英 力 特(000635)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-20 英力特：半年报点评：业绩企稳回升，市值小弹性大受益PVC反弹 (民生证券 范劲松)

●由于需求改善+供给收缩+中间商库存极低+成本推动，我们判断PVC下半年有望“量价齐升”，后续仍有1000元/吨左右的反弹空间，公司市值小弹性大将充分受益。预计公司16-18年EPS分别为0.32、0.41和0.45元，维持公司“强烈推荐”评级。

●2016-07-06 英力特：公司市值小弹性大，受益PVC需求回暖价格上涨 (民生证券 范劲松)

●PVC具备涨价基础，我们判断PVC期货价格未来仍有1000元/吨左右的上涨空间，现货价格大概率跟涨，公司市值小弹性大将充分受益。预计公司16-18年EPS分别为0.21、0.34和0.43元，维持公司“强烈推荐”评级。

●2014-08-15 英力特：原料成本下降和产品结构优化，上半年业绩继续大幅增长 (光大证券 毛伟,陈鹏)

●公司公布14年上半年业绩，报告期内实现营业收入9.51亿元(同比下降31.41%)，实现归属于上市公司股东净利润7424万元(同比增长45.65%)，扣除非经常性损益后净利润7106万元(同比增长62.94%)，实现EPS为0.25元，每股经营性现金流净额0.51元。维持公司14年至16年EPS分别为0.35元，0.43元和0.50元，维持“增持”评级。

●2014-03-11 英力特：原材料价格回落，盈利有所提升 (光大证券 毛伟,陈鹏)

●公司公布13年业绩，报告期内实现营业收入27.40亿元(同比增长0.71%)，实现归属于上市公司股东净利润7701.20万元(同比增长153.62%)，扣除非经常性损益后净利润5542.29万元(同比增长703.46%)，实现EPS0.254元，每股经营性现金流0.89元。拟向股东每10股派送现金1元(含税)。我们预计公司14年至16年EPS分别为0.35元，0.43元和0.50元，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2023-12-29 金宏气体：大宗气体为本，特气打开成长空间 (群益证券 费倩然)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现归母净利润3.21/4.24/5.42亿元，yoy+40%/+32%/+28%，对应EPS为0.66/0.87/1.11元，目前A股股价对应的PE为36/27/21倍，估值偏低，首次覆盖，给予“买进”评级。

●2023-12-28 华鲁恒升：新项目投产，公司竞争力持续增强 (华鑫证券 张伟保)

●新产能投放助力公司长期成长，预测公司2023-2025年收入分别为272、338、396.8亿元，EPS分别为2.07、2.82、3.43元，当前股价对应PE分别为12.9、9.5、7.8倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-12-28 珀莱雅：多元化品牌矩阵叠加大单品策略，美妆龙头涅槃增长 (江海证券 周彪)

●选取同样为化妆品行业的上海家化、贝泰妮、丸美股份、水羊股份作为可比公司。采用同花顺iFinD一致预期，可比公司2024年PE均值为19.72倍，最高值为26.90倍，最低值为16.04倍。考虑到珀莱雅是国产护肤品龙头企业，公司护肤品核心竞争力强，仍有较大成长空间，我们给予2024年珀莱雅PE为38倍，目标价格132.90元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-28 中复神鹰：展“技术&成本”双翅，雄鹰逆风翱翔 (西部证券 黄侃)

●中复神鹰技术保持领先，产品矩阵丰富。公司国内率先突破T700/T800/T1000级干喷湿纺核心技术，当前已可制备T1100级产品。技术对标日本东丽，公司西宁项目单位原丝DMSO消耗量≤65.5kgt原丝，优于日本东丽。我们预计23-25年净利润为3.58/5.33/7.67亿元，当前市值对应PE为73.8/49.6/34.5倍，维持“增持”评级。

●2023-12-28 广信股份：打造光气一体化平台，看好新项目放量 (华鑫证券 张伟保)

●公司一体化产业布局逐渐完善，产能投放助力长期成长。预测公司2023-2025年收入分别为69.6、88.7、98.4亿元，EPS分别为1.72、2.38、2.77元，当前股价对应PE分别为8.2、5.9、5.1倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-12-27 阿科力：COC材料勾勒新成长蓝图，拓宽企业护城河 (东北证券 陈俊杰)

●我们预计2023-2025年公司营业收入分别为5.76/9.31/15.06亿元，预计2023-2025年归母净利润为0.34/1.44/2.74亿元，对应PE为121X/29X/15X。考虑公司COC投产后打破海外垄断，先进新材料企业属性进一步巩固，以及高于可比公司的平均增速，建议给予公司明年40倍PE，对应目标市值58亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-27 雅克科技：前驱体龙头厂商，平台化战略助力公司成长 (浙商证券 蒋高振,厉秋迪)

●作为国内电子材料平台型公司之一，公司产品布局广阔，具备前驱体、SOD、LNG板材、硅微粉、电子特气、光刻胶等产品量产能力，下游客户质量较高且稳定性强。考虑到半导体材料国产化趋势及公司扩产进度，我们认为中长期来看公司仍具备广阔成长空间。预计公司未来三年营收分别为47.52/61.28/80.38亿元，同比增长11.57%/28.96%/31.17%；实现归母净利润6.31/9.73/13.05亿元，同比增长20.43%/54.10%/34.18%，对应2023-2025年PE分别为40/26/19倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-27 鼎龙股份：高端半导体耗材再下一城，平台属性持续深化 (国元证券 杨为敩)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为27.38、33.22和40.60亿元，归母净利润分别为2.80、4.34和6.22亿元。当前股价对应PE分别为77x、50x和35x倍。考虑公司半导体材料研发成果超预期释放，维持“增持”评级。

●2023-12-27 万华化学：新产能持续释放，聚氨酯龙头再迎布局良机 (华鑫证券 张伟保)

●公司为聚氨酯龙头，新材料产能逐步放量。预测公司2023-2025年收入分别为1786、2038.5、2292亿元，EPS分别为5.36、7.46、8.97元，当前股价对应PE分别为14.3、10.3、8.6倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-12-26 鼎龙股份：步入高端光刻胶赛道，加速建设创新材料平台 (招商证券 周铮,曹承安,姚姿宇)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为25.55亿元、30.72亿元和37.86亿元，归母净利润分别为2.78亿元、4.64亿元和6.73亿元，EPS分别为0.29元、0.49元和0.71元。当前股价对应PE分别为77.4倍、46.3倍和32.0倍，维持“增持”投资评级。