模塑科技(000700)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 模塑科技：2024年三季报点评：豪华&合资拖累Q3业绩，墨西哥名华成长可期 (西部证券 齐天翔)

●持续看好公司作为国内外饰件龙头出海墨西哥开启新增长。预计2024-2026年公司营收82/86/92亿元，同比-6.5%/+5.8%/+6.8%，归母净利润6.0/6.9/7.8亿元，同比+33%/+15%/+14%，维持“买入”评级。

●2024-10-31 模塑科技：季报点评：2024Q3业绩符合预期，积极分红重视股东回报 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●公司2024前三季度实现营业收入52.5亿元，同比-14.2%，归母净利润5.4亿元，同比+30.5%。2)公司拟每10股派发现金2.17元(含税)，现金分红总额约2亿元。预计公司2024-2026年归母净利润6.3/7.3/8.2亿元，对应PE分别为10/9/8倍，维持“买入”评级。

●2024-08-31 模塑科技：2024年半年报点评：外饰件定点持续突破，墨西哥名华成长可期 (西部证券 齐天翔)

●新能源客户持续拓展+海外业务开启新增长。预计2024-2026年公司营收97/106/114亿元，同比+11%/+9%/+8%，归母净利润6.0/6.7/7.4亿元，同比+34%/+11%/+11%，维持“买入”评级。

●2024-05-07 模塑科技：年报点评报告：收入符合预期，Q1业绩同环比大幅增长 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●2023年公司实现营收87.2亿元，同比+13.8%，归母净利润4.5亿元，同比-9.8%；2024Q1实现营收18.1亿元，同比+2.4%，归母净利润1.4亿元，同比+117%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.3/7.3/8.2亿元，对应PE分别为10/9/8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 模塑科技：2023年年报&2024年一季报点评：Q1业绩超预期，海外业务渐入佳境 (西部证券 齐天翔)

●新能源客户持续拓展+海外业务开启新增长。预计2024-2026年公司营收97/106/115亿元，同比+11%/+10%/+8%，归母净利润6.0/6.9/7.8亿元，同比+35%/+13%/+14%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-01-16 比亚迪：全球新能源销量冠军，25年新车周期与智驾增长可期 (海通证券 刘一鸣,张觉尹,吴杰)

●考虑公司的竞争优势，我们预计公司2024/2025/2026年营收分别约为7651/9188/11038亿元，归母净利润约为383/535/726亿元，EPS为13.16/18.40/24.96元。公司2025年1月15日收盘市值对应2024/2025/2026年PE为21/15/11倍。参考可比公司，考虑到比亚迪是新能源车头部企业，我们给予公司2024年24-25倍PE，对应合理价值区间315.89-329.05元。维持“优于大市”评级。

●2025-01-15 长城汽车：2024Q4业绩符合预期，出口&高端化驱动增长 (国投证券 徐慧雄,夏心怡)

●维持“买入-A”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为127.3、170.3、190.1亿元，对应当前市值PE分别为17.4、13.0和11.7倍。我们给予公司2025年20倍市盈率，对应6个月目标价39.80元/股。

●2025-01-15 长城汽车：2024年业绩预告点评：全年业绩亮丽收官，高端化+全球化发展边际向好 (光大证券 倪昱婧,孟祥庭)

●我们下调2024E归母净利润预测2.5%至128.2亿元；考虑到公司持续高端化和出海业务的布局已逐步打开盈利向上空间，我们上调2025E-2026E归母净利润预测4.9%/6.1%至人民币154.5亿元/177.9亿元。维持A/H股“增持”评级。

●2025-01-15 江淮汽车：拟募资49亿元打造高端智能电动平台开发项目 (信达证券 丁泓婧)

●尊界S800上市48h预定2108台，我们看好华为赋能下公司在豪华市场的销量表现，且尊界亦有望为公司带来较大盈利弹性。建议关注。

●2025-01-15 长城汽车：经营质量向上，25年越野、智驾双轮驱动 (平安证券 王德安,王跟海)

●公司以经营质量优先，在越野、皮卡等领域拥有较高的竞争壁垒，在25年仍将深耕优势领域。公司海外业务盈利能力强，25年新市场拓展有望继续贡献增量。智能化以蓝山智驾版为起点，将逐步迁移到公司其他品牌车型。我们维持公司2024-2026年净利润预测127亿/140亿/159亿，维持公司“推荐”评级。

●2025-01-14 比亚迪：比亚迪品牌将发力中高端市场，销量有望继续提升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2024/2025/2026年净利润分别为408/508/618亿元，YOY分别为+36%/+24%/+22%；EPS分别为14.0/17.5/21.2元，目前A股股价对应2024/2025/2026年P/E分别为18.7/15/12.3倍，H股对应P/E分别为17.2/13.8/11.4倍，建议“买进”。

●2025-01-14 双林股份：2024年业绩反转，滚柱丝杠试制产线已建成 (华安证券 姜肖伟,陈佳敏)

●随着应用前景更好的新产品逐步推进，将进一步打开公司的成长空间。我们将公司2024-2026年归母净利润预期调整为4.8亿、4.0亿、4.8亿元(前值4.6亿、4.0亿、4.8亿元)，对应增速+497%、-18%、+20%，对应PE30、36、30倍，维持“买入”评级。

●2025-01-14 冠盛股份：汽车后市场出海先锋，积极打造固态电池第二成长级 (中泰证券 冯胜,何俊艺,蔡星荷)

●暂不考虑固态电池业务放量带来的业绩弹性，我们预计公司2024-2026年净利润分别为3.0/3.7/4.6亿元，按照最新收盘价，对应PE分别为14/11/9倍。我们选取主营业务类似的雷迪克/斯菱股份/双林股份作为可比公司，公司估值水平具备安全边际。我们密切关注公司固态电池的产业化进程，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-01-14 长城汽车：系列点评二十：2024业绩亮眼，2025行稳致远 (民生证券 崔琰,乔木)

●公司新产品国内外推广进展顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。我们预计2024-2026年营业收入为2,029.1/2,471.5/2,718.6亿元，归母净利润为127.9/160.7/179.8亿元，对应2025年1月14日收盘价25.93元/股，PE为17/14/12倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-14 英搏尔：第二家低空客户落地，横向纵向拓展两开花 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.71/1.42/2.81亿元，EPS分别为0.28/0.55/1.10元，当前股价对应PE分别为87/43/22倍，eVTOL业务成长空间广阔，维持“买入”评级。