远光软件(002063)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-08 远光软件：年报点评：合同资产大幅增长，公司增长动力稳健 (东方证券 浦俊懿,陈超,杜云飞)

●根据2023年年报，调整营业收入、期间费用、毛利率，我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为4.68、5.86、6.93亿元(原预测24-25年归母净利润为5.69、6.90亿元)，根据可比公司2024年的PE水平，我们认为公司2024年的合理估值水平为26倍PE，对应目标价为6.50元，维持买入评级。

●2024-03-31 远光软件：2023年年报点评：研发投入大幅增加，推出AI模型赋能电力企业 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入27.6/31.7/36.0亿元，同比增长15.5%/15.0%/13.5%；实现归母净利润3.95/4.58/5.42亿元，同比增长14.9%/15.8%/18.3%，维持“买入”评级。

●2024-02-29 远光软件：2023年业绩快报点评：业绩增速阶段性放缓，下游电网国产化需求旺盛 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●我们预计公司2024-2025年分别实现收入27.9/32.9亿元，同比增长16.9%/17.7%；实现归母净利润3.98/4.62亿元，同比增长15.7%/16.0%，维持“买入”评级。

●2023-10-31 远光软件：季报点评：合同资产持续增加体现公司需求高景气，国网数字化加速为公司提供动能 (东方证券 浦俊懿,陈超,谢忱)

●考虑到前三季度合同资产余额增长、研发投入加大以及ERP国产替代推进等因素影响，调高营业收入、销售费用、管理费用和研发费用，我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为4.60、5.69、6.90亿元(原预测23-25年归母净利润为4.70、6.48、8.55亿元)，根据可比公司2024年的PE水平，我们认为公司2024年的合理估值水平为26倍PE，对应目标价为7.80元，维持买入评级。

●2023-10-27 远光软件：Q3收入平稳增长，毛利率显著提升 (开源证券 陈宝健)

●公司是电力信息化领军企业之一，为国网数科公司旗下上市平台，有望受益“双碳”政策催化下的电力信息化高景气和电力信创机遇，我们维持原有盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.04、5.06、6.35亿元，对应EPS分别为0.21、0.27、0.33元/股，对应当前股价PE分别为27.3、21.8、17.4倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-10 深信服：主业毛利率修复，海外市场高速拓展 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●预计公司24-26年收入82.3/92.7/104.3亿元，考虑股权激励费用摊销等因素，预计归母净利润2.95/4.45/6.23亿元，当前股价对应PE84/56/40x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-10 深信服：年报点评：现金流增长强劲，24年盈利能力有望提升 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●预计2024-26年收入分别为87.03/99.09/113.07亿元(前值2024-2025年收入98.97/125.22亿元)，参考可比公司Wind一致预期平均3.3倍24PS，考虑公司云业务开启第二成长曲线，给予公司4.0倍24PS，目标价82.77元(前值113.58元)，维持买入评级。

●2024-04-10 朗新集团：筑牢能源数字化基本盘，把握能源互联网新机遇 (国投证券 赵阳,杨楠)

●朗新集团作为国内电力能源数字化领域的领先企业，正在由业务驱动向技术驱动、由项目型向平台型、由服务型向运营型、由能源科技向科技能源的持续转型升级。同时，公司将在非战略性业务领域全面收缩，减少非战略性亏损，强化公司战略聚焦。预计公司2024-2026年实现营业收入54.73/64.77/78.00亿元；实现归母净利润7.09/8.15/8.85亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为16.32元，相当于2024年的25倍动态市盈率。

●2024-04-10 中控技术：积极布局AI+产品，持续开拓国内外市场 (华西证券 刘泽晶,赵宇阳)

●根据公司年报，我们下调公司24-25年营收预测121.69/160.56亿元，至24-25年营收预测113.89/149.48亿元，新增26年预测189.38亿元；下调公司24-25年归母净利润预测15.07/18.11亿元，至24-25年预测13.53/16.61亿元，新增26年预测20.04亿元；下调24-25年EPS1.92/2.30元至1.71/2.10元，新增26年预测2.54元，截至2024年4月9日44.14元/股收盘价，PE分别为25.76/20.99/17.40倍，维持公司“买入”评级。

●2024-04-10 中控技术：2023年年报点评：收入整体快速增长，新兴业务开拓顺利 (中信建投 吕娟)

●我们预计2024-2026年公司净利润分别为13.24、15.92、18.83亿元，同比分别增长20.14%、20.30%、18.23%，对应PE分别为26.34、21.89、18.52倍，维持“买入”评级。

●2024-04-10 深信服：业绩符合预期，现金流表现优异 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑宏观经济环境复苏力度较预期弱，下游客户的投入仍然谨慎，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为3.06、5.18亿元(原预测为5.97、8.81亿元)，新增2026年预测为6.75亿元，EPS分别为0.73、1.23、1.61元/股，当前股价对应2024-2026年PE分别为81.2、48.0、36.8倍，考虑公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性，维持“买入”评级。

●2024-04-10 中控技术：收购Hobre实现业务拓展，业务出海有望打造新增长极 (信达证券 庞倩倩)

●我们预计2024-2026年EPS分别为1.57/2.00/2.43元，对应PE为28.05/22.04/18.13倍。维持“买入”评级。

●2024-04-09 中控技术：年报点评：关注新业务/地区/行业拓展成效 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●我们认为公司持续开拓新业务/新地区/新行业，增长有望持续。预计2024-2026年EPS为1.86/2.46/3.31元，可比公司平均24E31.7xPE(Wind)，给予24E31.7xPE，目标价58.97元，维持“买入”。

●2024-04-09 泛微网络：数字化办公OA龙头，AI+OA未来可期 (海通证券 杨林,杨蒙)

●参考可比公司，结合公司在协同OA领域的竞争优势以及AI智能化趋势，给予公司2024年动态50-55倍PE，合理价值区间为48.00-52.80元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-04-09 通行宝：ETC发行业务快速增长，云控新产品逐步放量 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●通行宝是ETC电子收费行业龙头，有望受益于ETC2.0阶段新一轮的OBU更换热潮。考虑到股权激励摊销费用，我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为9.45/11.82/14.74亿元，归母净利润分别为2.51/3.27/4.18亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为24.71元，相当于2024年40倍的动态市盈率。