永新股份(002014)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-07 永新股份：23年业绩表现稳健，高分红持续回馈股东 (国投证券 罗乾生)

●公司作为国内塑料软包龙头，不断积累技术、管理优势与客户资源，稳步推进产能扩张，有望长期受益于行业升级与格局优化。我们预计永新股份2024-2026年营业收入为37.20、40.72、45.52亿元，同比增长10.11%、9.45%、11.80%；归母净利润为4.75、5.42、6.13亿元，同比增长16.44%、14.10%、13.13%；，对应PE为12.2x、10.7x、9.5x，给予24年15.2xPE，目标价11.85元，维持买入-A的投资评级。

●2024-03-01 永新股份：年报点评报告：分红政策稳健，盈利逆势提升 (天风证券 孙海洋)

●公司综合实力位于塑料软包装行业前列，立足国内、开拓国际，根据年报数据，综合考虑原材料趋势，我们调整前期盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为4.8/5.4/5.9亿(24-25年前值分别为5.1/6.0亿)，对应PE为12/11/10X，维持“买入”评级。

●2024-02-29 永新股份：23年净利+12%，持续高分红回馈股东 (华西证券 徐林锋)

●我们看好永新股份，公司作为塑料软包装行业龙头，综合实力突出，纵向一体化策略持续降本增效以及薄膜业务逐渐放量有望推动公司业绩实现稳定增长。考虑到目前下游需求呈现平稳修复，未来仍具有不确定性，我们略调整此前的盈利预测，公司2024-2025年营收分别由41.10/47.87亿元调整至38.31/43.14亿元，EPS分别由0.82/0.96元调整至0.76/0.87元，并预计2026年营收、EPS分别为48.20亿元、0.98元，对应2024年2月28日的收盘价9.00元/股，PE分别为12/10/9X。维持公司“买入”评级。

●2024-02-29 永新股份：年报点评报告：经营稳健，盈利表现靓丽 (国盛证券 姜文镪)

●需求复苏显现，盈利修复可期，分红率高，看好公司稳健增长。预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.7亿元、5.4亿元、6.1亿元，对应PE为11.7X、10.3X、9.0X，维持“买入”评级。

●2024-02-28 永新股份：Q4扣非利润表现靓丽，产品结构升级&议价能力提升 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●软塑包装行业持续出清、永新份额抬升，同时产品结构优化、盈利能力增强，是高分红、稳增长的优质标的，持续推荐。我们预计公司2024-2026年实现营业收入37.75亿/41.82亿/46.26亿元，分别增长11.71%/10.79%/10.61%，归母净利润4.77亿/5.38/6.01亿元，分别增长16.78%/12.80%/11.84%，对应当前PE11.57/10.26/9.17X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-04-25 玲珑轮胎：2023年年报&2024年一季报点评：Q1业绩符合预期，24年成长动力足 (西部证券 黄侃)

●新产能投产贡献成长预期，24年盈利能力有望提升。我们预计公司24-26年归母净利为21.91/26.49/29.48亿元，对应当前PE分别为16.0/13.2/11.9x，维持“买入”评级。

●2024-04-24 森麒麟：季报点评：2024Q1归母净利润环比增长34.28%，持续推进国际化产能布局 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.03、26.35和31.67亿元。参考同行业公司，我们给予公司2024年14-16倍PE，对应合理价值区间为29.82-34.08元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-24 家联科技：Q1营收快速修复，全球产能布局推进 (信达证券 李宏鹏)

●公司生物全降解塑料制品技术优势领先，通过收购布局可降解植物纤维工厂，产能加速布局，随着全球禁塑令推进，国内外客户的快速导入，生物全降解制品业务有望进入快速发展期。传统塑料制品业务国内外客户持续开拓，仍有望实现稳定增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.86、2.15、2.48亿元，分别同比增长311%、15.4%、15.5%。目前股价对应2024年PE为19.55X，维持“增持”评级。

●2024-04-24 瑞尔特：年报点评报告：智能马桶高增，水件延续改善 (国盛证券 姜文镪)

●智能卫浴渗透率持续提升，公司线下渠道扩张超预期，国内品牌&海外代工共振向上。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.7亿元、3.4亿元、4.1亿元，对应PE为17.0X、13.7X、11.4X，维持“买入”评级。

●2024-04-24 家联科技：24Q1营收复苏，看好外销改善、内销拓展 (银河证券 陈柏儒)

●公司为传统塑料制品龙头，内销开拓实现快速成长，外销需求底部向好，并全方位布局可降解材料领域，未来业绩有望维持快速成长，预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益0.96/1.11/1.33元，对应PE为21X/18X/15X，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 玲珑轮胎：23年报及24一季报点评：业绩环比多季度持续增长，塞尔维亚有望加速成长 (浙商证券 李辉)

●配套中高端化加塞尔维亚有望放量，预计公司24-26年归母净利润为22.26/28.58/31.69亿元，现价对应PE为15.72/12.24/11.04倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 会通股份：一季报超预期，高比例分红凸显公司重视投资者回报 (招商证券 赵晨曦)

●我们预计2024-2026年收入分别为62.58亿元、72.59亿元和81.31亿元，归母净利润分别为2.50亿元、3.44亿元和4.42亿元，EPS分别为0.54元、0.75元和0.96元。当前股价对应PE分别为16.2倍、11.8倍和9.2倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-23 震安科技：2023年年报及2024年一季报点评：经营业绩承压，现金流同比转正 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●考虑到23年公司业绩承压且市场需求修复尚需一定时间，我们下调公司24年归母净利润预测至0.40亿元(下调幅度为94%)，新增25-26年归母净利润预测为0.48/0.56亿元，下调公司评级至“增持”。虽业绩有所承压，但随着各地减隔震配套政策的持续出台，以及减隔震技术及产品的应用持续推广，公司仍具备增长潜力。

●2024-04-23 瑞尔特：年报点评：自主品牌稳步前行，24年增长可期 (华泰证券 陈慎,刘思奇)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为14倍，考虑到智能马桶赛道需求韧性突出、公司自主品牌业务优势明显，维持24年20倍目标PE，目标价13.20元(前值14.0元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 川环科技：2023年报及24年一季报点评：业绩符合预期，客户持续开拓 (西南证券 郑连声)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.01/1.23/1.43元，对应PE为17/14/12倍，归母净利润CAGR为24.1%，维持“买入”评级。