康冠科技(001308)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-18 康冠科技：季报点评：收入保持稳健增长，电视出货维持高增 (海通证券(香港) 陈子仪,朱默辰)

●公司稳居智能显示行业龙头，将继续以创新为驱动力，不断深化科技与生活的融合，保持核心技术优势。在物联网、5G、人机交互技术在智能显示产品上的深度运用下，有望为公司打造收入的新增长曲线。我们预计公司24年归母净利润为8.8亿元(原2024-26净利润预测为10.7/12.6/15.8亿元)，给予公司24年20x PE估值(原为16x)，对应目标价25.60元(+3%)，维持“优于大市”评级。

●2024-11-17 康冠科技：季报点评：收入保持稳健增长，电视出货维持高增 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司稳居智能显示行业龙头，将继续以创新为驱动力，不断深化科技与生活的融合，保持核心技术优势。在物联网、5G、人机交互技术在智能显示产品上的深度运用下，有望为公司打造收入的新增长曲线。我们预计公司24年归母净利润为8.8亿元，给予公司24年16-20x PE估值，对应合理价值区间为20.48-25.60元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-11 康冠科技：传统品类改善在即，创新显示持续发力 (甬兴证券 吴东炬)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为153.2、174.4、189.9亿元，同比增速分别为13.9%、13.8%、8.9%，归母净利润分别为9.73、13.25、16.01亿元，同比增速分别为-24.1%、36.2%、20.8%；2024-2026年EPS分别为1.42、1.93、2.33元，对应PE分别为14.7、10.8、9.0倍，公司营收端有望维持较快增长，同时随着规模效应显现，公司盈利能力有望逐步向2023年净利率水平回归，带动公司归母净利润快速增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-06 康冠科技：收入高增，价格策略短期压制利润 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●自主品牌及创新品类收入规模快速增长，新兴市场拓展及产品结构升级取得显著成效，未来成长前景和盈利空间广阔。我们预测2024-2026年公司实现归母净利润9.64/12.25/14.76亿元，对应EPS为1.40/1.78/2.15元，当前股价对应PE为14.87/11.70/9.71倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 康冠科技：收入表现亮眼，控价提份额影响盈利表现 (华西证券 陈玉卢,喇睿萌)

●结合公司经营情况，我们调整盈利预测，我们预计2024-26年公司收入分别为162/182/200亿元(24-26年前值为150/167/187亿元)，同比分别+20%/+12%/+10%，预计2024-26年归母净利润分别为8.9/11.8/14.7亿元(24-26年前值为10/13/15亿元)，同比分别-31%/+34%/+24%，相应EPS分别为1.29/1.72/2.14元(24-26年前值为1.51/1.82/2.16元)，以24年11月4日收盘价20.53元计算，对应PE分别为16/12/10倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-11-21 捷捷微电：车规级产品放量 (中邮证券 吴文吉)

●下游应用广泛，重点布局汽车电子方向。公司下游客户分散，应用领域宽泛，其中工业领域占比36%；消费领域占比40%；汽车占比20%；通信占比3%。未来公司将重点拓展汽车电子领域，包括各类马达驱动，汽车照明，汽车无线充，汽车锂电池管理等产品。我们预计公司2024-2026年归母净利润4.5/6.2/8.0亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-21 广钢气体：稳健成长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入21/26/32亿元，分别实现归母净利润2.4/3.5/5.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为54倍、37倍、26倍，维持“买入”评级。

●2024-11-21 中兴通讯：布局“连接+算力”，科技新质领头羊 (上海证券 刘京昭)

●中兴通讯是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，立足连接业务，拓展算力产品市场，业绩有望稳步增长。预计公司2024-2026年收入为1269.53/1335.70/1429.18亿元，归母净利润为96.32/100.03/105.02亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-21 苏州固锝：2024年三季报点评：Q3经营端有所承压，多样浆料产品加快导入 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑光伏及半导体行业阶段性承压，我们下修业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为1.0/1.8/2.5亿元(前预测值24-26年2.0/3.5/4.3亿)，同比-35%/+78%/+38%，当前股价对应PE分别为101/57/41倍，下调至“增持”评级。

●2024-11-21 道通科技：汽车电子业务基本盘稳健，数字能源业务开启第二成长曲线 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●我们预测2024年至2026年公司分别实现营收39.64亿元、50.63亿元、65.32亿元，分别实现归属于上市公司股东的净利润5.83亿元、7.66亿元、8.93亿元，对应的PE分别为26.7倍、20.4倍、17.5倍，考虑到公司传统业务稳健发展，数字能源业务开启第二成长曲线，首次覆盖，给予买入建议。

●2024-11-20 强达电路：样板小批量板领军企业，募投项目打破产能瓶颈 (国元证券 彭琦)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为7.85/8.79/10.09亿元，归母净利为1.02/1.14/1.29亿元，对应EPS为1.36/1.52/1.71元/股，考虑到公司为国内样板和小批量板的领军企业，公司样板产品制程达到极限指标，凭借技术优势切入众多优质客户产业链，叠加募投项目和江西工厂二期产能释放，将打破产能瓶颈。首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-11-20 聚和材料：2024Q3点评：下游排产放缓影响出货，新产品积极开拓 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑行业竞争加剧，下调盈利预测，预计24-26年归母5.8/7.2/8.3(前值为7.4/8.9/10.2)亿元，同增32%/23%/15%，给予25年23X，维持“买入”评级。

●2024-11-20 菲菱科思：业务模式变化业绩短期承压，成立基金投资交换芯片领域 (海通证券 余伟民,杨彤昕)

●我们预计公司24-26年收入分别为20.24亿元、26.14亿元和32.58亿元，归母净利润分别为1.44亿元、1.95亿元和2.57亿元，EPS分别为2.07元、2.82元和3.71元。参考可比公司估值，给予25年35-40x PE，对应合理价值区间98.67元-112.76元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-20 华测导航：横拓应用纵筑壁垒，加速全球化扩张 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂)

●我们预计24-26年归母净利5.96/7.57/9.58亿元，同比+33%/+27%/+27%，参考25年可比公司Wind一致PE均值，给予公司2025年PE32x，目标价44.22元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-20 振华风光：业绩短期承压，新品蓄势待发 (招商证券 王超,廖世刚)

●考虑到下游需求恢复推迟，我们下调公司盈利预测，预测2024-2026年公司归母净利润分别为4.40亿、5.24亿、6.31亿，对应估值28、23、19倍，维持“强烈推荐”评级。