沃顿科技(000920)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-27 沃顿科技：产品升级成效显现，降本增效初见成果 (国投证券 周喆,姜思琦)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为20.87亿元、25.44亿元、29.90亿元，增速分别为22.4%、21.9%、17.5%，归母净利润分别为2.03亿元、2.32亿元、2.68亿元，增速分别为23.1%、14.6%、15.4%。维持买入-A的投资评级，给予2024年20xPE，6个月目标价为8.6元。

●2023-11-27 沃顿科技：国内反渗透膜翘楚，国产替代驱动长期成长 (安信证券 周喆,朱心怡)

●我们预计公司2023-2025年公司收入分别为16.51亿元、20.26亿元、25.34亿元，增速分别为13.0%、22.7%、25.1%；净利润分别为1.80亿元、2.19亿元、2.72亿元，增速分别为23.8%、22.0%、24.2%，成长性突出，首次给予买入-A投资评级，给予公司2024年25倍PE，对应12个月目标价为11.5元。

●2023-08-19 沃顿科技：膜主业稳健增长，静待新产能落地 (东北证券 廖浩祥)

●我们预计2023-2025年公司实现营业收入16.12/18.38/20.92亿元，实现归母净利润1.68/2.01/2.38亿元，对应PE为26.77x/22.31x/18.84x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-05-19 沃顿科技：投资设立汇通环保，期待后续协同效应显现 (东吴证券 袁理)

●公司以现金0.59亿与杨昌力等5名自然人共同投资汇通环保，其中公司持股比例为40.69%。预计公司2017-2019年EPS0.32、0.43、0.58元，对应PE44、32、24倍，维持“买入”评级。

●2017-04-10 沃顿科技：定位中车环保平台，水处理环保产业全面布局 (安信证券 王书伟,邵琳琳)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.34/0.44/0.51元，公司在水处理环保产业多方布局，且作为中车集团唯一环保平台，发展空间广阔。继续维持买入-A的投资评级，6个月目标价18.48元，相当于17年42倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-10-25 巨化股份：制冷剂景气延续上行趋势，公司利润释放或将不断向好 (开源证券 金益腾,毕挥)

●由于基础化工品、氟聚合物等景气持续回落，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.64、33.45、46.67(前值30.39、49.12、63.43)亿元，EPS分别为0.73、1.24、1.73(前值1.13、1.82、2.35元)，当前股价对应PE为23.7、13.9、10.0倍。我们依然看好制冷剂景气向上，维持“买入”评级。

●2024-10-25 科思股份：下游去库+降价影响业绩表现，静待新品爬坡延续成长性 (开源证券 初敏)

●考虑到短期需求波动和下游去库影响，我们下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利6.6/6.6/7.9（前值8.4/10/11.6）亿元，yoy-10.2%/+0%/+19.6%，EPS为1.94/1.94/2.32元，当前股价对应PE为14.5/14.5/12.1倍，新产能新品类驱动业绩增长长期逻辑不改，维持“买入”评级。

●2024-10-25 巨化股份：制冷剂价格持续上涨，公司盈利水平不断改善 (国信证券 杨林,张歆钰)

●我们谨慎下调公司盈利预测：预计公司2024-2026年收入分别为252.53/325.06/414.82亿元(与上次预测变化+0.83%/+4.27%/+5.80%)，归母净利润分别为17.38/21.98/27.34亿元(与上次预测变化-13.40%/-14.41%/-12.87%)，同比增速分别为84.2%/26.5%/24.4%；摊薄EPS为0.64/0.81/1.01元，对应当前股价对应PE为31.7/25.0/20.1X。维持“优于大市”评级。

●2024-10-25 珀莱雅：三季度归母净利同比增长21%，美妆集团化之路稳步推进 (国信证券 张峻豪,孙乔容若)

●未来随着公司主品牌不断推进系列品牌化战略，夯实公司业绩基本盘，新品牌在成熟的品牌方法论下，不断延伸拓展至彩妆、洗护等其他赛道，带动公司美妆集团化发展。我们维持公司2024-2026年归母净利至15.79/19.78/23.64亿，对应PE分别为25/20/17x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-25 珀莱雅：2024年三季报点评：Q3业绩稳定增长，国货美妆龙头地位稳固 (东吴证券 吴劲草,张家璇,郗越)

●公司是国内组织灵活、效率领先的化妆品龙头，24年双十一期间在天猫、抖音等多电商平台销售排名领先，展现其强品牌力，多系列大单品矩阵战略推进顺利，未来经营韧性可期，多品牌矩阵搭建完善。我们维持公司2024-26年归母净利润预测15.4/19.2/23.6亿元，分别同比+29%/+25%/+23%，对应PE分别为26/20/17X，维持“买入”评级。

●2024-10-25 珀莱雅：Q3业绩稳健增长，护肤创新引领发展 (国投证券 王朔)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为23.3%、22.3%、21.6%，净利润的增速分别为29.1%、26.4%、23.7%，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为116.53元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-10-25 珀莱雅：2024年三季报点评：行业淡季业绩增长依然稳健，大促排名亮眼 (国元证券 李典)

●我们认为公司主品牌在大单品策略带动下依然处于强劲上升期，二三梯队子品牌增长表现良好，看好公司国内美妆生态大集团的打造。预计2024-2026年EPS分别为3.92/4.83/5.88元，对应PE为25/21/17x，维持“买入”评级。

●2024-10-25 蓝晓科技：三季报业绩点评：固相合成载体业务持续放量，Q3业绩同比增长 (东北证券 张超越)

●看好公司“基本仓”业务稳健发展，盐湖提锂和生命科学领域订单继续增长，预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润9.03/11.22/13.65亿元，对应PE分别约为29/23/19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-25 贝泰妮：2024年三季报点评：利润阶段性承压，业务多元化探索中 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)

●考虑到短期利润端压力，我们下调公司24-26年盈利预测(归母净利润较前次盈利预测分别下调31%/16%/19%)，对应24/25/26年EPS分别为1.57/2.27/2.57元，24年PE为34倍，下调至“增持”评级。

●2024-10-25 贝泰妮：2024年三季报点评：Q3收入同增14%，期待业绩逐步回暖 (东吴证券 吴劲草,张家璇,郗越)

●由于抖音音乐会等活动导致期间费用率大幅提升，我们将公司2024-26年归母净利润预测10.0/12.8/15.6亿元下调至7.6/10.4/13.4亿元，对应PE分别为30/22/17X，维持“买入”评级。