长虹华意(000404)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-20 长虹华意：年报点评报告：核心压缩机销量再创新高，第二成长曲线快速增长 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，下半年受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司的年报，我们适当下调了毛利率，预计公司25-27年归母净利润分别为5/5.5/6亿元(前值25-26年5.2/5.7亿元)，对应PE分别为9.4x/8.6x/7.9x，维持“增持”评级。

●2025-04-20 长虹华意：2024年年报点评：产品结构持续优化，控费效果显著 (西南证券 龚梦泓)

●公司为冰箱压缩机龙头企业，在激烈的行业竞争下不断通过调整产品结构和工艺创新、产品创新等保持高竞争力。预计公司2025-2027年EPS分别为0.76元、0.90元、0.98元，维持“持有”评级。

●2024-11-04 长虹华意：2024年三季报点评：核心业务维持增长，多重因素增厚利润 (西南证券 龚梦泓)

●公司为冰箱压缩机龙头企业，在激烈的行业竞争下不断通过调整产品结构和工艺创新、产品创新等保持高竞争力，展现出企业较强盈利能力。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元，维持“持有”评级。

●2024-10-24 长虹华意：季报点评：核心主营增长良好，公司利润率显著提升 (天风证券 孙谦)

●中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司三季报情况，我们略下调了费用率，并相应调整了投资收益，预计公司24-26年归母净利润分别为4.7/5.2/5.7亿元(前值为4.4/5/5.4亿元)，对应PE分别为10.8x/9.8x/8.9x，维持“增持”评级。

●2024-10-06 长虹华意：盈利能力稳健提升，冰压龙头行稳致远 (海通证券 陈子仪,李阳)

●我们预计公司24-26年归母净利润为4.4/5.2/5.8亿元，同比增长22%/18%/12%，给予公司24年11-13x PE估值，对应合理价值区间为6.93-8.19元，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-05-21 杭叉集团：盈利能力稳步提升，看好海外业务增长潜力 (山西证券 姚健,徐风)

●当前叉车行业高端化、数智化、绿色化、国际化速度日益加快，公司作为行业头部企业有望凭借品牌效应、规模经济、技术研发、品质与服务等获得更大的竞争优势，实现集中度提升。预计公司2025-2027年EPS分别为1.74/1.94/2.14，对应公司5月20日收盘价19.42元，2025-2027年PE分别为11.1/10.0/9.1，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2025-05-21 双环传动：主营盈利水平持续提升，减速器快速增长 (国联民生证券 高登)

●非主营业务略有调整，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为98.10/108.86/120.64亿元，同比分别+11.72%/+10.97%/+10.82%；归母净利润分别为12.23/14.58/16.56亿元，同比增速分别为+19.41%/+19.23%/+13.59%。EPS分别为1.44/1.72/1.95元。公司主营业务的收入和利润有望稳定增长，α优势逐步凸显，维持“买入”评级。

●2025-05-20 杭叉集团：2024年报及2025一季报点评：24年业绩增速亮眼，电动化+全球化逻辑持续兑现 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据公司2024年营收下调收入预测，根据毛利率提升情况上调毛利率预测，下调25/26年归母净利润至22.33/24.94亿元(前值为24.24/27.74亿元)，新增27年归母净利润预测27亿元，参考可比公司2025年14倍平均市盈率，给予杭叉集团目标价23.8元，维持买入评级。

●2025-05-19 五洲新春：积极优化产品结构改善盈利能力，推进高端精密丝杠产业化落地 (山西证券 刘斌,姚健,徐风)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为36.16、41.73、48.72亿元，同比分别增长10.8%、15.4%、16.7%；归母净利润分别为1.60亿元、2.07亿元、2.79亿元，同比分别增长74.8%、29.5%、34.7%，EPS分别为0.44元、0.56元、0.76元，对应PE分别为88、68、50倍，维持“增持-A”评级。

●2025-05-19 金风科技：2025年一季报点评：业绩同比高增，风机交付大幅增长，在手订单饱满 (中信建投 朱玥,陈思同)

●金风科技发布2025年一季度报告，2025Q1公司实现营业收入94.72亿元，同比增长35.72%；实现归母净利润5.68亿元，同比增长70.84%；实现扣非归母净利润5.55亿元，同比增长68.41%。我们预计公司2025、2026、2027年营业收入分别为726.8、753.6、839.3亿元，预计归母净利润分别为30.6、34.9、42.4亿元，对应PE分别为11.7、10.2、8.4倍。

●2025-05-19 东方电气：2024年报及2025年一季报点评：一季度归母净利高增长，一季度订单同比高增36% (中信建投 朱玥,陈思同)

●东方电气发布2024年年度报告，2024年公司实现营业总收入696.95亿元，同比增长14.86%；实现归母净利润29.22亿元，同比减少17.70%；实现扣非归母净利润19.80亿元，同比减少23.11%。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为755.6、802.4、873.0亿元，预计归母净利润分别为42.5、53.4、64.2亿元，对应PE分别为13.1、10.4、8.7倍。

●2025-05-19 汉钟精机：压缩机发力数据中心，半导体真空泵加速发展 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，但考虑到大环境影响，修改盈利预测为：2025-2027年营业收入预测34.84/35.68/37.74亿元(2025-2026年前值为39.77/44.25亿元；归母净利润预测为7.62/8.12/8.93亿元(2025-2026年前值为9.12/10.37亿元)；以当前总股本5.35亿股计算的摊薄EPS为1.42/1.52/1.67元(2025-2026年前值为1.71/1.94元)。当前股价对应的PE倍数为13/12/11倍，维持“买入”投资评级。

●2025-05-18 日月股份：年报点评报告：25Q1收入高速增长，看好规模效应带来盈利拐点 (天风证券 孙潇雅,杨志芳)

●公司是铸件龙头，受益于风电装机高增，出货量大幅增长，看好后续规模效应带来盈利拐点，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.4、11.1、12.2亿元，PE分别为12、11、10倍，维持“增持”评级。

●2025-05-17 纽威数控：业绩表现稳健，数控卧式车床有望打开新空间-科创板公司动态研究 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为27.42/30.75/34.73亿元，归母净利润分别为3.65/4.12/4.71亿元，对应PE分别为18/16/14X。公司专注中高端机床，业绩表现优异，考虑公司后续有望受益行业景气度复苏，伴随产能扩张继续保持高增长趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-16 科德数控：订单高增驱动业绩放量，下游拓展+产能扩建蓄力长远发展 (长城证券 何文雯,张靖苗)

●2024年公司毛利率为42.87%，净利率为21.44%，虽因下游客户结构变化略有下滑，但仍处于行业领先水平。费用率显著下降，期间费用率为18.12%，同比减少4.14个百分点。基于对公司未来发展的看好，分析师预计2025-2027年EPS分别为1.70元、2.21元、2.74元，对应PE为44倍、34倍、28倍，维持“增持”评级。