康冠科技(001308)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-01 康冠科技：主业稳健+创新业务高增致Q1业绩拐点，关注自有品牌全球化弹性 (开源证券 初敏)

●我们维持盈利预测不变，预计2025-2027年公司归母净利10.9/13.6/16.5亿元，yoy+30.9%/+24.9%/+21%，对应EPS达1.56/1.95/2.35元，当前股价对应PE13.4/10.8/8.9倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 康冠科技：25Q1业绩点评：创新显示增长亮眼 (华安证券 邓欣,成浅之)

●我们预计2025-2027年公司实现营收176/199/220亿元(25-26年前值174/191亿)，同比+13%/+13%/+11%；实现归母净利润10/12/14亿元(25-26年前值11/13亿元)，同比+17%/+19%/+17%；当前股价对应PE为14/12/10X，维持“买入”评级。

●2025-04-11 康冠科技：年报点评报告：创新类显示产品快速增长 (天风证券 孙海洋,潘暕,孙谦)

●公司2024年营收155.87亿，同增15.92%，其中，创新类显示产品营收15.19亿元，同增57.94%，出货量同增110.61%。维持“增持”评级基于2024年业绩表现，我们调整25-27年盈利预测，预计EPS分别为1.45元、1.63元以及1.91元（25-26年前值为1.7以及2.1元）。

●2025-04-07 康冠科技：海外营收占比提升，自有品牌销量持续增长 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●公司智能电视出货量持续增长，自有品牌市场开拓带来费用增加，预计公司2025-2027年归母净利润同比变动24.1%/24.5%/12.7%至10.35/12.89/14.52亿元(前值：2025-2026年为11.12/13.50亿元)，对应2025-2027年PE分别为15.3/12.3/10.9倍，维持“优于大市”评级。

●2025-04-03 康冠科技：AI赋能创新驱动，智能显示加速成长 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●考虑到公司创新类显示业务仍处于投入期，且盈利能力相对更高的智能交互显示产品整体表现平稳，占比稳步降低，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.6亿元、12.4亿元、14.7亿元，同比分别增长27%、17%、19%，对应PE分别为15.1倍、12.9倍及10.9倍，但是考虑到公司智能电视业务能力持续凸显，全球份额快速上升，自有品牌业务进展屡超预期，且2025年AI眼镜等智能新品及海外业务有望带动创新显示产品业务规模持续高增，维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-05-07 通富微电：加深与大客户合作再创业绩新高 (国联民生证券 郇正林,王晔)

●考虑到行业下游需求复苏较为缓慢，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为271.78/313.26/353.92亿元，同比增速分别为13.80%/15.26%/12.98%；归母净利润分别为10.23/13.02/17.67亿元，同比增速分别为50.96%/27.25%/35.72%；3年CAGR为37.63%，EPS分别为0.67/0.86/1.16元，对应PE分别为38/30/22倍。考虑到公司在高性能先进封装领域的领先地位，建议保持关注。

●2025-05-07 韦尔股份：2025年一季报点评：1Q25收入创同期历史新高，汽车电子成长可期 (民生证券 方竞,李少青)

●预计公司25/26/27年归母净利润为43.90/56.00/70.34亿元，对应现价PE分别为37/29/23倍，我们继续看好公司平台型半导体发展之路和在高端产品的持续突破，维持“推荐”评级。

●2025-05-07 安克创新：2024年年报及2025年一季报点评：多品类协同促增长，盈利韧性凸显 (东北证券 赵哲)

●考虑到公司产品创新和渠道布局进度超预期，我们上调2025-2027年公司营业收入分别为330/421/521亿元，同比增长33.6%/27.7%/23.6%；归母净利润为27/34/41亿元，同比增长28.9%/23.8%/22.8%。修改评级，给予“买入”评级。

●2025-05-07 易德龙：工控通讯高速增长，全球布局加速推进 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为25.07亿元、28.29亿元、32.04亿元，归母净利润分别为2.34亿元、2.75亿元、3.32亿元，考虑到公司为国内柔性EMS龙头企业，持续看好工业自动化进程加速和AI基础设施建设带来的需求提升，给予公司2025年21倍PE，对应目标价30.66元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-05-07 火炬电子：电容销售逆势增长，特种高性能新材料空间广阔 (华鑫证券 高永豪)

●预测公司2025-2027年收入分别为39.28、48.93、62.01亿元，EPS分别为1.01、1.31、1.72元，当前股价对应PE分别为38、29、22倍，公司维持MLCC产品优势，大力发展特种高性能新材料，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-05-07 四方光电：年报点评报告：连续两季度业绩高速增长，各业务板块持续推进未来可期 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清,朱晔)

●作为卓越的气体传感器、分析仪器供应商，公司客户结构相对稳定，主要客户为国内外知名企业，行业地位突出；气体传感器及气体分析仪器市场规模及国产化需求的扩大，为公司提供了良好的发展机遇。考虑公司新增产能前期爬坡影响以及新业务发展存在不确定性，预计公司25-27年归母净利润为1.55/2.07/2.76亿元(25-26年原值为3.06/4.16亿元)，对应PE为26/19/15X，维持“增持”评级。

●2025-05-07 景旺电子：24年业绩稳健增长，数通领域进展顺利 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到公司整体AI领域拓展顺利，后续业绩有望进一步增长，我们上调公司2025/2026/2027年归母净利润分别为14.72/17.63/23.99亿元，(此前预计2025/2026年归母净利润分别为14.21/17.44亿元)，按照2025/5/6收盘价，PE为17.7/14.7/10.8倍，维持“买入”评级。

●2025-05-07 三环集团：一季度业绩平稳，看好MLCC业务持续突破 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到宏观环境不确定性，我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为27.07/33.5/39.43亿元(此前预计2025/2026年归母净利润分别为27.36/31.84亿元)，按照2025/5/6收盘价，PE为24.3/19.6/16.7倍，维持“买入”评级。

●2025-05-06 八亿时空：2024年年报&2025年一季报点评：Q1业绩同环比显著改善，光刻胶树脂放量在即 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●2025Q1，公司实现营收2.14亿元，同比+19.21%，环比+13.39%，归母净利润0.24亿元，同比+25.25%，环比+60.59%，扣非归母净利润0.23亿元，同比+26.69%，环比+728.97%。我们预计2025-2027年公司实现归母净利润1.29/1.62/1.85亿元，同比+67.86%/+26.00%/+14.17%，对应PE为30.08X/23.87X/20.91X，维持“买入”评级。

●2025-05-06 铂科新材：业绩符合预期，芯片电感持续兑现AI产业景气度 (华源证券 田源,田庆争,张明磊,项祈瑞,陈婉妤)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.7/5.8/7.0亿元，同比增速分别为24.7%/23.5%/21.0%，当前股价对应的PE分别为25/20/17倍，公司站稳光储新能源高景气赛道，芯片电感有望打开第二成长极，维持“买入”评级。