北纬科技(002148)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-27 北纬科技：中报业绩增长强劲，移动互联网转型成效显著 (海通证券 朱劲松)

●考虑到公司业务的全面提升和增长，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.28元、0.41元、0.52元。目前公司主业聚焦海外精品游戏代理发行，17年中报增长势头维持强劲；虚拟运营商率先盈利，移动互联网航空业务取得巨大突破，尤其互联网彩票业务布局早，极大增加未来业绩向上弹性。因此给予2017年50倍PE，6个月目标价为14元，维持“买入”评级。

●2017-05-17 北纬科技：与亚航签订合作协议，期待移动航空业务打开新增长点 (海通证券 朱劲松)

●考虑到公司业务的全面提升和增长，我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.28元、0.41元。目前公司主业聚焦海外精品游戏代理发行，17年Q1季报增长势头维持强劲；虚拟运营商率先盈利，尤其互联网彩票业务布局早，极大增加未来业绩向上弹性。因此给予2017年50倍PE，6个月目标价为14元，维持“买入”评级。

●2017-04-21 北纬科技：一季度经营持续向好，杭州掌盟出售利润提升加速 (海通证券 朱劲松)

●考虑到公司业务的全面提升和增长，我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.62元、0.87元。目前公司主业聚焦海外精品游戏代理发行，17年Q1季报增长势头维持强劲；流量经营稳步推进、虚拟运营商率先盈利，尤其互联网彩票业务布局早，极大增加未来业绩向上弹性。因此给予2017年50倍PE，6个月目标价为31元，维持“买入”评级。

●2017-03-29 北纬科技：年报披露业绩大幅增长，转型加速发展值得期待 (海通证券 朱劲松)

●考虑到公司业务的全面提升和增长，我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.62元、0.87元。目前公司的传统移动增值，以及南京产业园互联网基地经营稳健，业绩和成长基础已经夯实；伴随流量经营和手机游戏业务发展加速，相关行业政策的放开以及外延方面业务助推，公司的业绩规模有望加速增长。给予2017年50倍PE，6个月目标价为31元，维持“买入”评级。

●2017-03-29 北纬科技：业绩恢复超预期，手游发行差异化优势助力未来高增长 (中信建投 武超则,崔晨)

●2016年经过战略调整和人员优化，公司实现业绩反转和基本面复苏，预计2017年手游、虚拟运营商、互联网产业园几项业务将继续保持高增长。同时公司一直在针对下一代新兴产业尤其是和现有业务结合紧密的物联网领域投资布局，努力培养新的业绩增长点。预计2017年-2018年公司净利润将达到1.52亿和1.95亿，6个月目标价30.23元，请投资者重点关注，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-26 希荻微：新兴业务多点开花，业绩拐点加速到来 (中航证券 刘一楠)

●公司模拟芯片技术领先、产品结构持续优化，我们看好公司汽车电子及AI相关业务长期增长潜力。预计2026-2028年分别实现归母净利润0.10亿元、0.47亿元、0.77亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-25 虹软科技：AI战略提速，迈向全球视觉AI龙头 (国投证券 赵阳,夏明达)

●公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机及智能汽车主业，近年来在AI眼镜、运动相机、具身智能、智能商拍等新兴AI战略方向提速明显。我们预计，公司2026-2028年营收分别为11.73/14.03/16.97亿元，归母净利润分别为3.16/4.23/5.31亿元，维持买入-A投资评级。考虑到公司采用软件授权的商业模式，我们采用PS进行估值，给予12个月目标价53.47元，对应2027年15倍动态市销率。

●2026-05-25 汽轮科技：中国工业汽轮机龙头，国产燃机构筑第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司系中国工业汽轮机龙头，汽轮机主业稳健&燃机为第二增长曲线，通过强非标工程能力构筑核心壁垒，有望受益流程工业景气修复与AIDC缺电趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润为4.3/5.1/6.4亿元，当前市值对应PE分别为57/48/38X。考虑到公司在工业驱动汽轮机领域处于领先地位，叠加燃气轮机业务逐步突破，公司具备中长期成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-23 网宿科技：业务剥离致表观降速，核心主业仍持续增长 (中信建投 应瑛,方闻千)

●考虑公司的CDN、安全及边缘AI业务有望在海内外市场实现规模化放量，同时叠加全球云计算及CDN服务的价格上涨，将带来公司整体收入及利润增速的持续提升。预计公司2026-2028年营业收入分别为52.75/60.57/70.20亿元，同比分别增长13.18%/14.83%/15.89%，归母净利润为8.01/10.03/13.02亿元，同比分别增长0.23%/25.14%/29.81%，对应PE57/45/35倍，维持“买入”评级。

●2026-05-23 深信服：营收实现高增，创近五年最佳一季度表现 (中信建投 应瑛,方闻千)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为5.34/7.89/11.21亿元，同比分别增长36.03%/47.70%/41.99%，对应PE96/65/46倍，维持“买入”评级。

●2026-05-23 鼎捷数智：积极拓展海外版图，AI业务商业化加速 (西部证券 郑宏达,王朗)

●我们预计鼎捷数智26-28年营收分别为26.62亿元、29.30亿元、33.00亿元，归母净利润分别为2.19亿元、2.64亿元、3.28亿元。我们继续看好鼎捷的经营发展韧性以及AI带来的发展机遇，维持“买入”评级。

●2026-05-22 软通动力：全栈智能引领，算力业务迎来发展新动能 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司的硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+AI平台的布局已经正式形成，自身稀缺性凸显。在AI时代，公司通过布局全栈式AI，持续提升自身核心竞争力，有望实现从软件服务到全栈智能的重要转型。预计公司2026-2028年收入分别为432.16/512.63/583.23亿元，归母净利润分别为5.21/7.89/10.65亿元，当前股价对应PE分别为76X、50X、37X，维持“推荐”评级。

●2026-05-22 东方电子：电网基础进一步夯实，拓展新能源转型市场 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为95.55/108.94/122.64亿元（2026-2027年原预测值为102.77/119.26亿元），归母净利润分别为10.19/12.16/13.94亿元（2026-2027年原预测值为10.22/11.75亿元），维持“买入”评级。

●2026-05-22 鼎捷数智：经营业绩稳健增长，全面推进AI落地 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●我们预计公司2026-2028年总收入分别为26.58/29.07/32.12亿元，归母净利润分别为2.06/2.46/3.00亿元。我们看好公司在AI商业化应用方面持续快速推进，整体营收结构的持续优化，以及海外市场的逐步规模化，维持“买入”评级。

●2026-05-22 莱斯信息：业绩短期承压，民航空中交通管理领域多元拓局 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为14.55/16.56/18.57亿元（2026-2027年原预测值为21.33/24.80亿元），归母净利润分别为1.00/1.57/2.03亿元（2026-2027年原预测值为1.98/2.53亿元），维持“增持”评级。