永泰运(001228)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-09 永泰运：韬光养晦，顺势而为，看好危化品出口运输龙头 (海通证券 陈宇,虞楠)

●我们预计，公司2023-2025年EPS分别为1.75/2.43/2.98元，参考可比公司估值，并考虑到公司凭借不断扩张丰富自有资源、区位效应明显、客户数量增多、募投项目投产提升竞争力等优势，整体成长性、盈利能力均好于同业公司，给予公司2024E16x-18X PE，对应合理价值区间为38.83-43.68元。首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2023-11-02 永泰运：2023年三季报点评：操作箱量同比高增，持续看好公司成长空间 (国海证券 许可,周延宇,钟文海)

●基于宏观经济影响及公司产能投放的节奏，我们调整了盈利预测，预计永泰运2023-2025年营业收入分别为25.56亿元、34.27亿元与41.78亿元，归母净利润分别为1.90亿元、2.52亿元与3.19亿元，对应PE分别为19.18倍、14.44倍与11.39倍。公司业绩受汇兑收益影响较大，股价也因此有较大幅度的调整，当前市值对应的PE为19.18倍。考虑到公司业务量快速发展，业绩有望快速修复，维持“买入”评级。

●2023-10-31 永泰运：行业景气度冲击公司短期业绩，经营箱量继续提升 (招商证券 苏宝亮,肖欣晨,Yun WEI)

●考虑到海运的景气度低迷，我们下调公司盈利预测，预计公司2023-25年归母净利润分别为2.0/2.7/3.5亿元。基于我们的盈利预测，公司目前股价对应18/13/11倍2023-25EP/E，维持公司“强烈推荐”评级。

●2023-09-24 永泰运：积极拓展市场，长期增长势能充足 (招商证券 苏宝亮,肖欣晨,Yun WEI)

●我们维持公司2023-25年盈利预测，预计归母净利润分别为2.5/3.4/4.3亿元。基于我们的盈利预测，公司目前股价对应15/11/9倍2023-25E P/E，维持公司“强烈推荐”评级。

●2023-08-24 永泰运：2023年半年报点评：景气承压不改成长本色，底部区间配置价值凸显 (国海证券 许可,周延宇,钟文海)

●由于公司业绩增长符合我们的预期，我们维持此前盈利预测不变，预计永泰运2023-2025年营业收入分别为27.66亿元、37.52亿元与46.31亿元，归母净利润分别为2.53亿元、3.42亿元与4.31亿元，对应PE分别为15.11倍、11.20倍与8.88倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2024-11-25 长久物流：智能调度促进物流降本增效，数字化赋能汽车业务发展 (上海证券 王亚琪)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为41.55亿元、47.05亿元和53.97亿元，分别同比增长9.8%、13.2%和14.7%；归母净利润分别为1.06亿元、1.42亿元和1.60亿元，同比增长50.8%、34.2%和12.6%，对应EPS为0.18元、0.24元和0.27元，以2024年11月25日收盘价对应的市盈率为47x、35x和31x，维持“增持”评级。

●2024-11-21 长久物流：三季度国内整车物流业务承压，新能源业务未来业绩有所保证 (中银证券 王靖添)

●由于公司国内整车物流业务量价均承压，故我们下调此前盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.98/1.52/1.72亿元，同比+39.7%/54.3%/13.4%，EPS为0.16/0.25/0.29元/股。对应当前股价PE为53.6、34.7、30.6倍，我们认为公司未来新能源业务和国际业务有望发力，维持公司买入评级。

●2024-11-21 长久物流：2024年三季报点评：Q3业绩同比下滑，滚装业务规模再扩张 (浙商证券 李丹)

●预计2024-2026年归母净利润为0.88、1.21、1.39亿元，分别对应57、42、36xPE。公司作为第三方汽车物流龙头，有望受益主业产销双侧回暖，国际海运业务景气正当时，公司运力规模不断扩大，同时新能源业务打造第二增长曲线、数智化转型驱动业绩新增长点，维持“增持”评级。

●2024-11-20 分众传媒：Q3业绩稳健，整体韧性强 (财信证券 何晨,曹俊杰)

●公司在国内的梯媒龙头地位稳固，业绩韧性较强，高分红彰显长期投资价值。预计公司2024年/2025年/2026年分别实现营收127.97亿元/135.25亿元/141.26亿元，归母净利润52.07亿元/55.38亿元/57.72亿元，EPS分别为0.36元/0.38元/0.40元，对应PE为19.92倍/18.72倍/17.96倍。维持“买入”评级。

●2024-11-19 厦门象屿：信用减值拖累公司盈利，静待大宗商品市场企稳回升 (中银证券 王靖添,刘国强)

●考虑公司信用减值对公司整体业绩造成拖累，我们下调公司2024-2026年归母净利润为12.18/22.19/24.48亿元，同比-22.6%/+82.1%/+10.3%，EPS为0.54/0.98/1.08元/股，对应PE分别11.5/6.3/5.7倍，维持公司买入评级。

●2024-11-19 蓝色光标：全球化和AI战略双轮驱动，海外平台业务正式启动 (财信证券 何晨,曹俊杰)

●公司全球化战略逐渐深入，AI助力下的程序化平台有望进一步提质增效、为公司贡献新的业绩增长点。预计公司2024年/2025年/2026年营收分别为613.76亿元/667.28亿元/696.73亿元，归母净利润分别为1.49亿元/2.26亿元/2.97亿元，EPS分别为0.06元/0.09元/0.12元，对应PE分别为156.63倍/103.70倍/78.70倍。维持“增持”评级。

●2024-11-16 分众传媒：【华创传媒·公司深度】分众传媒：周期*竞争*成长，再看分众的三个视角 (华创证券 刘欣,廖志国,刘文轩,赵海楠,郭子萱)

●我们维持对公司2024-2026年收入预测127/140/149亿元，YOY+7%/10%/7%；维持归母净利润预测53/58/62亿元，YOY+10%/9%/7%，对应当前市值PE20/18/17x。我们给予公司2025年目标PE22x，对应目标市值1270亿元，目标价8.80元，维持“推荐”评级。

●2024-11-15 长久物流：24年Q3点评，探索智能调度，促进物流降本增效 (太平洋证券 程志峰)

●虽然公司属于传统行业，但积极使用科技化手段降低物流成本。今年1月，公司与商用车自动驾驶头部企业主线科技实现战略合作，最近又与弘运来科技公司开展研发，探索智能调度。这些合作都是希望基于驾驶数据，给出最优算法，降本增效，实现公司物流的转型升级。我们继续给予“增持”评级。

●2024-11-14 兰生股份：重点打造世界人工智能大会，赛事、展会具备较高拓展空间 (华西证券 许光辉,徐晴)

●我们维持之前的盈利预测。我们预计公司24-26实现收入分别为16.7、19.0、21.0亿元，归母净利润分别为3.0、3.2、3.4亿，EPS分别为0.40、0.43、0.46元(原预测为0.56、0.60、0.63元，为转增股本所致)。参考2024年11月14日收盘价9.21元/股，对应最新PE分别为23x/21x/20x，维持公司“买入”评级。

●2024-11-14 兰生股份：Q3利润受益公允价值变动，外延发展提速 (银河证券 顾熹闽)

●预计公司2024-26年归母净利2.6、2.9、3.3亿元，对应PE各为27X、23X、20X。考虑公司作为国资会展龙头，一方面持续推进内生+外延双轮驱动的增长战略，同时对股东回报高度重视，维持“推荐”评级。