中国能建(601868)董秘爆料

问：“尊敬的董秘您好。当前，全球科技巨头均面临AI算力爆发式增长带来的巨大能源瓶颈，数据中心电力消耗已成为制约AI发展的关键因素。我的问题是： 公司是否已将“为AI算力中心提供一体化能源解决方案”视为新的战略增长点？例如，是否会积极推广“新能源+储能+特高压输电”一体化模式，直接为大型智算中心提供专属的绿色电力保障，从而在这一全球性机遇中抢占先机，打造新的业绩增长极？

答：感谢您对公司的关注！公司积极顺应“人工智能+”“东数西算”等国家战略，围绕“数能融合”发展理念，依托投建营一体化、源网荷储一体化等优势，以及人工智能及存储、超算、云计算等方面专业优势，为人工智能算力基础设施建设发挥了积极作用。未来，公司以开放、融合的思维，围绕数据中心绿电供应等需求，加强产学研用，加强上下游企业联合，为数据中心建设和AI算力积极布局和创新建设，助力行业能力整体水平的提升。

问：贵公司，如何看待未来数据中心电力短缺问题，这些问题可能会阻碍人工智能的发展？？？？

答：感谢您对公司的关注！数据中心电力保障是行业重要课题，公司依托自身能源全产业链优势，积极探索并布局绿色电力供应解决方案，助力 AI 产业可持续发展。

问：请问贵公司有核电工程建设业务吗

答：感谢您对公司的关注！中国能建拥有电力（含电网、水电、火电、核电等）建筑行业的成套资质，覆盖核电工程咨询和勘察设计、建筑施工、监理等领域的成系列、高等级资质，承担了国内已投运核电90%以上常规岛勘察设计、60%以上常规岛工程建设，如国内第一座核电站秦山核电站常规岛工程、国内第一台出口核电站巴基斯坦恰希玛核电一期常规岛工程、“华龙一号”“国和一号”等各堆型核电项目建设。此外，公司在西班牙的两家设计公司，具备核岛和常规岛的设计能力以及核电站的总承包业绩。

问：贵公司具备超导输电技术吗？除ITER项目外，中国能建是否深度参与中国全超导托卡马克装置（EAST）的升级改造？？2025年12月，与江西联创光电（高温超导磁体设计制造领域顶尖企业）签署合作协议，双方将高温超导磁体技术与中国能建能源全产业链积淀融合，聚焦可控核聚变、超导电机、氢能管道等颠覆性技术方向，推动前沿技术的工程化与规模化应用，是否属实？

答：感谢您对公司的关注！今年7月，公司开展年度科学技术奖评审工作，其中“城市配网高温超导输电技术应用研究”获2025年度中国能源建设集团有限公司科学技术奖一等奖。公司积极参与核聚变技术的研究，前瞻规划布局可控核聚变试验堆、示范堆项目的电源系统、储能系统、发电系统等设计和装备研究，积极推动可控核聚变工程化应用。公司始终秉持开放合作理念，与各领域优秀企业保持广泛合作，通过优势互补共同推动项目落地实施。

问：您好，请问贵公司推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式上做出了哪些努力？是否会考虑给予部分大量持股的套牢股东购房优惠？

答：感谢您对公司的关注！公司房地产相关业务将结合行业发展的新模式，加快转型优化，推进高质量发展。

问：贵公司，房地产项目涉及冰雪经济吗？

答：感谢您对公司的关注！暂无涉及。

问：在算力基础设施布局方面，是否和摩尔线程有合作？例如，2024年7月：万卡集群项目战略签约？？？

答：感谢您对公司的关注！公司始终秉持开放合作理念，与各领域优秀企业保持广泛合作，通过优势互补共同推动项目落地实施。

问：吉林松原绿色氢氨醇项目投产了没有？内部收益率7个点能实现吗？公司后续准备怎么降低负债率？第三季度业绩说明会征集提问的选择标准是什么?

答：感谢您对公司的关注！今年12月16日，公司投资建设的全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目——中能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）项目一期工程正式投产运行。具体情况请参见相关公告。公司高度重视资产负债率管控，聚焦能源电力、水利主责主业，坚持将科技创新作为高质量发展的核心驱动力，强化投资项目全生命周期管理，通过“资产端减重、负债端降负、权益端增资、业务端提质”全套组合拳，经营质效与负债齐抓共管，不断提升发展质量与抗风险能力。

问：考虑到部分国家存在外汇储备不足、以资源支付项目款项的情况，请问公司未来在承接海外工程类项目时，是否会探索以资源置换工程的合作模式？比如将项目款部分或全部置换为铁矿石、铜矿等矿产资源，以此拓宽盈利渠道并保障项目回款安全？

答：感谢您对公司的关注！公司高度重视海外业务风险，注重项目前期策划，积极探索多种项目实施模式，在保障项目回款安全的前提下，稳步探索多元化工程款支付与盈利方式，综合比较选择最优模式，不断增强公司在国际工程市场的综合竞争力。

问：请问董秘，有传说，集团是个空壳，没有资金实力及支配权，只是协调下属各院及分公司业务，拿不出钱来做回购或增持股份。实际情况是这样的吗？

答：感谢您对公司的关注！公司于2021年实现A+H股整体上市，主要业务和资产在上市公司，控股股东能建集团为控股平台。为稳定公司股价，提振市场信心，能建集团已多次实施增持。

问：中国能建广东院作为参与方，携手广东工业大学等行业优势力量，经过10多年紧密的产学研合作，共同攻克了系列北斗关键技术难题，建立了具有完全自主知识产权的高精度定位授时方法，开发了高动态导航定向技术，研制了三类全国首款北斗芯片，实现了从技术到芯片，再到规模化应用的全面突破。项目成果服务于国家电力网、通信网、交通网、广电网等重大基础设施的“北斗换芯”，入选国务院换芯工程代表案例。消息是否属实？

答：感谢您对公司的关注！该消息属实。

问：请问中国能建台湾海峡在建项目有哪些？浙能台二电厂二期扩建工程（台湾海峡西岸，浙江台州）？？台湾扬堡SRF再生能源发电工程（已投运，设备供应）？？？

答：感谢您对公司的关注！浙能台二电厂二期扩建工程是浙江省“十四五”能源发展规划的重点项目，其中，公司EPC总承包的3号机组已于近日顺利投产。

问：公司国际业务持续高速增长，2025 年前三季度境外新签合同额同比增长 12.67%，且已与兖矿新疆能化、中铝集团等企业在矿产资源、国际业务等领域达成合作。请问未来在国际化建设中，公司是否计划扩大与国内矿企的合作范围，推广 “海外工厂换资源” 模式？对于通过该模式获取的矿产资源，是否有与国内企业进行资源置换的相关规划？

答：感谢您对公司的关注！公司积极拓展多种国际业务合作模式，全力推动海内外市场开发工作。

问：市场观察到公司部分业务板块存在 “以价换量” 的扩张倾向，虽短期拉动营收增长，但也导致毛利率持续承压，且占用大量资金资源。请问高层，公司是否会调整 “规模优先” 的发展策略，转而建立 “营收与利润协同增长” 的考核导向？在业务取舍上，是否计划收缩低毛利、高负债的非核心业务，将资源集中于高附加值领域，以实现高质量发展？

答：感谢您对公司的关注！公司坚持高质量发展导向，将依托自身技术优势与资源整合能力，聚焦高附加值、高质量的重点项目，强化精细化管理与创新驱动，构建健康可持续的发展生态。

问：请问近期新股打新收益表现亮眼，2025 年以来 A 类机构账户打新收益率达 3.12%，且已有多家上市公司通过闲置资金参与打新提升资金效益。公司此前提出深化降本增效、优化资金使用效率的举措，请问在严格保障主业正常运营、不影响日常经营资金需求及资金安全的前提下，公司是否考虑动用部分自有闲置资金参与新股打新？

答：感谢您对公司的关注！按照《中央企业投资监督管理办法》等相关规定要求，中央企业投资应当服务国家发展战略，符合企业发展规划，坚持聚焦主业，大力培育和发展战略性新兴产业，严格控制非主业投资。

问：请问公司2025年第二次临时股东大会的待表决议题二，大股东是否是回避表决？

答：感谢您对公司的关注！股东大会相关表决规则及回避安排，严格按照《公司法》《公司章程》等规定执行，具体信息请查阅公司股东大会公告。

问：作为公司小股东，关注到公司股价长期破净，且市场不少证券标的处于破净状态。想请教两点：一是国资委是否允许企业对同行开展证券投资？二是在合规前提下，公司是否考虑用部分闲置资金配置量化私募基金，既争取投资回报，又助力改善自身股票流动性？请问公司对此有相关考量或规划吗？

答：感谢您对公司的关注！按照《中央企业投资监督管理办法》等相关规定要求，中央企业投资应当服务国家发展战略，符合企业发展规划，坚持聚焦主业，大力培育和发展战略性新兴产业，严格控制非主业投资。

问：贵公司去年10月宣布拟定向增发获得城地香江的控股权，并将城地香江纳入公司东数西算及全国算力一张网整体发展战略。请问公司该战略布局仍在继续推进吗？相关定增工作进展到哪一步了？

答：感谢您对公司的关注！相关进展情况建议查询定增公司公告。

问：作为公司小股东，关注到建筑央企普遍面临港股流动性不足、估值受抑的问题，而国资委也明确要求重视上市公司流动性改善与估值修复工作 。建议公司联合其他建筑央企“抱团取暖”，在合规聚焦主责主业的前提下，各拿出一定金额互相投资彼此股票，共同改善市场流动性、提振估值。请问公司是否有此类相关考量或推进计划？

答：感谢您对公司的关注！按照《中央企业投资监督管理办法》等相关规定要求，中央企业投资应当服务国家发展战略，符合企业发展规划，坚持聚焦主业，大力培育和发展战略性新兴产业，严格控制非主业投资。

问：2025 年前三季度公司投资运营业务营收同比增长 24.93%，毛利率高达 35.06%，其中控股并网电站总装机已达 2028.71 万千瓦。请问截至三季度末，投资电站（含新能源、储能、火电、水电等）对公司归母净利润的具体贡献比例是多少？其中新能源电站（风电、光伏）单独的利润贡献占比又为多少？

答：感谢您对公司的关注！公司经营数据按照上市公司信息披露规则要求于定期报告中公告，敬请查阅。

问：截至 2025 年第三季度，公司工程建设业务营收占比达 81.18%，为营收绝对主力，请问该业务当期实现的净利润占公司整体归母净利润的比例是多少？结合其约 6.5% 的毛利率水平，公司是否有进一步提升该核心业务盈利效率的具体举措？

答：感谢您对公司的关注！公司将依托自身技术优势与资源整合能力，聚焦高附加值、高质量的重点项目，强化精细化管理与创新驱动，全力提升企业盈利能力。

问：请问公司已布局 “源网荷储算一体化” 模式，且部分电厂（如崇左 2×660MW 电厂）已落地产业园内、庆阳大数据产业园实现算力与能源协同，还通过电厂余热提供热力服务赋能园区企业。未来是否计划进一步依托旗下电厂的绿电供应、余热利用等资源优势，在电厂周边规划建设工业园区？是否将围绕数据中心、化工、高端制造等用电大户开展定向招商，实现能源高效消纳与产业协同发展？目前是否有相关试点项目或中长期规划？

答：感谢您对公司的关注！工业园区的规划建设属于地方政府职责范畴，公司可根据市场供需情况及区域产业发展需求，为相关规划提供合理化建议，并积极配合开展相关工作，助力能源高效消纳与产业协同发展。

问：请问结合 2025 年第三季度业绩表现，公司与中国电建相比存在一定差距。作为长期关注公司发展的投资者，想进一步了解：公司是否已对业绩差距的核心原因进行系统分析？后续将采取哪些针对性的经营策略、市场拓展举措或资源优化配置方案来提升业绩水平？能否向投资者详细分享具体的实施路径、预期目标及时间规划，助力投资者更好地理解公司发展规划？

答：感谢您对公司的关注！公司始终关注经营业绩表现，今年前三季度，传统能源业务保持强劲动能，营业收入、利润总额分别同比增长22.68%、26.62%；新能源业务保持快速增长，营业收入、利润总额分别同比增长 10.62%、3.95%，主业的稳健结构与增长韧性进一步彰显。受房地产市场调整等影响，归母净利润较上年同期有所下滑。公司坚持以守正把住发展方向和价值追求，以创新增强发展动能与效率效益，以实干创造发展业绩和工作成效，以担当诠释责任使命和优良作风。通过加强市场前端策划、加快发展新能源业务、全力抓好重大项目重点领域、做优海外市场和高质量投资来狠抓市场经营，同时加快推动科技成果转化和“人工智能+”行动，以数字化改革提升创新成效。

问：公司作为央企，若切实重视市值管理，需强化资本市场沟通与价值传递。请问：1. 新能源运营、数据中心业务当前的利润占比具体是多少，相关项目进展如何？2. 针对这两项业务，公司将通过哪些措施提升盈利贡献？3. 面对传统基建下行压力，公司在业务结构优化、新增长点培育上有哪些明确转型路径与落地计划？4. 大股东此前已有增持动作，后续是否会有更多资源倾斜、资金支持等助力公司转型与市值提升的举措？

答：感谢您对公司的关注！公司业务的运营情况，均按照上市公司信息披露规则要求在定期报告中详细披露，敬请查阅。公司控股股东根据市场环境和企业所处发展阶段及资金规划等因素，综合研判后确定增持方案。后续若有相关计划，公司将严格按照规定履行信息披露义务。

问：请问：1. 公司在海外承接电站建设业务时，是否已与大型险资、火电运行机构、当地金融机构建立合作，通过多资方协同及股东资源联动降低项目风险？2. 新能源运营业务需大量资金投入，但公司 A+H 股融资功能已明显弱化，请问公司是否考虑通过港股平台进行业务置换，聚焦新能源运营业务，以优化资本结构、恢复融资能力？

答：感谢您对公司的关注！公司海外项目始终坚持风险控制原则，积极联动多方资源防控风险。公司已完成A+H整体上市，正在推进A股股权再融资，以提高公司资金实力和投资能力，未来将根据H股市场情况，适当时机推进资本运作。

问：尊敬的董秘您好！作为公司股东，关注到人工智能行业对数据中心的算力与稳定供电需求持续激增。公司拥有新能源电站（光伏等）+ 火电站互补的能源供给优势，叠加数据中心业务基础，请问是否计划把握这一机遇，推出 “绿色能源供给 + 稳定电力保障 + 数据中心运维” 一站式服务，助力人工智能产业发展？盼明确业务布局与推进计划，感谢解答！

答：感谢您对公司的关注！公司积极顺应“人工智能+”“东数西算”等国家战略，围绕“数能融合”发展理念，依托投建营一体化、源网荷储一体化等优势，以及人工智能及存储、超算、云计算等方面专业优势，为人工智能算力基础设施建设发挥了积极作用。公司积极参与国家东数西算工程，大力推进绿色算力网络建设，已在甘肃庆阳、宁夏中卫、安徽芜湖、山西大同、北京经开区等多个枢纽节点投资或布局了数据中心项目，通过“新能源开发+智能电网+源网协同”三位一体模式，为算力中心提供稳定电源。其中，甘肃庆阳大数据产业园示范项目设计总功率为60000kW，一期工程示范项目已于2024年9月点亮投运。

问：希望董事会不要“只打雷不下雨”，做点实功夫。提两条建议：一，对内部职能克期完成任务，公布定期增持股份实施方案（计划）；二，加快固态锂离子电池研发并早日投产出效。

答：感谢您对公司的关注和建议！

问：董秘，公司在回答投资者提问时说，正在推进定增股份预案。投资者们都希望董事会加快推进工作，不能是只听雷响不下雨，吊着股民的胃口。建议集团部门要制定出时间表，克期要求，尽快出台计划实施。在这方面可以向同行业公司学习下嘛！

答：感谢您对公司的关注和建议！

问：贵公司，吉林松原氢能产业园何时投产？

答：感谢您对公司的关注。今年12月16日，公司投资建设的全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目——中能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）项目一期工程正式投产运行。

问：请问，公司的定向增发已经获批半年过去了，看到你们在给投资者的回复中，屡屡提到"在推进中，留意公告"之类的模糊不清的敷衍语言。我想问的是，增发的有效期是一年，如超过是一年，不是要作废？另外，如在公布年报后实施增发，是不是要按照不低于年报公布的最新的净资产实施？

答：感谢您对公司的关注！根据《募集说明书》，本次发行的定价基准日为发行期首日。发行价格不低于定价基准日前20个交易日A股股票交易均价的80%且不低于本次发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。如2025年年报公布后启动发行，发行价格需要参考2025年年报以及届时的股价情况。

问：请问公司本次大股东仅增持A股、未同步增持H股，而A H股架构下，同步增持更能兼顾两地股东权益、维护股东公平性，此举已引发港股中小股东的不满与质疑。烦请说明大股东未同步增持港股的具体原因，后续是否有补充增持港股的计划，以及公司将采取何种措施平衡两地股东利益、回应港股股东的合理关切？

答：感谢您对公司的关注。公司控股股东根据市场环境和企业所处发展阶段及资金规划等因素，综合研判后确定增持方案。后续若有增持H股相关计划，公司将严格按照规定履行信息披露义务。

问：国外基建公司毛利率都很高，为什么国内基建毛利率这么低，太内卷了，国家在基建行业有反内卷吗？

答：感谢您对公司的关注！当前国家正积极推动基建行业转型发展，通过规范市场竞争秩序、引导企业从价格竞争转向技术竞争与质量竞争、支持行业转型发展等一系列举措，推动行业摆脱 “内卷” 困境。公司将依托自身技术优势与资源整合能力，聚焦高附加值、高质量的重点项目，强化精细化管理与创新驱动，助力行业构建健康可持续的发展生态。

问：同行业的中国电建大股东持股比例超 53%，且 2023 年、2025 年上半年分别增持 11.22 亿元、2.8 亿元。而公司控股股东当前持股比例约 45.45%，2024-2025 年增持金额合计 3.5 亿元，相较之下规模偏低。想向您请教：公司大股东增持金额与中国电建存在差距的主要原因是什么？是否与公司发展规划或资金安排相关？公司作为 A+H 股上市企业，为何大股东仅增持 A 股而未在二级市场增持港股？未来是否有增持港股、平衡两地估值的相关考虑？

答：感谢您对公司的关注。公司控股股东根据市场环境和企业所处发展阶段及资金规划等因素，综合研判后确定增持方案。后续若有增持H股相关计划，公司将严格按照规定履行信息披露义务。

问：董秘您好！AI 产业爆发推动数据中心用电需求指数级增长，国家也支持小型电站等新型供电模式适配算力场景。公司已参与多个数据中心绿电供应项目，具备源网荷储一体化技术积累，请问未来是否计划联合数据中心客户，针对性建设光伏、储能或小型模块化电站等配套供电设施？如何通过此类合作深化 AI 算力领域布局、助力产业绿色发展？

答：感谢您对公司的关注！公司积极顺应“人工智能+”“东数西算”等国家战略，围绕“数能融合”发展理念，依托投建营一体化、源网荷储一体化等优势，以及人工智能及存储、超算、云计算等方面专业优势，为人工智能算力基础设施建设发挥了积极作用。未来，公司以开放、融合的思维，围绕数据中心绿电供应等需求，加强产学研用，加强上下游企业联合，为数据中心建设和AI算力积极布局和创新建设，助力行业能力整体水平的提升。

问：尊敬的领导，请问相关百兆瓦级大容量半固态锂电池储能系统的消息属实吗？？？国家能源局的第五批能源领域首台（套）重大技术装备名单中国能建广东院作为研制单位研制的（百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统）入选，中国能建广东院及子公司天汇储能科技公司积极开展关键技术攻关，致力于攻克大容量储能系统的安全性与可靠性等技术难题，在百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统领域实现重大突破。

答：感谢您对公司的关注！情况属实，“百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统”首台（套）已示范应用于广东华电汕尾华侨管理区新型电化学储能电站项目。

问：公司三季度归母净利润同比下滑 56.92%，扣非净利润下滑 79.98%，业绩下滑是明确事实吗？公司将业绩下滑归因于房地产市场调整等外部因素，为何未从高层战略决策、内部经营管理等自身层面分析原因？业绩大幅下滑背景下，市场却出现对公司高层的正面评价，这一现象是否合理？公司如何看待这种反差？

答：感谢您对公司的关注！2025年前三季度，公司实现新签合同额、营业收入、利润总额分别为人民币9927.75亿元、3235.44亿元、85.07亿元，分别同比增长0.40%、9.62%、0.09%，整体保持稳步增长的良好发展态势。公司始终聚焦能源电力、水利两大核心主业，协同发展相关多元业务，以统筹改革与发展为战略导向，持续完善战略布局、强化精细化管理、提升运营效率，全力推动公司高质量发展。受房地产市场调整等影响，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期有所下滑。

问：针对避免同业竞争的核心诉求，本次延期后，公司及控股股东是否有明确的分步推进计划和可量化的阶段性目标？后续将如何保障承诺最终落地，切实维护市场信任和股东权益？

答：感谢您对公司的关注。公司始终将诚信视为立身之本，严格遵守资本市场规则，切实维护全体股东利益。对于您所关心的控股股东不竞争承诺延期事宜，我们高度重视并理解您的关切。现将相关情况说明如下：北京电建近年来由公司控股股东中国能建集团委托公司所属企业管理，业务总量始终控制在维持北京电建基本运行的水平。2024年和2025年上半年，北京电建的合同额和营业收入分别约为本公司的1.4%、0.2%和0.9%、0.1%，未对公司的实际经营造成影响，与公司之间不存在实质性同业竞争。为解决北京电建与公司业务重合问题，公司与控股股东积极研究推动北京电建股权调整、业务调整等多类方案。由于北京电建经营情况、财务状况等多方面因素，多类方案的实施均存在一定的实质性障碍，暂无法彻底解决相关问题。因此，中国能建集团向公司董事会提交《关于控股股东不竞争承诺限时完成事项延期的议案》，将期限延至2028年12月31日。此次延期后，我们将继续积极妥善推进不竞争承诺事项的完成，全力以赴推动解决该事项。

问：公司控股股东此前已将避免同业竞争的承诺完成期限从 2023 年延期至 2025 年 12 月 31 日，现又拟再次延长 3 年，请问本次承诺延期的核心原因是什么？是否存在客观不可抗因素，具体依据哪些法律法规和监管要求推进？市场有观点认为，央企承诺反复延期可能影响市场信用，公司如何看待这一质疑？本次延期是否充分考虑了中小股东利益，是否履行了完整的沟通、审议程序？

答：感谢您对公司的关注。公司始终将诚信视为立身之本，严格遵守资本市场规则，切实维护全体股东利益。对于您所关心的控股股东不竞争承诺延期事宜，我们高度重视并理解您的关切。现将相关情况说明如下：北京电建近年来由公司控股股东中国能建集团委托公司所属企业管理，业务总量始终控制在维持北京电建基本运行的水平。2024年和2025年上半年，北京电建的合同额和营业收入分别约为本公司的1.4%、0.2%和0.9%、0.1%，未对公司的实际经营造成影响，与公司之间不存在实质性同业竞争。为解决北京电建与公司业务重合问题，公司与控股股东积极研究推动北京电建股权调整、业务调整等多类方案。由于北京电建经营情况、财务状况等多方面因素，多类方案的实施均存在一定的实质性障碍，暂无法彻底解决相关问题。因此，中国能建集团向公司董事会提交《关于控股股东不竞争承诺限时完成事项延期的议案》，将期限延至2028年12月31日。此次延期后，我们将继续积极妥善推进不竞争承诺事项的完成，全力以赴推动解决该事项。

问：公司控股股东此前承诺限时完成不竞争事项，如今却发布延期公告，作为央企，是否存在承诺随意变更的情况？“人无信而不立”，控股股东违背限时承诺，是否损害了公司信誉及资本市场对央企的信任？请说明本次承诺延期的具体原因及新的完成时间表，如何保障后续承诺能够如期履行？

答：感谢您对公司的关注。公司始终将诚信视为立身之本，严格遵守资本市场规则，切实维护全体股东利益。对于您所关心的控股股东不竞争承诺延期事宜，我们高度重视并理解您的关切。现将相关情况说明如下：北京电建近年来由公司控股股东中国能建集团委托公司所属企业管理，业务总量始终控制在维持北京电建基本运行的水平。2024年和2025年上半年，北京电建的合同额和营业收入分别约为本公司的1.4%、0.2%和0.9%、0.1%，未对公司的实际经营造成影响，与公司之间不存在实质性同业竞争。为解决北京电建与公司业务重合问题，公司与控股股东积极研究推动北京电建股权调整、业务调整等多类方案。由于北京电建经营情况、财务状况等多方面因素，多类方案的实施均存在一定的实质性障碍，暂无法彻底解决相关问题。因此，中国能建集团向公司董事会提交《关于控股股东不竞争承诺限时完成事项延期的议案》，将期限延至2028年12月31日。此次延期后，我们将继续积极妥善推进不竞争承诺事项的完成，全力以赴推动解决该事项。

问：尊敬的领导，请问台湾省彰化县的台湾扬堡SRF再生能源发电项目是中国能建建设的？请问福建省台湾海峡的福清海坛海峡风电场是中国能建建设的？

答：感谢您对公司的关注。公司参与建设福清海坛海峡风电场项目，并有子企业制造供货台湾扬堡SRF再生能源发电钢结构项目。

问：针对垫资业务可能存在的回款不确定性风险，公司未来是否有优化业务承接标准的规划？是否会优先选择可按建设周期节点足额结算的项目，以此强化现金流管理、控制经营风险？

答：感谢您对公司的关注！公司一直致力于获取高质量订单，严格按照《合同评审实施细则》针对业主资信、合同盈亏、合同财务等方面执行分级分类合同评审。

问：请问贵公司有虚拟电厂技术吗？

答：感谢您对公司的关注！公司在虚拟电厂领域取得多项技术突破，涵盖资源聚合、运行优化、数据可信与商业模式创新等方面。资源聚合方面，公司通过先进通信和物联网技术整合分布式电源、储能及可控负荷，实现多元异构资源的统一监测与控制，提升系统灵活性。运行优化方面，采用智能调度算法，建立需求响应决策模型，动态调节资源出力，显著降低虚拟电厂运行成本。数据可信方面，依托区块链和智能计量技术，确保交易数据不可篡改，并通过实时数据库设计实现海量信息的高效处理与共享。商业模式创新方面，聚焦市场化盈利，开发聚合商模式和需求响应模式，如参与电力市场调峰调频服务，通过峰谷价差套利和政府补贴创造收益。

问：11月10日，国家发展改革委、国家能源局发布促进新能源消纳和调控的指导意见。这对中国能建主营业务是否算是重大利好政策？如是，对今后一段时期的业绩增长有所影响？请具体作一介绍。

答：感谢您对公司的关注！11月10日国家发改委、国家能源局发布的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，对中国能建主营业务而言属于利好政策。一是风光新能源方面。《指导意见》明确2030年需满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，将带动新能源电站、电网配套等领域的投资和建设需求。《指导意见》明确完善新能源外送、就近消纳相关电价机制，能够降低项目消纳风险。二是新能源相关的新业态新模式方面。《指导意见》鼓励发展新能源消纳的新模式新业态，重点支持新能源集成发展、与产业融合发展、以及绿电直连、智能微电网等就近消纳业态，为公司相关业务带来重要发展机遇。三是储能方面。《指导意见》提出要加快提升系统调节能力，健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制。调节性资源建设需求的增加，将带动公司压缩空气储能、抽蓄和火电等相关业务的发展。

问：请问，按照往年情况，公司年报批露时间一般在3月29日至31日。如果公司定向增发，在2025年年报公报后实施，增发价是不是要参照新公布的净资产为参考价？谢谢！

答：感谢您对公司的关注！根据《募集说明书》，本次发行的定价基准日为发行期首日。发行价格不低于定价基准日前20个交易日A股股票交易均价的80%且不低于本次发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。如2025年年报公布后启动发行，发行价格需要参考2025年年报以及届时的股价情况。

问：请问贵司有军工业务吗？

答：感谢您对公司的关注！公司有军工业务。

问：贵公司，最近研发的海工装备（±525kV直流海缆，）是否能应用于深海远海的海上风电？？？

答：感谢您对公司的关注！公司联合研发的±525kV交联聚乙烯绝缘光纤复合直流海底电缆系统，目前应用于阳江青洲五、青洲七海上风电场海缆集中送出工程、阳江三山岛海上风电柔直输电工程。该级别电缆具备应用于深远海的技术条件。

问：今年固态储能电池有没有增加研发费用呀？

答：感谢您对公司的关注！公司在相关方向持续增加研发费用。目前，有关固态锂离子电池科研课题已经完成预期科研目标，具备结题条件，半固态储能电芯生产仍在论证之中。

问：是否可以介绍下过去几年的“新能源+文旅”的创新融合？据了解，新雪国新能源一体化项目由新雪国居旅度假项目和新能源项目两部分构成，目前进度如何？

答：感谢您对公司的关注。公司围绕“新能源+文旅”融合，以“绿电供应+智慧服务”为核心，为文旅项目提供综合能源解决方案。关于新雪国新能源一体化项目，目前处于建设推进阶段，其中一期20万千瓦风电项目资源选址工作初步完成，已纳入项目建设储备库，其他相关工作正在有序推进。项目全部建成后将为整个居旅度假区及周边区域提供稳定的绿色能源支撑，同时助力当地能源结构转型。

问：请问贵公司以前的葛洲坝船厂是属于贵公司资产吗？

答：感谢您对公司的关注。葛洲坝船厂属于本公司资产。葛洲坝船厂原为宜昌市葛洲坝船业公司，2004年9月重组整合至中国葛洲坝集团机械船舶有限公司。中国葛洲坝集团机械船舶有限公司先后为中外客户建造了200余艘长江客轮、货轮、油轮、化学品船、滚装船、沥青船、LPG船、江海直达货轮和远洋货轮等。随着市场环境变化和公司业务结构调整，目前主要开展差异化的船舶加工业务。

问：请问贵公司有造船业务吗？

答：感谢您对公司的关注。本公司所属中国葛洲坝集团机械船舶有限公司先后为中外客户建造了200余艘长江客轮、货轮、油轮、化学品船、滚装船、沥青船、LPG船、江海直达货轮和远洋货轮等，目前主要开展差异化的船舶加工业务。

问：如何理解,还请领导解读下？？？《此前，行业内半固态电池储能设备的单套容量多为兆瓦级。中国能建研发团队充分发挥能源电力领域技术优势，采用高压级联技术路线，创新提出了百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统的集成方案，实现系统容量的数量级跃升，为储能规模化发展提供了有力支撑。

答：感谢您对公司的关注！基于新型半固态电池、百兆瓦级复合型变流器、系统主动安全技术，公司提出了大容量、高安全储能系统原创技术路径，支持系统25MW-100MW可扩展。目前，百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统已应用于广东华电汕尾华侨管理区新型电化学储能电站项目。

问：请问贵公司4季度是收入旺季对吗？今年业务稳中有升吗？

答：感谢您对公司的关注！公司始终聚焦能源电力、水利核心主业，持续深耕重大领域开发与拓展，全力推进高质量发展。关于四季度经营情况及年度业绩表现，具体信息请您关注公司后续发布的年度报告。

问：领导您好，中国能建广东院及子公司天汇储能科技公司在百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统领域实现重大突破，请问百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统在安全性，容量，系统支撑性等方面有个特点？？？？

答：感谢您对公司的关注！该系统具备一键黑启动、支持APF、SVG、宽频振荡抑制的电网增强型功能，可扩展3倍，10s过载能力，具备0-100%SOC全工况高低电压穿越及功率四象限运行能力。

问：请问贵公司是否参股了浙江九州量子信息技术股份有限公司？？？

答：感谢您对公司的关注。公司未参股该企业。

问：请问贵公司工程项目为什么毛率利这么低，是国内太内卷了吗？

答：感谢您对公司的关注。当前国家正积极推动基建行业转型发展，通过规范市场竞争秩序、引导企业从价格竞争转向技术竞争与质量竞争、支持行业转型发展等一系列举措，推动行业摆脱 “内卷” 困境。公司将依托自身技术优势与资源整合能力，聚焦高附加值、高质量的重点项目，强化精细化管理与创新驱动，助力行业构建健康可持续的发展生态。

问：您好，目前公司负债率和应收账款持续走高，想请问公司对此采取什么措施，以及是否考虑到未来利率上行带来的风险，具体做了哪些准备？

答：感谢您对公司的关注！2025年第三季度公开数据显示，公司资产负债率指标保持稳健，略低于同行业上市公司平均水平。公司高度重视资产负债率和应收账款管控，聚焦能源电力、水利主责主业，坚持将科技创新作为高质量发展的核心驱动力，强化投资项目全生命周期管理，通过“资产端减重、负债端降负、权益端增资、业务端提质”全套组合拳，经营质效与负债齐抓共管，不断提升发展质量与抗风险能力。

问：尊敬的董秘，请问贵公司财务部门或共享中心是否已部署财务数字员工？如有，请问是哪一年部署的？

答：感谢您对公司的关注！中国能建已于2025年部署财务数字员工。

问：贵公司涉及钍基熔盐堆吗？涉及第四代核技术吗？

答：感谢您对公司的关注！公司涉及钍基熔盐堆等第四代核技术。公司开展了钍基熔盐堆常规岛关键技术研究，形成了常规岛技术方案，并承担了小型模块化钍基熔盐堆研究设施项目可行性研究。

问：增加营收的同时，利润率下降了。是不是以下原因导致的？建设初期需要垫付大量资金，但收入是随着项目进度逐步确认的，导致利润滞后 ？？？

答：感谢您对公司的关注！2025年前三季度，公司实现营业收入、利润总额分别为人民币3235.44亿元、85.07亿元，分别同比增长9.62%、0.09%，受房地产市场调整等影响，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所下滑。

问：请问贵司在海洋经济这块有什么布局？

答：感谢您对公司的关注。公司大力践行海洋强国战略、维护国家能源安全、全力推动海洋经济创新、绿色、数智、融合转型，在海上风电、海上光伏、海工装备、海岸工程、新兴海洋能等领域已开展了卓有成效的技术布局、产业布局和机构布局。公司巩固提升近海业务基本盘，并以深远海风电和漂浮式光伏为核心，攻关关键技术与融合化发展，布局海洋能源数智化技术。公司前瞻布局潮流能、波浪能等新兴海洋能领域，通过技术研发与示范，培育新的产业增长极，全方位增强在海洋能源市场的核心竞争力与引领力。同时，公司培育海洋能源和海洋经济龙头骨干企业，投资海洋经济的优势领域、优势区域。

问：看新闻贵公司董事长多次参观安徽合肥聚变项目，请问有合作吗？

答：感谢您对公司的关注。公司连续四年通过“揭榜挂帅”形式开展可控核聚变技术研究，包括热核聚变发电常规岛概念设计研究、中国聚变工程试验堆施工关键技术研究、核聚变电站设计先导技术研究、中国能建核聚变技术研究布局和规划、核聚变工程化技术和装备研究等。当前，公司前瞻规划布局可控核聚变试验堆、示范堆项目的电源系统、储能系统、发电系统等设计和装备研究，积极推动可控核聚变工程化应用。公司始终秉持开放合作理念，与各领域优秀企业保持广泛合作，通过优势互补共同推动项目落地实施。

问：请问贵公司在AI方面有哪些布局？

答：感谢您对公司的关注！公司积极响应党中央和国务院战略部署、国务院国资委工作要求，聚焦主责主业，全面布局人工智能发展，围绕电力建设全生命周期（包括规划设计、勘察设计、建设施工、装备制造、运营维护）的生产场景以及管理场景（包括业务管控、职能管理、知识决策）布局了188个集团级场景，正有序推进相关场景建设。

问：请问贵公司有工业机器人吗？

答：感谢您对公司的关注！目前公司应用工业机器人比较普遍，在工程施工和装备制造领域已成熟应用了智能施工装备、智能仓储机器人、焊接机器人、智能巡检机器人等工业机器人，并开展了相关工业机器人研制。

问：请问贵公司庆阳算力中心和哪些大型AI公司有合作？

答：感谢您对公司的关注！公司庆阳算力中心积极与国内有关AI公司开展对接和交流，发挥算电协同优势，打造“人工智能+”典型应用场景，为国家“东数西算”战略积极贡献力量。

问：这几年风光新能项目这么火爆，作为核心建设商，贵公司有享受到行业的红利吗？

答：感谢您对公司的关注！中国能建在风光新能源领域经历了“十三五”时期的蓄力奠基，“十四五”时期的全面入局，并且得益于风光项目的快速发展，2022至2024年，中国能建风光新能源年均增速超10%，新能源业务已成为公司发展的重要引擎。

问：请问贵公司有制造工业机器人吗？

答：感谢您对公司的关注！公司布局了工业机器人制造，目前已成功研制出光伏板清扫机器人、光伏板自动铺装机器人等，在水电施工方面联合研制了智能斜井开挖钻护一体化等智能装备。

问：请问贵司有核聚变技术吗？

答：感谢您对公司的关注！公司连续四年通过“揭榜挂帅”形式开展可控核聚变技术研究，包括热核聚变发电常规岛概念设计研究、中国聚变工程试验堆施工关键技术研究、核聚变电站设计先导技术研究、中国能建核聚变技术研究布局和规划、核聚变工程化技术和装备研究等。当前，公司前瞻规划布局可控核聚变试验堆、示范堆项目的电源系统、储能系统、发电系统等设计和装备研究，积极推动可控核聚变工程化应用。

问：请问贵公司和安徽合肥聚变项目有合作吗？

答：感谢您对公司的关注。公司连续四年通过“揭榜挂帅”形式开展可控核聚变技术研究，包括热核聚变发电常规岛概念设计研究、中国聚变工程试验堆施工关键技术研究、核聚变电站设计先导技术研究、中国能建核聚变技术研究布局和规划、核聚变工程化技术和装备研究等。当前，公司前瞻规划布局可控核聚变试验堆、示范堆项目的电源系统、储能系统、发电系统等设计和装备研究，积极推动可控核聚变工程化应用。公司始终秉持开放合作理念，与各领域优秀企业保持广泛合作，通过优势互补共同推动项目落地实施。

问：请问贵公司在低空经济这块有什么布局？

答：感谢您对公司的关注。公司将发挥“能源+”和融合化新基建优势，在“十五五”期间打造低空基础设施、低空能源服务、低空场景运营等低空经济综合解决方案，落实国家发展低空经济重大战略部署。

问：请问贵公司有参与川藏铁路建设吗？

答：感谢您对公司的关注！公司参与建设川藏铁路中某标段项目。

问：请问贵公司有自研算力大模型吗？

答：感谢您对公司的关注！公司暂时没有自研算力大模型。

问：请问贵公司市值管理成果如何，年末有市值管理考核吗？

答：感谢您对公司的关注。公司会持续加强市值管理。

问：请问贵公司有参股哪些芯片公司吗？

答：感谢您对公司的关注！截至目前，公司未参股芯片相关公司。

问：请问贵公司近期有开展哪些重大工程?

答：感谢您对公司的关注。公司参与了新疆大石峡水利枢纽、粤藏直流工程、沙戈荒新能源大基地、引江补汉等国家级重大工程，以及沙特PIF五期夏奇拉1GW风电项目、沙特PIF五期斯特拉2GW风电项目、沙特PIF六期福里斯2GW光伏项目、尼日利亚卡诺州加林贾450MW燃气电站等一批海外重点项目。

问：请问贵公司这次定增有社保基金参与吗？

答：感谢您对公司的关注！公司定增正在推进之中，具体发行方案详见公告。

问：请问公司2025三季度净利润同比大幅下滑的原因是什么？

答：感谢您对公司的关注！受房地产市场调整等影响，第三季度归母净利润较上年同期有所下滑。

问：咱们公司作为港股上市央企，既是连接国际资本的重要窗口，也需响应国资委关于市值管理的要求。但目前港股的成交额和市值规模，确实未能充分体现央企的综合实力，大家都期待公司能借鉴同业央企的实践（如加强路演沟通、发布价值管理方案等），但目前暂未看到具体动作。想请教后续是否会启动相关工作，比如优化信息披露、推进投资者互动或制定分红回报计划？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：请问贵司会破净定增股票吗？

答：感谢您对公司的关注！公司定增正在推进之中，具体发行方案详见公告。

问：请问贵公司开始在雅下水电站施工没

答：感谢您对公司的关注。

问：请问贵公司会破净定增股票吗？

答：感谢您对公司的关注！公司定增正在推进之中，具体发行方案详见公告。

问：请问贵公司有AI算力中心业务吗？

答：感谢您对公司的关注！国家正在推进8个算力枢纽节点的建设，公司已在部分节点进行了布局，其中，甘肃庆阳“东数西算”源网荷储一体化智慧零碳大数据产业园一期示范项目已经建成投运，其他地区已在推进之中。

问：作为长期持股的小股东，想请教：公司港股上市即将迎来 10 周年，股价却从 1.59 港元发行价跌至 1.1 港元，PB 长期低至 0.4 左右，显著低于内在价值。港股是机构主导市场，腾讯等企业均以千亿回购、注销股份等实质动作维护市值，而公司仅多次强调 “被低估”，却未推出回购、加大分红等市场认可的举措。这是否导致国际机构缺乏信心、持续忽视？作为央企，后续将拿出哪些具体行动改善长期低估现状，避免损害央企国际形象？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：能否对照上交所《信息披露工作评价指引》中投资者沟通相关要求，以及同行业对标央企在上交所的互动表现，说明公司当前回答投资者提问的频率、响应时效是否达到行业平均水平？2. 针对投资者关注的股价维护、项目进展、业务转型等核心问题，公司回复常以 “感谢关注” 等套话回应、缺乏实质性信息，这种情况是否符合 “重视投资者诉求” 的公开表态？

答：感谢您对公司的关注。公司将持续强化投关工作，优化沟通交流。

问：请问公司：股东通过上交所 e 互动提问需经过严格审核，耗费大量精力梳理核心关切，而公司回复常流于形式、缺乏实质性内容，股东难以从中感受到被尊重。对比同行业央企在投资者沟通及市值管理方面的实际举措，公司此前提出的市值管理相关规划，目前是否有具体落地的动作或阶段性成果？公司将如何优化投资者问答质量，切实响应股东诉求，而非仅停留在口头层面？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：是否充分关注到港股股价持续低迷的现状，以及这一现状对公司市场形象和股东信心的影响？针对港股市场的特点，公司后续是否会出台更具针对性的市值管理举措，以切实维护全体股东的利益？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：尊敬的董秘：您好！公司于港股上市已逾十载，港股作为外资观察和投资央企的重要窗口，其市场表现备受关注。但目前公司港股股价持续创历史新低，单日成交额长期不足 2000 万港元，且 AH 股溢价率始终居高不下，未出现收敛态势。市场投资者普遍关注，公司高层对当前港股的估值低迷、流动性偏弱及 AH 股价差高企的现状有何看法？后续是否有针对性的市值管理举措，以改善港股市场表现、提升外资持股信心？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：结合当前主业毛利率偏低、股价长期承压的现状，公司是否考虑将人工成本管控与行业平均水平对标，进一步推进开源节流？具体而言，针对公积金缴存比例、企业年金等福利支出，公司是否有评估下调缴存比例至行业常规水平（如公积金降至 5%）、暂缓企业年金缴纳等优化方案的可行性？此举能否有效改善盈利水平，为提升股东回报创造空间？

答：感谢您对公司的关注。公司始终坚守能源电力、水利主责主业，全面推进精益管理、强化运营管控，不断提升发展质量，2025年前三季度，管理费用同比下降3.64%，利息费用同比下降 4.51%；由于加大市场开发、业务规模扩大等因素，销售费用和财务费用有所增加，但两者在营收中的占比分别下降约0.02个百分点和0.09个百分点。关于公积金缴存和企业年金，公司严格按照国家规定和财务会计政策进行处理。公司将继续加大科技创新和产业创新，提升盈利水平和投资价值，更好回报全体股东。

问：海外机构常通过港股央企股价观察中国经济基本面，公司港股长期破净且 PB 曾传低至 0.38 倍，与国资委 “推动市值与内在价值匹配” 的要求是否存在差距？公司此前称 “高度重视市值管理” 并制定相关办法，当前股价表现是否反映市值管理措施尚未达预期？后续是否有加大回购、提升分红等更具体的落地举措？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：作为小股东，近期拨打投资者咨询电话时，明显感觉接听人员沟通态度欠佳，语气强硬，让人难以接受。对比其他建筑央企的投关服务，公司在这方面存在明显差距。请问公司是否重视投资者的沟通反馈？后续将采取哪些具体措施提升投关人员的沟通能力，改善与投资者的交流体验？

答：感谢您对公司的关注。公司将持续强化投关工作，优化沟通交流。

问：请问公司：雅鲁藏布江下游水电工程是国家重大能源项目，公司作为项目业主中国雅江集团 20% 持股股东，已中标相关配套工程。想进一步了解，公司在机电安装、特高压输电、高原工程施工、民爆服务等领域的优势业务，具体将如何参与该项目建设？各优势业务对应的参与场景、预计承接订单规模及贡献周期能否详细说明？

答：感谢您对公司的关注。

问：请问公司：总投资 1.2 万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程是国家重大项目，公司作为参建及持股方，市场已知悉前期参与情况。但自 2025 年 7 月工程开工后，公司未披露后续参与细节、推进进度及业绩影响，引发项目暂缓的猜测。请问该工程是否仍按计划推进？后续能否通过公告或互动平台定期披露阶段性进展，保障投资者知情权？

答：感谢您对公司的关注。

问：雅鲁藏布江下游水电工程作为国家重大项目，是市场对公司最核心的价值预期之一。公司作为项目主体设计与施工总承包方，承担了大量核心任务，但自 7 月开工后，未再披露项目进展、订单落地等关键信息，叠加公司市值持续破净走低，严重影响投资者信心。请问公司能否与国资委、项目业主中国雅江集团沟通，在合规前提下，通过公告或互动平台披露项目阶段性进展、在手订单规模等信息，切实传递公司投资价值，助力市值回归合理水平？

答：感谢您对公司的关注。

问：市场当前对公司参与的雅鲁藏布江水电站项目关注度较高，但相关信息披露较少，推测或受制于业主单位雅江集团的保密要求。在公司港股 PB 长期低于净资产、且暂未推出港股回购或大股东增持等市值管理举措的背景下，请问公司是否计划与雅江集团进一步沟通，争取适度披露项目合作细节、技术贡献等合规信息，以增强市场信心，推动公司股价回归合理区间？

答：感谢您对公司的关注。

问：1. 结合当前港股股价长期低于发行价及净资产、市场流动性不足的现状，公司是否认为港股已丧失实际融资功能？2. 针对这一情况，公司是否有评估从港股自愿退市的可行性，以及相关退市流程、异议股东权益保护等具体方案？3. 考虑到 HDR 模式具有上市流程相对灵活、可对接国际资本的特点，公司是否有研究未来以 HDR 形式重新在港上市的可能性？若有相关规划，能否说明该模式对提升公司估值、改善流动性的具体预期？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：作为小股东，我们注意到公司频繁提及市值管理并制定相关制度，但股价却长期表现不佳，港股上市十年股价跌幅近 30%。对比其他建筑央企通过提高分红、股份回购等方式回馈股东，公司在真金白银回馈投资者方面动作较少，因此被诟病 “铁公鸡”。请问公司何时能将市值管理落到实处，推出让股东认可的回报举措？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：港股低估值已影响部分央企融资功能与国际形象，公司如何看待这一问题，是否有针对性的估值提升计划以回应市场关切？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：公司港股 2015 年以 1.59 港元发行上市，目前股价仅 1.09 港元，十年间股价未涨反跌。经查阅港交所相关信息，海外机构没有参与公司港股股票，公司是否认为此次股价低迷主要源于自身经营、信息披露或市值管理等内部因素？针对上述股价表现与市场交易情况，公司管理层对背后核心原因有何判断，后续将采取哪些针对性举措改善股价与估值表现？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：公司投关同事提及 “雅鲁藏布江水电站是国家机密”，该表述是否有明确的政策文件或法律法规依据（如国家发改委、水利部相关保密规定）？若相关事项涉及保密，能否说明具体的定密依据、密级划分及适用范围，以便准确理解信息披露边界？结合雅鲁藏布江作为国际河流的属性及国家重大工程信息公开相关要求，投关同事的上述答复是否准确合规，是否存在误导投资者的情况？

答：感谢您对公司的关注。

问：作为长期持股的小股东，想请教：公司港股上市后，估值持续低迷，已处于资金关注度较低的板块，也难以通过港股市场实现有效融资。港股作为连接国际资本的重要平台，市值管理直接关系融资功能与投资者信心。公司如何看待当前港股市值表现？后续是否有针对性改善举措，以重新激活港股流动性与融资功能？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。

问：作为长期持股的小股东，想请教：公司港股 2015 年以 1.59 港元发行上市，2025 年将迎来上市 10 周年，至今股价仍未突破发行价，PB 长期低于 0.5。而公司近年营收稳步增长、手握多项重大工程与核心技术，还推出了市值管理相关方案。请问公司如何评价这 10 年的发展成果与港股估值背离的现状？后续将采取哪些实质举措缩小差距、回馈长期投资者？

答：感谢您对公司的关注。公司坚持一体化推进包含A股和H股投资者在内的全体股东的路演沟通。今年以来，公司密集开展多种形式的沟通交流活动，既真诚“走出去”，又热情“迎进来”，已举办3场业绩说明会、3次反路演、9场次区域集中路演、接待机构投资者上门调研32次、参与券商策略会11场，与各方投资者保持了充分的深度交流。交流中，公司注重讲好能建故事、传播能建声音，着重推介公司大力发展的新能源、储能、氢能、核能、算力等战新产业，让市场重估投资价值。