AI玩具概念板块行业研究报告

问：董秘您好，鉴于近期公司股价持续下跌（11个交易日下跌20%），而公司今年业绩受参股公司上市影响，业绩预期大增，建议公司学习行业内其他公司做法，提前发布业绩预告，稳定市场信心，谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！摩尔线程、沐曦股份在二级市场上的表现将影响公司持有的股权价值，在财务报表上计入公允价值变动收益或其他综合收益。公司将按照相关法律法规要求履行信息披露义务，感谢您的建议和关注。

问：董秘您好，国家提倡犒赏经济，公司主营业务为消费电子产品芯片，主要布局为国内市场，公司预计犒赏经济和国内大循环政策，对公司未来业绩将产生哪些影响？火山AI玩具芙崽销售火爆，公司AI玩具当前处于何种进度？目前与火山合作的其他产品进度如何？

答：尊敬的投资者，您好！2025年6月，公司携基于中科蓝讯AB6003G Wi-Fi芯片的AI玩具方案亮相2025火山引擎FORCE原动力大会和由百度智能云、汕头市澄海区人民政府主办的2025 AI玩具产业创新和发展会议，AB6003G是集Wi-Fi+蓝牙+音频，三合一的高性能SoC，可广泛应用于智能家居、智能穿戴、工业物联网、智慧城市等多个领域，助力实现设备之间的无缝连接与数据交互。后续，公司Wi-Fi芯片的应用场景将重点围绕音视频及AI功能拓展，如AI智能音箱、AI智能玩具等方向，搭载上述芯片的终端产品也会陆续推向市场。自2024年11月，公司讯龙三代芯片BT895X平台完成了与火山方舟MaaS平台的对接，向用户提供适配豆包大模型的软、硬件解决方案，并搭载于FIIL GS Links AI高音质开放式耳机后，公司与火山引擎正持续、分阶段开展合作。近期，搭载公司BT8951H芯片的机乐堂OC3 AI耳夹式蓝牙耳机上市发售，该产品已接入豆包大模型，支持AI智能问答。未来，公司将持续布局AI端侧领域，继续与国内外大模型平台开展合作，向市场推出用户体验度更好的AI端侧产品解决方案。感谢您的关注。

问：公司目前经营出现严重问题了吗？股票一直阴跌

答：尊敬的投资者，您好！公司围绕“AI赋能、技术领先、产品多元、市场全球化”的战略定位，持续加大研发投入，2025年推出BT897X、BT891X、AB573X芯片，保持在低功耗、高音质、高集成度音频芯片等核心技术领域的领先地位。同时，公司进一步拓展产品边界，推出首款集Wi-Fi+蓝牙+音频三合一的AB6003G芯片，正式开启“两个连接”战略新篇章！依托强大的芯片研发能力与AI技术积累，打造“芯片+算法+内容”一体化解决方案，为行业发展注入新动能。公司的产品线也正由原来的八大产品线逐步拓展到包含蓝牙耳机芯片、智能音箱芯片、智能穿戴设备芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、AIoT芯片、智能玩具芯片、AI语音芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片在内的十大产品线。公司将继续深化与国内外头部客户的合作，扩大海内外市场份额，提升品牌影响力。感谢您的关注。

问：董秘你好，麻烦公布一下截止2025年12月18日的股东人数，谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！公司按照法规规定，在定期报告（季报、半年报、年报）中披露对应时点的股东人数，截至2025年9月30日，公司股东人数为18,907人。 如有查询其他时点股东人数的需求，请您将本人持股证明、身份证明等文件发送至公司IR邮箱（ir@bluetrum.com），公司在核实股东身份后，将按照相关要求予以回复。感谢您的关注！

问：请问贵公司与《疯狂动物城2》有没有合作？谢谢！

答：您好！据目前了解的信息，没有合作。感谢关注！

问：公司迟迟不愿回购，是否也认为目前股价高估了？如果高估，公司股东管理层后续是否会继续减持呢？

答：尊敬的投资者，您好。公司始终致力于提升内在价值与股东回报，会综合财务状况、资金规划及股东长期利益等因素审慎决策，选择合适的方式回馈股东。如公司相关股东及董事、高管涉及减持事项，将严格按照法律法规规定履行信息披露义务。感谢您的关注与支持。

问：请问公司是否有机器人客户及产品出货

答：尊敬的投资者，您好！在机器人业务领域，公司已进入多家服务型机器人、陪伴机器人、四足机器狗、人形机器人客户供应链并实现批量出货。随着未来机器人相关场景的多元化，公司将通过丰富的产品矩阵更好地服务品牌客户，满足其性能迭代需求。具体业务进展及规划请以公司公告为准，感谢您的关注！

问：你好，请问伴随着原材料的涨价，公司电池产品是否进行相应提价？

答：尊敬的投资者，您好！面对原材料的价格波动，公司已积极采取包含产品价格调整在内的一系列应对策略。1）定价调整方面，结构性传导已启动，效果将逐季体现。客户对公司作为核心供应商的能力和价值高度认可，因此，对由于原材料大幅上涨带来的成本压力传导也是能够理解并接受的。后续的客户议价工作已陆续展开且进展顺利，随着行业整体价格环境的改善，定价逻辑将更为明朗、理性。2）与此同时，订单结构优化是穿越周期的关键，公司正加速推动产品结构向“高附加值、高溢价能力”的方向系统性升级。并持续通过挖掘有潜力的下游应用、创新材料及工艺、不断迭代产品以提升产品价值，并通过前沿技术的商业化保障产品竞争力。感谢您的关注！

问：你好，请问公司四季度储能业务相较于三季度是否出现较大改善？储能产品单价是否上涨？

答：尊敬的投资者，您好！公司储能业务目前发展态势良好，市场需求旺盛，在手订单充足。随着产能利用率的持续提升与客户的稳步导入，业务规模正快速扩大，盈利能力持续提升。具体业绩情况请以公司发布的定期报告为准。感谢您的关注！

问：作为小股东一名，请问贵公司在新能源电车上的应用领域有布局吗？如果没有的话，未来会积极考虑。

答：尊敬的投资者，您好！公司暂无布局新能源电车应用领域的计划。感谢您的关注！

问：我们出去玩，也会租个电瓶车，也要戴头盔，如果我租的电动车，头盔的智能显示，把吃喝玩乐，打卡去处都告诉我，特别是大家可以把打开出片的地方再反向告诉这类头盔设备，那我们开着租来的电瓶车，带着头盔，不是既方便，又安全，又能通过大家的反馈，让我们不漏掉打卡的地方那么多场景，那么多商业模式，麻烦你们赶紧把人才集中起来，快点做一做，你们的上游已经多了很多头部玩家进来竞争了

答：您好！感谢您的建议。

问：现在不是人人都要带头盔骑电瓶车吗，把microled放进去做个全息投影的，能导航的，美团饿了么，那么多骑手，难道不需要吗

答：您好！目前公司显示产品广泛应用于企业客户、军事单位、政府机关、基础能源、公共安全、交通调度指挥、电影院等领域。暂未拓展到头盔领域。感谢您的建议。

问：请问疯狂动物城ip产品最近订单有无明显增多？同时还有其他新品在研发吗

答：尊敬的投资者您好，公司取得迪士尼（冰雪奇缘、玩具总动员、疯狂动物城、怪兽大学等）等相关IP正版授权，多个IP在同步推进新品研发，后续将持续带来更多创新产品，为用户提供更具特色的消费选择。感谢您的关注，谢谢。

问：公司Micro LED巨量转移率达到了几个9？什么时候可以突破到6个9？公司巨量转移设备是自研还是外部购买？

答：您好！高阶MIP核心制程巨量转移的效率 6000K/UPH，良率＞99.99%，属于行业领先水平，相关设备是从外部采购的。

问：国内对himicro的需求那么差吗，第二期已经筹备多时了，目前还处于闲置准备状态？

答：您好！新一代黑钻（Hi-Micro）是目前最先进的Micro LED封装技术，该技术采用无衬底Micro LED芯片，体积更小、亮度更高、响应更快，具备更高的稳定性与可靠性，广泛适用于高端显示等场景。目前Hi-Micro的需求海外相对更旺盛。

问：公司投资摩尔，沭曦上市后，每次上市都大跌一次。请问公司除了投资其他芯片公司，在自研芯片或其他产业上有没有新的产品能成长为公司主要营收的？

答：尊敬的投资者，您好！公司围绕“AI赋能、技术领先、产品多元、市场全球化”的战略定位，持续加大研发投入，2025年推出BT897X、BT891X、AB573X芯片，保持在低功耗、高音质、高集成度音频芯片等核心技术领域的领先地位。同时，公司进一步拓展产品边界，推出首款集Wi-Fi+蓝牙+音频三合一的AB6003G芯片，正式开启“两个连接”战略新篇章！依托强大的芯片研发能力与AI技术积累，打造“芯片+算法+内容”一体化解决方案，为行业发展注入新动能。公司的产品线也正由原来的八大产品线逐步拓展到包含蓝牙耳机芯片、智能音箱芯片、智能穿戴设备芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、AIoT芯片、智能玩具芯片、AI语音芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片在内的十大产品线。公司将继续深化与国内外头部客户的合作，扩大海内外市场份额，提升品牌影响力。感谢您的关注。

问：传闻华侨城集团将并入华润集团，华侨城作为文旅地产的中国一哥，和公司的主题乐园布局是完美结合，再加上华润集团的实力，并且华润集团总部在北京，如能和他们顺利达成合作，那以后中国将有自己的主题乐园IP，国人不用一窝蜂去迪士尼挤人头！中国有13亿人口，主题乐园前景广阔，希望公司和有关企业强强联合，早日布局成功！

答：尊敬的投资者，您好。感谢您的建议，也感谢您的关注与支持。

问：您好，请问公司海外业务发展状况如何？近两年（23/24年）是否有相关作品上线欧盟地区呢？

答：尊敬的投资者，您好。近年来，公司已有部分电影作品通过院线发行、流媒体平台合作等方式在欧洲地区上线。感谢您的关注与支持。

问：你好，请问公司第四季度业绩是否预增？

答：尊敬的投资者，您好。业绩情况请关注公司发布的相关公告或定期报告。感谢您的关注与支持。

问：《哪吒2》和《疯狂动物城2》的大爆说明动画电影大有可为！更加说明喜剧动画电影是家庭观影刚需！！！建议公司以后动画电影创作方向要更加偏向于《大圣归来》和《哪吒》以及《茶啊二中》这类型的打斗精彩，故事性强，台词幽默搞笑，适合合家欢的！像《大雨》和《小倩》这种类型的，上限太低了，浪费了公司很多宝贵的资源！

答：尊敬的投资者，您好。感谢您的建议，也感谢您的关注与支持。