长虹华意(000404)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-06 长虹华意：新能源汽车空调压缩机高速增长，盈利能力改善 (山西证券 陈玉卢)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为125.7亿元、137.3亿元、149.42亿元，同比增长分别为5.0%、9.2%、8.8%，预计公司2025-2027年净利润分别为5.07亿元、5.66亿元、6.38亿元，同比增长分别为12.7%、11.4%、12.8%，对应公司8月5日收盘价7.39元，2025-2027年PE分别为10.1倍、9.1倍、8.1倍，公司当前估值较为便宜，且后续业绩的确定性较强，首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2025-04-20 长虹华意：2024年年报点评：产品结构持续优化，控费效果显著 (西南证券 龚梦泓)

●公司为冰箱压缩机龙头企业，在激烈的行业竞争下不断通过调整产品结构和工艺创新、产品创新等保持高竞争力。预计公司2025-2027年EPS分别为0.76元、0.90元、0.98元，维持“持有”评级。

●2025-04-20 长虹华意：年报点评报告：核心压缩机销量再创新高，第二成长曲线快速增长 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，下半年受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司的年报，我们适当下调了毛利率，预计公司25-27年归母净利润分别为5/5.5/6亿元(前值25-26年5.2/5.7亿元)，对应PE分别为9.4x/8.6x/7.9x，维持“增持”评级。

●2024-11-04 长虹华意：2024年三季报点评：核心业务维持增长，多重因素增厚利润 (西南证券 龚梦泓)

●公司为冰箱压缩机龙头企业，在激烈的行业竞争下不断通过调整产品结构和工艺创新、产品创新等保持高竞争力，展现出企业较强盈利能力。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元，维持“持有”评级。

●2024-10-24 长虹华意：季报点评：核心主营增长良好，公司利润率显著提升 (天风证券 孙谦)

●中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司三季报情况，我们略下调了费用率，并相应调整了投资收益，预计公司24-26年归母净利润分别为4.7/5.2/5.7亿元(前值为4.4/5/5.4亿元)，对应PE分别为10.8x/9.8x/8.9x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-11-25 科德数控：下游客户持续突破，加码轴向磁通电机 (群益证券 赵旭东)

●预计2024-2026年公司实现净利润1.2亿元、1.7亿元、2.1亿元，yoy分别为-8%、+40%、+27%，EPS为0.9元、1.3元、1.6元，当前A股价对应PE分别为65倍、47倍、37倍，给予“买进”的投资建议。

●2025-11-24 新莱应材：零部件国产化加速 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●紧抓半导体国产化契机，积极布局半导体设备及厂务端零部件。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入30.19/34.34/39.53亿元，归母净利润1.92/2.58/3.57亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-23 运机集团：盈利成绩亮眼，海外市场可期 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为22.62、31.05、40.36亿元，EPS分别为1.14、1.72、2.45元，当前股价对应PE分别为25.5、16.8、11.8倍，维持“买入”投资评级。

●2025-11-23 德力佳：风电主齿轮箱领先企业，受益行业景气业绩高增 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●首次覆盖，给予“优于大市”评级。预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.27/10.66/13.28亿元，同比增长55.0%/28.9%/24.5%。通过多角度估值，预计股票合理价值在87.96-95.96元之间，相对于公司目前股价有21%-32%溢价空间。

●2025-11-22 三花智控：营收符合预期，控费、利息及减值冲回等推动利润率超预期 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山,白舸)

●预计公司2025-2027年营收分别约321.8/378.8/449.8亿元，同比分别+15.13%/+17.71%/+18.77%，归母净利润42.08/50.02/59.31亿元，同比分别+35.77%/+18.87%/+18.57%，对应PE分别42.03、35.36、29.82倍，维持重点推荐。

●2025-11-21 富创精密：季报点评：营收保持较高增速，持续推动平台化布局 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为1.03、3.04、5.39亿元(原25-26年预测为4.04、5.32亿元，主要调整了营业收入、毛利率与费用率等假设)，根据DCF估值，给予70.75元目标价，维持买入评级。

●2025-11-21 联德股份：精密铸件隐形冠军，受益AI算力“制冷+电源”双轮驱动 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●根据分析师的盈利预测，2025-2027年公司归母净利润分别为2.2亿元、3.0亿元和4.1亿元，对应PE分别为38倍、28倍和20倍。基于全球科技巨头资本开支增加，以及公司在制冷与发电领域的订单兑现，公司未来业绩增长潜力较大。首次覆盖给予“买入”评级，表明研究机构对其长期发展持乐观态度。

●2025-11-21 杭叉集团：业绩稳步提升，发布机器人新品 (东方财富证券 陆陈炀,辛泽熙)

●杭叉集团是我国叉车行业领先者，深耕国内市场，稳步开拓海外，并积极对多元化方向进行布局，智慧物流业务已见雏形。我们调整预测，预计公司2025-2027年营收181.36/199.53/220.11亿元，同比增长10.01%/10.02%/10.32%；对应归母净利润22.11/24.20/26.64亿元，同比增长9.35%/9.46%/10.05%。对应11月20日股价，PE为14.93/13.64/12.40X。维持“增持”评级。

●2025-11-19 金沃股份：盈利能力不断修复，持续推进产能扩张 (山西证券 刘斌)

●我们预测2025年至2027年，公司分别实现营收13.26/16.61/20.98亿元，同比增长15.7%/25.3%/26.3%；实现归母净利润0.51/0.93/1.72亿元，同比增长95.4%/82.4%/85.0%，对应EPS分别为0.41/0.76/1.40元，PE为147/80/44倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2025-11-19 三花智控：Q3业绩符合预期，机器人执行器业务进展迅速 (华安证券 张志邦,邓欣,刘千琳)

●公司在新能源汽车热管理领域有全球领先地位，机器人业务前景广阔，有望成为公司第二增长曲线，我们预计25/26/27归母净利润分别为40/48/56亿元(25-27年原值39.71/45.56/52.03亿元)，对应PE分别44/37/32倍，维持公司“买入”评级。