云南能投(002053)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-30 云南能投：风电迎投产高峰，业绩增长确定性强 (国投证券 周喆,姜思琦)

●若不考虑集团资产注入，预计公司2024-2026年的收入分别为37.92亿元、43.11亿元、49.5亿元，增速分别为30.6%、13.7%、14.8%，净利润分别为7.9亿元、9.3亿元、10.8亿元，增速分别为63.8%、18.2%、15.7%，维持买入-A的投资评级，给予2024年15xPE，6个月目标价为12.9元。

●2024-07-01 云南能投：积极拓展清洁能源业务，装机增量带来高成长性 (招商证券 宋盈盈)

●预计2024-2026年公司营业收入分别为41.39、52.94、65.50亿元，同比增长42.5%、27.9%、23.7%；归母净利润分别为6.71、8.23、9.09亿元，同比增长39.1%、22.6%、10.5%。当前股价对应PE分别为16.6x、13.5x、12.2x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-28 云南能投：新能源密集投产期到来，高成长有望延续 (国投证券 周喆,朱心怡)

●预计公司2024-2026年的收入分别为38.85亿元、47.67亿元、52亿元，增速分别为32.3%、24.1%、9.1%，净利润分别为6.2亿元、7.7亿元、8.9亿元，增速分别为28.6%、24.4%、15.9%，维持买入-A的投资评级，给予2024年18xPE，6个月目标价为12.06元。

●2023-08-27 云南能投：优质风电项目陆续投产，业绩持续增长可期 (安信证券 周喆,朱心怡)

●公司到2025年装机规划清晰且完成度良好，目前在建项目支撑公司今明年业绩。我们预计公司2023年-2025年的收入分别为34.5亿元、44.5亿元、52.3亿元，增速分别为31.9%、29.1%、17.5%，净利润分别为4.79亿元、7.96亿元、10.05亿元，增速分别为64.1%、66.2%、26.3%，维持买入-A的投资评级，给予2024年17倍市盈率，12个月目标价为14.62元。

●2023-08-25 云南能投：风电盈利大幅增长，新能源建设进入加速期 (银河证券 陶贻功,严明,梁悠南)

●公司发布2023年半年报，上半年实现营收12.89亿元，同比增长5.24%；实现归母净利润2.98亿元(扣非2.80亿元)，同比增长69.08%(扣非增长73.04%)；其中第二季度实现归母净利润1.20亿元(同比增长152.41%)。预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.34亿元、7.70亿元、9.72亿元，对应PE分别为19.3倍、13.4倍、10.6倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2024-11-14 广州酒家：3Q24月饼营收表现平稳，盈利水平承压 (中银证券 邓天娇)

●由于2024年餐饮、礼赠需求较弱，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS为0.91、1.05、1.19元，同比-6.3%、+16.0%、+13.5%，对应PE为18.4/15.9/14.0倍。维持买入评级。

●2024-11-13 梅花生物：从农产品视角看公司的业绩上行周期 (中信建投 卢昊,邓天泽)

●综合而言，从农产品角度看，我们认为玉米、豆粕价格将对24Q4-25年的公司业绩形成较强支撑。我们维持公司2024、2025、2026年归母净利预测分别为28.35、33.88、39.49亿元，对应PE分别为9.8X、8.2X、7.0X，维持“增持”评级。

●2024-11-12 盐津铺子：季报点评：品质大单品+全渠道，单三季度营收继续保持快速增长 (海通证券 颜慧菁,张宇轩)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为52.68/66.17/82.61亿元，归母净利润分别为6.52/8.34/10.54亿元，对应EPS分别为2.39/3.06/3.86元/股。结合A股可比公司估值，给予公司25-30倍的PE(2024E)估值区间，对应合理价值区间为59.75-71.70元，继续给予“优于大市”评级。

●2024-11-12 嘉必优：拟收购欧易生物，合成生物产业平台向科研技术服务领域再延伸 (天风证券 吴立,陈潇,戴飞)

●(不考虑本次收购)预计2024-26年，公司实现营收5.62/7.57/10.36亿元；归母净利润1.17/1.53/2.02亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-12 仲景食品：香菇酱龙头，谱葱油新篇 (国联证券 刘景瑜,邓洁)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为11.28/12.72/14.16亿元，同比增速分别为+13.45%/12.78%/11.29%，归母净利润为1.89/2.19/2.52亿元，同比增速分别为+9.52%/15.81%/15.10%，三年CAGR为13.44%，EPS分别为1.29/1.50/1.72元/股。鉴于公司第二成长曲线上海葱油产品有望持续放量，综合绝对估值法和相对估值法，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-12 莲花控股：三季度业绩亮眼，回购彰显信心 (太平洋证券 郭梦婕)

●根据2024年三季报调整盈利预测，预计2024-2026年收入增速22%/25%/21%，归母净利润增速分别为71%/29%/23%，EPS分别为0.12/0.16/0.19元，对应PE分别为42x/32x/26x，按照2025年业绩给予33倍，给予目标价5.28元，给予“增持”评级。

●2024-11-12 盐津铺子：季报点评：品质大单品+全渠道，单三季度营收继续保持快速增长 (海通证券(香港) 颜慧菁,Yuyang Zhang,Jasmine Wu)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为52.68/66.17/82.61亿元(原为51.94/65.10/81.11亿元)，归母净利润分别为6.52/8.34/10.54亿元(原为6.49/8.28/10.44亿元)，对应EPS分别为2.39/3.06/3.86元/股(原为2.36/3.02/3.80元/股)。结合A股可比公司估值，给予公司30倍的PE(2024E)估值不变，对应目标价71.70元(原为70.80元，+1%)，继续给予“优于大市”评级。

●2024-11-11 安迪苏：蛋氨酸销售增长强劲，运营效率提升显著 (山西证券 冀泳洁,王锐)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收149.03/162.73/175.49亿元，同比增长13.0%/9.2%/7.8%；实现归母净利润13.72/15.54/16.72亿元，同比增长2529.4%/13.3%/7.6%，对应EPS分别为0.51/0.58/0.62元，PE为22.6/20.0/18.6倍。公司作为蛋氨酸领域的头部企业，受益于液体蛋氨酸渗透率提升，同时加快特种产品业务发展，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2024-11-11 立高食品：季报点评：Q3收入微降，利润提升，前景乐观 (天风证券 陈潇)

●我们认为，随促消费政策逐步落地，助力餐饮消费复苏，带动行业需求显著回暖；公司收入稳步增长，受益产能利用率提升、改革效果显现等，净利率有望持续改善。我们预计24-26年归母净利润为3.0/3.9/4.9亿元，对应PE为23X/17X/14X，维持“买入”评级。

●2024-11-11 梅花生物：味精价格下行拖累三季度业绩，关注苏、赖价格上涨 (山西证券 冀泳洁,王锐)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收282.09/295.98/310.91亿元，同比增长1.6%/4.9%/5.0%；实现归母净利润28.88/31.96/34.81亿元，同比增长-9.2%/10.6%/8.9%，对应EPS分别为1.01/1.12/1.22元，PE为9.5/8.6/7.9倍。长期看，公司在味精、赖氨酸、苏氨酸三大产品具备稳固的领先地位，持续分红回购汇报股东，短期看，赖氨酸、苏氨酸等产品价格抬升对业绩形成支撑，首次覆盖给予“增持-A”评级。