中广核技(000881)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 中广核技：2025年亏损同比收窄，核医疗板块成长加速 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司电子加速器的海外市场正处于快速拓展期，同时质子治疗设备和医药同位素有望打造第二增长曲线。预计公司2026-2028年营业收入分别为63.44、73.24、85.35亿元，归母净利润分别为0.44、0.87、1.81亿元，对应2027-2028年的PE分别为85和41倍，维持“增持”评级。

●2025-11-01 中广核技：2025年三季报点评：前三季度亏损同比收窄，华西质子、同位素等新项目稳步推进 (国海证券 李永磊,董伯骏,王鹏)

●随着辐照技术在食品、医疗及环保等行业的应用扩展，电子加速器需求将稳步增长。作为国内电子加速器领域的制造业单项冠军企业，中广核技预计2025-2027年的营业收入分别为59.12亿元、65.82亿元和73.90亿元，归母净利润分别为0.14亿元、0.87亿元和1.95亿元。基于此，国海证券研究所维持“增持”评级。

●2025-07-09 中广核技：从辐照龙头到“核技”领军者：横纵拓展拐点将至，核医疗打开成长天花板 (国投证券 汪磊,朱昕怡)

●我们预计公司2025-2027年的收入分别为67.60亿元、77.08亿元、82.06亿元，增速分别为9.6%、14.0%、6.5%；净利润分别为0.55亿元、1.44亿元、2.21亿元，增速分别为115.1%、163.0%、53.7%。考虑到国内无上市公司与其业务完全可比，且公司业绩处于转折期，PE估值法存在一定局限，我们改用PEG法进行估值。考虑到公司利润转正后前几年增速较高，后续增速预计会有回落，给予2026年0.75倍PEG，对应12个月目标价为11.36元，首次给予中广核技买入-A的投资评级。

●2025-05-01 中广核技：2024年年报及2025年一季报点评：电子加速器业务表现亮眼，一季度归母净利润环比增长 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●随着辐照技术在食品、医疗以及环保等行业的运用，未来对电子加速器的需求将稳步增加，公司是国内电子加速器细分领域内唯一一家制造业单项冠军企业，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为67.86、75.34、84.38亿元，归母净利润分别0.38、1.04、1.90亿元，对应的PE分别为173、63和35倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-30 中广核技：业绩短期承压，布局未来 (东兴证券 任天辉)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为0.29、0.87和1.23亿元，对应EPS分别为0.03、0.09和0.13元。当前股价对应2025-2027年PE值分别为232、78和55倍。看好公司高技术研发布局，上调至“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-05 万华化学：聚氨酯价格上涨推动1Q26业绩回升，看好公司产业链逐步延伸 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万华化学2026-2028年收入分别为2303.96/2503.56/2682.73亿元，同比增长13.4%/8.7%/7.2%，归母净利润分别为177.76/205.07/238.75亿元，同比增长41.9%/15.4%/16.4%，对应EPS分别为5.66/6.53/7.60元，结合公司6月4日收盘价，对应PE分别为13/11/10倍。我们看好公司在高端新材料领域的持续投入，相关产品不断突破打开公司成长空间，维持“买入”评级。

●2026-06-02 新疆天业：氯碱行业景气度底部向上，煤制天然气项目打开公司远期发展空间 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.32、7.14、12.60亿元，EPS分别为0.14、0.42、0.74元/股，当前股价对应2026-2028年PE为37.1、12.0、6.8倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-02 沧州大化：TDI和PC齐迎景气周期 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●公司拥有TDI和PC两大核心产品，均有望迎来新一轮景气周期。我们预计2026-2028年归母净利润为4.44、4.85、5.43亿元，对应PE分别为13.7x、12.5x、11.2x。我们看好公司发展前景，给予“买入”评级。

●2026-06-02 新凤鸣：2025年年报与2026年一季报点评报告：26Q1盈利同环比大增，看好后续补库需求 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.04、25.37、33.44亿元（2026-2027年原值18.93、23.40亿元），对应PE分别为15.86、11.90、9.03倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 振华股份：供给约束刚性，SOFC拉动金属铬与高温合金需求增量 (国海证券 董伯骏)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为58.63、65.37、80.92亿元，归母净利润分别为10.55、13.79、17.41亿元，对应PE分别为25、19、15倍，考虑到公司有望优先受益于铬盐景气大周期，维持“买入”评级。

●2026-06-02 新凤鸣：26Q1盈利同环比大增，看好后续补库需求 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.04、25.37、33.44亿元（2026-2027年原值18.93、23.40亿元），对应PE分别为15.86、11.90、9.03倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 万润新能：Lithium iron phosphate cathode shipments grow rapidly,profitability inflection point emerges (中信建投 许琳)

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●2026-06-01 珀莱雅：站在新一轮高质量成长的起点 (国信证券 张峻豪,孙乔容若,柳旭)

●整体来看，珀莱雅虽然近年来经历了管理层更迭，品牌增长驱动切换，行业红利消退等不利因素，但其作为国货头部品牌的基本盘地位依旧稳固，也是为数不多真正具备集团化均衡布局能力的国货美妆公司。随着公司当前组织管理更加职业化，新品及新品牌加速放量下新的增长势能正在蓄力释放，以及未来内生外延持续开拓新增曲线，公司有望逐渐步入新的高质量成长节点，而当前估值以及股价已经处于历史和板块的较低位置，综合绝对及相对估值，我们给予公司2026年PE为17-19x，对应市值为294.5-329.1亿元，股价为74.2-82.9元/股。

●2026-06-01 东方盛虹：2025年公司业绩同比增长，全产业链一体化与POE量产提高长期竞争力 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为1449.17/1574.10/1638.27亿元，实现归母净利润分别为34.60/42.63/46.98亿元，对应EPS分别为0.52/0.64/0.71元，当前股价对应的PE倍数分别为23.7X、19.2X、17.4X。我们基于以下几个方面：1）受原油价格中枢上行的支撑，公司主要产品价格仍有望维持较高水平，利好业绩提升；2）POE等新能源新材料项目逐步放量，公司不断扩充高附加值产品种类，有望增强其长期竞争力。我们看好公司主要产品景气度及新项目放量，维持“买入”评级。

●2026-06-01 云天化：磷矿供需维持紧平衡，碗厂磷矿项目投资有望进一步凸显公司资源优势 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为500.51/517.82/525.27亿元，实现归母净利润分别为53.66/56.50/60.39亿元，对应EPS分别为2.94/3.10/3.31元，当前股价对应的PE倍数分别为10.5X、10.0X、9.3X。我们基于以下几个方面：1）磷矿供需维持较稳定的紧平衡，国际磷肥价格有望延续高位波动，公司磷矿资源优势凸显；2）公司产业布局稳步推进，业务结构持续优化，利好公司业绩；3）公司延续现有分红政策，提升投资者回报，有望提升长期投资价值。我们看好公司资源优势及磷化工板块表现，维持“买入”评级。