长虹华意(000404)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 长虹华意：2024年三季报点评：核心业务维持增长，多重因素增厚利润 (西南证券 龚梦泓)

●公司为冰箱压缩机龙头企业，在激烈的行业竞争下不断通过调整产品结构和工艺创新、产品创新等保持高竞争力，展现出企业较强盈利能力。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元，维持“持有”评级。

●2024-10-24 长虹华意：季报点评：核心主营增长良好，公司利润率显著提升 (天风证券 孙谦)

●中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司三季报情况，我们略下调了费用率，并相应调整了投资收益，预计公司24-26年归母净利润分别为4.7/5.2/5.7亿元(前值为4.4/5/5.4亿元)，对应PE分别为10.8x/9.8x/8.9x，维持“增持”评级。

●2024-10-06 长虹华意：盈利能力稳健提升，冰压龙头行稳致远 (海通证券 陈子仪,李阳)

●我们预计公司24-26年归母净利润为4.4/5.2/5.8亿元，同比增长22%/18%/12%，给予公司24年11-13x PE估值，对应合理价值区间为6.93-8.19元，给予“优于大市”评级。

●2024-08-14 长虹华意：2024年半年报点评：保持行业领先地位，产品结构持续升级 (西南证券 龚梦泓)

●在冰箱压缩机领域，公司保持全球领先地位，持续推动产品结构升级，随后续大宗原材料价格回落，冰压毛利率有望进一步提升，新业务新能源汽车业务营收保持快速增长。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元，维持“持有”评级。

●2024-08-08 长虹华意：半年报点评：核心压缩机业务稳定增长，结构升级带动利润改善 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，上半年受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.4亿元，对应PE分别为9.46x/8.31x/7.60x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-04 科德数控：机床产业链系列报告：业绩持续高增，股权激励彰显信心 (中信建投 吕娟,许光坦)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润1.28、1.85、2.68亿元，同比增速分别为25.67%、44.48%、44.81%，对应PE分别为56、39、27倍，考虑到公司在五轴机床领域的行业地位，以及较高的增速，继续给予“买入”评级。

●2024-11-04 杭叉集团：工程机械系列报告：Q3营收受内需拖累下滑，利润表现依旧亮眼 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别167.78、183.56、205.99亿元，同比分别增长3.11%、9.41%、12。22%，归母净利润分别为20.11、23.09、26.62亿元，同比分别增长16.89%、14.85%、15.25%，对应PE分别为11.62x、10.12x、8.78x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 常润股份：2024年三季报点评：业绩持续高增长，推动跨境电商发展 (东方财富证券 王舫朝)

●常润股份是国内千斤顶领军者，且有望打造汽修类跨境电商平台，业绩有望保持高速增长。我们预计公司2024-2026年营收为31.57/36.61/42.24亿元，同比增长14.7%/15.9%/15.4%；归母净利润为2.41/2.94/3.38亿元，同比增长14.6%/22.1%/15.0%。给予“增持”评级。

●2024-11-04 科德数控：新签订单量价齐声，股权激励计划彰显发展信心 (东海证券 谢建斌)

●公司是高端数控机床龙头具有稀缺性，核心零部件自主可控，数控系统和机床性能不输国外龙头，机床产品毛利率维持高位，在手订单饱满，两条新机床产线逐步释放。我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.23/2.04/3.02亿元，EPS对应PE分别为58.51/35.21/23.75倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 三花智控：季报点评：盈利稳健增长，Q4制冷预计环比改善 (华泰证券 宋亭亭)

●我们预计公司24-26年收入分别为283/339/374亿元，归母净利为33/40/46亿元，EPS分别为0.90/1.08/1.22元。选取T客户汽车和储能产业链可比公司新泉股份、拓普集团，切换25年估值，25年Wind一致预期PE均值为18倍，考虑公司储能/机器人业务发展迅速，我们给予公司25年23倍PE，目标价24.84元(前值24.51元)，维持“增持”评级。

●2024-11-04 上海机电：业绩承压明显，期待政策推动存量需求释放 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计2024年-2026年公司分别实现营业收入204.12亿元、200.12亿元、201.52亿元，分别同比增长-8.55%、-1.96%、0.70%；预计分别实现归母净利润8.95亿元、8.97亿元、9.29亿元，分别同比增长-10。48%、0.24%、3.59%，对应PE分别为19.39x、19.34x、18.67x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 中密控股：24三季报点评：业绩符合预期，持续稳健增长 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●根据公司24年三季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们维持此前盈利预测，我们预测2024-2026年营业收入分别为15.62/18.03/20.81亿元，归母净利润分别为4.05/4.68/5.42亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为1.95/2.25/2.6元。公司当前股价对2024-2026年的PE倍数分别为18/16/14倍。考虑公司作为国内机械密封领先企业，持续推进核心领域进口替代，国际业务持续外拓竞争实力强劲，维持“买入”评级。

●2024-11-03 双环传动：季报点评：毛利率再创新高，外延+内修并驾齐驱 (天风证券 吴立,邵将)

●我们认为公司将持续受益于产品及客户结构的优化，以及内部降本提效举措，盈利水平有望持续创新高。预计24-26年营收分别为98.9/115.3/134.2亿元，同比+22.5%/+16.6%/+16.4%，归母净利润为10.5/13.5/16.5亿元，同比+28.2%/+29.1%/22.3%，对应pe为22.3x/17.2x/14.1x，随着人形机器人产业链的进一步推动，公司作为国内减速器龙头极具竞争力和稀缺性，维持“买入”评级。

●2024-11-03 华中数控：24三季报点评：Q3净利转正，数控系统收入增长提速 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为106/63/42倍。考虑到公司作为国内中高端数控系统领先企业，深耕技术研发，“一核三军”战略助力公司覆盖行业范围持续外拓，有望在数控系统国产化加速背景下获得更多竞争优势，维持“增持”评级。

●2024-11-02 三花智控：Q3冷配业务提速，汽零业务稳健 (国投证券 李奕臻,余昆)

●三花智控是全球制冷控制元器件和新能源汽车热管理系统控制部件行业龙头，公司持续拓展机器人及储能等高潜力领域，收入业绩有望快速提升。我们预计公司2024~2026年EPS为0.86/1.03/1.18元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年的PE估值30x，相当于6个月目标价25.86元。