佛塑科技(000973)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-02-21 佛塑科技：布局动力电池，开启新篇章 (招商证券 胡毅,游家训,周铮)

●佛塑科技之前在新能源汽车领域的布局较小(子公司金惠高科主要从事锂电隔膜生产制造)，同时该业务在公司收入中占比较小。公司通过本次与时空电动、上海德朗能的合作，能够快速切入到价值量更大的动力电池生产环节，同时下游稳定的需求能够为公司动力电池产能提供稳定的销售市场。另外，时空个电动在新能源汽车制造和运营等相关项目，也有望通过本次合作，逐步引入佛塑科技未来发展布局中。总之，动力电池业务的开拓有望能够持续改善佛塑科技的盈利状况，同时未来新业务的开展将不断扩展佛塑科技成长空间。

●2015-06-08 佛塑科技：收购百川优势互补，打造跨境电商园区 (海通证券 刘威,张瑞)

●金辉公司锂离子电池隔膜前景广阔，收购华工百川将显著加强公司人才和自主创新优势，同时南沙自贸区跨境电商园区的建设给公司带来转型机遇，预计公司15-17年EPS分别为0.25元，0.33元，0.36元，参照行业公司估值，并考虑公司成长性，给予公司16年50倍PE，对应公司目标价16.50元，给予“增持”投资评级。

●2014-04-08 佛塑科技：向新能源、新材料和节能环保产业转型 (民生证券 范劲松,刘威,杨一霈)

●近期调研了佛塑科技，与公司董秘就经营现状与未来规划进行交流。2013年公司收入有所下滑，未来业绩有待观察。我们预计公司14、15年EPS0.09、0.12元，给予谨慎推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-10-30 伟星新材：季报点评：业绩仍具韧性，毛利率维持高位 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑行业修复弱于此前预期，下调此前盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.5亿元、12.7亿元、13.9亿元，原预测为14.4亿元、15.7亿元、16.8亿元，当前市值对应PE为20.9倍、18.9倍、17.2倍。尽管盈利预测下调，但我们认为公司品牌、服务、渠道竞争力强，“同心圆”战略拓宽成长空间，管理团队能力突出，未来发展值得期待，高股息率意味着较高安全边际，维持“推荐”评级。

●2024-10-30 肇民科技：2024年Q3季报点评：2024年Q3归母净利润同比高增，人形机器人业务未来可期 (国海证券 戴畅,吴铭杰)

●在主业高速增长的背景下，人形机器人精密部件或将成为公司第二成长曲线，公司业绩有望持续高增，我们预计公司2024-2026年实现营业总收入7.71、9.70、11.55亿元，同比增速为30%、26%、19%；实现归母净利润1.59、2.01、2.41亿元，同比增速为54%、26%、20%；EPS为0.66、0.83、0.99元，对应当前股价的PE估值分别为25、20、17倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 肇民科技：项目量产，盈利能力提升，业绩延续高增 (财通证券 肖珮菁)

●公司管理能力优秀，产品优势稳固及在手订单充足，业务及盈利能力持续改善，我们预计公司2024-2026年实现营业收入7.76/9.97/12.64亿元，归母净利润1.52/1.93/2.48亿元，10月28日收盘价对应PE分别为25.1/19.7/15.3倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 金发科技：改性塑料龙头持续成长，绿色石化效益加速改善 (浙商证券 李辉,汤永俊)

●公司改性塑料持续扩张，绿色石化逐步减亏、新材料打开新成长。预计2024-2026年公司营收分别为552.21、630.10、715.27亿元，归母净利润分别为9.70、15.95、21.06亿元，现价对应PE为22.94、13.95、10.57倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-29 通用股份：2024三季报点评：前三季度业绩同比高速增长，在建产能持续落地保持公司高成长性 (民生证券 刘海荣,刘隆基)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.98、9.18、13.73亿元，EPS分别为0.31、0.58与0.86元，10月28日收盘价对应PE为17、9和6倍。考虑到公司布局的产能进入落地期，同时国产轮胎领先的性价比，公司的业绩将保持增长趋势，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 祥源新材：2024年三季报点评：业绩环比改善明显，新产品开发推广稳步推进 (民生证券 刘海荣,费晨洪)

●公司是国内聚烯烃辐照交联发泡材料的龙头企业，主要从事IXPE、IXPP等产品的研发、生产和销售。公司在东南亚项目投产，以及在消费电子、新能源汽车加大产品开发和市场推广力度，有望驱动未来三年内公司快速成长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.40、0.59、0.83亿元，对应PE分别为51x、34x、24x。我们看好公司成长性，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 通用股份：短期业绩承压，海外双基地逐步放量 (国联证券 张玮航,许隽逸)

●公司海内外项目推进顺利，但鉴于原材料价格相对高位，我们预计公司2024-2026年营业收入分别77/116/129亿元，同比增速分别为52%/51%/11%，归母净利润分别为5.9/10.6/13.4亿元，同比增速分别为172%/80%/27%，EPS分别为0.37/0.66/0.84元/股，当前市值对应PE分别为14.5/8.1/6.3倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 瑞尔特：季报点评：业绩短期承压，期待盈利改善 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●结合公司Q3业绩表现，考虑到行业需求有待进一步恢复，我们下调公司收入预测，我们预计24-26年归母净利分别为1.83/2.12/2.43亿元(前值2.28/2.72/3.18亿元)，对应EPS分别为0.44/0.51/0.58元，参考可比公司25年Wind一致预期PE均值为15倍，考虑到智能马桶行业渗透率仍较低，长期成长韧性突出，公司自主品牌业务优势明显，给予25年22倍目标PE，目标价11.22元(前值9.90元)，维持“买入”评级。

●2024-10-29 赛轮轮胎：不惧行业风雨业绩亮眼，持续升级产品铸就品牌 (信达证券 张燕生,洪英东,尹柳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别达到310.12亿元、349.49亿元、398.71亿元，同比增长19.4%、12.7%、14.1%，归属母公司股东的净利润分别为42.19亿元、50.08亿元、60.13亿元，同比增长36.5%、18.7%、20.1%，2024-2026年摊薄EPS分别达到1.28元、1.55元和1.83元，维持“买入”评级。

●2024-10-29 通用股份：产销量持续提升，海外双基地布局加速完善 (华西证券 杨伟)

●公司海外双基地已落成，后续伴随泰国、柬埔寨基地投产放量，公司强大成长力释放在即。维持盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为74.95/101.29/126.14亿元，归母净利润分别为6.81/9.89/12.91亿元，EPS分别为0.43/0.62/0.81元，对应10月29日5.12元收盘价，PE分别为12/8/6倍。维持“增持”评级。