供应链金融概念板块行业研究报告

问：您好，针对贵司股价持续下跌的情况下，贵司为何不用闲置资金回购股票而用于理财？是不是对贵司股价缺乏信心？谢谢。

答：您好，在不影响公司及子公司正常经营的情况下，公司利用闲置自有资金进行现金管理，通过合理配置理财产品，有助于进一步提升资金使用效率，为公司及股东获取更多的回报。公司股价受宏观经济、市场情绪、资金、行业等多因素综合影响。在做好公司主营业务的同时，公司也会进一步加强市值管理工作。谢谢！

问：董秘白硕，公司5月27日收盘价1.28元，一季报每股净资产3.95元，股价仅为净资产的三折，17个连续跌停。公司多份异动公告声明董事、高管在波动期间“不存在买卖公司股票的情况”。请问：股价跌到这个价格，管理层仍无一人增持，是基于什么考虑？这是否意味着管理层自身也认为公司已不具备投资价值，对公司未来发展没有信心？

答：尊敬的投资者，您好！公司当前以“风险处置、止血保生、稳健复苏、合规经营”为主要任务，正积极推动债务化解、资产盘活、稳定业务开展、强化公司内部管理等各项工作，公司将在合法合规的前提下根据各项事务进展情况履行信息披露义务，具体情况以公司公告为准。感谢您的关注。

问：董秘白硕，公司5月17日官宣印尼公司签订25万吨煤炭采购长协，公告称“满足冶炼厂客户稳定用煤需求”。既然下游客户已明确，请问该长协对应的销售合同是否已同步锁定？海外煤炭业务目前是否已形成稳定盈利模式，能否成为公司未来的核心造血支撑？

答：尊敬的投资者，您好！依托海外市场的国际煤炭业务是目前公司的主要业务方向，具体经营情况请参见公司的定期报告。感谢您的关注。

问：领导好，为什么不停牌？连续涨停就停牌，18个跌停不停牌？信任之墙，一夕崩塌。

答：尊敬的投资者，您好！关于停牌相关监管部门有明确的制度规定，公司当前并未触及停牌的条件。感谢您的关注。

问：董秘，公司18个跌停了，1.22元，只许州官放火，不许百姓点灯？如果有利好连续8还涨停给停牌3天，各种问询函。那么公司跌18个跌停就不管？

答：尊敬的投资者，您好！关于停牌相关监管部门有明确的制度规定，公司当前并未触及停牌的条件。感谢您的关注。

问：董秘，两家国企撤诉什么时候重整？st正平撤诉从2.66涨到8.66

答：尊敬的投资者，您好！公司严格按照规则要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注！

问：监管函对并购事情有没有影响？

答：尊敬的投资者，您好！公司近期收到的监管函系交易所对业绩预告披露事项发出的自律监管措施，不会对本次并购重组事项构成实质性障碍。感谢您的关注！

问：请问启明星汉的这次算力合同中，客户是否具有国企背景或者军方背景？

答：您好，终端用户属于商业机密，故不方便披露，还请谅解。谢谢！

问：公司在液冷领域有布局么

答：尊敬的投资者您好，公司严格按照相关法律法规履行信息披露义务，相关业务信息请以公司发布的官方公告为准。感谢您的关注与支持!

问：董秘你好，华为发布“韬（τ）定律”，以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等技术推动半导体演进，量产381款芯片验证其可行性，为中国科技自立自强提供新路径。贵公司与华为有些深度合作，请问1:贵公司是否在这方面于华为有合作，贵公司新成立的半导体存储技术公司是否会涉及该项技术？2:贵公司的并购重组或资产注入事项进展是否顺利？3:贵公司孵化的卓怡恒通上市进展如何？请董秘认真回答。

答：尊敬的投资者您好，公司严格按照相关法律法规履行信息披露义务，相关业务信息请以公司发布的官方公告为准。感谢您的关注与支持!

问：公司公告说此次算力合同要在三季度之前全部调试完毕，请问项目是否已经开始供货了？此次供货的GPU是国产品牌还是国外品牌？

答：您好，该项目预计在2026年三季度前全部调试完毕并为终端用户提供服务，目前部分服务器已进入上架调试阶段，各项工作正按计划有序推进中。关于芯片的具体信息属于商业秘密，不便透露，还请谅解。谢谢！

问：请问启明星汉合同中，公司说三季度之前全部调试完毕，目前是否已经开始供货？这次合同中的GPU是国产芯片还是国外芯片？

答：您好，该项目预计在2026年三季度前全部调试完毕并为终端用户提供服务，本次采购包含现货和期货，目前部分服务器已进入上架调试阶段，打通组网与数据中心合作路径，各项工作正按计划有序推进中。关于芯片的具体信息属于商业秘密，不便透露，还请谅解。谢谢！

问：截止5月22日，据中小股东强烈反应，公司对于近几月内披露的事项是否存在违规披露？或者存在未披露事项？请公司告知，谢谢！

答：您好，截至目前，公司严格履行信息披露义务，不存在违规披露情形，亦不存在应披露而未披露的事项。感谢您的关注。

问：董秘，您好！网上大量报道公司投资的“启明星汉”不存在，有记者前去办公会地点采访没有发现公司，维科网上报道是贵公司联合汉邦高科做局，画大饼。请问对于这样的新闻报道是否真实？公司有何看法？谢谢！

答：您好，北京启明星汉科技有限公司注册在北京市大兴区，其经营办公场所位于北京市东城区。本次采购包含现货和期货，所有采购协议均已签署，目前已有部分服务器处于上架调试阶段，公司所有跟算力相关的工作都在有序、积极推进。后续公司亦将持续严格遵守信息披露义务，请以公司披露的官方公告为准。谢谢！

问：董秘好，请问贵公司在token工厂上的布局，跟未来的方向，谢谢。

答：您好，公司除了以算力租赁的方式进入算力服务领域外，未来不排除同合作伙伴一起通过Token的方式提供算力服务，但是目前还没有以Token的方式提供算力服务，敬请投资者注意风险，谢谢！

问：董秘，公司跌幅异常，请停牌核查，为什么只许上涨停牌核查，下跌不能？

答：尊敬的投资者，您好！关于停牌相关监管部门有明确的制度规定，公司当前并未触及停牌的条件。感谢您的关注。

问：已经连续15个跌停了，全市场最多的跌停板，难道公司一点都不关心吗？没有任何稳定股价的措施吗？

答：尊敬的投资者，您好！公司关注到近期股价持续承压，我们充分理解广大股东此刻的焦虑与担忧。公司始终将维护全体股东合法权益作为核心要务，正积极研究改善经营状况及化解当前风险的相关措施，后续公司将依法依规履行信息披露义务。感谢您的关注。

问：公司5月15日业绩说明会称“将积极对接产业投资人”。请直接回答以下问题，无需套话：1. 目前已接触过的产业投资人，是民营企业还是国有企业？2. 是河南省内企业还是省外企业？3. 是否属于煤炭能源行业？4. 截至今日，公司已向多少家潜在投资人提交过财务资料或开放过尽调？以上问题不涉及具体名称，不构成内幕信息，回答本身不违反任何信披规则。请逐条回复，不要回避。

答：尊敬的投资者，您好！公司未提到“将积极对接产业投资人”，该表述源自投资人的提问。对此，公司的回复为“公司将严格按照规则要求及时履行信息披露义务”。感谢您的关注。

问：公司宣称正专注海外煤炭业务，但在国内业务停滞、资金紧缺的情况下，海外业务具体创造多少营收？在印尼、澳洲等核心区域有哪些已签订并在执行的合同？请用具体经营数字说明海外业务的造血能力。

答：尊敬的投资者，您好！相关问题请参见公司一季度报告和后续的定期报告。感谢您的关注。

问：为什么不停牌？连续涨停就停牌核查？16个跌停不管不问？

答：尊敬的投资者，您好！关于停牌相关监管部门有明确的制度规定，公司当前并未触及停牌的条件。感谢您的关注。