梦网科技(002123)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-26 梦网科技：2024年年报点评：净利润扭亏为盈，5G阅信规模化推进 (民生证券 吕伟)

●公司作为国内领先的云通信服务商，通过聚焦高毛利业务、加强费用管控，已实现利润扭亏为盈。公司深度布局云通信、阅信平台、国际通信三大业务板块，构建了“3+X”的战略布局和发展模式，产品创新推动业务朝向新通信+AI+私域电商有机结合布局，我们预测公司2025-2027年收入分别为47、51、56亿元；EPS分别为0.15、0.32、0.42元，2025年4月25日收盘价对应PE分别为85X、41X、31X，维持“推荐“评级。

●2025-04-24 梦网科技：年报点评报告：业绩扭亏为盈毛利率显著改善，国际业务实现高速增长 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清)

●随着5G消息的规模化推进，国内信息市场逐步回暖，国际市场机遇不断，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力，深化AI+通信布局，能够快速将客户需求进行转化升级，有助于中长期市场拓展。考虑到公司新业务发展存在不确定性，预计25-27年归母净利润为1.53/2.62/4.22亿元(25-26年原值为2.27/3.52亿元)，维持“增持”评级。

●2025-02-05 梦网科技：业绩扭亏为盈行业持续向好，AI赋能+拟收购碧橙数字迈向新征程 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清)

●随着5G消息的规模化推进，国内信息市场逐步回暖，国际市场机遇不断，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力，深化AI+通信布局，能够快速将客户需求进行转化升级，有助于中长期市场拓展。根据业绩预告及新业务发展存在不确定性，预计24-26年归母净利润为0.54/2.27/3.52亿元(原值为1.40/2.45/3.82亿元)，维持“增持”评级。

●2024-10-26 梦网科技：三季报表现亮眼，5G阅信及元信或有较大潜力 (民生证券 吕伟)

●公司5G消息持续放量有望带动公司净利润持续复苏，5G元信有望打开第二增长曲线，我们预计公司2024-2026年净利润分别为0.79亿元、1.40亿元、2.40亿元，2024年10月25日收盘价对应市盈率分别为109、62、36倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-24 梦网科技：季报点评：三季度业绩高速增长，5G阅信助力盈利，国际业务增长明显 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●随着5G消息的规模化推进，国内信息市场逐步回暖，国际市场机遇不断，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力，能够快速将客户需求进行转化升级，有助于中长期市场拓展。预计24-26年归母净利润为1.40/2.45/3.82亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-04-29 亚信安全：网安高质量发展，数智业务全面拥抱AI (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑网络安全行业下游需求变化，我们下调2025-2026年归母净利润为2.07、2.70亿元(原预测为2.31、2.98亿元)，新增2027年预测为3.22亿元，EPS分别为0.52、0.67、0.81元/股，当前股价对应PE分别44.3、34.1、28.5倍。考虑收购亚信科技有望形成良好协同效应，维持“买入”评级。

●2025-04-29 国电南瑞：2024年年报及2025年一季报点评：维持高强度研发投入，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋,司鑫尧)

●考虑到公司持续加大研发投入，我们下修公司25-26年归母净利润分别为83.7/93.9亿元(前值为88.9/101.5亿元)，预计27年归母净利润为105.3亿元，同比+10%/12%/12%，现价对应PE分别为22x/20x/18x，维持“买入”评级。

●2025-04-29 思瑞浦：2024年汽车收入占比约17%，一季度利润扭亏为盈 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于研发支出较大，我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.65/3.10/4.30亿元(2025-2026年前值为1.86/3.40亿元)，对应2025年4月28日股价的PE分别为117/62/45x，维持“优于大市”评级。

●2025-04-29 光环新网：数据中心资源丰富，积极拓展智算领域，有望受益AI发展 (国信证券 袁文翀,徐文辉)

●预计公司2025-2027年收入分别为74.23/78.55/84.07亿元，归母净利润分别为3.94/4.43/5.16亿元，当前股价对应PE分别为60/54/46X，对应EV/EBITDA分别为20.2/17.7/15.9X，首次覆盖，推荐关注。

●2025-04-29 中科创达：季报点评：端侧AI布局持续深化 (华泰证券 谢春生)

●维持公司25-27年EPS分别为1.40/1.91/2.58元。可比公司25年iFinD一致预期PE均值为66.9x，给予公司25年66.9倍PE，目标价93.66元(前值93.52元，25PE66.8x)，维持“买入”。

●2025-04-29 国电南瑞：年报点评：保持稳健增长目标，在手订单充足 (华泰证券 刘俊,苗雨菲,戚腾元,边文姣)

●考虑到新能源行业政策生变，能源低碳业务增速或受到影响，我们下调公司25-26年归母净利润预测至83.31、91.98亿元(较前值-9.59%、-11.71%)，新增27年预测101.61亿元，参考可比公司25年Wind一致预期PE22倍，考虑到公司长期积累打造技术优势，背靠国网，二次设备龙头地位突出，给予公司25年26倍PE估值，目标价27.04元(前值32.2元，对应25年28XPE)，维持“买入”评级。

●2025-04-29 广立微：2024年年报及2025年一季报点评：软件业务快速成长，一季度收入增长加速 (国元证券 耿军军,王朗)

●公司是领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，伴随着全球集成电路产业的发展，未来成长空间广阔。预测公司2025-2027年的营业收入为6.88、8.53、10.45亿元，归母净利润为1.07、1.40、1.79亿元，EPS为0.53、0.70、0.89元/股，对应的PE为90.22、68.90、53.87倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“增持”评级。

●2025-04-29 盛科通信：把握国产化浪潮，加大高端芯片研发投入 (开源证券 蒋颖)

●我们下调2025-2026年营收预测，新增2027年营收预测，预计2025-2027年营业收入分别为13.69/18.86/23.90亿元(原15.36/20.88亿元)，当前收盘价对应PS为18.8/13.7/10.8倍，伴随网络产品国产化进程加速，公司交换芯片业务有望长期受益，维持“买入”评级。

●2025-04-29 卓易信息：2025年一季报点评：扣非利润大幅增长，AI编程龙头成长性不断提升 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司收购艾普阳切入IDE领域，“AI+IDE”打造AI编程时代基础软件龙头，与DCloud等头部平台合作有望进一步加速IDE产品推广进程，打开长期成长空间。预计2025-2027年归母净利润为0.86/1.19/1.67亿元，对应PE分别为63X、46X、32X，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 思瑞浦：2024年年报及2025年一季报点评：1Q25盈利拐点已现，新产品新市场多点开花 (民生证券 方竞,李少青)

●我们预计公司2025/26/27年归母净利润分别为1.44/3.34/5.84亿元，2025-2027年对应现价PE分别为135/58/33倍，公司当下业绩已迎来拐点，长期来看，凭借公司在新能源汽车、泛工业等领域卡位布局，成长可期。维持“推荐”评级。