湖南投资(000548)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-04-21 湖南投资：主业健康成长，利息收入贡献主要利润 (安信证券 张龙)

●湖南投资发布2016年年报。2016年公司实现营业收入2.11亿元(+15.6%)，毛利率下降至58.9%(-1.8PCT)，归属于母公司净利润0.59亿元(+211.0%)，EPS为0.12元。公司拟每10股派发现金红利0.5元(含税)。我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.12元和0.13元，给予“增持-A”评级，六个月目标价9.65元。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2024-10-25 兴通股份：运力稳健扩张，业绩维持增长趋势 (华源证券 孙延,王惠武)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.61/4.22/5.18亿元，同比增速分别为43.0%/16.9%/23.0%，当前股价对应的PE分别为13.8/11.8/9.6倍。公司为内贸化学品航运龙头，商业模式清晰，自建及并购下运力持续增长，外贸业务受益于地缘冲突，运力持续投放下有望量价双升，维持“买入”评级。

●2024-10-24 粤高速A：Q3业绩超预期，广乐分红延期确认贡献投资收益 (招商证券 王春环,孙修远,肖欣晨,Yun WEI)

●考虑到广珠东分流影响小于预期及主业成本控制，我们小幅上调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.8/15.8/16.0亿元，对应24年PE为14.8x，PB为2.3x，公司分红比例稳定，股息率具备吸引力，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-22 春秋航空：高ROE、高成长、高弹性 (天风证券 陈金海)

●2024-26年盈利有望大幅增长。随着经济复苏，在票改背景下，供需差有望带动航空利润持续数年趋势性上升。我们预测2024-26年归母净利润分别为：26.5、33.9、39.1亿元。采用可比公司PE估值法，给予20x2025EPE，目标价为69.19元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-22 中信海直：国内通用航空运营龙头，低空经济打开增长空间 (浙商证券 邱世梁,张雷,王华君,黄华栋,杨子伟)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.82、3.12、3.49亿元，对应EPS分别为0.36、0.40、0.45元，对应PE分别56、51、45倍。我们选取从事基建及运营相关业务的深城交、莱斯信息和西域旅游作为可比公司，2024年同行业平均PE为91倍。考虑到eVTOL运营商业模式还需探索，我们谨慎给予公司2024年PE估值80倍，对应市值226亿元，目标价29.07元，对应当前市值有42.51%的上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-18 海通发展：2024年三季报点评：Q3业绩持续亮眼，船队实力拾级而上 (浙商证券 李丹,卢骁尧)

●公司运营成本低于同业，通过精选航线、灵活摆位实现远超市场的TCE水平，且预计将保持较快运力引进节奏，有望迎来盈利弹性释放，维持“增持”评级。

●2024-10-18 招商南油：成品油运龙头，景气高位充分受益 (银河证券 罗江南,宁修齐)

●根据我们盈利预测结果，预计2024-2026年，公司分别实现营收70.15亿元/76.14亿元/80.25亿元，同比+13.21%/+8.54%/+5.39%；分别实现归母净利润19.31亿元/20.28亿元/21.32亿元，同比+24.01%/+5.05%/+5.09%；每股收益EPS为0.40元/0.42元/0.44元，对应PE为8.11倍/7.72倍/7.34倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-09-30 海航控股：第四大航价值重塑 (国联证券 李蔚)

●归母净利润分别为11.1/33.5/48.1亿元，同比增速分别为+255.5%/+203.4%/+43.55%，3年CAGR为149%。EPS分别为0.03/0.08/0.11元。鉴于公司当前处于行业与自身困境反转的初期，未来基本面修复确定性较强，公司在航空业先发优势突出，有望受益于航空客流的强劲增长、带动利润增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-30 辽港股份：持续推进国企改革与资产优化，价值有望重估 (亿渡数据)

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●2024-09-30 青岛港：重大重组方案获上交所受理，进度有序推进 (信达证券 匡培钦)

●青岛港业绩增长稳健，我们预计公司2024-2026年实现营业收入190.11、198.94、206.90亿元，同比增长4.61%、4.64%、4.01%，实现归母净利润51.84、55.91、60.21亿元，同比增长5.30%、7.83%、7.69%，对应EPS为0.80、0.86、0.93元，2024年9月27日收盘价对应PE为10.83、10.04、9.33倍，维持“买入”评级。

●2024-09-30 西部创业：2024半年报点评：疆煤蒙煤进宁，铁路运量提升 (太平洋证券 程志峰)

●随着未来的宁东铁路电气化改造完成后，有望带给公司运力提升10%，同时运输质量也有效提升；远期拟增资鄂尔多斯南部铁路，带来运输增量收益；《2024-2026年度股东回报规划》已于24年5月通过股东大会表决，未来逐渐实施；我们认为，随着近期市场风格转变，叠加国家的西部大开发政策，公司有望中长线受益，给予“增持”评级。