服务器概念板块行业研究报告

问：尊敬的董秘你好，请问公司今年会不会布局（算电协同）？

答：尊敬的投资者，您好!感谢您对公司的关注。目前，公司已形成“智慧用能、智慧城市、智慧新能源”三大业务板块，在算力基础设施方面，公司为客户提供智能输配电设备与算力建设服务解决方案，相关产品与服务已应用于苏州市人工智能算力中心、芜湖数据中心集群等项目中。未来，公司将持续关注相关领域发展动态，努力把握潜在的市场机遇。谢谢！

问：您好，长期关注贵公司，看好公司未来发展。请问两个问题：1、贵公司有没有算力租赁业务？介绍一下业务情况。2、在当前算电一体发展的背景下，公司在算电一体领域有什么优势以及有什么发展规划？以上劳烦解答，万分感谢。

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。（1）公司没有您提及的算力租赁业务。（2）目前，公司已形成“智慧用能、智慧城市、智慧新能源”三大业务板块，在算力基础设施方面，公司为客户提供智能输配电设备与算力建设服务解决方案，相关产品与服务已应用于苏州市人工智能算力中心、芜湖数据中心集群等项目中。未来，公司将持续关注相关领域发展动态，努力把握潜在的市场机遇。谢谢！

问：尊敬的董秘，您好！我国近期在提“算电协同一体化”概念，请问贵公司的产品是否有应用于智能电网、虚拟电厂、电力物联网数据中心等领域？贵公司在响应国家的算电协同一体化是否已有相应布局或规划？烦请答复，谢谢。

答：尊敬的投资者，您好!感谢您对公司的关注。目前，公司已形成“智慧用能、智慧城市、智慧新能源”三大业务板块，在算力基础设施方面，公司为客户提供智能输配电设备与算力建设服务解决方案，相关产品与服务已应用于苏州市人工智能算力中心、芜湖数据中心集群等项目中。未来，公司将持续关注相关领域发展动态，努力把握潜在的市场机遇。谢谢！

问：公司第二大收入是电力设备，增速60%，第三大收入是液冷，增速200%，公司技术含量也有，但股价却跌跌不休，很大原因在于公司做为上游材料供应商，外界了解不足，公司是否在信息披露方面做一下改进？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注和建议！2025年公司经营继续保持稳健增长，技术实力与产品竞争力持续提升，具体可关注公司的定期报告。公司将继续努力使投资者全面、深入地了解公司及其价值。

问：请问，经营性现金流为负值的原因

答：尊敬的投资者，您好！公司2025年经营活动现金流为负，主要受到产品结构的变化影响，数据业务快速增长，形成资金的阶段性占用。2025年逐季度已明显改善，随着各业务模块盈利能力提升、产品结构的优化，以及周转效率的进一步优化，经营活动现金流将会进一步改善，预计在2026年实现正向的经营性现金流。感谢您的关注，谢谢！

问：请管理层自我评价一下，你们这几年工作合格吗？三年前发行价80多元，三年后公司股价还在80多元，大盘去年从2800点涨到4200点，公司股价没任何表现，别人家涨了几倍，公司管理层宁愿拿20多亿去接别家公司股票，也不投资自家公司，你让投资者如何想，20多亿足够收购一家优质有核心技术的公司去进入英伟达供应链公司了，那才是真正增强公司核心竞争力，买人家股票即损害公司现金流，又没给公司带来任何利益

答：尊敬的投资者，您好！感谢并理解您对股价的关注。1）二级市场股价短期波动受宏观环境、市场情绪、行业指数波动等多重外部因素影响，而公司长期价值是由公司的核心经营能力与持续增长潜力决定的，公司深耕智能产品，3+N+3 业务布局和客户结构均呈现稳健发展态势，核心业务战略稳步推进，并与行业发展趋势深度契合，整体发展韧性稳健。2）需要说明的是，公司于2024年6月实施了每10股转增4股的资本公积金转增股本方案，股价亦相应进行了除权调整，除权后发行价对应为56.18元。3）华勤技术投资一直以来向产业链上游拓展和协同的战略，更向产业链核心环节深入，将增强技术实力与产品竞争力，提高经营韧性与抗风险能力。4）公司高度重视市值管理，自上市以来持续实施股份增持和回购、现金分红、股权激励等多重举措。公司管理层所有决策均旨在促进公司长远发展，并高度重视投资者权益保障，通过多渠道主动传递公司经营动态与投资价值。我们也相信公司的良好经营业绩最终会给支持我们的投资者带来回报。感谢您的关注，谢谢！

问：懂秘你好，公司说的数据中心产品增长是指订单增长还是指仅仅是营收增长，女果是原材料成本上涨导致营收增长可能公司净利不增，包括可穿戴产品也是如此，公司能不能明确26年公司营收和净利会继续保持高速增长。公司说数据中心产品增长30%这个是严重低于预期的

答：尊敬的投资者，您好！1）2025年公司数据业务继续保持高速增长，营收超400亿，接近翻番增长。2026年，公司预计在客户的采购份额占比持续提升，产品结构继续优化。AI服务器份额继续保持领先，交换机继续保持翻倍增长，超节点品类做到先发优势；继续坚持CSP和行业客户双轮驱动，发挥全栈优势，领先国产化布局，实现规模、技术和效率同步领先。由此，实现公司数据业务30%-50%的2026年全年营收增长目标。2）今年起，基于国产GPU平台的AI服务器业务开始快速起量。基于公司的技术竞争力，在国产平台服务器的研发适配和供应链方面有机会参与更多环节，在整个生态链中为客户提供端到端的服务，因此会在一定程度上提升AI服务器业务的毛利水平。同时，毛利水平相对较高的产品，如交换机和通用服务器在2026年会持续高速增长，带动数据业务整体毛利率进一步提升。3）针对原材料成本端所存在的行业性波动，华勤技术将持续通过建立全球化供应链体系，不断提升对关键物料的抗风险能力，增强整体供应链的响应速度和质量，并持续推动研发技术创新，深化内部精细化管理，多措并举，持续优化长期盈利能力。感谢您的关注，谢谢！

问：公司称在超节点技术研发上进行了前瞻性的布局，请问在整机架构设计、高速互联设计、大功率供电设计、液冷散热设计是否全部属自研成果，其国內外有那些竞争对手及市场占有率？

答：尊敬的投资者，您好！1）华勤技术作为全球领先的智能硬件平台型企业，始终高度重视对前沿技术的探索与研发创新。公司是行业内极少数同时拥有计算节点与网络节点设计能力的厂商，通过持续的研发投入与技术积累，在整机架构设计、高速互联设计、大功率供电设计及液冷散热设计等关键领域组建起较强技术实力，助力客户实现AI算力基础设施的高效落地。2）随着AI算力需求的持续增长，公司凭借全栈式研发能力、智能制造优势及供应链整合能力，市场份额有望进一步提升。3）关于具体产品的技术细节及市场占有率等数据，涉及到商业机密与动态统计口径。如相关业务进展达到信息披露标准，公司将严格遵守相关规定予以及时公告。建议您可以关注公司官方微信公众号“华勤技术投资者关系”以便及时更多动态信息。感谢您的关注，谢谢！

问：请问截至3月10日公司股东人数多少？谢谢

答：尊敬的投资者您好，截至2026年3月10日，公司的股东总数为12.72万户，感谢您的关注！

问：您好，请问截止3月10日股东人数是多少

答：尊敬的投资者您好，截至2026年3月10日，公司的股东总数为12.72万户，感谢您的关注！

问：截止2026年3月10日股东人数是多少？祝商祺！望尽快回复，投机决策用到数据。

答：尊敬的投资者您好，截至2026年3月10日，公司的股东总数为12.72万户，感谢您的关注！

问：请董秘介绍一下公司新能源业务，包括不限于储能、光伏、风电等业务。

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司产品广泛应用于风电、水电、核电、光伏、储能等绿色电力业务，相关业务近几年来持续增长，具体可关注公司的定期报告。

问：公司向台系液冷厂商供货，是否受美国关税影响？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。相关业务情况可关注公司的定期报告。

问：目前市场上对AI算力产业链高度关注，请问贵公司是否在积极引入战略投资者，特别是具有云服务或AI应用背景的合作伙伴，以形成更强的产业协同效应？

答：您好，公司始终以开放的态度构建合作生态体系，致力于与产业链上下游建立深度合作关系。

问：2025年公司营收大幅增长31.41%，但归母净利润却出现下滑。管理层多次提到这是由于并购贷款利息和期权负债公允价值变动等非经营性因素导致。请问剔除这些一次性干扰项后，公司的核心业务（特别是AI算力相关业务）实际盈利能力是否在显著增强？

答：您好，公司核心子公司新华三2025年1-9月实现营业收入596.23亿元，同比增长48.07%；净利润25.29亿元，同比增长14.75%，收入和净利润均实现了较大增长。

问：海外运营商和企业对网络设备的安全认证非常严格。公司在海外设立的22个子公司及推出的子品牌Aolynk，在渠道建设和本地化服务上取得了哪些突破？海外交换机业务的营收占比目标是多少？

答：您好，2025年公司在海外推出了Aolynk子品牌，以超简化的产品形态、智能运维、场景化解决方案和全球服务支持海外中小企业数字化转型。公司ICT产品及解决方案已在哈萨克斯坦、新加坡、泰国、南非、乌兹别克斯坦、马来西亚、西班牙、菲律宾、意大利等国家实现项目落地应用，海外业务呈现良好增长态势。

问：鉴于公司市盈率（48.11 倍）相对于高成长性是否合理？管理层认为当前的市值是否充分反映了新华三的并表预期？

答：您好，感谢您的关注。

问：在股价近期大幅下跌的背景下，公司大股东或高管是否有增持计划以提振市场信心？

答：您好，感谢您的关注。

问：董秘，你好 截止3月10号 股东人数多少

答：您好，截至2026年3月10日，公司股东总户数约为30万户。

问：最后龙虾很火，公司有没有相关技术应用

答：公司打造了望道行业大模型，研发了aiCore知识中台。公司依托aiCore知识中台打造了智能问数/问政/问企、文案写作助手、政务工单助手、会议办公助手、智能设备运维助手、家庭医生健康助手等智能体应用，在多个市区级政府部门和审计部门、某省级交通集团、广州市公共数据运营平台等项目中落地应用，支撑公司在金融、政务、交通、审计及企业数字化等领域的业务拓展。