浙海德曼(688577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-01 浙海德曼：季报点评：新市场开拓和新产能投放暂时性影响业绩，期待机器人业务放量 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们预计2024-2026年归母净利润为0.32、0.66、0.88亿元，当前股价对应公司PE为89/44/33X。海德曼是国内车床龙头，产品向着高端化、多元化推进，同时有望受益于人形机器人带来的产业化浪潮，维持“买入”评级。

●2024-09-01 浙海德曼：半年报点评：核心技术能力强劲，多元化、高端化持续推进 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●因为公司上半年利润下滑，且大力拓展经销渠道，给予经销商费用支持，因此我们调整预测，我们预计2024-2026年归母净利润为0.32、0.66、0.88亿元，当前股价对应公司PE为69/34/25X。海德曼是国内车床龙头，产品向着高端化、多元化推进，同时有望受益于人形机器人带来的产业化浪潮，维持“买入”评级。

●2024-06-05 浙海德曼：精密车床顶尖品牌，多年深耕迎来星辰大海 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们预计2024-2026年营业收入分别为7.7、8.9、10.3亿元，归母净利润为0.5、0.75、1.0亿元，当前股价对应公司PE为76/51.5/40X。海德曼是国内车床龙头，产品向着高端化、多元化推进，同时有望受益于人形机器人带来的产业化浪潮，首次覆盖，我们给予“买入”评级。

●2024-04-29 浙海德曼：2023年年报点评：短期业绩承压，持续推进高端化 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.38、0.51、0.69亿元，未来三年归母净利润复合增长率为33%，维持“持有”评级。

●2023-11-06 浙海德曼：2023年三季报点评：数控车床专家，进军高端市场 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为0.36、0.59、0.82亿元，未来三年复合增长率约为11%，首次覆盖给予“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-01 汉钟精机：前三季度归母净利润同比增长6%，光伏真空泵业务承压 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系国内螺杆压缩机、真空泵龙头，考虑光伏行业需求大幅下降，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.07/8.75/9.67亿元(原值为9.23/9.59/10.75亿元)，对应PE11/12/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 亚威股份：伺服压力机订单突破，盈利能力稳步提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为20.28、22.13、24.27亿元，EPS分别为0.23、0.37、0.51元，当前股价对应PE分别为42.3、27.0、19.3倍，维持“买入”投资评级。

●2024-10-31 华中数控：2024年三季报点评：Q3营收同比+17%，数控系统业务持续快速增长 (东吴证券 周尔双)

●考虑到公司订单兑现节奏放缓，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测为0.38(原值0.89)/1.01(原值1.34)/1.82(原值1.83)亿元，当前股价对应动态PE分别为144/55/30倍，考虑到公司属于高端数控系统领域稀缺资产，维持公司“增持”评级。

●2024-10-31 三花智控：季报点评：基本盘稳健发展，卡位机器人开启成长新曲线 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司营收206亿元，同比+8%；归母净利润23亿元，同比+7%。2024Q3，公司营收69亿元，同比+7%，环比-5%；归母净利润7.9亿元，同比+3%，环比-9%。预计公司24-26年归母净利润分别为33/39/46亿元，对应PE分别为26/22/18倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 运机集团：业绩显著增长，盈利能力明显提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●考虑2024年前三季度公司的实际营收和利润增长不及预期，适当下调公司的盈利预测，预测公司2024-2026年收入分别为15.08、20.26、25.16亿元，EPS分别为0.92、1.25、1.69元，当前股价对应PE分别为29.6、21.8、16.2倍，同时考虑目前公司在手订单充足，出海前景良好，维持“买入”投资评级。

●2024-10-31 绿的谐波：2024年三季报点评：营收增长稳健，人形机器人未来可期 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为4.10/5.11/6.90亿元，归母净利0.88/1.06/1.34亿元，对应EPS分别为0.52/0.63/0.79元/股，对应PE分别170/142/112倍，维持“增持”评级。

●2024-10-31 双环传动：季报点评：2024Q3业绩符合预期，盈利能力持续改善 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●公司2024前三季度实现营业收入67.43亿元，同比+14.83%，归母净利润7.38亿元，同比+25.21%。预计公司2024-2026年归母净利润10.6/13.2/16.1亿元，对应PE分别为23/18/15倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 东方电气：季报点评：Q3业绩符合预期，新生效订单高增 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●下调煤电业务毛利率，我们预计公司2024-2026年归母净利为36.09/46.17/50.68亿元(前值：42.93/55.42/58.92亿元)，对应EPS为1.16/1.48/1.63元，BPS为12.63/13.57/14.46元。因公司24-26年归母净利CAGR(13%)低于A股可比公司均值(28%)，我们给予A股目标价17.92元(前值18.85元)，对应25E PE12.1x，较可比公司Wind一致预期(17.3x)有30%折让；H股历史5年PB均值0.81x，考虑公司有望受益于水火核传统电源带来的常态化订单，且低价订单交付完毕后盈利能力或明显提升，给予公司H股25E PB0.85x，目标价12.54港元(前值12.15港元)，维持“买入”评级。

●2024-10-31 东方电气：Q3业绩符合预期，毛利率环比显著改善 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●公司业绩符合预期伴随公司在手订单持续交付，我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为36.7/47.2/50.5亿元，EPS为1.18/1.51/1.62元，对应当前股价PE为12.8、9.9、9.3倍，对应当前股价PB为1.2、1.1、1.0倍，考虑其新增订单规模持续增加及煤电高价订单交付，维持“买入”评级。

●2024-10-31 博隆技术：2024年三季报点评：Q3业绩同比提升，下游石化项目迎来进展 (国海证券 罗琨)

●公司一季度由于客户项目进展问题业绩不佳，但二、三季度收入确认节奏好转、业绩回暖，考虑到公司业绩受下游客户验收进度的影响，我们小幅下调2024年全年业绩预期。我们预计公司2024-2026年营业收入为13.03/22.25/27.30亿元，2024-2026年归母净利润为2.96/4.75/5.66亿元，对应PE为16/10/8倍，考虑到公司在手订单饱满、后续业绩仍有保障，我们维持“增持”评级。