金智科技(002090)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-31 金智科技：能源自动化领先企业，受益新型电力系统建设 (民生证券 邓永康,李佳,王一如,朱碧野,李孝鹏)

●公司受益国家新型电力系统转型，智慧能源+智慧城市两大业务双轮驱动，同时山西售电子公司有望贡献业绩增量，我们预计公司24-26年营收为19.91/24.66/30.64亿元，营收增速分别为23.2%、23.8%、24.3%；归母净利润为1.21/2.11/2.92亿元，归母净利润增速分别为100.3%、74.2%、38.3%。对应5月30日收盘价，24-26年PE分为30X/17X/12X，维持“推荐”评级。

●2024-04-26 金智科技：2023年报&一季报点评：业绩稳健向好，静待智慧能源增量显现 (东方财富证券 周旭辉)

●考虑到公司2024Q1利润端同比有较好增长，我们调整了对公司的盈利预测，预计2024-2026年，实现营收分别20.19/23.47/26.68亿元，同比增长分别为24.91%/16.26%/13.65%；对应归母净利润1.24/1.97/2.49亿元，同比增长分别为105.4%/58.5%/26.6%；对应EPS分别为0.31/0.49/0.62；现价对应PE分别为30/19/15倍，维持“买入”评级。

●2024-03-22 金智科技：发力智慧能源，紧抓配用电高质量发展趋势 (东方财富证券 周旭辉,程文祥)

●对比同行可比公司，PE均值为35倍，我们认为公司智慧城市业务趋于稳定，利润端有修复预期；智慧能源板块顺应电网智能化趋势，发电领域业务稳健向好、变电领域业务表现景气、配用电业务顺应配用电智能化趋势，有望贡献增量；同时公司布局售电业务，也有望带来业绩弹性；因此给予公司2024年35倍PE，对应12个月目标价10.75元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-04-12 金智科技：2021年年报点评：智慧能源+智慧城市双轮驱动，有望恢复平稳增长 (民生证券 邓永康)

●我们预测公司2022/23/24年收入为19.8/24.7/32.1亿元，营收增速为20.6%/25.0%/30.0%；考虑到外部环境存在一定不确定性、公司出售乾新能源、乾华科技形成高基数效应，以及乾新能源、乾华科技将不再贡献经营性利润，我们下调2022/23/24年归母净利润预测为0.65/1.01/1.57亿元，增速为-55.0%/54.8%/55.0%。对应4月12日收盘价公司2022年估值为53x。公司智慧能源、智慧城市业务有望稳健增长，维持“推荐”评级。

●2019-10-30 金智科技：非经致业绩波动，泛在带来发展新契机 (中泰证券 苏晨)

●公司专注电力自动化与信息化多年，拥有电力自动化全产业链布局，并积极推进智慧城市解决方案平台，有望充分受益于国内智能化与信息化投资上台阶，我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.68/2.10/2.79亿元，EPS分别为0.42/0.52/0.69元，对应2019年10月29日收盘价PE分别为25.0/20.0/15.1倍，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-21 爱旭股份：Q1毛利率环比改善，ABC海外出货占比提升 (开源证券 殷晟路)

●考虑到公司TOPCon及PERC电池仍处于亏损状态，我们下调公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.54/11.96/22.81亿元（原2026/2027年11.34/21.05亿元），EPS分别为0.12/0.56/1.08元，当前股价对应PE为104.0/22.0/11.6。考虑到公司出货高增并具备成本优势，维持“增持”评级。

●2026-05-19 东方电缆：2025年报&2026年一季报点评：如期完成“十四五”规划目标，“十五五”迈向更高台阶 (华福证券 邓伟,万伟)

●根据目前公司在手订单及主要海风项目建设节奏，我们调整26-27年的业绩，新增28年业绩。预计2026-2027年归母净利润分别为18.5亿元（前值19.3）、22.8亿元（前值24.3），2028年归母净利润为27.8亿元；EPS分别为2.7元、3.3元、4.1元；当前股价对应PE分别为22、18、15倍。公司是国内的海缆龙头，有望充分受益于海风未来几年的高景气度，维持“买入”评级。

●2026-05-19 豪鹏科技：营收稳健增长，储能业务快速发展 (太平洋证券 孙远峰,刘强,张世杰,罗平,钟欣材)

●我们预计公司2026-2028年实现营收71.86、86.54、103.76亿元，实现归母净利润3.69、5.15、7.17亿元，对应PE19.99、14.34、10.29x，维持公司“买入”评级。

●2026-05-19 海尔智家：26Q1点评：估值触底，静待修复 (中泰证券 吴嘉敏)

●基本面：我们认为Q2原材料、关税、汇兑等压力暂未减少，但Q2-3可能有退税、美国补库带动，看总体来说，预计Q2收入利润持平。从估值看，公司处于估值底部，外部压力倒逼公司供应链等治理改善，等待外部压力放缓释放利润的基本面拐点。根据基本面我们调整盈利预测，我们预计2026-2028年公司利润为200/218/234亿元（26/27年的前值为237/261亿元），对应PE为10/9/8X，我们维持“买入”评级。

●2026-05-19 格力电器：2025年以及26一季报点评：一季报以及股东回报超预期 (中泰证券 吴嘉敏)

●公司26Q1业绩超预期，股东回报提升，更重视资本市场。公司26/2披露公告，大股东高瓴（珠海明骏）持有公司16%股权，为了优化持股体验偿还银行贷款，拟减持不超过2%的股权。我们认为大股东对持股体验的要求或会持续提升格力对资本市场和股东回报的重视度，26年公司提出回购和维持每股3元的分红计划或能验证这点。根据基本面我们调整盈利预测，我们预计2026-2028年公司利润为296/290/290亿元（26/27年的前值为313/329亿元），对应PE为7/8/8X。我们维持“增持”评级。

●2026-05-19 明阳电气：海外订单有望高增，全线布局数据中心 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到新能源领域需求自25H2开始明显下滑，公司25Q4及26Q1业绩同比下降，我们下调公司26-27年收入增速预测，下调26-27年归母净利润（-25.19%、-18.55%）至7.46、9.65亿元，新增28年预测11.80亿元，对应EPS为2.38、3.08、3.76元。截至5月19日，可比公司26年Wind一致预期平均PE为30X，考虑到公司海外业务高速迈进，布局UPS、HVDC、SST全线产品，我们给予26年30XPE，目标价71.4元（前值64.0元，对应26年20XPE），维持“买入”评级。

●2026-05-19 宁德时代：全球化电器主导者 (东北证券 周敦伟)

●预计2026/2027/2028年归母净利润分别为942/1117/1329亿元，对应PE21/18/15倍，当前估值处于历史低位，参考行业可比公司，给予2026年27倍PE，给予“买入”评级，目标价547.8元。

●2026-05-19 爱科赛博：PRL新品切入AIDC场景，测试电源迎来成长黄金周期 (东北证券 李玖,武芃睿,尚靖,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入13.53/19.03/24.63亿元，归母净利润0.62/1.39/2.24亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-18 钧达股份：上海太空算力联盟成立，星枢天算公司主导“星枢计划” (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到公司传统电池片业务受益供需改善及海外产能落地，盈利有望逐步修复；同时太空光伏布局加速，有望打开中长期成长空间，我们维持公司盈利预测，预计公司26-28年归母净利4.1/8.2/11.4亿元。基于公司电池片龙头地位稳固，并积极布局商业航天+太空光伏新成长点，维持“买入”评级。

●2026-05-18 海信家电：2025年及2026年一季度点评报告：26Q1为基本面底部，Q2-4基数压力减少 (中泰证券 吴嘉敏)

●二线品牌受行业原材料、汇兑、关税、市场需求等影响，压力较大，特别是外销空调。但公司白电净利率水平较低，仍有较大提升空间。另外公司估值处于低位，且有资产整合期权，维持“买入”评级。