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三毛派神(000779)_研究报告_财经_新浪网(000779) 研究分析报告|查股网

股票名称：三毛派神(000779)

报告标题：三毛派神:中报业绩略低于预期,维持“中性”评级

2010-07-15 15:27:44

中报业绩略低于预期。根据公司业绩预告净利润-1000到-1100万元计算,每股收益在-0.0536元到-0.059元,略低于之前我们盈利预期。
纺织品消费市场呈现回暖态势,但仍处于恢复期。2010年上半年市场订单有所回升,但是客户压价较多,同时公司主要原料羊毛国际依存度较大,价格波动上涨。上述因素影响了公司效益增长。公司适时调整营销策略和产品结构,2010年上半年净利润较去年同期相应减亏。
根据我们之前的测算,2010年、2011年EPS分别为0.05元、0.09元,对应动态PE为181倍、100倍,维持公司“中性”评级。

研究员：王璇，谢雯婷    所属机构：华龙证券有限责任公司

报告标题：三毛派神:专一于主营业务做精做强毛纺主业

2010-06-09 15:47:17

公司是西北毛纺行业唯一一家上市公司,产品1/3出口国外,产品具有质量较好、技术含量较高、 花色品种较多等特色。 先后荣获 “国产精品”、“中国名优产品”、“中国流行面料”、“唯尔佳新产品一等奖”和 “走向世界的100家中国名牌”等称号。
公司未来仍以毛纺织为主业,短期内暂无重组意向。公司未来将调整产品结构,开发适销对路的产品,不断开拓新的销售市场,通过集中全力做精做强毛纺主业,开发一些具有企业特色的精品,稳步提高产品附加值和主业的盈利能力,2010年的经营目标是:产量500 万米;实现营业收入2.6 亿元。
业绩预测与投资评级:预计公司2010年、2011年、2012年EPS分别为0.05元、0.09元、0.14元,对应PE分别为76倍、45倍、28倍,给予公司“中性”评级。
风险提示:原料价格上涨风险以及财务风险。公司2010年仍然面临两个诉讼案件的执行,担负的赔偿责任合计本金5752 万元,资金风险依然存在。

研究员：王璇，谢雯婷    所属机构：华龙证券有限责任公司