永新股份(002014)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-09 永新股份：25年三季报点评：Q3收入平稳增长，毛利率企稳回升 (西部证券 于佳琦)

●预计公司25-27年实现收入37.88/41.35/45.42亿元，同比分别+7.4%/+9.2%/+9.8%；实现归母净利润4.78/5.24/5.95亿元，同比分别+2.3%/+9.5%/+13.6%；对应EPS为0.78/0.86/0.97元。公司主业经营稳健，薄膜业务、出海业务有望快速成长，维持“买入”评级。

●2025-11-06 永新股份：Q3稳健增长、毛利率修复，竞争格局改善 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●公司是高股息稳健增长优质标的，在薄膜新材料和海外市场双轮驱动下，成长路径清晰，盈利能力有望持续增强，持续推荐我们预计公司2025-2027年实现营业收入37.93亿/41.73亿/46.19亿元，分别增长7.59%/10.03%/10.66%，归母净利润4.83亿/5.35亿/6.02亿元，分别增长3.31%/10.80%/12.43%，对应当前PE14.36X/12.96X/11.53X，维持“买入”评级。

●2025-10-29 永新股份：经营保持稳健，关注海外扩张与薄膜新材料 (华西证券 徐林锋)

●维持对永新股份的“买入”评级，认为其作为塑料软包装行业龙头，综合实力突出，纵向一体化策略持续降本增效，薄膜业务逐渐放量有望推动业绩稳定增长。考虑到消费复苏压力，下调盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.79元、0.86元和0.95元，对应PE分别为14倍、13倍和12倍。

●2025-10-26 永新股份：经营表现稳健，结构成长突出 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司业务稳健，新管理层或助推公司业务进一步发展加速。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.6、5.2、6.0亿元，对应PE为15.2X、13.5X、11.7X。公司发布2025年三季报。2025Q1-Q3公司收入实现27.06亿元(同比+6.6%)，归母净利润实现3.09亿元(同比+1.4%)，扣非归母净利润实现2.91亿元(同比+1.1%)。单Q3收入实现9.60亿元(同比+8.0%)，归母净利润实现1.26亿元(同比+1.0%)，扣非归母净利润实现1.19亿元(同比-0.2%)。

●2025-10-23 永新股份：2025年三季报点评：营收利润稳健增长，毛利率同比有所提升 (光大证券 姜浩,吴子倩)

●报告指出，原油价格波动超预期、新增产能投放不及预期以及市场竞争程度超预期等因素可能对公司带来一定风险。综合考虑各种因素后，仍维持“买入”评级，目标价为11.45元。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-02-02 海安集团：海安集团俄罗斯建厂点评：巨胎龙头海外建厂0-1，在手订单饱满、全球拓展加速 (中泰证券 何俊艺)

●巨胎行业壁垒高且客户粘性强，公司在稳固国内客户基础上加快海外布局，看好公司海外业务拓展所带来的成长性。预计公司25-27年收入依次为22/25/34亿元，同比增速依次为-4%/12%/38%；预计25-27年归母净利润依次为7/7/10亿元，同比增速依次为-3%/12%/38%，对应PE23X/20X/15X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-01 家联科技：2026轻装上阵，深度布局3D打印 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于2025业绩预告，考虑计提减值及收到业绩承诺补偿款等影响，我们调整盈利预测，我们预计25年产能利用率低的相关影响在26及27年不再存在，同时3D打印业务规模逐步增长，海内外工厂利用率逐步向上，我们预计25-27年EPS分别为-0.3/1.0/1.5元/股(前值-0.3/0.8/1.3元/股)。

●2026-02-01 道恩股份：技术创新引领新材料突破，拟收购宁波SK有望增厚利润 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●公司以改性塑料为业绩支撑，EPDM、DVA等为外延增量，此外在机器人、航天材料HNBR、电缆绝缘材料等方面取得突破进展，展现了公司产品结构持续优化及多元业务协同发力的决心。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为64.75亿元、73.71亿元和85.07亿元；归母净利润分别为1.83亿元、2.48亿元和3.52亿元，对应EPS分别为0.38元、0.52元和0.73元，对应PE分别为76.34倍、56.29倍和39.76倍(以2026年1月30日收盘价为基准)，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-30 海安集团：国内巨胎龙头，受益于份额提升以及采矿景气 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-01-30 恩捷股份：2025年业绩预告点评：盈利拐点已至，业绩超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年隔膜涨价弹性，公司Q4盈利明显恢复，且仅体现部分客户涨价，我们预计26年客户涨价有望完全体现，叠加部分客户二次上涨，以及公司海外客户占比进一步提升，我们上调25-27年归母净利润至1.4/25.4/31.5亿元(原预期0.01/12/20亿元)，同增125%/1748%/24%，对应26-27年PE为19x/15x，维持“买入”评级。

●2026-01-29 中仑新材：高端材料多点突破，致力打造新材料产业平台 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-01-27 赛轮轮胎：逆全球化趋势下，赛轮出海2.0 (天风证券 郭建奇,唐婕,孙潇雅)

●我们预计25-27年公司归母净利润为39.40/48.83/57.82亿元，参考可比公司25年平均15.72倍PE估值，给予目标市值619.49亿元，给予目标价18.84元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 三角轮胎：柬埔寨建厂&25Q3点评：海外布局0-1正式启航，重视25贸易变化后替配加速、26戴维斯双击机会 (中泰证券 何俊艺)

●公司已公布25年三季报且后续柬埔寨产能释放&品牌建设卓有成效&外因改善等诸多看点，预计公司25-27年收入依次为99/104/114亿元，同比增速依次为-3%/6%/10%；预计25-27年归母净利润依次为9/11/13亿元，同比增速依次为-14%/18%/19%，对应PE13.1X/11.1X/9.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 海优新材：卡位太空光伏柔性铠甲，汽车调光膜放量 (银河证券 曾韬,黄林)

●我们预计2025-2027年归母净利润分别为-4.5/0/2.2亿元，对应2026-2027年PE为1370X、22X，公司汽车业务有望放量，将增厚公司利润，太空光伏打开成长空间，给予“推荐”评级。

●2026-01-27 太力科技：家居收纳国内领先，新型材料应用空间广阔 (东北证券 李强,周建伟)

●预计公司2025-2027年归母净利0.76/1.26/2.01亿元，EPS为0.70/1.16/1.86元，对应PE为82x/50x/31x。公司新型材料技术领先、工业化应用空间广阔，首次覆盖，给予公司“买入”评级。