沃顿科技(000920)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-27 沃顿科技：国内反渗透膜翘楚，国产替代驱动长期成长 (安信证券 周喆,朱心怡)

●我们预计公司2023-2025年公司收入分别为16.51亿元、20.26亿元、25.34亿元，增速分别为13.0%、22.7%、25.1%；净利润分别为1.80亿元、2.19亿元、2.72亿元，增速分别为23.8%、22.0%、24.2%，成长性突出，首次给予买入-A投资评级，给予公司2024年25倍PE，对应12个月目标价为11.5元。

●2023-08-19 沃顿科技：膜主业稳健增长，静待新产能落地 (东北证券 廖浩祥)

●我们预计2023-2025年公司实现营业收入16.12/18.38/20.92亿元，实现归母净利润1.68/2.01/2.38亿元，对应PE为26.77x/22.31x/18.84x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-05-19 沃顿科技：投资设立汇通环保，期待后续协同效应显现 (东吴证券 袁理)

●公司以现金0.59亿与杨昌力等5名自然人共同投资汇通环保，其中公司持股比例为40.69%。预计公司2017-2019年EPS0.32、0.43、0.58元，对应PE44、32、24倍，维持“买入”评级。

●2017-04-10 沃顿科技：定位中车环保平台，水处理环保产业全面布局 (安信证券 王书伟,邵琳琳)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.34/0.44/0.51元，公司在水处理环保产业多方布局，且作为中车集团唯一环保平台，发展空间广阔。继续维持买入-A的投资评级，6个月目标价18.48元，相当于17年42倍PE。

●2017-04-07 沃顿科技：签署财务顾问服务协议，外延扩张战略有望加速落实 (东吴证券 袁理)

●公司公告，与誉华资产签署《财务顾问合作协议》，双方就公司外延并购标的寻找事项形成合作。预计公司2017-2019年EPS0.32、0.43、0.58元，对应PE43、32、24倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-03-29 中复神鹰：年报点评报告：持续打磨成本核心竞争力，静待行业否极泰来 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●中复神鹰系国产高性能小丝束碳纤维的领军企业，掌握技术、产品、成本等核心竞争资源，长期维度下头部地位稳固。考虑到行业供需格局恶化以及降价进度略超预期，我们调整公司的盈利预测，预计公司2024-2026年净利润分别至2.3、4、5.4亿元，对应PE分别为118X、68X、50X，维持“买入”评级。

●2024-03-29 硅宝科技：2023年年报点评：业绩符合预期，动力胶扩品类+加速出海 (民生证券 李阳)

●我们看好公司①建筑胶继续提升市占率，流通渠道高增，②工业胶光伏、动力电池突破大客户放量，③硅碳负极加快建设，④拟外延收购优质标的嘉好股份。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.70、4.53、5.74亿元，现价对应动态PE分别为14x、12x、9x，维持“推荐”评级。

●2024-03-29 硅宝科技：归母净利润同比增长25.9%，硅碳负极项目稳步推进 (国信证券 杨林)

●根据公司年报，我们维持公司2024/2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.89/4.75/5.61亿元，EPS为0.99/1.21/1.43元，对应当前股价PE为13.8/11.3/9.5X，维持“买入”评级。

●2024-03-29 硅宝科技：业绩符合预期，稳步推进投资并购带来成长动力 (开源证券 金益腾)

●业绩符合预期，盈利能力持续改善，稳步推进投资并购带来充足成长动力公司发布2023年报，实现营收26.06亿元，同比-3.3%；归母净利润3.15亿元，同比+25.9%；对应Q4营收6.93亿元，同比+2.6%、环比-3.6%；归母净利润9,164万元，同比+8.5%、环比+0.4%，业绩符合预期，拟派发现金红利0.3元/股(含税)。考虑原材料价格下行拖累产品价格，我们下调2024-2025、新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.19(-0.99)、5.39(-1.57)、6.67亿元，对应EPS为1.07(-0.25)、1.38(-0.40)、1.71元/股，当前股价对应PE为12.8、9.9、8.0倍。我们看好公司稳步推进投资并购，维持“买入”评级。

●2024-03-29 中复神鹰：2023年年报点评：降本周期开启、规模效应显现，积极拓展增量领域 (民生证券 李阳)

●我们预计2024-2026年归母净利为3.34、5.26、7.45亿元，现价对应动态PE分别为81X、52X和36X，维持“推荐”评级。

●2024-03-29 江瀚新材：2023年年报点评：Q4均价环比上涨，盈利能力保持高位 (西部证券 黄侃)

●硅烷产品价格下降超预期，我们下调24-26年归母净利至6.32/7.45/8.93亿元，对应当前PE分别为14.4/12.2/10.2x，公司在行业底部维持高盈利能力，我们长期看好公司的发展潜力，维持“买入”评级。

●2024-03-28 安道麦A：业绩短期承压，差异化战略驱动长期发展 (东兴证券 刘宇卓)

●公司作为全球非专利农药龙头企业，差异化的产品组合助推业务增长，叠加受益先正达集团内部协同，我们看好公司长期发展前景。基于公司2023年年报，我们相应调整公司2024-2026年盈利预测。我们预测公司2024-2026年净利润分别为2.56、4.95和6.73亿元，对应EPS分别为0.11、0.21和0.29元，当前股价对应P/E值分别为53、28和20倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-03-28 中复神鹰：年报点评：产销接近翻倍，规模优势巩固竞争力 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到24年行业仍有产能待投放，供需失衡下碳纤维价格或进一步承压，调整公司24-26年归母净利预测为3.6/4.4/5.5亿元(前值5.2/7.1/-亿)，BPS为5.67/6.06/6.56元，可比公司24年Wind一致预期PB2.93x，考虑到公司总产能位居世界第三，未来产能爬坡下成本侧更具优势，给予24年6xPB，目标价34.04元(前值32.74元)，维持“买入”。

●2024-03-28 新凤鸣：业绩大幅改善，长丝景气有望上行 (中信建投 邓胜)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.89亿元、24.21亿元和26.22亿元，EPS分别为1.23元、1.58元和1.71元，PE分别为11.0X、8.6X和7.9X，维持“买入”评级。

●2024-03-28 国泰集团：年报点评：归母净利润高增，民爆业务持续向好 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑到公司正在进行民爆产品升级迭代，同时向非民爆领域拓展，构建民爆一体化+轨交自动化及信息化+军工新材料产业协同发展版图，同时子公司永宁科技产品量价齐升，发展持续向好，给予公司24年25倍PE，目标价15.00元(前值12.6元)，维持“买入”评级。