江顺科技(001400)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-05-14 江苏神通：业绩符合预期，核电订单同比高增 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预测2025-2027年，公司有望分别实现营收23.70、26.95、30.91亿元，同比分别+10.56%、13.71%、14.73%；分别实现归母净利润3.58、4.30、4.90亿元，分别同比+21.41%、20.10%、13.89%；对应PE分别为15.65、13.03、11.44倍，维持“增持”评级。

●2025-05-13 东方电气：2025年一季度盈利改善显著，公司新签订单稳步提升 (国信证券 王蔚祺,徐文辉)

●公司在手订单充沛，公司2025年有望迎来煤电等行业交付高峰，同时公司在消化低价订单后，在煤电、燃机、风电产品方面，毛利率有望修复，我们上调公司2025-2027年盈利预测至43.4/55.2/60.9亿元(原2025-2026预测为42.6/46.2亿元)，同比+48.5%/+27.2%/+10.3%。当前股价对应PE分别为12.7/10.0/9.0倍，维持“优于大市”评级。

●2025-05-13 怡合达：一季报业绩超预期，盈利能力明显改善 (中信建投 吕娟,籍星博)

●公司是FA零部件一站式供应商龙头，并积极拓展FB非标零部件业务，我们看好公司在非标自动化设备需求增长、公司产品BOM表占比提升、公司市占率提升三重逻辑的共振下实现快速成长。我们判断公司2025-2027年营业收入分别为29.71、34.92、40.25亿元，同比分别增长18.64%、17.51%、15.27%，归母净利润分别为5.24、6.37、7.57亿元，同比分别增长29.59%、21.58%、18.83%，对应PE分别为28.58、23.51、19.79倍，维持“买入”评级。

●2025-05-13 恒工精密：球墨铸铁龙头，布局机器人减速器核心部件 (天风证券 孙潇雅,高鑫)

●预计2025-2027年公司总营收分别为12.45/15.34/19.42亿元，同比20.5%/23.2%/26.6%；归母净利润分别为1.50/2.01/2.52亿元，同比+115.5%/+34%/+25.5%。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-05-13 五洲新春：各业务营收稳步提升，机器人业务发展可期 (国联民生证券 陈子锐,张磊)

●考虑到境外市场环境不确定性，我们预计公司2025-2027年收入分别为36.8/40.8/45.1亿元，同比增速分别为12.6%/10.9%/10.7%，归母净利润分别为1.7/2.1/2.5亿元，同比增速分别为83.0%/25.7%/19.7%，EPS分别为0.5/0.6/0.7元/股，维持“买入”评级。

●2025-05-12 秦川机床：24年报+25Q1点评：业绩平稳增长，内螺纹磨床丝杠加工精度达到P0 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●根据公司24年年报及25年一季报，结合对市场景气度及公司产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2025-2027年营业收入分别为42.62/47.31/52.85亿元(2025-2026年前值45.45/51.38亿元)，归母净利润分别为0.81/0.95/1.23亿元(2025-2026年前值1.23/1.59亿元)，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.08/0.09/0.12元(2025-2026年前值0.12/0.16元)。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为162.1/138.3/107倍。公司作为我国机床行业领军企业，全领域布局持续提升行业竞争力，在国产替代及出口加速背景下有望获得更多竞争优势，维持“买入”评级。

●2025-05-12 中金环境：2024年报及2025一季报点评：环保减亏显著收窄，看好国产替代&出海提速兑现利润 (国联民生证券 刘晓旭,蒙维洒)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为54.4/59.7/66.8亿元，同比分别为+8%/+10%/+12%；归母净利润分别为3.8/4.8/5.5亿元，同比增速分别为+75%/+25%/+15%。看好公司国产替代&出海提速兑现利润，维持“买入”评级。

●2025-05-12 绿的谐波：2025年一季度业绩微增，巩固人形机器人技术产能和优势 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内谐波减速器龙头，技术壁垒叠加产能扩张，有望在大型本体厂商中占据较高份额。同时布局反向行星滚柱丝杠，单机价值量有望提升。我们下调2025年-2027年归母净利润分别为0.95/1.32亿元(前值为1.21/1.56亿元)，新增2027年预测1.69亿元，对应PE251/181/141倍，维持“优于大市”评级。

●2025-05-12 绿田机械：2024年报&2025一季报点评：2025Q1业绩超预期，高压清洗机持续高增 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●预计2025-2027年公司营收28.7/37.6/49.6亿元，同增27.5%/31.1%/31.9%，归母净利润2.5/3.3/4.6亿元，同增32.5%/34.4%/37.4%，当前市值对应PE为12.4/9.2/6.7X。绿田机械作为通机和高压清洗机领先企业，未来通用机械市场不断扩展，高压清洗机业务锂电进程不断突破、前景广阔，参考行业均值PE，公司目前存在低估，维持“买入”评级。

●2025-05-11 诺力股份：业绩稳健增长，锂电大车、国际化战略持续推进 (太平洋证券 崔文娟,刘国清,张凤琳)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为74.02亿元、80.38亿元和89.28亿元，归母净利润分别为5.42亿元、6.24亿元和7.35亿元，6个月目标价25.24元，对应2025年12倍PE，给予“买入”评级。