长虹华意(000404)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 长虹华意：2024年三季报点评：核心业务维持增长，多重因素增厚利润 (西南证券 龚梦泓)

●公司为冰箱压缩机龙头企业，在激烈的行业竞争下不断通过调整产品结构和工艺创新、产品创新等保持高竞争力，展现出企业较强盈利能力。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元，维持“持有”评级。

●2024-10-24 长虹华意：季报点评：核心主营增长良好，公司利润率显著提升 (天风证券 孙谦)

●中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司三季报情况，我们略下调了费用率，并相应调整了投资收益，预计公司24-26年归母净利润分别为4.7/5.2/5.7亿元(前值为4.4/5/5.4亿元)，对应PE分别为10.8x/9.8x/8.9x，维持“增持”评级。

●2024-10-06 长虹华意：盈利能力稳健提升，冰压龙头行稳致远 (海通证券 陈子仪,李阳)

●我们预计公司24-26年归母净利润为4.4/5.2/5.8亿元，同比增长22%/18%/12%，给予公司24年11-13x PE估值，对应合理价值区间为6.93-8.19元，给予“优于大市”评级。

●2024-08-14 长虹华意：2024年半年报点评：保持行业领先地位，产品结构持续升级 (西南证券 龚梦泓)

●在冰箱压缩机领域，公司保持全球领先地位，持续推动产品结构升级，随后续大宗原材料价格回落，冰压毛利率有望进一步提升，新业务新能源汽车业务营收保持快速增长。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元，维持“持有”评级。

●2024-08-08 长虹华意：半年报点评：核心压缩机业务稳定增长，结构升级带动利润改善 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，上半年受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.4亿元，对应PE分别为9.46x/8.31x/7.60x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-02-14 新莱应材：阀门、喷淋头加速国产替代，厂务和设备端齐发力 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入30/34.5/40亿元，实现归母净利润分别为2.64/3.54/4.61亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为38倍、28倍、22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-14 五洲新春：业绩短期承压，人形机器人与车用丝杠将迎来逐步放量 (海通证券 徐柏乔,马菁菁)

●预计2024/25年公司归母净利润分别为1.37亿元、1.82亿元，对应EPS为0.37、0.50元/股。参考可比公司估值，给予公司2025年80-90X PE，合理价值区间为40-45元，给予“优于大市”评级。

●2025-02-12 金帝股份：冲压工艺专家，布局减速器精密部件 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为13.89/17.53/21.16亿元，归母净利润分别为1.07/1.52/2.18亿元，EPS分别为0.49/0.69/0.99元，基于2025年1月12日收盘价，对应PE分别为51.35/36.42/25.34倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-02-12 拓斯达：战略转型致短期承压，机器人赛道全线覆盖 (东北证券 李玖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入31.50/24.28/24.69亿元，归母净利润-2.20/0.86/1.37亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-02-12 纽威股份：国内中高端工业阀门龙头，高景气赛道助力成长 (辉立证券 章晶)

●我们非常看好公司的发展，认为公司具有成长性和壁垒性，可以享有溢价，预计24-26年每股收益为1.30/1.60/1.89元，给予25年19倍预计市盈率，目标价30.5元，增持评级。

●2025-02-11 恒工精密：连铸球墨铸铁龙头，产品适配减速器 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为10.4/11.0/11.7亿元，同比增速分别为18%/5%/6%，归母净利润为1.3/1.4/1.5亿元，同增0.4%/8.5%/10.9%，现价对应EPS分别为1.45/1.57/1.74元，PE为41/38/34倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-02-10 法兰泰克：持续推进工业起重机全球化，深入布局下游产业链 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据公司2024年行业景气度下调收入预测，根据公司海外业务发展情况上调毛利率预测，根据公司2024年经营情况上调费用率预测，下调24/25年EPS至0.51/0.63元(前值为0.80/1.03元)，新增26年EPS预测0.80元，参考可比公司2025年16倍平均市盈率，给予法兰泰克目标价10.08元，维持买入评级。

●2025-02-10 美力科技：高端弹簧头部公司，外延扩张未来可期 (海通证券 刘一鸣)

●考虑到公司收购德国同业公司，叠加中国下游自主整车、智能化高速增长，我们预计2024/25/26年公司营业收入分别为17.6/22.2/27.5亿元，归母净利润分别为1.2/1.8/2.5亿元，EPS分别为0.57/0.87/1.18元。对应2025年2月7日收盘价，PE分别为22/14/11倍。参考可比公司，给予公司2025年16-18倍PE，合理价值区间13.84-15.57元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-02-09 科德数控：业绩增长稳健，中大型五轴机床、整线投入加大 (海通证券 赵玥炜,刘绮雯)

●我们给予公司2025年45-55倍PE估值，合理价值区间为76.78-93.84元/股(预计2025年公司EPS为1.71元)，合理市值区间为78-96亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2025年PB为3.87-4.73倍(2025年可比公司PB范围为2.06-3.41倍)估值具备合理性。

●2025-02-09 兰剑智能：引领智能仓储，未来成长可期 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司软硬件自主技术能力强，下游行业拓展成效显著，在手订单充足，产能持续提升；我们预计公司2024-2026年实现营收分别为11.58、13.45、15.38亿元，分别同比增长18.73%、16.12%、14.36%；实现归母净利润分别为1.17、1.44、1.75亿元，分别同比增长6.19%、22.99%、21.17%；EPS分别为1.15、1.41、1.71元，按照2月7日股价，对应PE分别为18.0、14.7、12.1倍。公司拥有较强的研发能力，具备从软硬件到系统集成的产业链优势，良好的品牌形象和优质的客户资源，快速响应客户个性化需求的综合服务能力；首次覆盖，给予“增持”评级。