长虹华意(000404)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-21 长虹华意：聚焦主业，盈利能力提升 (华西证券 陈玉卢)

●结合公司一季度业绩，我们调整盈利预测，我们预计2024-2026年公司收入为114、120、128亿元(前值为132、141、151亿元)，归母净利润为4.6、5.1、5.8亿元(前值为4.0、4.5、5.2亿元)，对应EPS分别为0.65、0.74、0.83元(前值为0.58、0.65、0.74元)，以2024年4月19日收盘价7.95元计算，对应PE分别为12/11/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 长虹华意：季报点评：主营业务持续向好，盈利水平延续改善 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，23H2受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元，对应PE分别为12.7x/11.1x/10.3x，维持“增持”评级。

●2024-04-09 长虹华意：2023年年报点评：冰压龙头地位稳固，盈利能力有所提升 (西南证券 龚梦泓)

●在冰箱压缩机领域，公司在全球市场占有率、品牌影响力均处于行业领先地位，新能源汽车产业布局已见成效，公司品牌影响力持续扩大。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.85元、1.03元，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-03-30 长虹华意：年报点评报告：快速完成主业聚焦，产品结构升级提升利润水平 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，下半年受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司的年报，我们下调了公司的收入增速，预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元(24-25年前值为4.73/5.07亿元)，对应PE分别为11.5x/10.1x/9.3x，维持“增持”评级。

●2024-03-29 长虹华意：聚焦压缩机优势业务，Q4业绩短期承压 (信达证券 罗岸阳,尹圣迪)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为115.59/121.57/125.40亿元，分别同比-10.3%/+5.2%/+3.2%；归母净利润4.68/5.22/5.74亿元，分别同比+29.1%/+11.7%/+9.9%，对应PE为10.69/9.57/8.71倍。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-24 隆华科技：年报点评：节能环保稳健、材料整合和优化中 (华泰证券 李斌)

●采用分部估值，预计24年节能环保业务利润1.73亿元，新材料业务利润0.97亿元，可比公司24年PE均值分别为11x/19x，考虑到公司转型成效良好，材料业务下游应用空间广阔，分别给予24年18/32PE，对应目标价6.84元(前值8.57元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 怡合达：年报点评：行业占比趋于均衡，革新FB生态 (华泰证券 倪正洋)

●我们预测2024-2026年归母净利润为6.05/7.15/8.54亿元(前值8.1/10.2/-亿元)，对应PE22/19/16倍。可比公司2024年PE为24，考虑到FB业务市场空间较大，作为革新者，我们给予公司2024年29倍PE，目标价30.45元(前值42元)，维持买入评级。

●2024-04-23 怡合达：2023年年报点评：业绩稳健增长，FB业务有望迎来快速增长期 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到制造业复苏低于预期，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为6.30(原值7.61)/7.92(原值9.20)亿元，给予2026年归母净利润预测为10.42亿元，当前股价对应动态PE分别为21/17/13倍，考虑到公司未来成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-23 杭叉集团：季报点评：24Q1公司净利润增速略超预期 (国联证券 张旭)

●我们预计公司24-26年营业收入分别187.3/210.0/235.1亿元，对应增速分别15.08%/12.05%/12.05%，归母净利润分别19.4/24.7/29.3亿元，对应增速分别12.84%/27.05%/18.66%，EPS分别为2.07/2.64/3.13元/股，3年CAGR增速为19.37%。考虑到制造业景气度有望逐步回暖；电动化产品带来公司海外业务新需求。公司作为国内叉车制造龙头，营收有望稳步增长。我们给予公司24年18倍PE，给予目标价37.26元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 杭叉集团：一季度净利润增长超市场预期，持续看好未来成长 (华安证券 张帆)

●公司一季度业绩持续高增，我们维持之前的盈利预测：2024-2026年预测营业收入为182.75/206.19/231.43亿元，同比增长12%/13%/12%；预测归母净利润为20.09/22.75/25.94亿元，同比增长17%/13%/14%；对应的EPS为2.15/2.43/2.77元。我们看好公司长期发展，公司当前股价对应的PE为14/13/11倍。维持“买入”投资评级。

●2024-04-23 杭叉集团：2024年一季报点评：归母净利润同比+31%，结构优化逻辑兑现 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测20.5/24.3/29.3亿元，对应PE为14/12/10倍，维持“增持”评级。

●2024-04-23 拓斯达：战略转型致收入短期承压，三大产品出货量大幅提升 (山西证券 杨晶晶)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5亿元、2.3亿元、3.0亿元，同比分别增长71.6%、50.5%、33.9%，EPS分别为0.4元、0.5元、0.7元，按照4月23日收盘价12.47元，PE分别为35.1、23.3、17.4倍。当下公司仍处于战略转型期，项目类业务体量与收缩幅度较大，短期内将显著拉低营收，尽管新兴产品增长势头亮眼，但还没有实现规模化，短期内业绩依然存在下行压力，因此下调至“增持-A”的投资评级。

●2024-04-23 创世纪：2023年年报点评：业绩短期承压，高端化转型逐步深化 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到制造业复苏低于预期，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为3.93(原值4.47)/5.17(原值5.85)亿元，给予2026年归母净利润预测为6.45亿元，当前股价对应动态PE分别为24/19/15倍，考虑到公司未来成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-23 江苏神通：年报点评：Q4利润恢复快速增长 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●考虑到钢铁行业景气度持续处于低位或影响未来冶金阀门的整体需求，我们下调24-25年盈利预测，并新增26年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.2、3.9和4.7亿元(较前值2024-2025年3.9、5.0亿元下调18%和21%)，对应PE18/15/12倍。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑到公司在军工和半导体阀门的潜在增长潜力，给予公司24年22倍PE，目标价14.1元(前值15.4元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 怡合达：2023年年报点评：业绩符合预期，FB业务拓展顺利 (民生证券 李哲,罗松)

●公司作为FA领域的龙头企业，竞争力显著。预计公司2024-2026年归母净利润分别是6.31/7.43/8.80亿元，对应PE分别是22x/19x/16x，维持“推荐”评级。