运机集团(001288)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 运机集团：业绩显著增长，盈利能力明显提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●考虑2024年前三季度公司的实际营收和利润增长不及预期，适当下调公司的盈利预测，预测公司2024-2026年收入分别为15.08、20.26、25.16亿元，EPS分别为0.92、1.25、1.69元，当前股价对应PE分别为29.6、21.8、16.2倍，同时考虑目前公司在手订单充足，出海前景良好，维持“买入”投资评级。

●2024-10-29 运机集团：2024年三季报点评：海外市场拓展顺利，毛利率再创新高 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.6、2.6、3.9亿元，对应EPS分别为0.99、1.58、2.33元，未来三年归母净利润复合增速为55.7%。公司全球化布局加速中，有望受益于海外市场需求增长，维持“买入”评级。

●2024-08-31 运机集团：业务国际化战略稳步推进，业绩有望持续增长 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为17.27、24.53、32.19亿元，EPS分别为1.16、1.73、2.40元，当前股价对应PE分别为21.6、14.5、10.4倍，给予“买入”投资评级。

●2024-08-27 运机集团：2024年半年报点评：毛利率维持高位，盈利能力持续提升 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.9、2.9、4.2亿元，对应EPS分别为1.2、1.8、2.59元，未来三年归母净利润复合增速为59.5%。公司全球化布局加速中，有望受益于海外市场需求增长，给予公司2024年25倍估值，对应目标价30.0元，上调至“买入”评级。

●2024-07-28 运机集团：牵手川发证券基金，引入国资优化股权结构 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.76、2.83、3.76亿元，未来三年归母净利润复合增速为54.3%，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-01-02 汉钟精机：光伏业务短期承压，半导体放量可期 (东北证券 刘俊奇,高伟杰)

●预计公司2024-2026年净利润分别为9.25亿，10.25亿和11.61亿，对应PE分别为11x、10x、9x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-02 绿的谐波：谐波减速器领军者，静候人形机器人量产落地 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润为0.89、1.17和1.74亿元，对应PE值为204.96、156.13和104.62倍，给予“买入”评级。

●2024-12-31 绿的谐波：第三季度营收同比增长26%，人形机器人打开长期空间 (国信证券 吴双,杜松阳)

●考虑到目前工业机器人景气度不及前次报告预期，我们预计2024-2025年归母净利润0.89/1.21亿元(前值为1.76/2.24亿元)，新增2026年归母净利润预测1.56亿元；对应PE=217/159/123x。公司主业卡位核心且产能持续增加，在行业需求疲软背景下有望实现结构性成长，长期看人形机器人空间广阔，公司将充分受益人形机器人量产，维持“优于大市”评级。

●2024-12-30 联德股份：绑定核心客户，受益海外数据中心景气 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为11.38/14.13/17.43亿元，同比增速分别为-6.1%/24.2%/23.4%，归母净利润分别为2.01/2.60/3.44亿元，同比增速分别为-20.1%/29.3%/32.3%，对应PE分别为21.0/16.2/12.3倍。公司有望在2025年迎来业绩反转，海外需求叠加新品批量支撑下，产能利用率逐步提升，盈利能力有望逐步改善，当前估值水平较低，具备投资价值，2025年给予20XPE，对应12个月目标价21.6元，维持“买入-A”评级。

●2024-12-28 日月股份：盈利能力触底，有望迎来业绩拐点 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司风场滚动开发、滚动转让，未来2-3年可贡献一定体量的投资收益，以及大型风电铸件紧缺，盈利能力进入拐点，我们上调25-26年归母净利润至8.25/9.35亿元(原值为7.73/8.86亿元)，24-26年同比+37%/25%/13%，对应PE为19.3/15.5/13.6X，维持“买入”评级。

●2024-12-27 中金环境：剥离不良资产，开拓海外和终端客户 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●公司持续推动剥离不良资产，聚焦先进制造业主业，拟吸收合并全资子公司南方泵业并更名为“南方泵业”，同时持续开拓海外和终端客户，南泵品牌效应和公司核心竞争力有望进一步加强。公司环保业务以政府类客户为主，制造业下游包含环保水处理和市政等公用事业行业，有望受益于化债政策带来的现金流和盈利改善。维持“增持”评级。

●2024-12-27 江苏神通：特种阀门行业龙头，核电板块有望迎高景气 (甬兴证券 刘荆)

●我国核电审批进入常态化阶段，2024年审批11台核电机组创历史新高。公司作为核电阀门龙头，有望充分受益。此外公司在冶金、化工等行业的特种阀门市场保持较高市占率，有望随特种阀门行业持续增长。我们预计2024、2025、2026年公司营业收入分别为22.62、24.03、25.52亿元，同比增长分别为6.1%、6.2%、6.2%，归母净利润分别为2.90、3.29、3.74亿元，同比增长分别为7.8%、13.4%、13.9%，对应EPS分别为0.57、0.65、0.74元，对应12月18日收盘价，PE分别为21.07、18.58、16.32倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-27 绿的谐波：谐波减速器实现国产替代，积极布局机电一体化 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.89亿、1.17亿、1.74亿，EPS分别为0.53元、0.69元、1.03元，PE分别为216.33倍、164.79倍、110.42倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-26 大元泵业：内外需共振，工业泵/液冷泵/商泵成长可期 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“买入”评级。预计2024年-2026年营收为17.4/19.3/21.3亿元同比-8%/+11%/+10%，归母净利润2.4/2.7/3.3亿元同比-16%/+13%/+20%，对应PE为14/12/10倍。

●2024-12-25 杭叉集团：拟投资设立美国智能物流公司，智能化+全球化布局进一步完善 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测20.5/23.0/25.4亿元，对应PE为12/10/9倍，维持“增持”评级。