买入”评级。

●2024-10-31 久立特材：经营利润高速增长，高端化战略成果显现 (国投证券 王倜,温晨阳)

●我们选择钢材领域相关公司武进不锈、常宝股份、抚顺特钢、永兴材料作为可比公司。参考行业可比公司，2024年可比公司PE为13倍，考虑到公司在高端产品领域布局优势以及在工业用不锈钢材的龙头地位，给予公司2024年20倍PE，6个月目标价为30.80元，给予买入-A的投资评级。

●2024-10-31 昇兴股份：24Q3业绩维持韧性，海外产能持续推进 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为72.74/78.10/81.86亿元，同比增速分别为3%、7%、5%，归母净利润分别为4.23/5.51/6.17亿元，增速分别为27%、30%、12%，维持盈利预测。目前公司股价对应2024年PE为12x，考虑到公司三片罐业务稳定，产能利用率逐步改善；二片罐伴随行业集中度提升，长期盈利存在修复预期，继续给予“买入”评级。

●2024-10-31 好太太：Q3业绩承压，期待政策提振下需求回暖 (华西证券 徐林锋)

●受需求弱于预期影响，我们下调盈利预测，24-26年公司营收分别为16.67/18.40/20.63亿元(前值17.73/19.57/21.94亿元)，24-26年EPS分别为0.73/0.82/0.93元(前值0.87/0.98/1.12元)，对应2024年10月30日收盘价13.50元/股，PE分别为18/16/14倍，考虑到公司所处智能家居赛道快速发展及自身作为龙头有望充分受益，我们维持“买入”评级。

●2024-10-31 巨星科技：季报点评：需求回暖，24Q3营收同比+30% (华泰证券 倪正洋)

●我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为22.36亿元、26.71、30.89亿元，同比增速分别为32.17%、19.46%、15.67%，对应EPS为1.86、2.22、2.57元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑到公司持续扩产东南亚生产基地，提升全球化供应能力，应有溢价，给予公司25年18倍PE，目标价39.96元(前值33.48元)。