广电运通(002152)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-06 广电运通：营收首破百亿大关，AI政务与数据要素有望打开成长新空间 (中信建投 应瑛)

●公司持续打好“算法+算力+数据”组合拳，推动“AI in all”战略持续落地，有望核心受益于AI政务以及数据要素提速发展。预计2025-2027年营业收入分别为123.99/142.79/166.10亿元，同比分别增长14.11%/15.16%/16.33%，归母净利润为10.38/12.86/15.71亿元，同比分别增长12.90%/23.83%/22.19%，对应PE31.54/25.47/20.85倍，给予“买入”评级。

●2025-03-30 广电运通：2024年年报点评：全年营收高速增长，Q4业绩环比改善显著 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为123.99/145.46/173.87亿元，同比增速分别为14.10%/17.32%/19.53%；对应归母净利润分别为10.71/12.57/14.96亿元，同比增速分别为16.42%/17.40%/18.98%，对应EPS为0.43/0.51/0.60元，对应PE为30.75/26.19/22.01倍。维持“买入”评级。

●2025-02-26 广电运通：2024业绩快报点评：2024收入持续高增，AI金融+AI政务打开空间 (东北证券 吴源恒)

●考虑到下半年宏观经济以及海外贸易摩擦的影响，下调公司2024-2026年营业收入至108.58/132.18/145.94亿元，归母净利润至9.17/11.74/13.59亿元，维持“买入”评级。

●2024-12-23 广电运通：聚焦城市智能和金融科技，人工智能+战略明晰 (华龙证券 孙伯文)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.02/12.56/14.37亿元，预计公司2024-2026年EPS分别为0.44/0.51/0.58元，当前股价为12.46元，对应2024-2026年PE分别为28.1/24.6/21.5倍。与可比公司云赛智联(600602。SH)、神州信息(000555。SZ)、新大陆(000997。SZ)2024-2026年65.7/48.6/36.0倍的平均PE相比，公司估值低于可比公司平均估值，维持“增持”评级。

●2024-11-07 广电运通：业绩短期承压，加速跨境支付与车路云一体化战略布局 (中信建投 应瑛)

●公司利润端短期承压，加速跨境支付与车路云一体化战略布局，有望打造业务全新增长点。公司营收端稳健增长，利润端受子公司以及海外订单交付节奏延缓、季节性波动等因素影响，短期承压，全年业绩有望保持稳中向好预期。公司积极拓展业务边界，加速跨境支付与车路云一体化战略布局，积极寻找优质并购标的，有望打造业务全新增长点。随着数据要素从政策驱动迈进产业驱动阶段，公司有望核心受益。预计2024-2026年营业收入分别为103.28/118.75/135.70亿元，同比分别增长14.21%/14.98%/14.27%，归母净利润为10.78/12.15/13.58亿元，同比分别增长10.37%/12.65%/11.79%，对应PE26.74/23.74/21.23倍，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-04-10 华纬科技：2024年年报点评：全年业绩符合预期，海外拓展+非车端弹簧成长可期 (西部证券 齐天翔)

●我们预计2025-2027年公司营收22.9/27.5/31.6亿元，同比+23%/+20%/+15%，归母净利润3.0/3.7/4.4亿元，同比+31%/+23%/+20%。考虑到公司具备优质客户结构，同时海外业务拓展+非车端弹簧有望开启新一轮成长周期。给予“买入”评级。

●2025-04-10 运机集团：2024年年报点评：业绩维持高增态势，看好出海业务发展潜力 (光大证券 黄帅斌,陈佳宁,汲萌,李佳琦)

●我们看好公司海外业务发展潜力，维持25-26年的归母净利润预测，并新增27年盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为2.6/3.5/4.7亿元。公司产能持续爬坡，出海业务顺利推进，维持“买入”评级。

●2025-04-09 广日股份：2024年报点评：高分红持续兑现，主业经营稳中向好 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为76.23/80.53/84.90亿元，归母净利润分别为8.71/9.47/10.30亿元，对应PE分别为11/10/9X。公司充分享受日立电梯发展红利的同时，电梯整梯与后市场主业亦处于上升通道，并承诺在当年盈利且满足正常生产经营资金需求情况下，2024-2026年每年现金分红比率不低于60%(2024年已兑现144%的现金分红比例，股息率达9.25%)。我们认为公司属于机械板块少有的、周期与成长属性均不明显的优质高红利资产，维持“买入”评级。

●2025-04-09 夏厦精密：投资优化生产布局，扩大机器人协同优势 (甬兴证券 刘荆)

●小模数齿轮行业龙头，下游行业应用广泛，公司业务有望随新能源车、机器人行业的持续发展以及电动工具市场需求回暖而不断提升。预计2024、2025、2026年公司总体营收分别为6.14、7.44、8.44亿元，同比增长分别为16.4%、21.1%、13.4%，归母净利润分别为0.68、0.80、0.91亿元，同比增长分别为-5.8%、19.1%、13.3%，EPS分别为1.09、1.30、1.47元，对应2025年4月7日收盘价，PE分别为62.42、52.42、46.28倍，维持“增持”评级。

●2025-04-08 金风科技：年报点评报告：2024H2风机盈利迎来提升，2024Q4以来风机招标价格上行 (国盛证券 杨润思)

●公司发布2024年年报业绩。2024年全年：1)实现营收566.99亿元，同比+12.37%；归母净利润18.6亿元，同比+39.78%；扣非归母净利润17.77亿元，同比+38.26%。2)2024年毛利率13.8%，同比-3.34pct；净利率3.27%，同比+0.25pct。3)期间费用率为12.13%，同比-4.01pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为2.33%、3.84%、4.37%、1.60%，同比分别变动-3.94、-0.04、+0.62、-0.64pct。其中2024Q4单季度：1)实现营收208.6亿元，同比-1.32%，环比+33.4%；归母净利润0.68亿元，同比-2.71%，环比-83.14%；扣非归母净利润0亿元，同比-99.88%，环比-99.92%。2)2024Q4毛利率9.27%，同比-7.26pct，环比-4.82pct；净利率-0.03%，同比-0.76pct，环比-2.76pct。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润24.78/33.70/41.62亿元，对应PE估值15.2/11.1/9.0倍，维持“买入”评级。

●2025-04-08 力星股份：精密滚动体龙头，陶瓷球/机器人布局迎历史机遇 (财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加工业丝杆领域的拓展，我们预计公司2024、2025、2026年实现归母净利润0.84、1.30、1.83亿元，对应PE为47.42、30.79、21.82倍，维持“增持”评级。

●2025-04-08 三花智控：业绩同比增长，发力战略新兴业务 (财通证券 邢重阳,李渤)

●2025年3月26日，公司发布2024年报，2024年公司实现总营收279.47亿元，同比增长13.80%，实现归母净利润30.99亿元，同比增长6.10%，公司每10股派3.5元，占可分配利润比例71%。我们预计公司2025-2027年实现营业收入321.06/369.60/454.20亿元，归母净利润37.44/43.54/53.78亿元。对应PE分别为22.79/19.60/15.87倍，维持“增持”评级。

●2025-04-07 丰立智能：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威,罗悦)

●公司基于对微型齿轮多年积淀，拓展至人形机器人微型齿轮箱、减速器等传动领域，同时提前扩产，上市以来投入资金近6亿元，设备投入超1.4亿元，产能释放弹性大。我们预计2024-2026年公司归母净利润为0.19/0.43/0.94亿元，对应PE为441.4/197.9/90.4倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-04-04 夏厦精密：拟不超10亿投建丝杠+减速机+设备等，人形机器人领域打开空间 (浙商证券 王华君,李思扬)

●预计2024-2026年公司归母净利润为0.68/0.86/0.95亿元，同比-5%/27%/11%；对应PE为68/54/49；维持“买入”评级。

●2025-04-03 金风科技：2024年年报点评：风机盈利持续向好，海外业绩订单双高 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到电力市场化交易新政短期可能导致电站产品交易的节奏放缓，间接影响制造端盈利在2025-2026年度体现，我们下调公司2025-2026年盈利预测至26.6/36.6亿元(原为32.2/42.3亿元)，同比增长42.8%/37.8%；新增2027年盈利预测44.4亿元，同比增长21.2%。当前股价对应动态PE分别为14.2/10.3/8.5倍，维持“优于大市”评级。