贵州轮胎(000589)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-10 贵州轮胎：越南三期顺利推进，拟在摩洛哥建设第二海外生产基地 (环球富盛 庄怀超)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为6.12亿元、8.51亿元、9.39亿元，参考同行业公司，给予公司2026年12倍PE，对应目标价6.60元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-30 贵州轮胎：2025年三季报点评：越南三期项目顺利推进，2025年Q3单季度归母净利润同环比改善 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为111.45、132.27、141.05亿元，归母净利润分别为6.74、9.31、11.34亿元，对应PE为11、8、7倍，考虑公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-09-08 贵州轮胎：越南三期项目顺利推进，2025Q2单季度归母净利润环比大幅改善 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为105.74、132.27、141.05亿元，归母净利润分别为6.17、8.86、10.93亿元，对应PE为12、8、7倍，考虑公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2024-11-02 贵州轮胎：2024年三季报点评：2024年前三季度营收同比上涨，越南三期项目顺利推进 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●根据轮胎行业景气度，我们调整公司盈利预期，预计公司2024/2025/2026年营收分别为105.74、132.27、141.05亿元，归母净利润分别为6.97、9.24、11.32亿元，对应PE为10.82、8.16、6.66倍，考虑公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2024-05-07 贵州轮胎：季报点评：23年扣非净利润同比+103.56%，24Q1扣非净利润同比+121.90% (海通证券 刘威)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为10.47、12.52、14.58亿元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2024年11-12倍PE，对应合理价值区间为7.81-8.52元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-06-21 泛亚微透：业务多点开花，CMD加速助力业绩释放 (华鑫证券 任春阳,卢昊)

●预测公司2026-2028年收入分别为10.20、14.50、21.06亿元，EPS分别为1.71、2.64、4.18元，当前股价对应PE分别为55、36、23倍，维持“买入”投资评级。

●2026-06-19 海安集团：矿山耗材受益矿端景气度，全球化布局持续深化 (西部证券 李旋坤,王金源)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.27/8.23/9.66亿元，对应PE分别为14.55/11.08/9.45倍。给予26年17倍PE估值，对应26年目标价57.29元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-18 泛亚微透：CMD放量业绩高速增长，稳定分红回报股东 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收10.92/17.30/22.79亿元，同比增长51.0%/58.5%/31.7%；实现归母净利润1.79/3.07/4.28亿元，同比增长64.4%/72.0%/39.4%，EPS分别为1.79/3.08/4.30元，对应公司6月17日收盘价95.40元，动态PE分别为53.2/30.9/22.2倍，维持“买入-B”评级。

●2026-06-18 赛轮轮胎：增资埃及项目助力公司长期成长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑3月以来轮胎原料成本处相对高位或对盈利能力有所抑制，我们下调公司26-27年归母净利润预期至45.3/57.9亿元；但考虑埃及项目的增量贡献，我们上调28年盈利预测至76.5亿元（前值49.7/63.3/74.9亿元，变化幅度-9%/-9%/+2%），对应EPS为1.38/1.76/2.33元/股。结合可比公司26年Wind一致预期10xPE估值，考虑公司海外布局优势以及品牌力持续提升，给予公司26年14xPE，目标价19.32元（前值21.14元，对应26年14xPE）。维持“买入”评级。

●2026-06-17 恩捷股份：隔膜供需反转，硫化物落子有声 (长城证券 张磊,章奕文)

●公司为锂电隔膜龙头，前瞻固态电池趋势布局硫化物体系固态电解质。我们预计2026–2028年公司营业收入为186.66/238.01/282.83亿元，同比分别增长37%/28%/19%；归母净利润为21.60/35.15/45.13亿元，EPS分别为2.20/3.58/4.60元/股，对应当前股价（2026年6月16日收盘价），PE分别为32x/19x/15x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-15 恩捷股份：盈利能力触底反弹，隔膜龙一新周期再出发 (中航证券 曾帅)

●在海外政策&贸易壁垒扰动下汽车市场电动化仍呈现向上趋势，储能行业高景气度有望维持。公司为全球锂电隔膜龙头；高端化技术持续领先，积极切入固态电解质领域打造第二增长曲线；在行业迎来拐点的背景下有望充分享受龙头溢价，综上，我们认为公司具备高壁垒及优于行业的增长预期，维持“买入”评级，预测公司2026~2028年归母净利润分别23.6、37.1和49.2亿元，对应PE值分别为28、18和14倍。

●2026-06-12 家联科技：3D打印耗材增长潜力可期 (天风证券 孙海洋)

●2026年公司将聚焦“降本增效、市场开拓、资产优化”三大核心任务，全力改善公司盈利水平。基于26Q1业绩情况，考虑原材料价格波动影响，我们调整盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为0.8/2.1/3.7亿元（26-27前值2.0/3.0亿元）。

●2026-06-11 中鼎股份：智能底盘夯实主业，机器人与液冷打开新增量 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司围绕智能底盘、空气悬挂、轻量化、热管理、密封系统等汽车主业持续布局，同时积极拓展机器人、数据中心液冷等新兴业务，有望进一步打开成长空间。我们预计公司26-28年归母净利润为17.34/20.19/22.59亿元（26-27年前值19.47、21.77亿元），对应PE为16.1/13.8/12.3倍，维持“买入”评级。

●2026-06-10 福莱新材：功能性涂布复合材料专家，向柔性传感业务延伸 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●功能性涂布复合材料专家，向柔性传感业务延伸。我们预计公司2026-2028年实现营业收入33.74/39.70/47.37亿元，归母净利润1.11/1.66/2.44亿元。对应PE分别为96.5/64.7/43.9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-09 永新股份：原材料价格边际回落，产能有序落地放量 (西部证券 于佳琦)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.7、5.2、5.9亿元，对应PE为13.5X、12.1X、10.7X。维持“买入”评级。