浪潮信息(000977)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-25 浪潮信息：2025年年报及2026年一季报点评：2026Q1盈利改善，超节点与液冷夯实长期价值 (东莞证券 卢芷心,罗炜斌)

●公司作为国内服务器龙头厂商，有望持续受益于人工智能产业的发展及液冷散热需求的增加。预计公司2026—2027年EPS分别为2.31和3.01元，对应PE分别为30和23倍。

●2026-05-20 浪潮信息：Q1营收短暂承压，毛利率提升驱动利润释放 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为1817.89/2005.79/2213.41亿元，归母净利润分别为31.67/39.37/45.99亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-05 浪潮信息：2025年年报及2026年一季报点评：AI算力需求驱动，利润情况改善 (西部证券 郑宏达,李想)

●考虑到公司在服务器领域的产品和技术积累，我们预计公司2026年-2028年归母净利润为39.78亿元、53.51亿元、71.62亿元，分别同比增长64.9%、34.5%、33.8%，维持“买入”评级。

●2026-05-01 浪潮信息：营收持续高增，AI产品矩阵全面升级 (兴业证券 蒋佳霖,张旭光)

●公司实现营收1647.82亿元，同比增长43.25%；归母净利润24.13亿元，同比增长5.20%。实现扣非归母净利润20.81亿元，同比增长11.10%。根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为40.09/58.50/72.96亿元，维持“增持”评级。

●2026-04-29 浪潮信息：2025年年报点评：营收高增彰显AI服务器龙头地位，盈利结构优化静待拐点 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅,刘静一)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为2071.56、2535.34、3056.38亿元，归母净利润分别为28.90、37.99、50.18亿元。考虑到公司在AI服务器及算力系统领域的核心卡位、智能体时代对推理算力的结构性拉动以及现金流和费用效率的持续改善，当前估值具备向上修复空间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-25 海光信息：双芯驱动，生态筑基，引领国产算力新纪元 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑到公司产业链的本土化优势，以及国产算力持续增长的需求，我们上调公司2026/2027年EPS预估至2.01/2.86元，并预计2028年EPS为3.95元。截至2026年5月22日收盘，公司总市值7，261亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为155.2/109.1/79.1倍。维持“买入”评级。

●2026-05-25 致尚科技：“高速互联+智能计算”协同发展 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入14.5/19.9/25.0亿元，分别实现归母净利润0.1/1.6/2.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-25 嘉元科技：铜箔加工费涨价，盈利能力显著改善 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润8.1、14.4、17.7亿元，对应PE23.9、13.5、11.0倍。

●2026-05-24 福晶科技：法拉第旋片国产替代先锋，OCS用钒酸钇晶体、超精密光学齐头并进 (西部证券 葛立凯)

●我们预计福晶科技2026-2028年营收分别为16.00/20.83/25.38亿元，归母净利润4.20/5.95/7.63亿元。公司各项业务稳健增长，子公司至期光子在超精密光学领域取得积极进展，我们持续看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-05-24 龙迅股份：云侧+端侧AI齐头并进，智能车载产品持续丰富 (西部证券 葛立凯)

●考虑公司业绩释放节奏，我们预计龙迅股份2026-2028年营收分别为8.82、12.09、15.89亿元，归母净利润3.24、4.29、5.49亿元。公司SerDes、PCIe等新品进展顺利并有望持续贡献增量，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-05-24 兴森科技：业绩修复明显，持续看好封装基板业务 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●兴森科技基于“将载板技术应用于高端PCB”的技术可行性，围绕FCBGA封装基板、UHD、内埋器件、高频高速PCB等核心技术推广，力争实现AI核心赛道部分国内外标杆客户的量产突破，深化与国内外标杆客户基于技术信任的可持续深入合作。我们预计公司2026-2028年营收分别为88.27、110.99、138.60亿元，同比分别+23%、+26%、+25%，归母净利润分别为4.56、7.48、11.48亿元，同比分别+238%、+64%、+53%，2027-2028年对应PE分别为80、52倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-24 澜起科技：CPU与GPU配比提升，驱动内存互连景气向上 (国海证券 刘熹)

●我们认为公司有望受益于AI时代对内存互连芯片相关需求的增加，结合公司公告，我们调整了盈利预测，预计公司2026-2028年分别实现营业收入70.51/105.93/148.92亿元，同比+29%/+50%/+41%；归母净利润34.26/54.23/75.73亿元，同比+53%/+58%/+40%，对应PE分别为96.98/61.26/43.87X，维持“买入”评级。

●2026-05-24 中国卫星：2025年报及2026年一季报点评：转型升级提质效，以“制造+应用”持续巩固商业航天竞争优势 (中航证券 王玉茜,滕明滔,严慧,方晓明,张超)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为72.31亿元、87.25亿元和109.76亿元，归母净利润分别为0.49亿元、0.72亿元及1.06亿元，EPS分别为0.04元、0.06元、0.09元。采用PE估值法，维持“买入”评级，当前股价分别对应2026-2028年2497倍、1688倍及1145倍PE。

●2026-05-24 火炬电子：2026年一季报点评报告：业绩亮眼彰显价值潜力，多维动能开启成长新篇章 (浙商证券 彭磊,夏伟耀)

●受益于元器件景气度旺盛及新材料业务快速增长，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.00亿元、6.83亿元、8.85亿元，对应EPS为1.05、1.44、1.86元。对应PE为36、26、20倍。

●2026-05-23 中际旭创：全球光模块龙头，AI算力驱动业绩高增 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●我们认为，AI算力需求持续增长，公司作为全球光模块龙头，深度受益于下游大客户CapEx增长。公司的光模块产品领先的技术研发实力以及全面量产交付能力位居行业前列，营收与利润规模有望持续再上台阶。我们预计公司26-28年归母净利润为272.46/587.37/834.25亿元，对应年PE为42.42/19.68/13.86X，维持“买入”评级。