赛分科技(688758)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 赛分科技：2025年年报及2026年一季报点评：工业纯化快速增长，盈利能力持续提升 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为5.16/6.67/8.67亿元，同比增长28.0%/29.3%/30.0%；归母净利润分别为1.63/2.13/2.79亿元，同比增长28.8%/30.4%/31.3%，给予“增持”评级。

●2026-04-23 赛分科技：25年报&26一季报点评：业绩维持高增，下游需求旺盛 (东方证券 伍云飞,张坤,胡俊涛)

●根据25年报和26年一季报，我们下调分析色谱收入及费用预测，预测公司2026-2028年每股收益分别为0.41、0.56和0.75元(原26-27年预测为0.40和0.52元)。根据可比公司2026年平均估值，给予公司2026年60倍市盈率，对应目标价24.60元，维持“增持”评级。

●2025-10-30 赛分科技：2025年三季报点评：单三季度高增，向好趋势有望延续 (东方证券 伍云飞,张坤)

●根据25年三季报，我们上调营收并下调管理费用预测，预测公司2025-2027年每股收益分别为0.31、0.40和0.52元（原25-27年预测为0.26、0.33和0.44元）。　　根据可比公司2026年平均估值，给予公司2026年56倍市盈率，对应目标价22.40元，维持“增持”评级。

●2025-10-27 赛分科技：2025年三季度业绩点评：深化合作存量客户实现稳定复购，积极开拓新客户扩大覆盖范围 (西部证券 李梦园,谭雨露)

●根据西部证券的预测，赛分科技在2025-2027年的营业收入将分别达到378.5百万元、456.9百万元和548.8百万元，同比增长率分别为20.0%、20.7%和20.1%。归母净利润预计分别为109.7百万元、129.0百万元和151.8百万元，同比增长率分别为28.8%、17.6%和17.7%。基于国内层析填料市场的国产替代趋势，以及公司在海外市场的业务开拓进展，分析师维持“增持”评级。

●2025-08-21 赛分科技：25年中报点评：工业纯化高增长，海外有序布局 (东方证券 伍云飞)

●根据25年中报，我们下调分析色谱板块营收及资本开支预测，预测公司2025-2027年每股收益分别为0.26、0.33和0.44元(原25-27年预测为0.25、0.35和0.53元)。根据可比公司2026年平均估值，给予公司2026年72倍市盈率，对应目标价23.76元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-19 麦加芯彩：季报点评：Q1业绩受费用及集装箱业务影响，平台化战略全力推进 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●公司在工业涂料领域持续深耕，结合主业景气和新业务放量节奏，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/3.0/4.0亿元，维持“买入”的投资评级。

●2026-05-19 鲁西化工：一季度盈利大幅改善，细分产品景气度触底回升 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要产品景气回暖，一体化布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润20.23、24.89、28.19亿元（2026、2027年原值为24.07、35.39亿元，新增2028盈利预测），同比增长123.1%、23.0%、13.3%，对应PE分别为14、11、10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 昊华科技：氟化工景气度延续上行，新建产能项目逐步推进 (华安证券 王强峰)

●氟化工景气延续，伴随公司在建项目稳步推进与工程服务订单逐步兑现，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润18.80、22.09、25.66亿元（2026年、2027年原值为18.81、22.63亿元，新增2028年盈利预测），同比增长30.1%、17.5%、16.2%，对应PE分别为25、22、19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 广信股份：对/邻硝氯化苯景气上行，盈利有望持续改善 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要原药产品及中间体景气回暖，光气化平台产品布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润8.89、10.52、11.86亿元（2026、2027年原值为10.8、13.75亿元，新增2028盈利预测），同比增长35.3%、18.4%、12.7%，对应PE分别为12、10、9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 中化国际：主业大幅减亏，新材料布局加速落地 (华安证券 王强峰)

●伴随主业盈利稳步修复，新材料布局日渐完善，南通星辰并购项目落地，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润-9.56、1.27、3.81亿元（2026、2027年原值分别为为-4.82、0.49亿元，新增2028年盈利预测），同比增长57.0%、113.2%、200.9%，维持“增持”评级。

●2026-05-19 亚钾国际：钾肥高景气度延续，新产能稳步投产 (华安证券 王强峰)

●氯化钾高景气度有望延续，伴随公司300万吨产能逐步释放，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润28.02、31.64、42.32亿元（2026年、2027年原值分别为21.41、29.52亿元，新增2028年盈利预测），同比增长67.5%、12.9%、33.8%，对应PE分别为17.6、15.4、11.6倍，上调“买入”评级。

●2026-05-18 中盐化工：500万吨天然碱项目开启战略新篇章 (中邮证券 刘海荣,李家豪)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.24、3.08、7.14亿元，EPS分别为0.08、0.21、0.49元，当前股价对应PE分别为95、38、16倍。中长期看，公司天然碱项目有望于28年投产，天然碱工艺成本明显低于其他工艺，公司成长空间进一步打开，维持公司“买入”评级。

●2026-05-18 康达新材：主业稳健修复+成长曲线清晰，多板块协同发力助力业绩扭亏为盈 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为1.30/2.00/2.66亿元，EPS分别为0.43/0.66/0.88元，对应当前PE分别为32.85x/21.38x/16.05x。我们看好公司积极拓展海外市场，稳步推进重大项目建设，依托多层次、全方位的专精特新企业集群，在胶粘剂与特种树脂新材料、半导体材料、半导体集成电路三大增长曲线下持续优化产业格局，充分开拓国内外市场，实现业绩与盈利中枢的稳健提升。

●2026-05-18 福瑞达：颐莲品牌修复，珂谧品牌放量，利润短期承压 (中邮证券 李鑫鑫)

●我们预计公司26-28年营业收入为40、44、49亿元，增速分别为10%、10%、10%，归母净利润2.74、3.54、4.40亿元，增速分别为46%、29%、25%，EPS分别为0.27、0.35、0.43元/股，当下股价对应PE分别为24x、18x、15x。维持公司“买入”评级。

●2026-05-18 中盐化工：投建天然碱项目有望提升公司竞争力 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑该项目投资额较大，短期或提升公司融资成本，我们小幅下调26-27年盈利预测，并基于该项目有望于28年逐步放量，上调28年盈利预测。预计公司26-28年归母净利润1.1/3.6/7.7亿元（前值为1.3/4.1/6.0亿元，调整幅度-17%/-11%/+28%），对应EPS为0.07/0.25/0.53元，对应BVPS为8.23/8.44/8.84元。结合可比公司26年Wind一致预期平均1.21xPB，给予公司26年1.21倍PB估值，目标价9.96元（前值为10.55元，对应26年1.28xPBvs可比公司1.28xPB），维持“增持”评级。