国新健康(000503)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 国新健康：2024三季报点评：业绩符合预期，医保数据要素业务推进有望加速 (东吴证券 王紫敬)

●我们维持公司2024-2026年EPS为-0.06/-0.02/0.06元，我们看好公司背靠国新控股，有望深度受益于公共数据授权运营政策落地，数字医保和数字医药业务稳健增长，维持“买入”评级。

●2024-10-15 国新健康：医保IT国家队，公共数据运营率先落地 (东吴证券 王紫敬)

●公司背靠国新控股，有望深度受益于公共数据授权运营政策落地，数字医保和数字医药业务稳健增长，DRG/DIP支付改革促进数字医疗业务快速成长，我们预计2024-2026年营业收入分别为4.03/4.94/6.08亿元，归母净利润为-0.56/-0.17/0.54亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-23 国新健康：营收维持增长态势，定增落地加码数字化 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●公司数字医保业务毛利率有望随规模效应修复，整体利润亏损有望扭转，我们预计公司2023-2025年营业收入分别4.77、6.50、7.87亿元，归母净利润分别为0.01、0.45、0.89亿元，EPS分别为0.00、0.05、0.10元。维持“增持”评级。

●2023-05-16 国新健康：健康保障服务体系稳步增长，受益AI加速行业发展 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●公司数字医保业务毛利率有望随规模效应修复，整体利润亏损有望扭转，我们预计公司2023-2025年营业收入分别5.21、6.64、8.00亿元，归母净利润分别为0.02、0.40、0.79亿元，EPS分别为0.00、0.04、0.09元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-09-27 国新健康：定增助力公司发展，长期盈利修复可期 (财信证券 邓睿祺)

●预计公司2022-2024年营业收入分别为3.46、4.63、5.98亿元，归母净利润分别为-0.84、0.04、0.76亿元，对应eps分别为-0.09、0.00、0.08元。考虑到三医体系对数字化升级的刚性需求，行业长期景气度值得期待，给予公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2025-01-08 电魂网络：国风电竞长线深耕，多元新品周期将至 (华源证券 陈良栋,王世豪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.9/3.0/4.2亿元，同比增速分别为61.4%/229.3%/38.3%，当前股价（2025/01/07）对应的PE分别为52.6/16.0/11.6倍。我们选取吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳为可比公司，鉴于公司新品储备丰富，具有较强市场竞争力，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-06 巨人网络：《原始征途》正式版定档，AI布局持续落地 (东吴证券 张良卫,周良玖,陈欣)

●我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为14.45/15.85/17.15亿元，对应当前股价PE分别为16/14/13倍。我们看好公司征途IP延续强劲表现，休闲赛道及新品类探索逐步突破，“游戏+AI”布局领先，维持“买入”评级。

●2025-01-06 姚记科技：深耕扑克牌及休闲游戏，拓展卡牌赛道 (华泰证券 朱珺,吴珺)

●我们预计公司24-26年归母净利5.88/6.97/8.03亿元，对应增速4.46%/18.59%/15.26%。2025年可比公司Wind一致预期均值为16.7X。考虑到公司主业增长稳健，卡牌业务新赛道布局可期，我们给予公司2025年20XPE，对应目标价33.59元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-02 三六零：贯彻“AI+安全”双主线发展，抢占AI搜索大蓝海市场 (东北证券 马宗铠)

●公司坚持“AI+安全”双主线发展战略，虽然基本盘传统PC互联网广告业务近年表现不佳，但我们认为AI赋能公司全系产品后，以AI搜索为代表的产品将给公司业绩带来极大弹性。考虑到今年安全业务恢复不及预期以及明后年AI搜索业务发展或超预期，我们调整公司2024/2025/2026年归母净利润预测至-5.24/7.76/17.49亿元。

●2024-12-26 数据港：数据港（603881）丨国有数据中心龙头，受益AI算力需求未来可期【天风通信】 (天风证券 唐海清)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为：1.26亿元、1.57亿元和1.84亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-18 浙文互联：创新实践程序化AI营销，积极探索数字文化整合 (海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)

●我们预计公司2024-2026年全面摊薄EPS分别为0.13元/股、0.16元/股和0.23元/股。参考可比公司2025年62倍PE估值，考虑公司积极布局AI营销矩阵及探索数字文化板块，给予公司2025年50-55倍PE估值，对应合理价值区间8.00-8.80元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-12-18 数据港：国有数据中心龙头，整体经营稳步向上 (天风证券 林竑皓,唐海清,王奕红,缪欣君)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为：1.26亿元、1.57亿元和1.84亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-18 浙文互联：创新实践程序化AI营销，积极探索数字文化整合 (海通证券(香港) 毛云聪,孙小雯,Xingguang Chen,Monique Shan)

●我们预计公司2024-2026年全面摊薄EPS分别为0.13元/股、0.16元/股和0.23元/股。参考可比公司2025年62倍PE估值，考虑公司积极布局AI营销矩阵及探索数字文化板块，给予公司2025年55倍PE估值，对应目标价8.80元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-12-17 天下秀：天下秀第三季度营收同比增长4.21%，归母净利润同比增长42.76% (智泽华)

●null

●2024-12-17 若羽臣：代运营龙头破茧成蝶，自有品牌绽家快速发展 (东吴证券 吴劲草,张家璇,郗越)

●若羽臣作为国内头部数字化品牌管理公司，持续深耕电商行业，凭借先发优势积累良好口碑和丰富经验，加强合作绑定转型品牌管理，及时挖潜把握机遇布局家清、保健品行业。当前从0到1破茧成蝶验证品牌孵化力，新兴业务双轮驱动，长期发展前景明朗。我们给予公司2024-2026年归母净利润预测1.0/1.4/1.9亿元，同比+91%/+35%/+36%，对应PE分别为39/29/22X，首次覆盖，给予“买入”评级。