武商集团(000501)董秘爆料

问：这些年公司已经蒸发几百亿了，利润下滑十几亿，股价长期严重破净。公司一直在走下坡路，不转型倒闭只是时间问题罢了。作为公司的股东，我们也不认可公司的经营模式，也不看好管理层的运营管理能力。我们现在已经都不会去公司购物消费了，对公司充满了失望。趁公司目前的净资产远比公司的市值高，建议公司将资产变卖，然后按股权比例将现金分给广大股东可以吗？

答：公司资产处置、利润分配需遵循《公司法》《证券法》及国资监管相关规定，涉及核心资产处置需履行严格的审批、评估程序，不得随意变卖、分配。在公司董事会带领下，公司经营韧性凸显，核心盈利指标在同行业中保持前列。截至2025年三季度，在8家归属于上市公司股东净资产超百亿的零售企业中，公司每股收益和销售毛利率均位居首位，利润总额及净利润同比增幅亦位列第一；2024年扣非净利润同比增长66.83%，2025年上半年扣非净利润同比增长21.45%，2025年三季度净利润同比增长2.98%、扣非净利润同比增长12.74%，经营质量持续夯实。公司管理层认真听取股东的意见建议，作为推动公司发展的重要参考。未来也将继续围绕主业升级，推进数字化转型，深化运营管理，全力保障股东权益。

问：公司要转型，为何不布局人工智能、算力、跟互联网自媒体？

答：公司高度重视数字化转型和人工智能发展方向，于2024年10月25日成立武汉江豚数智科技有限公司，打造集团数智化转型总平台，截至目前，江豚数科公司自主研发12大数字系统并获软著授权，通过五项ISO国际标准认证。其中，超市私域小程序、防飞单系统等技术应用有效降本增效；成功上线集团统一移动营销平台与智慧停车场平台，进一步加快集团从传统零售向商业科技公司转型步伐。同时，公司设立武商江豚股权投资基金，作为市场化投资平台，正在对包括人工智能、数字经济、文化IP等在内的相关创新项目进行产业投资，以捕捉发展机遇，服务中长期战略目标。

问：公司估值修复的核心应将武汉武商mall等固定资产折旧完毕的资产按市场价进行重估，并且在南昌mall，梦时代这两个项目回收80%投资本金前，放弃固定资产投资的念头。

答：公司旗下核心自有物业目前均采用成本法进行会计核算。该方法遵循《企业会计准则》要求，核算数据更为客观可靠，能够有效避免市场短期波动的影响，从而真实、准确地反映公司的财务状况与经营成果。同时，公司正积极研究商业不动产REITs、消费类基础设施REITs等发行路径，拓展实施轻资产运营模式，黄梅、武穴等轻资产项目正逐步落地，旨在以更高效的方式扩大市场覆盖，稳步提升整体资产的盈利能力和回报水平。

问：请问公司与王府井合作的免税店目前经营情况怎样？未来是否还有加快布局免税店计划？

答：2025年5月30日，武汉市内免税店在武商MALL六楼正式开业，该门店是财政部等五部门出台市内免税店新政后全国首家新开市内免税店，目前整体运营情况正常。依据《中华人民共和国海关对免税商店及免税品监管办法》、财政部等五部门《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》及相关监管要求，免税店的设立具备显著政策属性，其布局需契合国家免税业务发展规划及监管审批流程。关于未来免税店布局，公司将密切关注国家及地方免税政策导向，若政策层面给予更多拓展空间且满足法定审批条件，公司将积极研判布局可行性，相关事项将遵照法律法规及监管要求履行信息披露义务。

问：经梦时代和南昌武商等大额投资后，武商集团总资产大增但利润腰斩再腰斩，2025三季报：310亿总资产对应着1.3亿利润，公司管理层仍继续扩大资产，搞跨界收购？一旦手机可换电会不会导致共享充电宝的行业消亡，技术储备价值归零？

答：公司2025年上半年扣非净利润同比增长21.45%，2025年第三季度继续保持12.74%的同比增幅。武商梦时代广场自2022年11月9日开业以来，业绩稳步增长。2023年度营业收入5.9亿元，净利润0.38亿元。2024年度营业收入6.6亿元，同比增长12.38%；净利润0.42亿元，同比增长10.29%。2025年上半年，营业收入3.6亿元，同比增长10.86%；净利润0.43亿元，同比增长64.73%。南昌武商MALL作为江西重奢标杆，已汇聚众多国际头部品牌，客流及销售业绩同比持续提升。2025年11月28日，公司披露《武商集团股份有限公司关于全资子公司签署意向协议书的公告》（公告编号：2025-051），本协议书仅为签约各方就本次交易达成的初步意向。交易各方需在尽职调查、审计、评估结果的基础上进一步洽谈，并履行必要审批程序，本次交易能否最终达成存在不确定性。公司坚持围绕商业主业开展投资与布局，重点关注商业领域上下游的新技术、新业态与新模式，通过股权投资、资产整合等方式，积极布局新赛道、培育新质生产力，持续优化资产与业务结构，旨在进一步提升公司核心竞争力与长期价值。

问：建议向同行业市值管理较好的公司学习市值管理措施，特别是向相同控股股东的中百集团学习。

答：公司高度重视市值管理工作，已于2025年正式制定并实施《武商集团估值提升计划》，该计划涵盖经营创新、中长期激励、现金分红与投资者关系强化等各项内容。一方面，公司积极拓展新赛道，布局江豚基金、轻资产项目、市内免税店及WS江豚会员店等业务；持续打造多业态自营品牌体系，并引入首店、首展、首发商品，持续深耕“新经济”领域，通过“四优”方案升级消费服务标准。另一方面，公司积极融入城市发展，结合重要文化事件激活实体场景价值，深化“商文旅体”融合。未来，公司将在稳步推进现有计划的基础上，持续关注行业优秀实践，不断优化和完善市值管理工作，致力于实现企业价值与股东回报的持续提升。

问：公司的固定资产为什么只有只有148亿？公司几十个购物广场，近百个超市，总投资超500亿，目前只价值148亿是什么原因？

答：结合企业会计准则，总投资不等于固定资产账面价值，固定资产账面价值是原值减去累计折旧和减值准备后的净额。公司目前固定资产为148.02亿元。公司下属主要购物中心10家，武商超市有55家门店及1家WS江豚会员店。

问： 董秘，请问潘洪详董事长在任期间帮助公司市值增长多少亿，利润增加多少亿？请公司如实告知详细数据，谢谢

答：自2023年10月以来，公司新一届董事会锚定高质量发展目标，持续优化运营策略、深化成本精细化管控、大力推进创新经营与业态升级，经营质效稳步提升。一是盈利质量显著改善，2024年全年扣非净利润同比大幅增长66.83%，2025年上半年扣非净利润同比增长21.45%，2025年三季度净利润同比增长2.98%、扣非净利润同比增长12.74%，核心盈利指标在同行业中保持前列；二是股东回报持续稳定，近三年累计现金分红超3亿元，占最近三年年均可分配利润的124.94%，切实回馈全体股东；三是市值呈现稳健修复、底部抬升的良好趋势，2024年末市值实现较大幅度回升，截至目前市值达79.36亿元，2025年以来市值整体水平显著高于2023年年末水平。

问：董秘，公司历年财务报表均经审计机构审计并出具标准无保留意见。如果公司的财务报表真实准确，请问一卡通事件是否可以证明公司的财务审计存在问题？

答：公司历年财务报表均由具备资质的会计师事务所进行审计，并持续获得标准无保留意见。付某彬案系其个人虚构一卡通项目进行集资诈骗，该案已经审理终结，公司并不是该案当事人。

问：董秘，许多公司的股东都不愿意去公司购物消费了，由于公司管理层的不作为或投资失误，导致企业市值缩水几百亿，股价长期严重破净，作为贵公司的投资者宁愿去支持同行跟外企也不愿意去贵公司消费。对此，请问公司打算如何维护好市值形象跟股东关系？是否有活动措施让流失的股东消费者重新来公司消费？

答：公司始终将提升内在价值与维护股东权益放在首位，并已主动推进一系列战略转型升级举措，取得阶段性成果：一是在经营业绩方面，盈利质量显著改善。2024年全年扣非净利润同比大幅增长66.83%；2025年上半年扣非净利润同比增长21.45%，2025年第三季度继续保持12.74%的同比增幅。二是制定并推进估值提升专项计划。2025年2月正式披露《武商集团估值提升计划》，该方案涵盖经营提质、股东回报、机制优化、投关强化等多维度，目前正结合行业趋势与公司实际稳步推进。三是通过股份回购传递价值信心。2024年7月启动股份回购，2024年11月完成实施，以自有资金传递对公司价值的认可，积极维护市值稳定。四是强化股东回报彰显责任担当。近三年累计分红超3亿元，占年均可分配利润的124.94%，切实回馈投资者。五是聚焦业务创新与消费体验升级。公司正通过武汉市内免税店、WS江豚会员店升级、轻资产运营等新赛道项目的密集落地，持续扩容自营商品矩阵，同时为包括股东在内的所有消费者提供更具吸引力的独家商品与优质服务，从消费体验层面深化与股东的情感及价值纽带，让股东切实分享公司业务创新的红利。

问：董秘，请问银泰集团目前减持多少股了？后续会继续减持吗？

答：截至目前，公司暂未收到达孜银泰的减持函告。公司依法履行信息披露义务。

问：董秘，国家对持续多年破净且无明显改善的企业，实施考核降级或否决部分绩效薪酬。对业务协同度弱、流动性差的破净企业，考核中鼓励通过吸收合并、资产重组等方式处置。目前公司市净率低于行业平均水平是否有被列为重点监管对象？按国家要求，公司管理层为何没有在业绩说明会中专项汇报破净问题并且进行降薪裁员？

答：公司目前未因市净率偏低被列为重点监管对象。管理层薪酬按照经股东会审议通过的《经营者薪酬管理办法》实施考核。2024年度，公司董监高人员税前报酬总额已实现同比下降。公司高度重视市值管理工作，有关经营战略与市值提升的具体举措已在定期报告中予以说明。

问：你好，董秘，看公司回复今年已与王府井共同出资设立武汉王府井武商免税品公司，请问公司有计划去海南设立分公司吗，望集团抓住机遇，积极发展，相信作为国资委控股的上市公司，相比更具有一定的优势

答：公司暂无在海南设立分公司的计划。

问：2012年，苏宁以6600万美元收购母婴电商平台“红孩子”，现在这个品牌在市场上几无踪影。2013年，苏宁以2.5亿美元成为PPTV第一大股东，两年后PPTV就被剥离上市公司体系。2014年，苏宁以近1000万美元收购团购网站满座网，仅一年后就被关闭。跨界收购，有何启发？

答：零售业发展当前面临重要的战略机遇期。一方面，中国证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。另一方面，结合《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》及2025年12月全国零售业创新发展大会部署，强调通过扩大优质供给、推动业态与模式创新、打造消费新场景，推动行业向品质驱动、服务驱动转型。在政策指引下，武商集团继续将“以变谋进”刻入发展基因。公司短期目标是加快集团数智化转型步伐；中期目标是延伸和丰富产业链；长期目标是实现科技赋能商业，向商业科技公司转型。聚焦商业上下游新技术、新业态开展并购布局，正是服务主业升级、推进规划落地的核心举措。

问：董秘，2025年是国有企业改革深化提升行动的收官之年。截至三季度末，多家央国企已接近完成既定目标。请问公司管理层作出了那些成绩跟结果出来？任务长期不达标，反而让公司市值缩水几百亿，公司的管理团队是否有承担国有资产流失的责任？

答：公司高度重视国有企业改革深化提升行动的落实工作，并始终将国有资产保值增值与维护全体股东权益置于经营管理核心位置。截至三季度末，公司各项改革任务已取得阶段性显著成效。一是主动推进业务创新与转型升级。2025年以来，武汉市内免税店、WS江豚会员店、轻资产运营等新赛道项目已成功落地并稳步推进，自营业务矩阵持续丰富，为公司长期价值增长奠定了坚实基础。二是市值管理与股东回报积极有效。公司已于2025年2月正式发布《武商集团估值提升计划》，系统涵盖经营优化、回报增强、机制创新及投资者关系强化等多方面内容，目前正按计划有序推进；实施股份回购，2024年7月至11月，公司使用自有资金完成股份回购，以实际行动传递发展信心；持续优化分红，近三年累计分红金额超过3亿元，占年均可分配利润的124.94%，切实与股东共享经营成果。三是公司治理与合规运营坚实可靠。公司历年财务报表均经审计机构审计并出具标准无保留意见，经营管理严格遵守法律法规及国资监管要求，不存在国有资产流失的情形。

问：董秘，请公司认认真真回答我们投资者的问题，你们管理层给公司给投资者创造了什么价值跟回报？你们管理层在维护市值跟回报投资者这方面做出了什么成绩？

答：公司管理层始终将提升企业内在价值与维护股东权益放在首位，主动推进一系列战略转型升级举措并已取得阶段性成果。一是制定并推进估值提升专项计划，2025年2月正式披露《武商集团估值提升计划》，作为公司响应政策导向的行动方案，涵盖经营提质、股东回报、机制优化、投关强化等多维度，目前正结合行业动态与公司实际稳步推进；二是2024年7月启动股份回购，2024年11月完成实施，以自有资金回购股份传递对公司价值的信心；三是强化股东回报，近三年累计分红超3亿元，占年均可分配利润的124.94%，切实将经营成果转化为股东收益；四是始终将经营提质作为核心抓手提升公司质量，2025年以来，武汉市内免税店、WS江豚会员店、轻资产运营等新赛道项目密集落地，自营业务矩阵持续扩容，为估值修复提供了核心支撑。

问：公司什么时候开始减持去年回购的几亿股票？减持前会发公告提示吗？

答：公司2024年11月完成的股份回购实际成交总金额约1.44亿元。本次回购股份将在披露回购结果暨股份变动公告12个月后采用集中竞价交易方式出售，并在披露回购结果暨股份变动公告后三年内完成出售，若公司未能在上述期限内完成出售，未实施出售部分股份将履行相关程序予以注销。如有进展，公司将按规定履行信息披露义务。具体内容详见《武商集团股份有限公司关于公司回购股份方案的公告》。

问：尊敬的公司管理层，公司股价已连续数年持续下跌，跌幅显著且长期破净，这显然并非短期市场波动，而是持续的价值背离。想请问：1. 公司是否对市值长期低迷的核心原因有清晰、客观的认知？是否承认转型进度不及预期、业绩支撑不足等自身问题的影响？2. 公司多次声称‘高度重视市值管理’，但市场未看到能扭转颓势的有效举措，这是否意味着公司仅停留在口头关注，而非真正将市值维护与股东利益放在战略层面？

答：公司市值表现是宏观环境、行业竞争、市场预期等多重因素共同作用的结果。公司管理层始终将提升企业内在价值与维护股东权益放在首位。主动推进一系列战略转型升级举措，并已取得阶段性成果。一是在经营业绩方面，盈利质量显著改善。2024年全年扣非净利润同比大幅增长66.83%；2025年上半年扣非净利润同比增长21.45%，2025年第三季度继续保持12.74%的同比增幅。二是制定并推进估值提升专项计划，2025年2月正式披露《武商集团估值提升计划》，作为公司响应政策导向的行动方案，涵盖经营提质、股东回报、机制优化、投关强化等多维度，目前正结合行业趋势与公司实际稳步推进；三是通过股份回购传递价值信心，2024年7月启动股份回购，2024年11月完成实施，以自有资金传递对公司价值的认可，积极维护市值稳定；四是强化股东回报彰显责任担当，近三年累计分红超3亿元，占年均可分配利润的124.94%，切实将经营成果转化为股东收益；五是聚焦经营提质夯实价值根基，2025年以来，武汉市内免税店、WS江豚会员店、轻资产运营等新赛道项目密集落地，自营业务矩阵持续扩容，以核心业务升级与新增长点培育，从根本上提升公司内在价值与估值水平。后续公司将继续围绕估值提升计划，以扎实业绩为基础，推动公司价值与市值动态匹配，切实维护股东利益。

问： 董秘，公司的资产价值跟企业利润都是优于同行业永辉超市，资产跟利润是永辉超市的几十倍。请问公司的估值为什么连永辉超市的一半都没有？公司打算如何推动市场对公司价值的重新评估？

答：公司与永辉超市在商业模式、区域属性等方面存在差异。为系统推动公司价值回归，公司董事会已于2025年审议通过了《武商集团估值提升计划》，结合公司实际需要稳步推进中。一是做强核心主业，培育新动能，持续巩固和优化“黄金三角”等核心商圈，同时加速布局市内免税店、轻资产项目、数字化转型等新赛道，以培育新的业绩增长点。二是强化股东回报，分享发展红利，2024年11月已完成股份回购，近三年累计分红超3亿元，通过加大分红频次与比例回馈股东。三是深化沟通交流，持续通过业绩说明会、投资者互动平台等多种渠道，加强与市场的有效沟通，积极传递公司价值。

问：董秘，请问公司为什么不披露大股东银泰集团的减持进度？

答：截至目前，公司暂未收到达孜银泰的减持函告，公司将依法履行信息披露义务。

问：董秘，请问公司打算如何实现AI零售?

答：公司已落地人工智能客服系统、武商梦时代智能导览，正在推进梦时代机器人智能巡逻等项目，我们将持续关注其他场景新技术赋能。

问：尊敬的武商集团管理层，欧盟《欧盟新电池法》要求从2027年2月18日起，在欧盟销售的手机必须能让用户拆卸和更换。若这一规定传导至国内市场，可以预见，对共享充电宝将是毁灭性打击，请管理层审慎考虑收购小电科技！不要做接盘侠！

答：本次签署的《意向协议书》仅为签约各方就本次交易达成的初步意向。交易各方需在尽职调查、审计、评估结果的基础上进一步洽谈，并履行必要审批程序，本次交易最终条款以正式股权收购协议为准。本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：请问贵公司是否参考胖东来模式？提升公司业绩？作为国企应该积极配合国家政策！谢谢！

答：公司始终坚持向国内外优秀零售企业学习，已建立常态化的行业交流与对标学习机制。公司会结合自身发展特色与经营实际，通过专题研讨、实地调研等多种形式，积极吸收借鉴行业内有效的管理经验与服务创新，以持续提升自身运营水平与市场竞争力。

问：商务部建议零售企业学习胖东来，请问公司有这方面的布局吗？江豚武商会员店首店经营失败证明了好的模式也不一定得到好的结果，还得要看是什么人去经营

答：近年来公司持续以开放心态对标学习优秀同行服务品质、商品管理和顾客体验等方面的成功经验，通过专题研讨、实地考察和内部培训等多种形式，将其转化为具有武商特色的“优质、优价、优环境、优服务”四优服务体系，推动企业向精细化管理转型。作为集团业态创新的重要实践，江豚武商会员店项目取得积极进展，通过数字化转型和供应链创新，构建线上线下融合的全渠道服务网络，实现会员规模稳步增长，整体运营健康平稳，为公司在会员店精准选址、会员权益设计及本地化选品等方面积累了宝贵经验。后续公司将持续深化会员运营，稳步推进会员店模式的迭代与拓展，不断提升核心会员的满意度与粘性。

问：公司这两年投了那么多项目，请问有一个是盈利的吗？

答：武商梦时代自开业以来，业绩稳步增长，2025年上半年营业收入3.6亿元，同比增长10.86%；净利润0.43亿元，同比增长64.73%；南昌武商MALL作为江西重奢标杆，2025年1-10月规模销售和客流同比均呈双位数增长，整体经营态势良好。公司着力推动业务结构优化。武汉市内免税店、WS江豚会员店及轻资产运营合作等新赛道项目均已落地，同时，持续扩容黄金、小餐等自营业务矩阵，为公司构建新增长曲线与长期盈利能力奠定基础。

问：为何公司收购小电科技的草案里，没有关于收购标的物的价值评估，也没有关于收购价格的方案，却直接抛出被收购方对未来三年业绩兑现的业绩补偿？保底的基准又是什么？

答：本次意向协议仅明确交易框架与交易方案。标的资产的价值评估、具体利润数据等关键财务信息，须以第三方专业机构的审计、评估结果为依据，保底基准也需待审计工作完成后，由交易双方协商一致确认。

问：公司收购小电科技草案中，披露被收购方对业绩保底的比例为收购价的20%，是否意味着，剩余80%没有任何人做任何业绩保底？亦或者这80%就可能是公司未来承担的损失？更有可能，人家或许就只是要你80%？

答：本次签署的《意向协议书》仅为签约各方就本次交易达成的初步意向。交易各方需在尽职调查、审计、评估结果的基础上进一步洽谈，并履行必要审批程序，本次交易最终条款以正式股权收购协议为准。本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：既然公司对于武汉梦时代和南昌武商mall的投资都历经充分市场调研、可行性论证及中介机构专业评估，且相关决策已履行董事会审议程,序，决策过程合法合规的情况下，两个巨资新建的项目都是投资失败，如何能确保公司对小电科技的投资是成功的？

答：武商梦时代及南昌武商MALL项目2025年以来营收和客流均实现同比增长。近期入选赢商网发布的“2025年度人气购物中心TOP100”榜单，品牌效应与市场影响力稳步提升。公司与小电科技签署的《意向协议书》仅为签约各方就本次交易达成的初步意向。本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照法律法规履行信息披露义务。

问：-商务部在2025年12月全国零售业创新发展大会上明确提出“学习推广胖东来等企业好经验好做法”，将其作为行业转型标杆 。请问贵公司是否和胖东来合作，从而提升自己的盈利能力？谢谢！

答：公司始终坚持向国内外优秀零售企业学习，已建立常态化的行业交流与对标学习机制。公司会结合自身发展特色与经营实际，通过专题研讨、实地调研等多种形式，积极吸收借鉴行业内有效的管理经验与服务创新，以持续提升自身运营水平与市场竞争力。

问：董秘，大股东武商联13年前以21.21每股的价格收购了几个亿武商集团的股票。公司目前股价仅9块多。请问武商联这次为什么不愿意收购银泰集团出售的股份？大股东已经不看好公司未来的发展了吗？

答：增持需以大股东自身意愿为准。如有重大事项，公司将按照相关规定履行信息披露义务。

问：董秘，请问大股东银泰集团目前已经减持了多少股票？为什么公司不每个月披露减持进展？

答：截至目前，公司暂未收到达孜银泰的减持函告，公司将依法履行信息披露义务。

问：董秘，你好，公司投资160个亿的武商梦时代跟南昌武商目前账面资产已经出现资不抵债的情况了是真的吗？这两个项目总的净资产还剩下多少亿？

答：武商梦时代自有物业纳入集团总部资产体系，截至2025年半年度，武商集团总资产307.45亿元，净资产110.16亿元；武汉梦时代广场管理有限公司作为运营主体，总资产55,485.95万元，净资产15,298.72万元；南昌武商商业管理有限公司总资产382,533.37万元，净资产-14,288.52万元，主要资金来源为银行贷款。

问：董秘，公司这些年一直在走下坡路，市值缩水几百亿，利润下滑十几亿，股价长期严重破净。公司管理层没有能力把企业扭转变好。请问公司是否有考虑出售商业百货的资产，布局新兴产业吗？

答：公司管理层始终将提升企业内在价值与维护股东权益放在首位。主动推进一系列战略转型升级举措，并已取得阶段性成果。一是在经营业绩方面，盈利质量显著改善。2024年全年扣非净利润同比大幅增长66.83%；2025年上半年扣非净利润同比增长21.45%，2025年第三季度继续保持12.74%的同比增幅。二是在股东回报方面。公司近三年来坚持稳定的分红政策，累计现金分红超3亿元，占最近三年实现的年均可分配利润的124.94%，充分体现了公司健康的现金流状况和对股东回报的重视。三是在战略转型与业务布局上，公司着力推动业务结构优化。2025年以来，武汉市内免税店、WS江豚会员店及轻资产运营合作等新赛道项目均已落地，此外，还通过持续扩容自营业务矩阵和探索创新模式，为公司价值重塑与长期发展提供核心支撑。

问：公司会员店已经进入大额实质亏损阶段，建议公司及时止损，关闭会员店并调整发展方向，

答：江豚会员店是公司在新零售模式上的战略探索，目前运营平稳，符合阶段预期。通过实践，我们已在选址、会员权益和本地化选品等方面积累了经验。未来将持续围绕会员需求，优化模式、精细运营，稳步推进布局。我们对该模式的长期发展充满信心。

问：董秘，请问公司耗费160个亿投资的武商梦时代跟南昌武商都已经处于资不抵债的情况了是否属实？如果不属实，请公司详细告知这两个项目目前的真实净资产各是多少？

答：武商梦时代自有物业纳入集团总部资产体系，截至2025年半年度，武商集团总资产307.45亿元，净资产110.16亿元；武汉梦时代广场管理有限公司作为运营主体，总资产55,485.95万元，净资产15,298.72万元；南昌武商商业管理有限公司总资产382,533.37万元，净资产-14,288.52万元，主要资金来源为银行贷款。

问：江豚会员店客流极少，请问目前该店月平均亏损多少？从首家会员店经营失败中吸取了什么教训没有？

答：江豚会员店是武商集团新零售会员制模式的战略探索，首家门店运营平稳，财务数据处于战略投入可控范围，符合探索期规律。通过实践，公司已在选址精准匹配、会员权益优化、本地化选品等方面积累核心经验。未来将持续以会员需求为核心，迭代模式、精细运营，稳步推进布局，对该模式长期价值充满信心。

问：董秘，请问公司投资了那些银行公司跟医药公司?

答：截止目前，武商集团持有汉口银行股份有限公司持股比例为2.08%；持有武汉新兴医药科技有限公司持股比例为35.625%。

问：董秘，请问南昌武商这个项目目前净资产是多少？公司当初花费40亿收购南昌武商烂尾楼项目是否有溢价行为?

答：2025年上半年，南昌武商商业管理有限公司总资产382,533.37万元，净资产-14,288.52万元。公司南昌项目总投资约38亿元，收购程序依法合规，公司依据湖北众联出具的《估值报告》基于标的项目的实际在建情况及项目规划,经与南昌苏宁置业协商一致确定，不存在不合理溢价。详见公司于2021年9月14日披露的《武汉武商集团股份有限公司关于收购南昌苏宁广场项目资产的公告》。

问：董秘你好，公司三季报显示净利润同比小幅增长3.02%，据碧湾应用分析其中原因包括投资收益本期为1,756.77万元，去年同期为7.50万元，同比大幅增长。请问什么原因造成投资收益大幅增长？

答：公司三季度投资收益增长主要是因为收到汉口银行股份有限公司的分红。

问：董秘，请问公司选择管理层团队的标准是怎么样的？几年时间，公司市值缩水几百亿，利润下滑十几亿，股价长期严重破净。请问公司的管理层团队是否有措施跟能力解决以上问题?

答：公司管理层的选举、聘任等程序按照《公司法》及《公司章程》的规定执行。公司2024年净利润2.16亿元，同比增长3.31%，扣非净利润1.38亿元，同比增长66.83%；2025年上半年净利润1.65亿元，同比增长7.53%，扣非净利润1.45亿元，同比增长21.45%，三季度扣非净利润同比增长12.74%，在行业内保持稳健增长态势。

问：董秘，公司拥有全球最优质的商业百货资产。几百万平方米的自有物业，随便租出去每年也有几十亿的净利润，请问为什么公司管理层自己经营后只有几个亿的利润？几年了，公司业绩越来越差，市值缩水几百亿，股价长期严重破净，请问公司是否有考虑将旗下的资产全部租出去每年收几亿，几十亿租金不香吗？

答：公司自有物业用于自主经营。股价是经济环境、行业发展周期、市场情绪、投资者结构等多重因素综合作用的结果。公司2024年净利润2.16亿元，同比增长3.31%，扣非净利润1.38亿元，同比增长66.83%；2025年上半年净利润1.65亿元，同比增长7.53%，扣非净利润1.45亿元，同比增长21.45%，三季度扣非净利润同比增长12.74%，在行业内保持稳健增长态势。

问：2025年三季度毛利率高达50.11%，但净利率仅2.82%，成本端失控导致利润被严重侵蚀，管理层在人力、财务费用管控上存在哪些失职？

答：2025年前三季度，公司毛利率为50.11%，同比上升2.8个百分点；净利润率为2.82%，较上年同期上升0.4个百分点。在商业零售行业37家可比上市公司中，公司销售毛利率排名第10位，销售净利率排名第17位。

问：尊敬的董秘您好，公司管理层与基层员工的收入比是多少，有计划增加基层员工的收入吗？

答：收入比根据多种因素而定，难以简单概括，公司薪酬制度遵循公平公正原则，会适时依企业经营效益、盈利水平、市场行情等调整基层收入。

问：公司为什么要收购杭州小电科技？是武汉没有科技类公司吗？还是小店科技有不同寻常的价值？

答：杭州小电科技股份有限公司的主营业务是基于强大的商业物联网技术能力，以共享充电、共享储物柜、智能出行、智慧能源等服务，打通人-货-场的数字化闭环，构成了一个遍布全国的高频触达流量感知网络，形成线上线下一体化的运营闭环；利用多年IOT技术沉淀，数字化技术，AI功能创新，大力发展智能制造，实现业务线各智能产品100%自主研发、生产及销售。本次交易旨在进行产业整合和资本合作，以实现公司从传统零售向商业科技公司转型目标。 小电科技连续六年上榜浙江省独角兽企业榜单，在2019年和2022年荣获“高新技术企业”称号，在2024年小电科技获评杭州市总部企业。4次荣登“胡润全球瞪羚企业榜”、获评“智能制造影响力企业”、“中国创新发展年度企业”等荣誉。小电今年上半年实现营收1.85亿元，归母净利润超5800万元（相关数据未经审计）。 本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：公司去年11月回购的2个亿股票，目前已经达到一年禁售期。请问为什么还不出售？正好拿出售资金买小电科技。

答：公司2024年11月完成的股份回购实际成交总金额约1.44亿元。本次回购股份将在披露回购结果暨股份变动公告12个月后采用集中竞价交易方式出售，并在披露回购结果暨股份变动公告后三年内完成出售，若公司未能在上述期限内完成出售，未实施出售部分股份将履行相关程序予以注销。请详见《武商集团股份有限公司关于公司回购股份方案的公告》。

问：公司贸然退出收购小电科技的计划，导致二级市场股价大跌，严重损害中小股东权益，公司股价每年大跌5%，而A股市场全部股票年内涨幅中位数35%，即使是商业零售类股票平均涨幅也有12%，如此不负责任的再次推出异业收购计划，是否符合公司年初提出的估值提升计划？谁负责？

答：公司于 2025 年 11 月 29日公告全资子公司与小电科技创始人签署收购意向协议书。《武商集团估值提升计划》中明确提出“根据公司发展战略，适时寻找符合条件的并购标的，通过股份收购、注入优质资产等方式，开拓新赛道”。本次交易旨在进行产业整合和资本合作，以实现公司从传统零售向商业科技公司转型目标。本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：董秘，市面上大量优质企业渴望被入股收购。公司为什么去不入股并购?小电科技有何优势值得公司去收购的?

答：杭州小电科技股份有限公司的主营业务是基于强大的商业物联网技术能力，以共享充电、共享储物柜、智能出行、智慧能源等服务，打通人-货-场的数字化闭环，构成了一个遍布全国的高频触达流量感知网络，形成线上线下一体化的运营闭环；利用多年IOT技术沉淀，数字化技术，AI功能创新，大力发展智能制造，实现业务线各智能产品100%自主研发、生产及销售。本次交易旨在进行产业整合和资本合作，以实现公司从传统零售向商业科技公司转型目标。 小电科技连续六年上榜浙江省独角兽企业榜单，在2019年和2022年荣获“高新技术企业”称号，在2024年小电科技获评杭州市总部企业。4次荣登“胡润全球瞪羚企业榜”、获评“智能制造影响力企业”、“中国创新发展年度企业”等荣誉。小电今年上半年实现营收1.85亿元，归母净利润超5800万元（相关数据未经审计）。 本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：公司为什么舍近求远，放着武汉本地的长江存储，新芯集成、敏芯半导体等不去收购，反而跑到一千公里以外的浙江，收购一家没有技术含量，行业竞争激烈的共享充电宝运营企业？

答：杭州小电科技股份有限公司的主营业务是基于强大的商业物联网技术能力，以共享充电、共享储物柜、智能出行、智慧能源等服务，打通人-货-场的数字化闭环，构成了一个遍布全国的高频触达流量感知网络，形成线上线下一体化的运营闭环；利用多年IOT技术沉淀，数字化技术，AI功能创新，大力发展智能制造，实现业务线各智能产品100%自主研发、生产及销售。本次交易旨在进行产业整合和资本合作，以实现公司从传统零售向商业科技公司转型目标。 小电科技连续六年上榜浙江省独角兽企业榜单，在2019年和2022年荣获“高新技术企业”称号，在2024年小电科技获评杭州市总部企业。4次荣登“胡润全球瞪羚企业榜”、获评“智能制造影响力企业”、“中国创新发展年度企业”等荣誉。小电今年上半年实现营收1.85亿元，归母净利润超5800万元（相关数据未经审计）。 本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：公司本周股价大跌，是因为投资者不看好公司计划收购小电科技，还是二股东银泰（雅戈尔）在减持，还是公司自身在减持去年回购的股份？公司是否已计划出售回购的股份？亦或者计划出售回购的股份，什么时候出售？

答：公司暂未收到第二大股东减持函告。公司回购股份尚未在二级市场出售，回购股份将在披露回购结果暨股份变动公告后三年内完成出售，若公司未能在上述期限内完成出售，未实施出售部分股份将履行相关程序予以注销。请详见《武商集团股份有限公司关于公司回购股份方案的公告》。

问：破净状态下公司仍坚持现金分红，2024年累计派息超1.1亿元，是否在股东权益缩水的情况下优先满足大股东分红需求，损害公司长期发展及中小股东利益？

答：我司严格遵照《公司法》相关规定，分红完全遵循合规与公平原则，不存在优先满足大股东需求、损害公司长期发展及中小股东利益的情形。

问：公司22年收购的南昌苏宁烂尾项目，开业已经第三年，还处于亏损状态，与原公告该项目的的投资回收期5-6年相比，差距巨大，公司哪级领导承担了责任？

答：南昌武商MALL项目在投建前已完成充分的市场调研、可行性论证及中介机构专业评估，且相关决策已履行董事会审议程序，决策过程合法合规。该项目前期不仅受公共卫生事件影响延迟开业，还面临招商成本增加、商务条件下降，奢侈品及供应商放缓开店，项目功能与商品定位调整等多重挑战。目前，作为江西首家重奢商场，南昌武商MALL已汇聚LV、GUCCI、Cartier 等众多国际品牌，2025年1-10月规模销售和客流同比均呈双位数增长，整体经营态势良好。近期由赢商网联合中城研究院发起的赢商网百强榜正式发布，南昌武商MALL入选“2025年度人气购物中心TOP100”榜单。

问：请问，公司出于什么目的，又打开了抖音公众号的评论区？就目前公司发的抖音视频基本没有点赞和评论，建议公司注销抖音号，以缩减开支

答：公司通过多种渠道搭建与大家更直接、更开放的交流平台，我们期待在更加清朗的互动环境中，与大家保持良性沟通，共同营造更有价值的交流空间。

问：小电科技曾两度冲刺IPO折戟，共享充电宝头部企业怪兽面临亏损，在此情形下武商跨界接盘，风险大不大？

答：本次交易能否最终达成存在不确定性，请投资者注意投资者风险。公司将根据进展情况及时履行信息披露义务。

问：公司120亿投资的武汉梦时代，近40亿收购并后续投资的南昌苏宁烂尾楼项目，都是严重失败的投资案例，如何确保此次计划投资的小电科技能成功？

答：本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，依法合规履行信息披露义务。

问：目前公司尚处于二股东银泰系减持期，上周末公司发布公告收购小电科技。银泰和小电均位于浙江省，两件事情是否有关联？

答：上述两项事宜，无关联。

问：?公司自有物业占比超90%却始终采用成本法核算，拒绝投资者提出的市场法重估要求，是否担心资产估值调整后暴露过往财务数据虚增的真相？

答：公司自持的物业资产主要用于自主经营，公司根据《企业会计准则》规定，采用成本法核算能真实、准确地反映公司的资产价值。公司每年财务报表经会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，所有财务数据真实、准确、完整，不存在财务数据虚增问题。

问：?武商梦时代投资超160亿元，2024年仅实现净利润0.42亿元，投资回报率不足0.3%，远低于市场融资成本，这种低效投资是否构成国有资产闲置浪费？

答：武商梦时代项目总投资约120亿元，该项目投资决策是基于当时的市场调研和专业分析。因公共卫生事件影响，导致项目开业时间多次延迟、招商成本增加、商务条件下降。自2022年11月9日开业以来，该项目业绩稳步增长：2023年度营业收入5.9亿元，净利润0.38亿元；2024年度营业收入6.6亿元，同比增长12.38%；净利润0.42亿元，同比增长10.29%。2025年上半年营业收入3.6亿元，同比增长10.86%；净利润0.43亿元，同比增长64.73%。该项目尚处于培育期，且运营正常，客流与营业收入持续增长，不存在闲置浪费情形。

问：公司上周末发布收购小电科技绝大部分股权的公告后，本周股价大幅下跌6个点，导致公司市值缩水超过5亿元，国资股东持股市值减少亿多元。请问是否造成了国有资产流失？

答：股价波动受宏观经济环境、市场情绪、资金流动等多重因素影响。公司每年财务报表经会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，不存在国有资产流失的情况。

问：尊敬的董秘您好，公司高层有考虑去河南许昌胖东来学习的计划吗？

答：公司始终坚持向国内外优秀零售企业学习，已建立常态化的行业交流与对标学习机制。公司会结合自身发展特色与经营实际，通过专题研讨、实地调研等多种形式，积极吸收借鉴行业内有效的管理经验与服务创新，以持续提升自身运营水平与市场竞争力。

问：公司为何要收购一家行业前景越来越差，而且屡次在各地市场上市失败的小电科技？

答：本次交易旨在通过整合小电科技庞大的流量网络与数字化能力，推动公司从传统零售向商业科技公司的战略转型，为获取关键数字资产以破解流量转化与智能化管理痛点，重构“人-货-场”生态以延伸消费场景并实现数据驱动运营，同时强化本地市场统治力。本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：?2025年上半年营收同比下降12.7%，低于社会消费品零售总额5%的增速，也跑输百货业态1.2%的行业增速，作为华中零售龙头，管理层的经营能力是否已跟不上市场节奏？

答：2025年上半年公司净利润1.65亿元，同比增长7.53%，扣非净利润同比大幅增长21.45%；三季度净利润同比增长2.98%，扣非净利润同比增长12.74%，净利润同比增幅在净资产超百亿的同类型零售业上市公司中位居第一。公司管理层始终以企业持续发展和股东利益最大化为核心，面对行业挑战，通过战略创新、经营提质、成本管控等一系列扎实举措，提升公司质量。

问：投资120亿的武商梦时代2024年净利润仅4200万，静态投资回收期高达285年，如此离谱的投入产出比，管理层在立项时是否做过审慎评估，还是盲目扩张导致股东资金被严重浪费？

答：武商梦时代项目投资决策是基于当时的市场调研和专业分析。该项目受公共卫生事件影响导致项目开业时间多次延迟、招商成本增加、商务条件下降等因素影响。武商梦时代广场自2022年11月9日开业以来，业绩稳步增长。2023年度营业收入5.9亿元，净利润0.38亿元；2024年度营业收入6.6亿元，同比增长12.38%；净利润0.42亿元，同比增长10.29%。2025年上半年营业收入3.6亿元，同比增长10.86%；净利润0.43亿元，同比增长64.73%。

问：董秘，公司这些年市值缩水几百亿，股价长期严重破净，作为公司的长线投资者，我们每一个基本都是亏损的。请问公司是否有考虑学习峨眉山跟千味央厨等企业给股东回馈送礼品?

答：公司始终以股东利益为核心，已落地一系列实打实的转型、提质动作。一是业绩方面，2024年度，公司净利润2.16亿元，同比增长3.31%；扣非净利润1.38亿元，同比大幅增长66.83%；2025年上半年公司净利润1.65亿元，同比增长7.53%，扣非净利润同比大幅增长21.45%；2025年三季度净利润同比增长2.98%，扣非净利润同比增长12.74%。二是回报投资者方面，公司完成2024年度分红及2025年中期分红，累计派发现金红利约2.26亿元，公司拿出真金白银回馈股东。

问：梦时代是全球最大的购物商场吗？梦时代的冰雪奇缘是国内最大的室内冰雪乐园吗

答：武商梦时代总投资120亿元，总建筑面积80万方，建筑总高度约85米，分为地下4层，地上9层，是目前全球最大的纯商业综合体。其中，“WS热雪奇迹”位于A区8楼，占地面积约2.5万㎡，是武商集团自主投资、设计与建设的全球首例室内空中滑雪场。

问：董秘，小电科技黑猫投诉累计超19820条，其中乱收费/扣费问题（占比最高）。请问公司是否有留意到小电科技跟消费者的财产纠纷问题?公司是否有考虑过收购小电科技影响企业形象跟股东利益？

答：本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。

问：武商联解决同业竞争的承诺自2007年提出，历经2014年规范、2019年延期、2021年变更，2024年再次申请延期5年，反复失信于市场，管理层如何向等待18年的中小股东交代？

答：经公司第十届八次（临时）董事会及2024年第一次临时股东会审议通过，公司第一大股东延期同业竞争承诺，延期后的承诺为：武商联将在五年内通过逐步压降本公司超市业务占比、推动委托管理等方式，稳步推进两家上市公司分业经营，以逐步解决同业竞争问题。如有进展，公司将依法履行信息披露义务。

问：公司宣称“盘活闲置资产”，但229.8万平米自有物业中，超市业态自有物业仅11.71万平米，大量物业资产未转化为有效收益，管理层的资产运营效率为何如此低下？

答：公司自有物业自主经营。2025年上半年，公司经营业绩持续向好，实现营业收入31.81亿元，归母净利润1.65亿元，同比增长7.53%；扣非净利润1.45亿元，同比大幅增长21.45%。2025年三季度净利润同比增长2.98%，扣非净利润同比增长12.74%。关于资产运营，公司正通过《估值提升计划》推进优化，一方面布局创新业态，已新增武汉市内免税店、WS 江豚会员店等新赛道；另一方面规划轻资产模式，黄梅、武穴等轻资产项目正落地，以低成本扩大经营规模，逐步提升资产收益转化效率。

问：公司什么时候推进和中百集团的重组

答：公司无此计划。

问：自公司发布收购小电科技的公告以来，公司股票在二级市场大幅下跌，投资者普遍不看好这次交易，建议公司暂停该计划，如果钱多的话可以回购公司股票

答：本次签署的《意向协议书》仅为签约各方就本次交易达成的初步意向。交易各方需在尽职调查、审计、评估结果的基础上进一步洽谈，并履行必要审批程序，本次交易最终条款以正式股权收购协议为准。本次交易能否最终达成存在不确定性，公司将根据交易事项后续进展情况，按照相关规定及时履行相应的决策程序和信息披露义务。公司已于2024年11月以自有资金1.44亿元,回购公司股份1908.87万股,占公司总股本的2.48%。

问：公司会员店的经营情况如何？抖音直播显示基本没有客流量，请公司真实披露实际经营情况！

答：武商集团旗下WS江豚会员店自2025年7月29日东西湖首店开业以来，通过多维度运营、全渠道营销策略实现客流稳步增长，经营现状良好。因抖音直播仅为会员店营销手段其中之一，直播侧重点在于宣传推广新店，与线下客流无实际关联。目前会员店会员体系已全面升级为武商集团VIP生态互通模式，9月开通“全城配”覆盖汉口汉阳片区，10月落地首家后湖前置仓，11月新增庙山及水果湖前置仓，逐步构建起配送网络，并通过建立会员店线下体验专区，有效扩大会员店全渠道可触达范围。

问：尊敬的董秘，你好，为了进一步帮助公司转型数字化。请问武汉数据集团有限公司后续是否会注入武商集团?

答：公司暂无此计划。

问：董秘，小电科技存在大量问题，恳请公司维护国有资产跟股东利益，终止对小电科技的收购计划可以吗？

答：本次交易能否最终达成存在不确定性。本次签署的《意向协议书》仅为签约各方就本次交易达成的初步意向。交易各方需在尽职调查、审计、评估结果的基础上进一步洽谈，并履行必要审批程序。

问：武商集团子公司收购杭州小电后，希望武商集团在实体店与互联网高科技发展当中应该努力壮大，能为武商做出重大贡献，促进公司转型发展。

答：本次交易能否最终达成存在不确定性。本交易事项需交易各方在尽职调查、审计、评估结果的基础上进一步洽谈，并履行必要审批程序。

问：董秘，公司既然需要转型，为什么不收购大股东旗下的武汉数据集团?

答：公司转型选择需综合考量行业趋势、公司规划、股东利益及标的与主业的适配性、协同性，收购决策需履行合规决策流程。目前暂无收购武汉数据集团的相关计划。

问：此阶段旨在了解承诺未落地的现状。您可以这样提问：“尊敬的董秘，您好！公司此前在《估值提升计划》中提及‘争取大股东增持’的举措。请问截至目前，该增持计划的最新进展如何？大股东是否有具体的增持计划？若暂无计划，主要原因是什么？公司是否会继续推动此项工作？”“请问，公司提出的估值提升计划中提到的大股东增持何时能落地？为何现在公司闭口不提该计划？”

答：公司与大股东始终保持着持续、顺畅的沟通，大股东是否实施增持及具体增持计划，需结合其自身资金安排、市场环境等因素综合确定，最终以大股东自主决策为准。若后续涉及相关重大事项，公司将按照相关法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。

问：竟然大股东不愿意增持，那为什么要写入估值提升计划里面？如果这种欺骗中小投资者的行为合法的话，那其它公司都可以进行效仿

答：增持需以大股东自身意愿为准。如有重大事项，公司将按照相关规定履行信息披露义务。

问：如何就武商集团大股东承诺的解决同业竞争的问题。爽七和估值提升计划中提到的增持行动迟迟不落地的不诚信行为向董秘发难。

答：经公司第十届八次（临时）董事会及2024年第一次临时股东会审议通过，公司第一大股东延期同业竞争承诺，延期后的承诺为：武商联将在五年内通过逐步压降本公司超市业务占比、推动委托管理等方式，稳步推进两家上市公司分业经营，以逐步解决同业竞争问题。如有进展，公司将依法履行信息披露义务。

问：董秘，国内的消费市场高达50万亿以上。公司作为国内商业百货龙头企业，拥有几百上千亿的资产，每年盈利几十上百亿都是正常合理的。可是公司为何目前的盈利水平如此低下?几百万年薪的管理团队为何创造不出任何价值跟利润出来？

答：2025年上半年公司净利润1.65亿元，同比增长7.53%，扣非净利润同比大幅增长21.45%；三季度净利润同比增长2.98%，扣非净利润同比增长12.74%，在实体零售行业整体承压的背景下，业绩表现在可比上市公司中位居前列。公司管理层始终以企业持续发展和股东利益最大化为核心，面对行业挑战，通过战略创新、经营提质、成本管控等一系列扎实举措，提升公司质量。

问：尊敬的董秘，你好，公司这些年市值缩水几百亿，利润下滑十几亿，股价长期严重破净。作为公司的股东，我们无法理解公司几百亿的资产现在估值只有几十亿。对此，我们股东对公司财务状况存疑，想行使法定查阅权，并且聘请专业的审计机构去公司核对财务是否可行?

答：公司始终秉持稳健经营的原则推进各项业务，后续也会持续聚焦价值提升。股东依据《公司法》《证券法》及《公司章程》的相关规定行使查阅权。

问：董秘，审计机构对公司资产真实性、盈利质量的核查是否覆盖“破净持续时间长、与同行差异大”的疑点？市值管理措施未达效果，是否因报表披露的净资产、净利润与公司实际财务状况（如资产变现能力、真实盈利能力）存在差异？

答：公司财务报表每年经会计师事务所审计并出具标准无保留意见的审计报告。同时，会计师事务所出具了《内控审计报告》，表示公司按照相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。公司股价受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素综合影响。公司始终高度重视市值管理，后续将持续聚焦主营业务提升、投资者关系优化等核心举措，努力改善市值表现，切实维护全体股东合法权益。

问：董秘，公司商业地产的公允价值评估是否充分考虑行业下行压力？资产运营效率远低于同行的情况下，是否存在资产虚增或闲置未披露的情况？

答：公司物业资产自主经营，采用成本法核算，不易受到人为或市场因素的影响，符合企业会计准则相关规定。公司资产状况接受多方面的监督，包括内部审计、外部审计以及国资监管部门的监督。公司年度报告每年经会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。公司不存在资产虚增或闲置未披露的情况。

问：请问贵司业绩连续五年下跌，为什么管理层永远都是机械式回复，能做点实际的动作么？现在百货板块友商持续发力，而贵司一直无动于衷，然后不应该对中小股东负责么？？请管理层拿出实际动作，提振股价回馈投资者！！

答：公司始终以股东利益为核心，针对业绩挑战与行业竞争，已落地一系列实打实的转型、提质动作。一是业绩方面，2024年度，公司净利润2.16亿元，同比增长3.31%；扣非净利润1.38亿元，同比大幅增长66.83%；2025年上半年公司净利润1.65亿元，同比增长7.53%，扣非净利润同比大幅增长21.45%；2025年三季度净利润同比增长2.98%，扣非净利润同比增长12.74%。二是回报投资者方面，公司2024年完成中期分红和年度分红，全年累计派发现金红利达2.26亿元，且该分红额占当年归属净利润的比例超100%；2025年持续实施中期分红0.75亿元，公司拿出真金白银回馈股东。

问：董秘，大额资本开支的投资回报未达预期，是否导致资产实际价值低于账面净资产？隐性负债（如租赁负债、对外担保）是否已充分披露，是否存在未计入报表的风险导致股价与净资产背离？

答：公司财务报表每年经会计师事务所审计并出具标准无保留意见的审计报告。租赁负债已在定期报告中披露，公司无对外担保。不存在未计入报表的风险导致股价与净资产背离的情况。

问：尊敬的董秘，你好，我们股东想要举行股东大会，重新聘请管理团队，帮助企业更好的发展，解决破净问题，维护企业形象跟股东利益。请问公司举办股东大会，我们投资者这边需要准备那些材料？

答：公司管理层的提名与选聘，严格履行了相关法律法规及《公司章程》规定的审议程序。新一届董事会换届以来不断优化运营策略，加强成本管控，积极推动创新经营与业态调整，持续提升经营质效。股东参会需按公司股东会通知要求准备参会材料。

问：公司提到的积极探索Reits，请问目前有进展吗？是出于对商业中心控制权的担忧而非常谨慎的吗？

答：公司对REITs等金融工具在商业零售领域应用的相关政策与实践保持高度关注，目前正在积极探索以相关金融工具赋能公司经营业务发展。

问：据多重网络消息，江豚会员店已取消会员制，所有武商vip均可直接进入消费。请公司回应以上消息是否属实？

答：消费者凭武商集团VIP会员码即可扫码进店消费。在消费返利方面，不同等级的会员享有不同比例的返现，白钻、黄钻会员可返1%，粉钻、蓝钻会员可返1.2%，红钻、星钻会员可返2%，返利现金券可在武商集团旗下购物中心、超市、电商业态无门槛使用。本次调整是基于用户需求与数据支撑的战略升级。根据前期VIP会员专项消费调研结果，不少会员表达了想将WS江豚会员店会员权益纳入集团VIP权益体系的诉求，此次调整旨在打通业态壁垒，挖掘消费价值，实现用户规模与消费频次的提升；这一举措不仅丰富VIP会员的权益维度、提升会员身份价值，更是契合公司“一切体现会员价值”服务理念的进一步体现。前期付费会员已同步获得权益升级与平替返还，后续公司将持续以用户需求为导向，通过数据驱动优化会员服务体系与业态运营策略，不断强化用户粘性，助力企业长远发展。

问：武商江豚会员店已经取消付费会员了，证明武商尝试会员店失败，请问公司有认真总结失败的原因吗？第二家店怎么去避免尴尬的境地

答：本次调整是基于用户需求与数据支撑的战略升级。公司此前已开展了VIP会员专项消费调研，不少会员表达了想将WS江豚会员店会员权益纳入集团VIP权益体系的诉求，此次调整旨在打通业态壁垒，挖掘消费价值，实现用户规模与消费频次的提升；这一举措不仅丰富VIP会员的权益维度、提升会员身份价值，更是契合公司“一切体现会员价值”服务理念的进一步体现。目前，WS江豚会员店首店运营态势良好，第二家门店开业在即。前期付费会员已同步获得权益升级与平替返还，后续公司将持续以用户需求为导向，通过数据驱动优化会员服务体系与业态运营策略，不断强化用户粘性，助力企业长远发展。

问：董秘你好，公司是外资控股吗？

答：公司性质为地方国有企业，第一大股东为武汉商联（集团）股份有限公司，其与一致行动人合计持股比例为27.01%，并非外资控股企业。

问：公司正在招标的网络舆情监控系统的作用是什么？抖音评论区打开不就知道大家怎么看待公司的吗？

答：公司通过深交所互动易、投资者热线、官方邮箱、业绩说明会、调研等多种方式与投资者搭建良性沟通交流的桥梁。对于故意编造传播虚假信息、损害公司合法权益的行为，公司保留依法追究法律责任的权利。

问：据预测到2027年，中我国全折扣零售市场规模有望突破4.5万亿元。武商有布局吗？

答：公司对市场新兴业态保持密切关注。目前，公司锚定“拓展新赛道、深耕主业、创新运营”三大核心方向，凭借“多元创新、场景引领、全渠道运营、数智赋能、品牌人才双支撑”五大核心竞争力，持续稳健经营筑牢根基。未来，公司将继续深化“产业+资本”双轮驱动，推进多元布局、为公司高质量发展注入新活力。

问：董秘，沃尔玛每年在中国营收超千亿，利润超百亿。请问公司为什么不考虑去港股上市，去海外扩张业务？公司股价长期严重破净，拿着几百万年薪管理层为何不作出改变，积极布局海外市场，解决破净问题？

答：公司结合零售行业特性，尝试以跨境电商等灵活方式探索国际消费市场。公司始终将提升公司价值、维护股东利益作为核心目标，已通过一系列举措稳定公司价值。一方面，公司推出估值提升计划，以经营提质为根本，通过优化业务结构、提升运营效能夯实价值基础；另一方面，以真金白银的实际行动传递发展信心，2024年11月已完成股份回购，近三年累计分红超3亿元，2024年实现超额分红、2025年持续推进中期分红，通过加大分红频次与比例回馈股东。后续，我们将持续聚焦价值创造，以更务实的举措推动公司价值稳步提升，切实维护全体股东及公司的长远利益。

问：请问，2025年还有一个月就过完了，请问估值提升计划提到的大股东增持什么时候能落地？公司抖音评论区什么时候能重新开放？

答：增持需以大股东自身意愿为准。公司通过深交所互动易、投资者热线、官方邮箱、业绩说明会、调研等多种方式与投资者搭建良性沟通交流的桥梁。

问：董秘，银泰集团在公司股价破净的时候减持，是不是公司内部管理或者财务报表出问题了吗？目前市场上普遍认为公司的财务有问题，国有资产流失严重，对此公司有何解释的吗？

答：达孜银泰商业发展有限公司此次减持主要原因是股东自身资金周转需求，详见《武商集团股份有限公司关于持股5%以上股东减持股份预披露公告》（公告编号：2025-040）。公司财务报表每年经会计师事务所审计并出具标准无保留意见的审计报告，不存在国有资产流失的情况。

问：董秘，组织架构调整后仍出现部门协同失效、监管闭环断裂，战略落地流于形式，管理层是否存在“重包装、轻实效”，用虚假转型掩盖管理的失职行为？

答：公司所有组织架构调整均经过充分论证并严格履行决策程序。目前各部门协同高效，权责清晰，且公司每年获得审计机构出具的标准无保留意见内部控制审计报告，符合上市公司治理规范与管理标准。公司各项发展举措均按计划稳步推进，阶段性成果已在定期报告中按要求披露，未来将继续通过精细化管理和创新驱动，不断提升公司内在价值。

问：董秘，请问银泰集团目前减持了多少公司的股份？为何减持没有公告？

答：2025年9月8日，《武商集团股份有限公司关于持股5%以上股东减持股份预披露公告》（公告编号：2025-040）详细披露了达孜银泰的减持计划，包括减持数量、减持方式、减持期间及减持原因等内容。

问：董秘，2024年《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，要求长期破净企业必须制定并执行估值提升计划。管理层未履行职责将根据《国有企业违规经营投资责任追究制度》面临组织处理、薪酬处罚等多种处罚，情节严重的将追究法律责任。督促国企管理层重视公司市值表现，维护国有资产保值增值。现在一年时间过去了，公司管理层有何成果？破净问题问题为何迟迟不处理？国有资产保值增值有何措施吗？

答：公司重视市值表现，维护国有资产保值增值。一是制定并推进估值提升专项计划，2025年2月正式披露《武商集团估值提升计划》，作为公司响应政策导向的行动方案，涵盖经营提质、股东回报、机制优化、投关强化等多维度，目前正结合行业趋势与公司实际稳步推进；二是通过股份回购传递价值信心，2024年7月启动股份回购，2024年11月完成实施，以自有资金传递对公司价值的认可，积极维护市值稳定；三是强化股东回报彰显责任担当，近三年累计分红超3亿元，占年均可分配利润的124.94%，2024年更是实现“分红额超当年净利润”的超额回报；2025年进一步优化分红机制，实施中期分红0.75亿元，占上半年净利润的45.38%，切实将经营成果转化为股东收益；四是聚焦经营提质夯实价值根基，2025年以来，武汉市内免税店、WS江豚会员店、轻资产运营等新赛道项目密集落地，自营业务矩阵持续扩容，以核心业务升级与新增长点培育，从根本上提升公司内在价值与估值水平。后续公司将持续推进估值提升计划各项举措，动态优化市值管理策略，切实履行上市公司责任。

问：您好，大股东武商联对武商集团和中百集团长期处于相对控股地位，分别与银泰、永辉出现过控股权的激烈争夺。如今武商集团股价处于低位，银泰计划减持，请问：大股东武商联是否考虑增持股份以巩固控股地位，更快推进武商中百资源整合，解决同业竞争？谢谢回复

答：增持需以大股东自身意愿为准。如有重大事项，公司将按照相关规定履行信息披露义务。

问：董秘，请问武商梦时代跟南昌武商每平方的租金是多少？公司每年可以收到多少租金？

答：请详见公司定期报告。

问：请问公司截至10月31日的股东人数是多少，谢谢

答：截止2025年三季末，公司股东数为39521。

问：董秘，江豚会员店模仿山姆却3个月就取消会费门槛，项目仓促失败造成的损失是否计入国有资产流失，决策前未做市场调研是否构成失职？

答：本次调整是基于用户需求与数据支撑的战略升级。公司此前已开展了VIP会员专项消费调研，不少会员表达了想将WS江豚会员店会员权益纳入集团VIP权益体系的诉求，此次调整旨在打通业态壁垒，挖掘消费价值，实现用户规模与消费频次的提升；这一举措不仅丰富VIP会员的权益维度、提升会员身份价值，更是契合公司“一切体现会员价值”服务理念的进一步体现。目前，WS江豚会员店首店运营态势良好，第二家门店开业在即。前期付费会员已同步获得权益升级与平替返还，后续公司将持续以用户需求为导向，通过数据驱动优化会员服务体系与业态运营策略，不断强化用户粘性，助力企业长远发展。