◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(预测) |
2025(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
◆机构调研◆
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◆研报摘要◆
- ●2023-08-29 海南发展：半年报点评：主业开工率有所恢复，经营改善，免税注入推进中
(国盛证券 杜玥莹)
- ●海控全球免税精品自2021年运营以来实现了高速扩张，当前已位列海南免税运营商前列，伴随定增落地，海控免税注入已进入承诺履行期，重组完成后公司将迎来第二增长曲线。我们假设2023年完成资产注入并以全年业绩并表，则预计公司2023-2025年营业收入为105.5/132.3/157.3亿元，归母净利润为3.33/7.42/11.65亿元，当前股价对应PE分别为23/10/7倍，维持“买入”评级。
- ●2023-08-25 海南发展：23H1点评：项目开工正常化推动营收修复，持续关注免税业务注入进展
(信达证券 刘嘉仁,涂佳妮)
- ●23H1公司实现营收17.30亿元/同比+26%，归母净利润-0.45亿元/同比+22%；23Q2营收9.83亿元/同比+16%，归母净利润-0.10亿元/同比+29%，扣非归母净利润-0.11亿元/同比+27.5%；23Q2实现毛利率7.21%/同比-2pct，实现净利率-1.38%/同比+0.5pct。
- ●2023-08-24 海南发展：幕墙工程持续修复，全球精品积极响应购物节
(财通证券 刘洋,李跃博)
- ●随后续地产链修复，公司传统建筑装饰业务有望放量，同时全球精品持续扩容，积极推进差异化营销，有望带动销售额改善，后续资产注入有望成为全新增长点。我们预计2023-2025年公司分别实现归母净利润0.20/1.10/1.61亿元，分别对应PE410.04/99.51/67.68X，维持“增持”评级。
- ●2023-03-19 海南发展：免税业态注入进入承诺履行期，转型在即
(国盛证券 杜玥莹)
- ●我们假设2023年完成资产注入并以全年业绩并表，则预计公司2022-2024年营业收入为36.4/105.0/131.8亿元，归母净利润为-1.4/3.1/7.5亿元，对应EPS为-0.17/0.37/0.89元/股，当前股价对应PE分别为-65/30/12，其中2023-2024存量业务、免税业务EPS分别为0.02、0.15元/股，0.35、0.74元/股，对应2024年，我们分别给予公司存量业务、免税业务10、20倍PE，计算可得目标股价为16.3元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2023-01-31 海南发展：传统业务短期承压，全球精品增长喜人
(财通证券 刘洋,李跃博)
- ●随后续地产业务景气度提升，传统幕墙及玻璃业务有望修复，全球精品优质资产注入有望重塑公司估值逻辑。我们预计公司2022-2024年实现归母净利润-1.29/0.79/1.72亿元。2023及2024年分别对应PE130.98/60.46X，维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰
- ●2024-04-05 江河集团：年报点评：幕墙龙头强者恒强，BIPV加速拓展
(海通证券 张欣劼)
- ●公司在手订单充足，公司未来业绩大概率向好，我们预计公司24-25年EPS分别为0.68、0.76元，公司作为行业龙头，享有一定的龙头效应，给予24年14-16倍市盈率，合理价值区间9.52-10.88元，给予“优于大市”评级。
- ●2024-04-01 圣晖集成：2023年年报点评：业绩稳健增长，在手订单充足
(东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)
- ●公司主要业务为IC半导体洁净室工程，大陆晶圆厂商资本开支保持高强力度，东南亚有望承接全球半导体产业链转移。公司境内外项目经验和客户资源丰富，业绩受益于客户的扩产计划有望加速释放。考虑到公司开拓新客户前期利润率水平略有承压，我们下调2024-2025年归母净利润预测为1.7/2.1亿元(前值为2.2/2.9亿元)，新增2026年预测为2.4亿元，4月1日收盘价对应2024-2026年PE分别为16.4/13.4/11.5倍，维持“买入”评级
- ●2024-03-31 圣晖集成：年报点评报告：全年收入实现较快增长，下游景气支撑业绩释放
(天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)
- ●23年公司现金分红比例为57.72%，同比提升4.8pct，对应3月29日收盘价股息率为2.89%。公司深耕中高端洁净室领域，考虑到行业竞争激烈，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为1.65、2.0、2.4亿元(前值24、25年2.1/2.8亿)，认可给予公司24年21倍PE，对应目标价为34.67元，维持“买入”评级。
- ●2024-03-31 江河集团：23Q4扣非净利润高增，BIPV+重返海外硕果累累
(华西证券 戚舒扬)
- ●考虑到公司的盈利能力持续提升，宏观环境仍有较大不确定性，我们下调收入预测，维持2024-25年净利润预测，预计收入246.42/280.10亿元(原255.63/282.91亿元)，归母净利润8.10/10.38亿元，新增2026年收入和净利润预测，分别为312.97/12.24亿元；预测2024-26EPS0.71/0.92/1.08元，对应3月29日6.36元收盘价8.90/6.94/5.89x PE。维持“买入”评级。
- ●2024-03-30 江河集团：业绩符合预期，BIPV业务开始放量
(财通证券 毕春晖)
- ●我们预计公司2024-2026年实现营业收入231.39/249.90/267.52亿元，归母净利润7.48/8.69/9.96亿元。对应3月29日收盘价PE分别为9.63/8.29/7.23倍，维持“增持”评级。
- ●2024-03-29 江河集团：2023年年报点评：扣非净利创新高，BIPV订单实现高增
(中信建投 竺劲)
- ●公司2023年业绩实现快速增长，充分发挥规模效应和品牌优势，经营效益有所提升，BIPV业务如期增长。我们预测公司2024-2026年实现归母净利润分布为8.0/9.3/10.5亿元，对应EPS分别为0.70/0.82/0.92元，维持买入评级和目标价为9.15元不变。
- ●2024-03-29 罗曼股份：收购Holovis继续推进，将不构成重大资产重组
(华西证券 戚舒扬)
- ●我们维持2024-2026年营业收入预测9.88/13.39/17.53亿元，维持归母净利润预测1.38/1.71/2.09亿元，EPS1.26/1.55/1.90元，对应3月28日33.6元收盘价26.75/21.61/17.68xPE，维持“买入”评级。
- ●2024-03-28 江河集团：年报点评报告：净利润大幅增长，BIPV业务助推打造第二成长曲线
(天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)
- ●我们看好公司异型组件的放量以及幕墙出口业务的稳步增长，预计公司24-26年归母净利润为8.1、9.7、11.7亿元，考虑到可比公司24年平均PE为13倍，我们认可给予公司24年12倍PE，对应目标价8.56元，维持“买入”评级。
- ●2024-03-28 江河集团：营收、扣非净利润创新高，BIPV业务增长显著
(中泰证券 王可)
- ●公司在手订单充沛，且积极布局BIPV幕墙新赛道，市场空间广阔。基于此我们看好公司成长性。我们预测：公司2024-2026年归母净利润分别为8.41、11.80、15.35亿元，按照2024年3月27日股价对应PE分别为8.2、5.9、4.5倍，维持“买入”评级。
- ●2024-03-27 江河集团：2023年年报点评：现金流显著改善，BIPV收入大幅增长
(东北证券 王小勇)
- ●公司发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入209.5亿元，同比增长16.1%；实现归母净利润6.7亿元，同比增长36.9%，实现扣非归母净利润6.9亿元，同比增长142.1%。维持“买入”评级。预计公司2024-2026年EPS分别为0.76、0.86、0.98元；当前股价下对应PE分别为8.04、7.09、6.19倍。