热泵概念板块行业研究报告

问：请问贵司截止到1月23日股东人数是多少？

答：尊敬的投资者您好！为保证所有投资者平等获悉公司信息，根据信息披露公平原则，公司在定期报告中披露对应时点的股东信息。谢谢您的关注！

问：请公司介绍一下氢能源相关的产能？以及目前此业务所处的市场情况，公司是否在此领域具有一定的核心竞争力？

答：尊敬的投资者您好！公司能源装备业务始终秉承以销定产、动态调度的生产策略。该业务占公司整体营收比重较小，对公司业绩不构成重大影响，敬请投资者谨慎决策，注意投资风险。感谢您的关注！

问：请问目前股东人数是多少。

答：公司非定期报告时点的股东人数不属于强制披露范畴，如确需查询，您可持个人或机构有效证件、股东账户卡、持股证明到公司办公地进行查询，或将该等有效证明文件、查询要求及联系方式发至shc@zjshc.com邮箱，我们将在核实您的股东身份信息后尽快回复。感谢您对公司的关注！

问：三花智控这几天跌这么厉害，公司是有什么利空吗

答：公司生产经营有序开展，一切正常。感谢您对公司的关注！

问：公司在公开资料中多次提及 AI 算法、全网平衡与智能调度。请问这些 AI 算法目前主要用于辅助决策，还是已经在实际供热运行中承担实时控制或自动优化功能？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司的 AI 算法、全网平衡与智能调度技术，已深度融入全流程供热运行：依托 STORM AI 多热源负荷预测与调度算法、深度强化学习等技术，实现热源侧负荷精准分配、热力站无人值守式精准调控、全网水力与热量平衡自动调节；借助 AI 数据分析与数字孪生技术，为智慧供热提供科学决策依据，并通过 RUNA AI 智能体提升用户侧服务响应效率。上述技术已全面落地并应用于实际项目，有力推动供热行业从传统经验模式向高效智能化模式转型。感谢您的关注！

问：公司同时布局智能硬件与软件平台。请问智能硬件在整体战略中更偏向于利润来源，还是作为获取数据、落地算法与绑定客户的重要入口？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司的智能硬件既是公司稳定营收和利润的来源，同时也是公司获取供热系统运行数据、支撑 AI 算法训练迭代与落地应用的载体，更为绑定供热企业客户、后续软件升级、提供节能服务等拓展增值业务奠定基础，其与软件平台深度协同、相互赋能，共同推动公司智慧供热整体解决方案落地与可持续发展。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好！考虑到公司在国内市场的智能高效热泵研发生产基地建设，能否具体阐述公司在智能制造方面的技术优势？特别是如何通过AI技术与大数据中台来提升生产效率与产品性能？这在当前的国内市场中有何独特竞争力，能否帮助瑞纳智能在激烈的行业竞争中脱颖而出？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司智能制造团队具有智能制造自主规划、设计以及实施能力，通过机器人、AGV、ioT、AI视觉等技术的应用，结合CRM/PLM/ERP/MES/EMS等系统，打造内部端到端数字化运营闭环。公司也在积极提炼生产运营过程中AI 智能体（Agent）的应用落地场景，以先进制造技术的应用，助力公司在效率、质量等方面在市场竞争中取得优势。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好！瑞纳智能在智能高效热泵研发方面取得了显著进展，能否分享一下公司如何在清洁取暖和能源革命的大背景下，结合国内政策优势，通过技术创新与数据智能化，进一步提升市场占有率？目前公司如何应对国内市场对节能环保产品日益增长的需求，并保持技术领先地位？

答：答：尊敬的投资者，您好！在清洁取暖与能源革命的大背景下，公司紧抓 “双碳” 目标、北方清洁取暖等国家政策红利，以技术创新与智能化为核心驱动力，一方面聚焦大功率、全气候高效热泵领域，依托自研的 RUNA-STORM AI 智慧供热系统，融合大数据、云计算等技术实现精准供热，同时投建智能高效热泵研发生产基地保障产能，深耕清洁供暖市场并拓展工业节能等新兴领域以提升市场占有率；另一方面通过持续加大研发投入、完善产业链实现核心部件自主可控，筑牢成本与品质优势。以此积极应对国内节能环保产品的增长需求，持续巩固技术领先地位，致力于为清洁取暖与能源革命贡献力量，为投资者创造长期价值。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好！考虑到公司在国内市场中的技术储备与数字化制造优势，瑞纳智能如何通过数据驱动的方式提升产品的智能化水平，进而实现从单一制造到综合解决方案提供的转型？这些技术和服务如何帮助公司在国内市场中获取更多的市场份额，特别是在清洁供暖与工业节能领域？

答：答：尊敬的投资者，您好！依托在国内市场积淀的技术储备与智能制造优势，公司以工业互联网技术路径为出发点，加强物联网、云计算、大数据、AI算法、数字孪生、低代码、动态仿真、边缘计算等“互联网+”技术的研发投入，深度融合物理空间的实体系统和虚拟空间的数字信息系统，打造了“云、边、端”的完整产品体系，在此基础上构建 “硬件 + 软件 + 服务” 一体化解决方案体系，早已实现从单一制造向综合解决方案提供商的转型。 公司将凭借节能降耗的技术优势依托持续的研发投入、优化的产能布局与完善的服务体系，进一步强化核心竞争力，抢占清洁供暖与工业节能两大领域市场份额，推动企业长期高质量发展。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好！公司已在热力站智能控制方案和管网安全监测方案领域实现技术突破，提升了供热系统的安全性与智能化水平。在未来国内清洁供暖和智能城市建设的快速发展过程中，瑞纳智能如何利用这些技术方案提升市场份额并实现跨区域扩展？同时，结合公司的智能硬件与全网平衡系统，如何应对日益激烈的市场竞争并加强品牌的市场认知度，提升公司估值？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司将持续深化全栈技术体系，迭代 RUNA-STORM AI 平台算法，提升负荷预测、智能调度、水力平衡与故障预警能力，提升热力站控制与管网监测的精准度、稳定性，形成技术壁垒。同时通过灵活配置满足客户个性化场景，实现项目高效交付，支撑规模化推广。 未来，公司将持续聚焦技术创新与市场拓展，充分发挥核心技术与产品优势，把握行业发展机遇，为投资者创造长期价值。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好！公司在智能硬件和智慧软件领域有着丰富的技术储备，尤其是模块化换热机组、智能温控产品以及能耗分析系统等核心技术。随着国家对清洁取暖和能源效率的政策支持日益加强，瑞纳智能如何通过这些产品提升智慧供热解决方案的竞争力？特别是在AI算法管理和全网平衡系统的帮助下，公司如何优化能源使用效率并实现智能调度，进而拓展市场份额？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司依托模块化换热机组、智能温控产品、能耗分析系统等核心技术，深度融合 AI 算法管理与全网平衡系统，构建全栈式智慧供热解决方案，通过 AI 负荷精准预测、智能调控运维及全网协同控制算法群，结合全网平衡系统的水力与热力平衡优化、智能调度功能，实现“源 - 网 - 站 - 楼 - 户”全域协同管控，可降低能耗和碳排放大幅提升能源使用效率。 公司将紧抓供热智能化改造政策机遇，持续加码技术研发投入，不断精进技术水平、升级产品性能，聚焦供热设施智能化升级、老旧管网改造等需求，稳步巩固并持续拓展市场份额。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好！公司在供热节能运营、室温监测方案以及二网智能平衡方案等领域具备领先技术，这些方案有助于提升供热系统的能效和稳定性。在国家双碳目标和节能减排的大环境下，瑞纳智能如何利用这些技术有效降低运营成本，提升行业整体效率？同时，如何通过合同能源管理模式，为客户提供节能解决方案的同时增加公司收入来源，从而推动长期稳健的盈利增长？

答：答：尊敬的投资者，您好！在双碳目标与节能减排的政策背景下，公司通过技术创新实现降本增效与行业效率升级。公司融合 AI 算法、水力仿真与数字孪生技术，精准预测热源负荷并优化调度，有效降低能耗；二网智能平衡与室温监测系统，解决管网冷热不均问题，减少无效能耗；数据中台与平台化管理则打通数据链路，实现智能决策。多技术协同发力，既帮助客户降低运营成本，也推动供热行业整体能效与稳定性提升。 公司通过合同能源管理（EMC）模式，自行投入软硬件产品、技术方案与改造施工，客户无需前期出资，双方在约定的期限内按比例分享节能收益。这种长期合作机制不仅增强了收入稳定性、平滑业绩波动，还深度绑定客户、提升粘性，项目运营积累的海量数据反哺技术迭代，强化技术壁垒，为公司长期稳健盈利增长提供有力支撑。感谢您的关注。

问：从更长期视角看，公司希望未来三到五年在智慧供热产业链中扮演怎样的角色？是区域龙头、全国性平台，还是智慧能源系统的重要技术提供方？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司以推动中国城镇集中供热领域低碳智慧核心科技创新与发展，实现行业“安全、智慧、可持续”发展为己任，依托多年供热行业一线实践经验和认知积累，拥有自动化（OT）+信息化（IT）+智能化（AI）完全自主核心技术的STORM AI一站式低碳智慧供热整体解决方案。通过供热系统核心产品、设备的智能化研究与应用、供热大数据体系构建和智慧化平台服务，实施整体供热系统供热过程数据量化、控制自动化、运营智慧化改造，优化区域性用能，达到零过流（循环流量）、零过量（热量）、零距离（远程控制）的节能目标，为行业提供智慧供热设备和一站式整体解决方案，努力成为中国智慧供热领域卓越价值的创造者。感谢您的关注！

问：随着行业参与者增多，公司认为自身最不容易被复制的核心能力主要体现在哪一层？是算法模型、项目经验、数据积累，还是软硬件协同能力？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司的核心壁垒是深耕智慧供热领域打造的 “算法 - 硬件 - 数据 - 场景” 四位一体闭环能力体系，各环节相互赋能、不可分割： 算法为核心，打造贴合供热行业机理的全链路智能调控技术内核，经场景迭代升级且拥有多项发明专利，难以简单模仿； 具备 OT+IT+AI 全栈自主核心技术，软硬件均为自研且深度适配，实现全流程高效联动，需长期技术研发与场景打磨； 积累全国不同供热区域的全场景海量真实运行数据，结合千万级到数亿级订单的实战项目经验，形成算法与方案的持续迭代正向循环，同时具备供热系统全流程一站式服务能力，无法通过短期技术模仿或数据获取实现。未来公司将持续加大研发投入，深化各维度融合，巩固核心壁垒，为行业发展和 “双碳” 目标实现贡献价值。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好！在国内市场中，许多公司都在积极布局智能制造和清洁能源领域，瑞纳智能如何通过高效热泵技术与数据化管理系统提升公司整体产业链效率？公司在这方面的优势与差异化竞争力在哪里？能否进一步分享公司如何利用这些优势吸引更多的国内客户与合作伙伴，尤其是在低碳环保政策的推动下，如何进一步增强市场认知和市场份额？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司以高效热泵技术与数据化管理系统融合打造全链条能力，提升产业链效率并形成差异化竞争力。公司自主研发磁悬浮离心压缩机等核心技术，用于工业和城市的低品位余热回收，实现节能降碳，另一方面依托 STORM AI 智慧供热平台，整合 AI、物联网等技术实现供热全流程精准调控，优化项目设计、生产、安装、运维各环节，降低成本、缩短交付周期。 公司具备自动化、信息化、智能化全栈自主研发能力，实现高效热泵整机、智能终端、AI 算法、管理平台的软硬件一体化协同研发，拥有研发、制造、设计、安装、服务于一体的全产业链整合能力，构筑起区别于同行的核心壁垒。 公司通过灵活商业模式，精准解决客户痛点，打造示范项目，并借产能扩张、技术迭代、区域拓展，将政策红利转化为市场机会，持续提升市场认知与份额，助力供热行业低碳转型。感谢您的关注！

问：智慧供热系统运行过程中会沉淀大量热网、室温、能耗与用户行为数据。请问这些数据在公司业务中主要起到什么作用？是否已经形成对算法优化、方案复制或客户黏性的正向反馈机制？

答：答：尊敬的投资者，您好！公司通过自研硬件采集室温、供回水温度、流量、热量等数据，经物联终端上传至智慧供热管理平台；AI 智能调度系统结合建筑保温、气象条件及用户能耗规律，实现设备智能调控，助力热力公司节能降耗的同时提升用户用热保障。 此外，海量运行数据能持续不断迭代优化负荷预测、平衡调控等核心算法模型，提升调度精度与节能效果，还能为客户提供能耗分析、运维优化等增值服务，有效强化合作黏性。感谢您的关注

问：公司股价长期大幅落后于同行业，近一年来雪人集团上涨2倍以上，和冰轮环境涨幅超一倍。冰山冷热幅度不到20%请问公司如何管理市值？公司回购股票有无可能？公司股价滞后的原因是什么？

答：公司2022年以来有序实施了系列并购重组，主营业务盈利水平持续提升，但整体经营质量有待强化；并购重组涉及资金投入超13亿元，利用了并购贷款，还本压力较大。公司将在主营事业持续成长基础上，通过分析师交流会、业绩说明会、投资策略会等多种途径强化沟通，加强市值管理，持续现金分红，提高股东回报。

问：公司在业绩预告中把亏损原因归结于市场需求不足和政策边际递减效应递减及原材料波动和价格竞争。但同业同地域的公司以及国内绝大多数同业公司都是盈利状态。公司把业绩亏损原因甩锅市场和政策。而不反省是否管理层在公司治理是否出现问题有待改善，是不是不妥，对中小股东不负责？如果真的因为内控或公司治理问题导致亏损，如此公告是否涉嫌虚假陈述？

答：您好，公司治理情况符合有关规定文件的要求。同时，公司管理层会认真研究公司所面临的市场环境、企业内外部资源以及运营过程中存在的不足，并总结经验教训，向标杆企业学习，从采购、生产、销售以及售后服务等各个环节进一步加强管理，不断提升经营能力。在今后工作中，公司管理层也将继续勤勉尽责，以提升公司经营业绩、实现股东价值最大化为目标，努力推进各项生产经营工作，以期能给广大投资者带来较好回报。感谢您对公司的关注！

问：2024年年报中公司确认对森国科的权益是减值约10%的，但是同期国科微对森国科的权益是增值约20%，请问这是为什么？

答：您好，公司依据会计准则的要求，结合森国科提供的资料和信息、审计机构的意见，审慎进行会计处理。谢谢您的关注。

问：1月20日收盘股东人数是多少？

答：截至2026年1月20日，公司A股股东人数为58,157户。