利欧股份(002131)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-30 利欧股份：业绩扎实稳健增长，AI助力产业升级 (兴业证券 李阳,杨尚东)

●公司数字营销持续修复，AIGC赋能降本增效未来可期，制造业国内扩张有望增厚公司业绩。我们略微调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为5.74/7.66/9.33亿元，对应当前股价(2023年08月30日)的PE分别为30.3/22.7/18.6倍，维持“增持”评级。

●2023-05-02 利欧股份：2022年及2023Q1业绩点评：外围环境逐步复苏，AI技术引领业务升级 (东吴证券 张良卫)

●我们看好公司在AIGC应用领域的布局，将2023-2024年归母净利润由6.0/7亿元调整至5.5/7亿元，引入2025年归母净利润预测8.8亿元，当前市值对应2023年PE为28倍PE，维持“买入”评级。

●2023-04-29 利欧股份：消费复苏业绩拐点已至，“奇思妙想”AI落地在即 (兴业证券 李阳,杨尚东)

●消费复苏带动数字营销持续修复，AIGC赋能降本增效未来可期，制造业国内扩张有望增厚公司业绩。我们略微调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为6.00/8.01/9.62亿元，对应当前股价（2023年04月28日）的PE分别为25.3/19.0/15.8倍，维持“增持”评级。

●2023-04-08 利欧股份：率先布局AIGC，有望迎业绩估值双升 (安信证券 焦娟)

●公司基本面扎实，机械制造板块稳健增长，数字营销板块有望迎来疫后修复，同时叠加AIGC浪潮带来品牌需求的升级，有望带来收入增加的同时推动毛利率提升，我们预计2022-2024年实现归母净利润为-4.26亿、5.63亿、7.82亿。给予公司35倍PE，叠加理想汽车持股(27亿)，对应估值为224亿，对应6个月目标价为3.32元，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2023-03-21 利欧股份：“营销+泵业”双轮驱动，AIGC赋能增长 (兴业证券 李阳,杨尚东)

●消费复苏带动数字营销持续修复，AIGC赋能降本增效未来可期，制造业国内扩张有望增厚公司业绩。预计公司2022-2024年归母净利润为-4.07/6.03/7.99亿元，对应当前股价(2023年3月20日)PE分别为-/27.6/20.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2025-01-08 电魂网络：国风电竞长线深耕，多元新品周期将至 (华源证券 陈良栋,王世豪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.9/3.0/4.2亿元，同比增速分别为61.4%/229.3%/38.3%，当前股价（2025/01/07）对应的PE分别为52.6/16.0/11.6倍。我们选取吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳为可比公司，鉴于公司新品储备丰富，具有较强市场竞争力，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-06 巨人网络：《原始征途》正式版定档，AI布局持续落地 (东吴证券 张良卫,周良玖,陈欣)

●我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为14.45/15.85/17.15亿元，对应当前股价PE分别为16/14/13倍。我们看好公司征途IP延续强劲表现，休闲赛道及新品类探索逐步突破，“游戏+AI”布局领先，维持“买入”评级。

●2025-01-06 姚记科技：深耕扑克牌及休闲游戏，拓展卡牌赛道 (华泰证券 朱珺,吴珺)

●我们预计公司24-26年归母净利5.88/6.97/8.03亿元，对应增速4.46%/18.59%/15.26%。2025年可比公司Wind一致预期均值为16.7X。考虑到公司主业增长稳健，卡牌业务新赛道布局可期，我们给予公司2025年20XPE，对应目标价33.59元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-02 三六零：贯彻“AI+安全”双主线发展，抢占AI搜索大蓝海市场 (东北证券 马宗铠)

●公司坚持“AI+安全”双主线发展战略，虽然基本盘传统PC互联网广告业务近年表现不佳，但我们认为AI赋能公司全系产品后，以AI搜索为代表的产品将给公司业绩带来极大弹性。考虑到今年安全业务恢复不及预期以及明后年AI搜索业务发展或超预期，我们调整公司2024/2025/2026年归母净利润预测至-5.24/7.76/17.49亿元。

●2024-12-26 数据港：数据港（603881）丨国有数据中心龙头，受益AI算力需求未来可期【天风通信】 (天风证券 唐海清)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为：1.26亿元、1.57亿元和1.84亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-18 浙文互联：创新实践程序化AI营销，积极探索数字文化整合 (海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)

●我们预计公司2024-2026年全面摊薄EPS分别为0.13元/股、0.16元/股和0.23元/股。参考可比公司2025年62倍PE估值，考虑公司积极布局AI营销矩阵及探索数字文化板块，给予公司2025年50-55倍PE估值，对应合理价值区间8.00-8.80元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-12-18 数据港：国有数据中心龙头，整体经营稳步向上 (天风证券 林竑皓,唐海清,王奕红,缪欣君)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为：1.26亿元、1.57亿元和1.84亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-18 浙文互联：创新实践程序化AI营销，积极探索数字文化整合 (海通证券(香港) 毛云聪,孙小雯,Xingguang Chen,Monique Shan)

●我们预计公司2024-2026年全面摊薄EPS分别为0.13元/股、0.16元/股和0.23元/股。参考可比公司2025年62倍PE估值，考虑公司积极布局AI营销矩阵及探索数字文化板块，给予公司2025年55倍PE估值，对应目标价8.80元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-12-17 天下秀：天下秀第三季度营收同比增长4.21%，归母净利润同比增长42.76% (智泽华)

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●2024-12-17 若羽臣：代运营龙头破茧成蝶，自有品牌绽家快速发展 (东吴证券 吴劲草,张家璇,郗越)

●若羽臣作为国内头部数字化品牌管理公司，持续深耕电商行业，凭借先发优势积累良好口碑和丰富经验，加强合作绑定转型品牌管理，及时挖潜把握机遇布局家清、保健品行业。当前从0到1破茧成蝶验证品牌孵化力，新兴业务双轮驱动，长期发展前景明朗。我们给予公司2024-2026年归母净利润预测1.0/1.4/1.9亿元，同比+91%/+35%/+36%，对应PE分别为39/29/22X，首次覆盖，给予“买入”评级。