沃顿科技(000920)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-27 沃顿科技：产品升级成效显现，降本增效初见成果 (国投证券 周喆,姜思琦)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为20.87亿元、25.44亿元、29.90亿元，增速分别为22.4%、21.9%、17.5%，归母净利润分别为2.03亿元、2.32亿元、2.68亿元，增速分别为23.1%、14.6%、15.4%。维持买入-A的投资评级，给予2024年20xPE，6个月目标价为8.6元。

●2023-11-27 沃顿科技：国内反渗透膜翘楚，国产替代驱动长期成长 (安信证券 周喆,朱心怡)

●我们预计公司2023-2025年公司收入分别为16.51亿元、20.26亿元、25.34亿元，增速分别为13.0%、22.7%、25.1%；净利润分别为1.80亿元、2.19亿元、2.72亿元，增速分别为23.8%、22.0%、24.2%，成长性突出，首次给予买入-A投资评级，给予公司2024年25倍PE，对应12个月目标价为11.5元。

●2023-08-19 沃顿科技：膜主业稳健增长，静待新产能落地 (东北证券 廖浩祥)

●我们预计2023-2025年公司实现营业收入16.12/18.38/20.92亿元，实现归母净利润1.68/2.01/2.38亿元，对应PE为26.77x/22.31x/18.84x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-05-19 沃顿科技：投资设立汇通环保，期待后续协同效应显现 (东吴证券 袁理)

●公司以现金0.59亿与杨昌力等5名自然人共同投资汇通环保，其中公司持股比例为40.69%。预计公司2017-2019年EPS0.32、0.43、0.58元，对应PE44、32、24倍，维持“买入”评级。

●2017-04-10 沃顿科技：定位中车环保平台，水处理环保产业全面布局 (安信证券 王书伟,邵琳琳)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.34/0.44/0.51元，公司在水处理环保产业多方布局，且作为中车集团唯一环保平台，发展空间广阔。继续维持买入-A的投资评级，6个月目标价18.48元，相当于17年42倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-03-24 卫星化学：年报点评：地缘紧张下公司气头乙烯有望受益 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑油气价差的明显改善与海外烯烃产能退出有望带来行业供给格局优化，我们上调公司26-28年归母净利润至75.55/85.91/88.59亿元(26-27年较前值分别调整+11%/+4%)，对应EPS为2.24/2.55/2.63元。参考可比公司2026年Wind一致预期15xPE，考虑公司气头乙烯竞争优势，给予26年15xPE(前值10xPE)，目标价33.60元(前值20.2元)，维持“增持”评级。

●2026-03-24 云天化：原材料上涨短期影响业绩，看好长期磷矿石资源储备 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司作为化肥及磷化工龙头，资源与产业规模优势显著，但受成本端硫磺价格高涨及化肥出口受限影响，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为52.46/54.39亿元(原值为55.74/57.09亿元)，新增2028年归母净利润预测55.89亿元，即2026-2028年EPS为2.88/2.98/3.07元，对应当前股价PE为12.7/12.3/12.0X，维持“优于大市”评级。

●2026-03-24 卫星化学：扣非净利稳健增长，功能化学品表现亮眼 (华鑫证券 卢昊,傅鸿浩)

●公司是国内轻烃一体化领先企业，成本优势显著，新项目稳步推进，成长空间广阔。预测公司2026-2028年归母净利润分别为74.06、86.81、102.15亿元，当前股价对应PE分别为11.7、10.0、8.5倍，给予“买入”投资评级。

●2026-03-23 呈和科技：呈光启序，和筑新程 (中邮证券 吴文吉)

●激励计划授予的激励对象不超过53人，约占截止2025年12月31日公司员工总数303人的17.49%。激励计划拟授予的限制性股票数量为318.00万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额的1.69%。授予为一次性授予，无预留权益。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入9.88/13.46/15.51亿元，分别实现归母净利润2.82/3.83/4.51亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-23 新宙邦：年报点评：看好6F及添加剂贡献利润弹性 (华泰证券 刘俊,边文姣)

●我们维持盈利预测，预计公司26-27年归母净利23.47/28.66亿元，新增28年归母净利预测32.71亿元。可比公司26年Wind一致预期平均PE16倍(前值20倍)，考虑到公司电解液业务弹性大，氟化液有望放量，给予公司26年PE21倍(前值25倍)，目标价65.52元(前值78.00元)，维持“买入”评级。

●2026-03-21 鼎龙股份：光刻胶产线建成投产，创新材料平台价值凸显 (东北证券 李玖,张禹,张东伟)

●公司重点聚焦半导体领域，是国内领先的创新材料平台型公司，预计公司2025-2027年实现营业收入40.23/47.87/56.17亿元，归母净利润7.15/9.58/12.22亿元，考虑未来光刻胶等新业务放量，给予“买入”评级。

●2026-03-20 皖维高新：2025年年报点评报告：Q4业绩短期承压，PVA价格已快速上涨 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●皖维高新是国内PVA行业龙头，拥有20万吨电石乙炔法(国内最大)、6.5万吨石油乙烯法、5万吨生物乙烯法产能，有望受益于美以伊冲突带动的PVA价格上涨，以及海外高成本产能退出带来的供需格局改善，新材料项目投产有望实现批量销售。我们预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.42/0.51/0.56元，2026年3月20日收盘价对应市盈率16/13/12倍，维持“推荐”评级。

●2026-03-20 皖维高新：年报点评：PVA新材料布局逐步迎来兑现期 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们基本维持此前对26-27年的盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为6.9/8.1/9.5亿元，对应EPS为0.33/0.39/0.46元。结合可比公司26年Wind一致预期平均23xPE，给予公司26年23xPE，目标价7.59元(前值7.26元，对应26年22xPE vs可比公司22xPE)，维持“增持”评级。

●2026-03-19 恒力石化：中东冲突推动化工品价格显著上涨，公司有望受益 (东方证券 倪吉)

●结合2025年至今产品价格情况，以及公司已披露的生产经营与各项费率情况，我们调整公司2025-2026年每股收益EPS分别为1.04、1.17元(原预测1.10、1.14元)，并添加2027年预测为1.28元。按照可比公司2026年平均PE为23倍，调整目标价为26.91元，维持买入评级。

●2026-03-18 宝丰能源：经营业绩高速增长，烯烃产能顺利释放 (中银证券 余嫄嫄,徐中良)

●公司内蒙古项目投产顺利，煤制烯烃价差走扩，调整2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司EPS分别为2.14元、2.18元、2.19元，对应市盈率分别为15.4倍、15.1倍、15.1倍，维持买入评级。