科大讯飞(002230)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-10 科大讯飞：经营质量向好，AI收入快速增长 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为12.27/16.63/20.49亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-09 科大讯飞：2025年年报&2026一季报点评：教育与开放平台双轮驱动，利润高增彰显盈利拐点 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅,刘静一)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为317.90、371.21、428.68亿元，归母净利润分别为12.72、15.63、20.37亿元。尽管公司当前仍处于大模型底座能力持续投入、行业应用加速落地的关键阶段，短期利润率受销售与研发投入影响，但考虑到教育、开放平台、政企AI及出海业务共振下，中长期收入与利润增长确定性较强，给予“买入”评级。

●2026-05-08 科大讯飞：盈利能力提升，AI大模型商业化加速落地 (信达证券 傅晓烺)

●我们预计2026-2028年EPS分别为0.49/0.65/0.84元，对应P/E分别为101.75/76.64/59.59倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 科大讯飞：2025年年报及2026年一季报点评：核心业务保持稳健增长，大模型商业化加速 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为317.03、367.75、422.19亿元，归母净利润分别为12.57、16.14、20.53亿元，看好公司各项业务在AI的赋能下持续推进，维持“买入”评级。

●2026-05-01 科大讯飞：2025年年报及2026年一季报点评：2025年归母净利+49.85%，下游商机/合同金额储备充裕 (国海证券 刘熹)

●公司作为大模型“国家队”，兼具规模化AI算力基础设施、大模型基座、多领域AI应用矩阵。我们预计2026-2028年公司营收分别为342.34/418.97/517.67亿元，归母净利润分别为13.65/20.75/27.77亿元；当前股价对应2026-2028年PS分别为3.35/2.74/2.22x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-10 深信服：季报点评：营收快速增长，AI融合云计算推动公司发展 (平安证券 闫磊,黄韦涵,刘云坤)

●根据公司的2025年年报和2026年一季报，我们调整业绩预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为5.41亿元(原预测值为5.29亿元)、7.23亿元(原预测值为6.96亿元)、9.20亿元(新增)，对应EPS分别为1.25元、1.67元、2.13元，对应5月8日收盘价的PE分别为98.6倍、73.7倍、57.9倍。公司是国内超融合云平台市场领先企业，2025年，云计算业务是驱动公司整体收入增长的核心业务板块。公司2025年在利润端表现亮眼，2026年一季度在利润端表现持续向好，业绩增长势头良好。我们认为，公司将AI融入云计算，将深度受益我国智算云基础设施市场的高景气度。云计算业务将成为推动公司持续成长的重要引擎。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。

●2026-05-10 朗新科技：经营整体进入向好阶段，“AI+能源”战略成效显著 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营整体进入向好阶段，“AI+能源”战略成效显著。2025年，公司业绩成功扭亏为盈，能源互联网业务增长强劲，电力交易规模实现高速增长，显示出公司“AI+能源”战略的初步成功。公司对非核心业务进行减值处理，进一步夯实了资产质量。预计2026-2028年营业收入分别为48.28/56.44/67.38亿元，归母净利润为4.03/5.35/6.93亿元，对应PE39.75/29.93/23.12倍，给予“买入”评级。

●2026-05-10 芯原股份：半导体IP与芯片定制龙头，受益云/端双侧AI ASIC浪潮 (国海证券 刘熹)

●公司是国内半导体IP与芯片定制龙头，有望受益于云端AI基础设施建设及端侧AI硬件应用普及。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为57.43/84.44/99.10亿元，2026-2028年公司归母净利润分别为1.16/5.89/8.44亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-10 晶晨股份：高端新品渐露头角，全面调价保障毛利率 (国海证券 胡剑)

●预计公司2026-2028年营收分别为92.51、111.45、134.04亿元，同比增速分别为+36%、+20%、+20%，对应当前市值的PE分别为32倍、24倍、18倍。公司作为国内SoC领域，技术与产品具备领先优势的企业，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-10 柏楚电子：高功率切割国产替代加速，焊接打开第二曲线 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为27.95、37.10、46.64亿元；归母净利润分别为14.23、18.46、23.17亿元；对应P/E分别为31.06、23.95、19.08X。高功率切割国产替代加速，焊接打开第二曲线，维持“买入”评级。

●2026-05-09 中科江南：业绩修复，电子凭证值得期待 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营整体进入向好阶段，有望核心受益电子凭证落地加速。25年，受政府IT开支收紧等影响，公司经营业绩略微承压，单Q4实现营业收入4.64亿元，同比增长39.94%，为2020年以来单季度收入峰值；实现归母净利润1.65亿元，同比增长69.08%，表明公司业绩拐点已现，叠加AI在财政领域加速渗透以及电子凭证迎来落地实施关键期，经营业绩有望进一步修复。预计2026-2028年营业收入分别为9.11/10.28/11.76亿元，归母净利润分别为1.52/1.85/2.19亿元，对应PE分别为48.23/39.74/33.51倍。分业务来看，支付电子化解决方案有望实现营收5.62亿元；智慧财政业务有望实现营收2.10亿元；政企数智化业务有望实现营收1.31亿元；其他业务有望实现营收763万元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-09 思瑞浦：AI驱动信号链产品重回高增长 (华安证券 李美贤)

●由于下游需求超出预期，我们将公司2026-2028年收入上调至分别为29、36、46亿元(前值分别为28、33亿元)，归母净利润分别为4.4、5.3、6.3亿元(前值分别为3.1、4.3亿元)，最新收盘价对应PE分别为80x、67x、55x，上调至“买入”评级。

●2026-05-08 世纪华通：出海游戏双爆款驱动业绩高增长 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●考虑到公司海外业务持续超预期，以及盛趣游戏长青IP唤醒模式跑通，利润率有望持续提升，但国内部分增速略放缓，我们适当下调2026年收入预期，公司2026-2028年盈利预测：营业收入分别为478.04亿(原487.99亿)、495.37亿(原536.79亿)、520.14亿，同比增长26.14%、3.63%、5%；归母净利润分别为89.65亿(原79.88亿)、106.27亿(原97.55亿)、115.79亿，同比增长60%、19%、9%。维持“买入”评级。

●2026-05-08 博彦科技：战略转型期业绩短期承压，AI商业化落地与新行业拓展加速 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收67.78、69.18、70.95亿元同比增速分别为1.48%、2.07%、2.55%；分别实现归母净利润1.75、2.12、2.62亿元，同比增速分别为68.21%、20.80%、23.83%；基本每股收益分别为0.30、0.36、0.45元，对应2026年5月6日收盘价10.63元，PE分别为35.52、29.40、23.74，维持“买入”评级。

●2026-05-08 盛视科技：智慧口岸稳健增长，算力业务起新航 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们认为，盛视科技当前处于主业稳健增长，算力、机器人等新业务快速放量的关键转型期。预计2026-2028年公司营收为21.46、44.02、82.74亿元，同比+48.50%、105.09%、87.98%；归母净利润为3.32、7.48、11.28亿元，同比+288.92%、125.51%、50.72%。首次覆盖，给予“买入”评级。