悍高集团(001221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-08 悍高集团：坚持爆品聚焦+持续迭代的产品策略 (天风证券 孙海洋,鲍荣富,张彤)

●公司新品研发坚持“爆品聚焦+持续迭代”双轮驱动策略：一方面，公司通过优化SKU结构、强化规模化智能制造，持续巩固核心单品的成本与品质优势。另一方面，公司围绕市场消费升级的需求，积极布局三段力铰链、高端隐藏轨等高附加值新品，不断完善产品矩阵，提升市场竞争力。我们预计公司25-27EPS分别为1.8/2.3/2.9元/股。

●2026-03-04 悍高集团：家居五金以质价比破局，品牌势能崛起 (东方财富证券 刘雪莹,郁晾)

●在家居基础五金国产替代化趋势、收纳/厨卫五金消费升级需求逐步释放、户外家具渗透率有望提升背景下，公司凭借产品质价比领先、多品类多渠道布局、智能化生产基地扩产，业绩有望稳健增长。预计公司2025-2027年实现营业收入36.3/46.2/58.5亿元，同比增长27.0%/27.3%/26.8%；实现归母净利润7.0/9.2/12.0亿元，同比增长32.1%/31.0%/30.0%，EPS分别为1.8/2.3/3.0元/股，对应2026年2月27日收盘价，PE分别为40/30/23倍，参考公司业务成长性及可比公司估值，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-02 悍高集团：国产家居五金龙头，上市续写成长佳绩 (平安证券 郑南宏,杨侃,张晋溢)

●行业层面，家居五金具有较强的功能属性，消费升级趋势下行业趋于品质化、高端化发展；同时行业格局分散，集中度提升空间较大。公司层面，悍高集团产品力优秀，品牌与性价比兼具；生产层面智能制造优势明显，并且“独角兽”生产基地或于2027年竣工、提供充足弹药。渠道方面线下经销数量稳步增长，云商、电商等多渠道推进。综上，我们看好悍高集团未来成长性，预计2025-2027年归母净利润分别为6.9亿元、9.1亿元、11.4亿元，当前市值对应PE分别为40.5倍、30.5倍、24.3倍，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

●2026-02-26 悍高集团：国产家居五金龙头，设计+智造+渠道构建竞争护城河 (东莞证券 何敏仪)

●作为国产家居五金龙头，公司凭借高质价比产品、多元化渠道布局、智能制造优势，筑坚固的竞争护城河。同时随着行业集中化趋势的加速、厨卫及智能五金等新增长曲线的展开、独角兽超级工厂等新产能的逐步释放，以及全球化布局的持续深化，悍高集团的成长天花板将被进一步打开。预测公司2025年-2027年EPS分别为1.76元、2.31元和3.15元，对应当前股价PE分别为42.2倍、32.3倍及23.6倍。看好公司持续发展壮大，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-23 悍高集团：质价比国产五金龙头，份额逆势向上 (天风证券 孙海洋,王涛,鲍荣富,张彤)

●公司深化“智能制造+精益管理”双轮驱动战略，自产规模扩大有望持续摊低固定成本，为性价比产品打造及规模放量提供支点，有望持续抢占市场份额。我们预计25-27年公司归母净利润分别为7.2/9.2/11.7亿元，对应PE分别为38X/30X/24X，我们采用相对估值法，参考可比公司给予26年35-37倍PE，对应目标价81-85元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-08 鸿路钢构：产量延续较快增长态势，智能制造有望推动盈利弹性逐步释放 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.84/8.29/9.88亿元，同比增速分别为-11.39%/+21.13%/+19.24%，对应当前股价PE分别为19.96/16.48/13.82倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造龙头地位稳固，智能制造优势持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-04-08 鸿路钢构：起量趋势明确，继续看好后续量利双击 (财通证券 王涛)

●当前看，公司仍然处于吨净利中长期底部的良好布局期，今年有望实现量利双击。预计25-27年业绩6.8/9.5/12.4亿元(上调26年以后的业绩)，当前市值对应2026年的PE仅14倍左右，底部价值显著，上调至“买入”评级。

●2026-04-08 震裕科技：2026年第一季度业绩预告点评：盈利能力持续改善，机器人布局大步前进 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏,杨子伟)

●当前锂电市场需求旺盛，公司产能利用率较高，盈利能力得到显著改善；叠加公司在人形机器人零部件领域稳扎稳打，率先卡位等先发优势，我们上调公司2025/2026/2027年营业收入预测值至97.8/121.6/155.4亿元(前值91.1/114.5/140.5亿元)，上调归母净利润预测值至5.2/10.2/15.1亿元(前值4.1/5.6/7.0亿元)，EPS分别为3.00/5.90/8.72，当前股价对应的PE分别为61/31/21倍，上调至“买入”评级。

●2026-04-08 华翔股份：家电汽车零部件持续增长，人形机器人等新兴领域打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计2025-2027年归母净利润分别5.6、7.2、9.0亿元，同比增长19%、28%、25%，对应PE分别为16、13、10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-08 华翔股份：浙商重大推荐||华翔股份·邱世梁/王华君 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2025-2027年归母净利润分别5.6、7.2、9.0亿元，同比增长19%、28%、25%，对应PE分别为16、13、10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-07 安泰科技：扣非归母净利润高增，天龙/河冶/非晶盈利能力显著提升 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司难熔钨钼金属制品保持行业引领地位，非晶材料下游需求旺盛拉动产品放量，同时核聚变产业有望打造新增长极。预计公司2026-2028年营业收入分别为83.58、92.19、101.06亿元，归母净利润分别为3.83、4.10、4.66亿元，对应的PE分别为55、51和45倍，维持“买入”评级。

●2026-04-07 广大特材：风电行业回暖提振主业，燃机布局打开成长新空间 (兴业证券 王帅,丁志刚,石康,祁佳仪)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.14/4.00/5.33亿元，对应PE分别为29.6/15.8/11.8倍(2026.04.03)，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-06 苏泊尔：年报点评：外销下滑和费用投入阶段性扰动业绩 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●考虑到内销需求恢复进展和外销出货节奏，我们略下调26-27年盈利预测，并新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润为22.38/23.65/24.68亿元(26/27年前值为22.98/23.88亿元，分别下调2.6/0.9%)，对应EPS为2.79/2.95/3.08元。参考可比公司26年Wind一致预期PE均值为22倍，考虑到终端需求待复苏，且公司B端业务占比高于可比公司，给予26年21倍目标PE，给予目标价58.59元(前值60.27元，基于26年21倍PE)，维持“买入”。

●2026-04-06 苏泊尔：营收维持平稳，高分红延续 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司为国内厨房小家电及炊具龙头品牌，内销经营韧性，外销有望恢复稳健增长。基本面平稳叠加持续高分红，公司长期优质资产属性突出。我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司EPS为2.74/2.91/3.08元，4月3日收盘价对应PE为16.8/15.8/14.9X，维持“买入”评级。

●2026-04-05 苏泊尔：内销稳健增长，高分红率延续 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●苏泊尔是我国厨房小家电的领军企业，品牌影响力保持领先。长期来看，公司产品结构和销售渠道不断优化，且持续受益于母公司SEB集团的全球订单转移，收入和业绩有望保持快速增长。预计公司2026年-2028年的EPS分别为2.79元/2.98元/3.22元，维持买入-A的投资评级，给予公司2026年20倍动态市盈率，相当于6个月目标价55.72元。