华金资本(000532)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-01 华金资本：自动驾驶风头正盛，耐心资本伏线千里 (华西证券 罗惠洲)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为439.35/481.96/534.62百万元，分别同比9.57%/9.70%/10.93%，归母净利润分别为79.75/85.28/88.03百万元，分别同比7.76%/6.93%/3.23%，EPS分别为0.23/0.25/0.26元，2024年8月30日收盘价为10.87元，对应2024-2026年PE分别为47.0/44.9/42.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-04-12 华金资本：年报点评：借力粤港澳机遇，创投转型发力 (华泰证券 沈娟)

●公司控股股东珠海金控拥有银行、证券、保险、期货、金融租赁等金融牌照，为公司的股权投资业务在资金募集、项目投资、投后管理、增值服务等业务环节提供有力支持。看好更名后的发展动力与前景，预计2017-19年EPS分别为0.13、0.16和0.17元，对应PE141x、121x和107x，采用分布估值法，目标价格区间为21-23元。维持“增持”评级。

●2016-08-31 华金资本：中报点评：实业发展稳健，加码创投布局 (华泰证券 沈娟,罗毅)

●我们看好公司在传统实业稳健发展，提供持续稳定现金流的基础上，转型创投的发展战略和稳步推进的现有成效。未来随着国企改革的加速推进，作为珠海金控旗下唯一上市平台，公司有望承接地方经济发展的资源支持，看好国企改革下公司受益资源整合的投资机会。预计2016-18年EPS分别为0.11、0.14和0.16元，对应PE147X、121X和108X，目标价格区间18-20元，维持“增持”评级。

●2016-07-29 华金资本：借国企改革之力，转创投发展之路 (华泰证券 沈娟,罗毅)

●珠海金控金融牌照丰富，作为珠海金控旗下唯一上市平台，资产整合预期强，一旦完成资产整合，将会大幅度提升市值和盈利水平。考虑到国改和金融资产整合节奏，预期公司有交易性投资机会，首次覆盖给予增持评级，预计2016-18年EPS为0.09元、0.11元、0.12元，采用分部PE估值法，目标价格18-20元。

●2016-06-20 华金资本：实业和投资双轮驱动，锂电设备有望高速增长 (安信证券 邹润芳)

●拳头产品奠定锂电设备行业地位，未来有望持续高增长。投资业务多元化布局成型，潜力巨大。我们预计公司2016年-2018年的净利润增速分别为24.0%、22.4%、25.9%，首次给予买入-A的投资评级，对应EPS：0.14元、0.17元、0.21元。

◆同行业研报摘要◆行业:综合

●2026-06-02 东阳光：AI版图持续扩张，打造算力链之光 (财通证券 李康桥,王妍丹)

●短期看制冷剂景气周期与铝箔稳健现金流，中期看积层箔与液冷在AI服务器中的渗透率提升，长期看秦淮数据“算力+绿电”资产重估。公司将从周期性化工材料公司转型为兼具高成长、高壁垒的“算力基础设施平台”，估值体系有望迎来重塑。我们预计公司26/27/28年盈利分别为15.71/19.80/25.03亿元，对应当前PE为68/54/43倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-01 东阳光：打造核心产业链推动整体向AI全产业链高科技公司升级 (国投证券 马良,常思远)

●我们预计公司2026年-2028年营业收入分别为179.70亿元、215.51亿元、260.16亿元，归母净利润分别为16.62亿元、21.52亿元、24.46亿元。上述盈利预测暂未考虑秦淮数据后续并表带来的收入与利润增量影响。考虑到公司作为制冷剂景气周期及新材料升级方向的受益标的，同时公司在第三代制冷剂、电子新材料及液冷等领域持续推进产业布局，主业盈利能力有望保持改善，新业务亦有望逐步贡献增量业绩，给予公司2027年58倍PE，对应目标价38.86元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-29 创元科技：2025年报&2026一季报点评：25年归母净利润同增18%，瓷绝缘子业务高增放量 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司瓷绝缘子业务高增放量，洁净环保业务阶段性承压，精密轴承稳中有进，我们将2026-2027年归母净利润预测从3.16亿元/3.51亿元上调至3.68亿元/4.26亿元，预计2028年归母净利润为4.84亿元，2026-2028归母净利润同比+25%/16%/14%，对应当前PE为19/16/14倍，维持“增持”评级。

●2026-04-29 创元科技：【东吴环保】创元科技2025年报&2026一季报点评：25年归母净利润同增18%，瓷绝缘子业务高增放量 (东吴证券)

●报告指出，创元科技在高端制造领域的技术优势和市场拓展能力使其具备长期投资价值。然而，投资者需关注原材料价格波动、行业竞争加剧以及宏观经济环境变化等潜在风险。总体而言，公司基本面良好，但需持续跟踪其业务进展以评估未来的不确定性。

●2026-03-27 东阳光：推进控股秦淮数据事宜，电算协同加速向AI领域布局 (中原证券 李智,唐月)

●根据中原证券的预测，考虑到AI应用的快速落地和秦淮数据的顶尖交付能力，此次收购将为东阳光带来较强的业绩增长动能。预计公司2025-2027年EPS分别为0.45元、0.66元、0.83元，对应的PE分别为68.14倍、46.60倍、36.83倍。基于此，首次覆盖并给予公司“买入”的投资评级。然而，报告也提示了收购推进不确定性以及国际形势对全球产业链可能带来的影响等风险因素。

●2026-01-20 东阳光：收购交割完成，东阳光正式切入高景气IDC赛道 (国投证券 马良)

●东阳光作为电子材料与化工产业链龙头，正通过“制造+算力”双轮驱动实现战略升级，我们认为公司具备明确的成长机遇与估值提升动力。我们预计东阳光2025-2027年营业收入分别为140.53亿元、160.06亿元、179.25亿元，净利润分别为13.76亿元、19.04亿元、22.30亿元，给予26年56倍PE，目标价35.28元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-11-27 东阳光：收购秦淮加速，同时拓展SST电源新业务 (国盛证券 宋嘉吉,杨义韬,刘高畅,石瑜捷)

●在不考虑秦淮数据中国利润增厚及液冷业务放量预期情况下，主要针对公司现有传统主业，我们预计公司2025-2027年收入为157/245/310亿元，归母净利润为14/22/28亿元，对应PE分别为47/30/24倍。公司积极布局AI基建，切入AIDC，同时布局散热液冷+电源+机)人等多赛道，有望充分受益于AI算力需求爆发，维持“买入”评级。

●2025-09-15 东阳光：点亮AI算力一体化平台之“光” (国盛证券 宋嘉吉,杨义韬,石瑜捷)

●在不考虑秦淮数据中国利润增厚及液冷业务放量预期情况下，主要针对公司现有传统主业，我们预计公司2025-2027年收入为157/248/300亿元，归母净利润为14/22/28亿元，对应PE分别为51/32/25倍。公司积极布局AI基建，切入AIDC，同时布局散热液冷+电源+机器人等多赛道，有望充分受益于AI算力需求爆发，维持“买入”评级。

●2025-09-01 悦达投资：追“光”逐“绿”，聚焦“两新一智”转型发展 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润0.78/1.16/1.50亿元，同比+186.45%/+48.86%/+28.88%，对应PE为60.60X/40.71X/31.59X，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2025-08-25 创元科技：深耕两大主业，业绩稳步增长 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为46.00亿元、50.41亿元、54.95亿元，净利润分别为2.72亿元、3.14亿元、3.55亿元，增速分别为8.3%、15.7%、12.8%，对应当前PE分别为21.8倍、18.9倍、16.7倍(估值日期为2025/8/22)。给予其2026年22倍PE，对应目标价格14.26元，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。