南矿集团(001360)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-07 南矿集团：2023年三季报点评：受下游需求疲软收入增速放缓 (首创证券 焦俊凯)

●公司在破碎和筛分设备领域深耕多年，拥有众多央企和国企等优质客户资源，公司不断加大金属矿山和海外市场业务。此外，公司也加速向装置综合制造服务商升级转型，持续拓展运维及后市场服务，不断延伸产业链条。预计公司2023-2025年的营收分别为10.07、12.10和1234.62亿元，归母净利润分别为1.31、1.57和1.90亿元，对应PE分别为27.45、22.91和18.88倍。维持“买入”评级。

●2023-09-15 南矿集团：2023年中报点评：收入稳健增长，看好海外及后市场业务发力 (首创证券 焦俊凯)

●公司是国内高端的破碎筛分设备制造服务商，拥有众多央企和国企的优质客户，未来将受益砂石骨料大型化发展趋势及金属矿山设备领域的国产替代。预计公司2023-2025年的营收分别为11.21、13.96和17.19亿元，归母净利润分别为1.45、1.80和2.24亿元，对应PE分别为29.62、23.74和19.12倍。维持“买入”评级。

●2023-08-23 南矿集团：业绩稳健增长，金属矿山装备及后市场业务成长可期 (东北证券 韦松岭)

●预计公司2023-2025年归母净利润为1.47、1.94和2.52亿元，对应PE值为29、22和17倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-07-19 南矿集团：客户优质，国产替代进行时 (首创证券 焦俊凯)

●公司IPO募投项目将在产能和技术升级等方面为公司业务发展保驾护航，公司业绩有望伴随公司业务发展和产能提升而快速发展。预计公司2023-2025年的营收分别为11.21、13.96和17.19亿元，归母净利润分别为1.45、1.80和2.24亿元，对应PE分别为26.53、21.26和17.13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-03-21 南矿集团：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●根据业务及主营产品相似性，选取浙矿股份、利君股份以及耐普矿机为南矿集团的可比上市公司。从上述公司来看，2021年第四季度至2022年第三季度行业平均收入规模为8.22亿元，可比PE-TTM(算术平均)为26.21X，销售毛利率为38.16%；相较而言，公司的营收规模高于同业均值，但销售毛利率处于同业的中低位区间。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-29 北芯生命：A leading precision vascular diagnosis and treatment company with high growth in both domestic and international markets (中信建投 程似骐,王在存,郑涛,朱琪璋,贺菊颖)

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●2026-05-29 东威科技：1Q26 results beat expectations, PCB industry prosperity accelerating (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

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●2026-05-28 神开股份：深海装备持续突破，看好公司AI油服出海进展 (爱建证券 王凯)

●中国海洋油气增储上产势头良好，公司在手订单充裕。中东递延订单交付及战后油田重建有望带来公司业绩修复，北非、南美新兴市场及数字化业务亦有望对冲中东短期缺口。基于此，我们维持“买入”评级，预计公司2026E-2028E归母净利润分别为0.78/1.01/1.18亿元，同比增长38.9%/30.6%/15.9%，对应PE分别为44.4x/34.0x/29.3x。

●2026-05-28 心脉医疗：Q1扣非归母净利润略超预期，多款创新产品获批上市 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,朱琪璋,贺菊颖)

●不考虑主动脉介入大支架潜在的集采预期，我们预计2026-2028年公司营业收入为15.55、18.22和21.15亿元，同比增长15.12%、17.16%和16.08%，归母净利润分别为6.56、7.76和9.06亿元，同比增长16.45%、18.25%和16.78%，对应PE分别为19、16和14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-28 鱼跃医疗：2025年年报及2026年一季报点评报告：海外业务保持快速增长，可穿戴产品有望陆续上市 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,吴严,贺菊颖)

●预计公司2026-2028年收入87.25亿元、96.05亿元、106.12亿元，同比增长9.7%、10.1%、10.5%；归母净利润分别为15.07亿元、17.16亿元、19.98亿元，同比增长1.7%、13.9%、16.4%，维持买入评级。

●2026-05-28 帝尔激光：光伏激光设备龙头，向先进封装+PCB设备布局 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司26-28年实现归母净利润6.79/7.92/8.98亿元，同比+30.7%/+16.8%/+13.4%，对应EPS为2.48/2.89/3.28元。维持公司“买入”评级。

●2026-05-28 迈普医学：26Q1短期业绩承压，全年仍有望实现快速增长 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖)

●短期来看，随着颅颌面修补PEEK产品在集采带动下持续放量、止血纱及脑膜胶等新产品凭借集采中标和新适应症获批加速推广，公司全年整体业绩仍有望实现快速增长。中期来看，公司在神经外科耗材领域布局全面且产品力强，随着集采政策的持续推进，新老产品均有望持续提升市占率，驱动业绩维持高增长趋势。长期来看，公司积极进行外延拓展，拟收购易介医疗进入高潜力的神经介入赛道，有望实现业务协同并打开长期成长天花板。我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为4.68、5.83和7.13亿元，分别同比增长26.76%、24.61%和22.36%；归母净利润分别为1.47、1.84和2.28亿元，分别同比增长29.58%、25.83%和23.60%。维持“买入”评级。

●2026-05-28 赛诺医疗：25年业绩符合预期，26年Q1业绩超预期，涂层密网支架实现快速放量 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别6.55、7.98和9.62亿元，同比增长分别为24.6%、22.0%和20.5%；预计实现归母净利润分别为0.77、1.11和1.58亿元，同比增长分别为62.1%、44.6%和42.2%，对应PE分别为106、74和52X，维持买入评级。

●2026-05-28 威高血净：业绩基本符合预期，海外业务实现快速增长 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,华冉,贺菊颖)

●考虑到公司收购事项尚未完成，以下盈利预测主要基于对公司内生业务的预测：预计公司2026-2028年实现收入41.53亿元、45.53亿元、49.71亿元，同比增长10.2%、9.6%、9.2%；归母净利润分别为5.31亿元、5.85亿元、6.46亿元，同比增长10.2%、10.1%、10.4%。维持买入评级。

●2026-05-28 乐普医疗：器械主业企稳，创新推动成长 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2025年报及2026年一季报，我们预测公司2026-2027年EPS为0.58/0.72元（原预测为0.69/0.85元），并新增2028年EPS为0.87元，根据可比公司给予2026年28倍PE，对应目标价16.24元，维持“买入”评级。