南芯科技(688484)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-15 南芯科技：研发投入加快，占比和增速均有提升 (首创证券 何立中)

●我们维持盈利预测，预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为3.86/5.84/7.35亿元，对应11月12日股价PE分别为41/27/22倍，维持“买入”评级。

●2024-11-14 南芯科技：新品成长动能强劲 (中邮证券 吴文吉)

●2024年前三季度，公司实现总营业收入18.99亿元，同比增加57.49%；归母净利润2.72亿元，同比增加50.82%。我们预计公司2024-2026年归母净利润3.4/5.2/6.7亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-06 南芯科技：Q3加大研发投入，多领域创新驱动未来增长 (华安证券 陈耀波,李美贤)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.18、4.87、6.18亿元，对应的EPS分别为0.75、1.14、1.45元，最新收盘价对应PE分别为46x、30x、24x，维持“增持”评级。

●2024-11-04 南芯科技：24Q3营收稳健增长，多领域布局拓宽增长空间 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于当前市场需求温和复苏，但供给侧竞争相对较为激烈，同时公司持续维持高研发投入，我们调整此前对公司的利润预测。预计2024年至2026年，公司营收分别为24.93/32.40/41.15亿元，增速分别为40.0%/30.0%/27.0%；归母净利润分别为3.40/5.16/6.60亿元(前值为4.07/5.38/6.98亿元)，增速分别为30.2%/51.5%/28.0%；PE分别为42.8/28.2/22.1。鉴于公司作为电源及电池领域可提供端到端完整解决方案的稀缺性标的，在电荷泵技术领域架构完善、研发更为前沿，且产品矩阵不断丰富，看好公司未来产品结构和应用领域的拓展。持续推荐，维持“买入-A”评级。

●2024-10-31 南芯科技：3Q2024收入毛利维持稳健，研发投入增长较快 (财通证券 张益敏,王矗)

●我们预计公司2024/2025/2026年收入分别为25.08/32.17/40.13亿元，2024/2025/2026年归母净利润分别为3.36/5.37/6.72亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为45.29/28.32/22.62倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-11-22 威胜信息：兵马未动、粮草先行，购置土地厂房扩充产能、腾飞在即 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告，拟以1.44亿元收购控股股东持有的厂房及土地使用权。我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.33、1.64、2.04元，PE分别为28、23、19倍，维持“买入”评级。

●2024-11-21 捷捷微电：车规级产品放量 (中邮证券 吴文吉)

●下游应用广泛，重点布局汽车电子方向。公司下游客户分散，应用领域宽泛，其中工业领域占比36%；消费领域占比40%；汽车占比20%；通信占比3%。未来公司将重点拓展汽车电子领域，包括各类马达驱动，汽车照明，汽车无线充，汽车锂电池管理等产品。我们预计公司2024-2026年归母净利润4.5/6.2/8.0亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-21 广钢气体：稳健成长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入21/26/32亿元，分别实现归母净利润2.4/3.5/5.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为54倍、37倍、26倍，维持“买入”评级。

●2024-11-21 中兴通讯：布局“连接+算力”，科技新质领头羊 (上海证券 刘京昭)

●中兴通讯是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，立足连接业务，拓展算力产品市场，业绩有望稳步增长。预计公司2024-2026年收入为1269.53/1335.70/1429.18亿元，归母净利润为96.32/100.03/105.02亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-21 苏州固锝：2024年三季报点评：Q3经营端有所承压，多样浆料产品加快导入 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑光伏及半导体行业阶段性承压，我们下修业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为1.0/1.8/2.5亿元(前预测值24-26年2.0/3.5/4.3亿)，同比-35%/+78%/+38%，当前股价对应PE分别为101/57/41倍，下调至“增持”评级。

●2024-11-21 道通科技：汽车电子业务基本盘稳健，数字能源业务开启第二成长曲线 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●我们预测2024年至2026年公司分别实现营收39.64亿元、50.63亿元、65.32亿元，分别实现归属于上市公司股东的净利润5.83亿元、7.66亿元、8.93亿元，对应的PE分别为26.7倍、20.4倍、17.5倍，考虑到公司传统业务稳健发展，数字能源业务开启第二成长曲线，首次覆盖，给予买入建议。

●2024-11-21 水晶光电：三季度业绩亮眼，毛利率增长迅速 (江海证券 屈雄峰)

●公司三季度毛利率增长迅速，我们上调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为10.96、14.00、18.81亿元，同比增长82.67%、27.67%、34.36%。公司2025年归母净利润预计为14.00亿元，结合公司净利润增速以及公司在光学领域的领先地位，给予28倍PE，目标市值为392亿元，上调目标价至28元。

●2024-11-21 珂玛科技：先进结构陶瓷国内领跑者，半导体模块产品加速放量 (国海证券 姚健,杜先康)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为8.07/10.86/13.50亿元，归母净利润分别为2.90/4.17/5.26亿元，对应EPS分别为0.67/0.96/1.21元，对应PE分别为93X/65X/52X。公司是国内先进陶瓷材料领跑者，半导体设备模块产品快速发展，未来成长可期，维持“买入”评级。

●2024-11-20 强达电路：样板小批量板领军企业，募投项目打破产能瓶颈 (国元证券 彭琦)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为7.85/8.79/10.09亿元，归母净利为1.02/1.14/1.29亿元，对应EPS为1.36/1.52/1.71元/股，考虑到公司为国内样板和小批量板的领军企业，公司样板产品制程达到极限指标，凭借技术优势切入众多优质客户产业链，叠加募投项目和江西工厂二期产能释放，将打破产能瓶颈。首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-11-20 聚和材料：2024Q3点评：下游排产放缓影响出货，新产品积极开拓 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑行业竞争加剧，下调盈利预测，预计24-26年归母5.8/7.2/8.3(前值为7.4/8.9/10.2)亿元，同增32%/23%/15%，给予25年23X，维持“买入”评级。