东信和平(002017)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 东信和平：2024Q3动态点评：可信身份领域供应商，助力数字经济健康发展 (东北证券 吴源恒,要文强)

●我们认为，公司目前所处的赛道中，智能卡业务有望保持稳健，为公司带来优秀的基本盘；数字身份安全业务有望随着各项新兴领域的建设具有较大弹性，公司近年保持高质量发展态势，费用率有望维持稳定；整体基本面持续向好。综上所述，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为14.14、15.44、16.94亿元，归母净利润分别为1.94、2.19、2.42亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-18 东信和平：2023年度业绩预告点评：海外&科技加大投入，盈利能力大幅提升 (东北证券 要文强)

●公司是国内领先的数字身份识别、数据安全管理及智能卡厂商，看好公司在物联网安全、数字人民币等新领域快速拓展。相关报告预计公司2023-2025年实现营业收入分别为15.08/17.89/21.45亿元；实现归母净利润分别为1.48/1.76/2.18亿元；EPS分别为0.25/0.30/0.38元/股，维持“买入”评级。

●2023-08-22 东信和平：2023年半年报点评：业绩高速增长，“3+N”业务拓展成效显著 (东北证券 要文强)

●公司是国内领先的数字身份识别、数据安全管理及智能卡厂商，看好公司在物联网安全、数字人民币等新领域快速拓展。预计公司2023-2025年实现营业收入分别为15.08/17.89/21.45亿元；实现归母净利润分别为1.42/1.76/2.18亿元；EPS分别为0.24/0.30/0.38元/股，首次覆盖，给与“买入”评级。

●2021-11-14 东信和平：经营业绩逐步好转，成为中电科旗下上市公司 (东北证券 王凤华)

●预测公司2021-2023年营业收入分别为11.79/13.26/15.22亿元，归母净利润分别为0.38/0.43/0.49亿元，对应EPS为0.09/0.10/0.11元，对应PE155.34/139.00/120.58X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2017-02-22 东信和平：2016年度业绩快报点评：业绩超预期，受益物联网大发展 (东兴证券 杨若木)

●公司2016年实现营业收入14.73亿元、归属于母公司所有者的净利润8012.73万元，较上年同期分别增长2.36%和24.58%。我们预计公司2017年-2018年EPS分别为0.29元和0.37元，对应PE分别为56倍和44倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-04 七一二：短期业绩承压，持续高研发投入构筑长期壁垒 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司在军用无线通信与民用无线通信领域拥有领先地位，且始终致力于军用无线通信技术自主研发与创新，参与多项无线通信体制的制定。公司计划抢抓“十五五”装备建设机遇，做大战术通信、数据链、卫星通信与导航等重点市场，强化系统级产品与整体解决方案供给能力，并积极拓展训练仿真、民用出口、装备维修等新兴市场。民品方面，将加速5G-R产品研发及国产化适配，并持续跟进国内外轨道交通项目。我们看好公司未来前景，预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为-1.66、0.41和1.71亿元，同比增长分别为66.23%、124.55%和318.46%，相应26年至28年PE分别为-66.37、270.31和64.60倍，维持买入评级。

●2026-06-03 美格智能：重新定义AI模组，有望重回增长轨道 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润2.2/3.8/5.1亿元，分别同比增长54.9%/71.8%/33.6%，对应EPS为0.73/1.26/1.68元，6月1日收盘价对应PE为62.8/36.6/27.4倍。公司A+H双地上市后在手现金充沛，短期因存储涨价抑制下游部分终端需求可能增速放缓，但面向智能体AI模组新品拓展并进军云端推理或打开新空间，维持“买入-B”评级。

●2026-06-03 士兰微：全球份额稳步提升，碳化硅与高端模拟集成电路芯片产能加速布局 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●考虑1Q26公司毛利率高于此前预期，结合行业价格逐步回暖，上调毛利率，预计26-28年归母净利润8.09/12.17/16.09亿元（前值26-27年8.03/11.39亿元），对应PB4.65/4.44/4.18x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-03 华润微：1Q26扣非归母净利润同比增长117.16%，新兴领域加速布局 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●考虑行业回暖趋势，基于公司2025年及1Q26经营情况，上调公司毛利率，预计26-28年公司有望实现归母净利润12.00/15.99/18.24亿元（前值26-27年：11.84/14.60亿元），26-28年PB分别为3.55/3.37/3.18倍，维持“优于大市”评级。

●2026-06-03 广和通：原材料汇兑等造成短期业绩承压，持续探索车、具身等端侧价值 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润3.4/6.5/8.4亿元，同比增长-2.2%/90.2%/30.4%，对应EPS为0.38/0.72/0.94元，6月2日收盘价对应PE为60.5/31.8/21.1倍。我们认为公司成本压力降逐渐传导，公司H股上市后在手现金充裕，后续外延并购若落地可能对估值显著提振，维持“买入-B”评级。

●2026-06-03 源杰科技：国内光芯片龙头企业，AI需求推动业绩高速增长 (群益证券 何利超)

●预计公司2026-2028年净利润分别为7.98/13.46/20.55亿元，YOY分别为+318%、+69%、+53%；EPS分别为9.28/15.66/23.91元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为130/77/50倍，给予“买进”建议。

●2026-06-03 大华股份：Strong 1Q26 earnings growth,robust guidance for AI-related revenue (中信建投 应瑛)

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●2026-06-03 智明达：布局无人装备、军工AI、商业航天、具身智能赛道的嵌入式计算机企业 (国盛证券 乾亮,方晓舟)

●公司是国内特种嵌入式计算机核心企业，目前军工业务提供稳定基本盘，商业航天、具身智能有望提供成长空间。我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为1.45/2.05/2.65亿元，对应PE分别为43X/31X/24X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-02 汉朔科技：电子价签龙头重回增长轨道，全面布局门店数字孪生平台 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润为6.4/10.1/14.0亿元，同比增长40.5%/58.3%/39.3%，对应EPS为1.50/2.38/3.31元，6月1日收盘价对应PE为30.2/19.0/13.7倍。我们认为北美、欧洲新拓大客户和智能购物车有望创造增长动能，零售数字孪生新品有望凸显AI赋能价值，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-06-02 当升科技：Cathode shipments grow rapidly YoY,profitability remains solid and improving (中信建投 许琳)

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