远光软件(002063)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-15 远光软件：季报点评：收入增长平稳现金流表现较好，期待未来成长加速 (东方证券 浦俊懿,陈超,宋鑫宇)

●根据2024年年报，我们调整公司收入、毛利率与费用预测，预计公司2025-2027年归母净利分别为3.4亿、4.45亿、5.95亿(原2025-2026年预测为5.86、6.93亿)，根据可比公司2025年PE水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2025年的38倍市盈率，对应目标价为6.84元，维持买入评级。

●2024-10-28 远光软件：2024年三季报点评报告：合同资产大幅增加，下游需求有望逐步兑现 (华龙证券 孙伯文)

●公司是能源电力行业企业管理软件领军者，有望受益于行业需求高增长。报告期内，公司合同资产、存货较期初大幅提升，业绩增长逻辑有望逐步兑现。随下游客户投资额提升，我们预计公司2024-2026年电力行业业务收入增速分别为9.00%/13.00%/15.00%。综上所述，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.64/4.22/4.93亿元，预计公司2024-2026年EPS分别为0.19/0.22/0.26元。对应2024-2026年PE分别为30.3/26.2/22.4倍。与可比公司朗新集团(300682。SZ)、用友网络(600588。SH)、国网信通(600131。SH)、东软集团(600718。SH)2024-2026年104.6/42.4/28.3倍的平均PE相比，公司估值低于可比公司平均估值，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-30 远光软件：经营稳健增长，赋能电力央企数智化发展 (国投证券 赵阳,杨楠)

●远光软件是国内领先的能源领域企业数字化服务提供商，我们预计公司2024年-2026年实现营业收入28.76/33.63/38.91亿元，归母净利润分别为4.35/5.30/6.43元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为6.85元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-04-08 远光软件：年报点评：合同资产大幅增长，公司增长动力稳健 (东方证券 浦俊懿,陈超,杜云飞)

●根据2023年年报，调整营业收入、期间费用、毛利率，我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为4.68、5.86、6.93亿元(原预测24-25年归母净利润为5.69、6.90亿元)，根据可比公司2024年的PE水平，我们认为公司2024年的合理估值水平为26倍PE，对应目标价为6.50元，维持买入评级。

●2024-03-31 远光软件：2023年年报点评：研发投入大幅增加，推出AI模型赋能电力企业 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入27.6/31.7/36.0亿元，同比增长15.5%/15.0%/13.5%；实现归母净利润3.95/4.58/5.42亿元，同比增长14.9%/15.8%/18.3%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-05-14 恒生电子：产品竞争力持续提升，积极拥抱AI机遇 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●行业下行，IT预算执行率下降。我们调整2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测。我们预测公司2025-2027年营收分别为66.37/69.83/78.36亿元(2025-2026年原值为85.46/95.57亿元)，归母净利润分别为11.47/13.47/15.77亿元(2025-2026年原值为17.74/20.11亿元)，对应PE分别为44/37/32倍，维持“买入”评级。

●2025-05-14 华大九天：全流程优势进一步巩固，拟收购芯和半导体延展能力圈 (中泰证券 刘一哲,闻学臣)

●考虑到公司通过自研和并购不断布局完善产品线、全流程竞争优势持续凸显，市场份额有望持续增长，以及短期内公司仍将持续投入资源与力量进行较多的研发与工程开发，我们调整公司2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测。我们预测公司2025-2027年营收分别为16.13/20.23/24.92亿元(2025-2026年原预测值15.75/19.69亿元)，归母净利润分别为1.37/1.72/2.25亿元(2025-2026年原预测值2.18/3.27亿元)，维持“增持”评级。

●2025-05-14 豆神教育：重整旗鼓展新颜，AI课程具巧思 (信达证券 范欣悦)

●公司依托多年在大语文行业的语料积累，发布自主研发的AI教育垂类大模型豆神辞源大模型。未来有望在真人直播课和AI直播课同时发力，带动业绩快速增长。预计25/26/27年归母净利润为2.1/3.1/4.0亿元、同增54.1%/46.1%/28.6%。参考美股多邻国的PS估值24x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-05-14 国电南瑞：2024年报及2025年一季报点评：业绩符合预期，智能电网龙头稳健上行 (中信建投 朱玥,郑博元)

●公司发布2024年度报告及2025年第一季度报告。2024年公司归母净利润稳步增长6.06%；2025Q1公司业绩同比增长14.14%，保持稳健上行。预计2025年国家电网投资规模将超6500亿元，南方电网计划固定资产投资1750亿元，再创历史新高，行业保持较高景气度。预计公司2025/2026年归母净利润为84.1/95.0亿元，PE21.9/19.4x。

●2025-05-14 创耀科技：机器人+星闪双轮驱动星辰大海，国产通信芯片领军者 (东北证券 要文强,刘云坤)

●公司是技术能力强劲、产品品类丰富的国产通信芯片厂，看好公司在星闪、工业控制、机器人等应用领域快速拓展，实现快速增长。预计公司2025-2027年实现营收6.42/7.14/8.16亿元，归母净利润0.79/1.02/1.30亿元，对应EPS0.71/0.92/1.17元/股，维持“买入”评级。

●2025-05-14 信安世纪：2024年报&2025一季报点评：聚焦收入结构优化，利润修复可期 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司战略向高质量项目聚焦，我们调整此前预测，预测公司2025-2027年营业收入分别为5.45、5.96、6.56亿元，归母净利润分别为0.69、0.89、1.23亿元。尽管公司短期业绩较此前有所下降，但考虑到：1)公司经营质量和项目盈利能力显著改善，2025年一季度金融行业需求有复苏趋势；2)公司2024年进行人员优化，控费效果有望在逐步显现；3)公司长期利润仍具有较大修复潜力，维持“买入”评级。

●2025-05-13 新致软件：净利润短期承压，AI商业化进展迅速 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内保险IT领导者，正加速将AIGC技术融入各产品线中，未来AI产品快速实现商业化落地将为公司贡献重要的业绩增量。预计公司2025-2027年EPS分别为0.38\0.62\0.88元，对应公司5月12日收盘价21.66元，2025-2027年PE分别为56.9\35.2\24.7倍，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2025-05-13 卓易信息：“AI+IDE”双向布局，股权激励彰显公司信心 (信达证券 庞倩倩)

●我们认为公司新产品在专业性和独立性上具有较大优势，功能上较为完善；已与国内开发者服务头部平台DCloud达成全面合作，在国内进行大规模推广与宣传，产品未来空间广阔。我们预计2025-2027年EPS分别为0.56/1.16/2.51元，对应P/E分别为83.50/40.35/18.68倍，维持“买入”评级。

●2025-05-13 恒生电子：短期业绩承压，全面拥抱AI带来新增量 (中银证券 杨思睿,郑静文)

●2024年公司业绩下滑，考虑到金融机构科技投入恢复情况仍具有不确定性，我们下调对公司2025-2026年的盈利预测。预计2025-2027年公司收入为68.4/75.0/83.5亿元；归母净利为12.2/14.1/16.9亿元；EPS分别为0.64/0.74/0.89元；PE分别为40.4/35.1/29.1倍。恒生电子作为国内领先的金融科技产品与服务提供商，全面拥抱AI，产品竞争力不断提升，有望受益于金融数字化转型和信创等增量需求的释放。维持公司买入评级。

●2025-05-13 捷顺科技：转型成果显著，创新业务增长较快 (中银证券 杨思睿,郑静文)

●2024年公司业绩下滑，考虑到公司持续加大研发投入，我们下调对公司2025-2026年的盈利预测。预计2025-2027年公司收入为18.6/21.7/24.8亿元；归母净利为1.2/1.4/1.8亿元；EPS分别为0.18/0.22/0.28元；PE分别为56.4/46.1/36.7倍。“智慧+节能”停车行业空间较为广阔，公司具备营销、数据和技术优势，维持公司买入评级。